dYdX巩固去中心化永续合约领先地位，Chain版本展现潜力

去中心化永续合约市场竞争日趋激烈，dYdX作为该领域的领军者，近期交易量表现尤为亮眼。根据数据平台统计，截至2024年1月24日，即便仅考虑Starkware二层（dYdX v3）的数据，dYdX的交易量仍远超其它衍生品协议。值得注意的是，dYdX v4（即dYdX Chain）的交易量已经与v3不相上下，在激励措施的推动下，其未来发展潜力可能更为可观。

dYdX Chain于2023年10月26日正式推出，标志着包括订单簿和匹配引擎在内的完全去中心化的实现。同时，该版本开始将交易手续费分配给DYDX代币的质押者，进一步增强了生态系统的参与度。

dYdX Chain的去中心化突破

dYdX由Antonio Juliano于2017年创立，是一家领先的去中心化永续合约交易所。公司成立之初获得了200万美元的种子轮融资，由知名投资机构领投。Juliano在创立dYdX之前曾在某知名加密货币交易所工作，并曾开发过一款去中心化搜索引擎。

dYdX的产品演进经历了几个重要阶段。最初的v1和v2版本提供保证金交易协议，允许用户通过借入资金来进行加密货币的杠杆交易。然而，这一产品在效率和成本方面存在一些限制。

从v3开始，dYdX引入了基于订单簿的交易系统，并利用Starkware技术构建以太坊二层解决方案。同时，DYDX代币的发行进一步推动了平台的发展，使得交易量实现了显著增长。到2023年7月14日，dYdX的总交易量突破了1万亿美元的里程碑。

当前，dYdX Chain作为一条独立的区块链，采用Cosmos SDK和Tendermint PoS共识协议，支持每秒2000笔交易的高性能。与v3相比，v4版本实现了更全面的去中心化。在v4中，前端由dYdX Operations SubDAO运营，订单簿和匹配引擎由全球分布的活跃验证者管理，新币种的上线也通过链上治理决定，真正实现了去中心化的运作模式。

全面的费用分配机制

dYdX Chain上产生的所有费用目前全部分配给验证者和质押者，这包括以USDC计价的交易费用和以DYDX或USDC计价的Gas费。这些费用按区块逐步累积，平均每1.08秒产生一个区块，用户需要手动领取奖励。

根据数据统计，过去30天共分配了251万USDC和126 DYDX的奖励。验证者会收取5%-100%的佣金，用户可以通过各种钱包将DYDX质押给活跃验证者来获得奖励。目前共有60个活跃验证者参与网络运营。

过去30天，每日质押收益率在6.2%-29.06%之间波动，平均质押收益率为14.97%。目前质押的DYDX价值达2.12亿美元，近期保持相对稳定。

为了提高安全性和便利性，某知名硬件钱包已与Keplr集成，使用户能够更安全地参与质押等操作。此外，Cosmos生态中的头部流动性质押服务提供商也推出了DYDX的流动性质押服务，为用户提供了更多的收益选择。

多元化激励措施推动交易量增长

dYdX官方数据显示，v4版本在某些指标上已经超越v3。例如，过去24小时内，v4的交易量达6.88亿美元，高于v3的5.46亿美元；v4的交易订单数量为635791笔，远超v3的161337笔。然而，在未平仓合约方面，v4（3888万美元）仍落后于v3（2.51亿美元）。

为了促进v4的发展，dYdX实施了一系列激励措施。dYdX DAO授权某技术公司运行为期6个月的启动激励计划，为早期采用者分配价值2000万美元的DYDX代币。该计划分为四个阶段，目前正在进行第二阶段，预计将持续到2月中下旬。

每个阶段结束后，用户将根据交易积分获得DYDX奖励。第二阶段在前一阶段的基础上引入了绩效奖励，将交易奖励的20%（约80万美元）分配给表现优秀的交易员，以激励盈利交易。

此外，dYdX Chain还提供了具有竞争力的交易手续费优惠。对于做市商，在前120天之后，手续费最高为0.01%；对于吃单方，手续费最高为0.05%，总体略低于一些主流中心化交易所。

为了方便用户使用，dYdX支持多种钱包和跨链存款方式。未来，随着某稳定币在特定网络上的原生发行，dYdX的入金流程有望进一步简化。在dYdX Chain环境下，市价单交易的体验也得到了显著改善。

结语

作为去中心化永续合约领域的先锋，dYdX通过推出Chain版本进一步巩固了其市场地位。v4版本自上线以来展现出强劲的竞争力，交易量已超越v3。dYdX Chain不仅实现了全面的去中心化，还建立了完善的收益分配机制，将交易手续费分配给代币质押者和验证者。当前，dYdX正通过多种激励措施推动v4的交易量增长，包括做市商返利、交易奖励和绩效奖励等。这些举措有望进一步提升dYdX Chain的交易量和未平仓量，从而巩固其在去中心化永续合约市场的领先地位。