BTC周涨6.84% 关税战缓和美股反弹 链上抛压减弱

本周比特币开盘价为78370.15美元，收盘价为84733.07美元，全周涨幅达6.84%，振幅为14.89%，交易量明显增加。这是自1月下旬以来，比特币价格首次有效突破下降通道上沿，并逼近200日均线。

"对等关税"问题仍然是全球宏观金融领域的主要变量。这一政策的戏剧性表现让全世界震惊，而中国的反制措施则显示出强硬立场。

在这场"对撞游戏"中，先退缩的一方很可能会失败。针对全球的关税战引发了世界各国在政治、商业和资本层面的反应，无论是明示还是暗示。

这种局面最终导致资本从美国市场撤离，美国股市、债市和汇市罕见地同时遭受打击。

面对巨大的金融风险，美国政府选择了妥协，部分暂缓或降低关税措施的强度，并增加了豁免商品清单。同时，在舆论层面对主要对手中国释放善意。由此，关税争端进入了新的阶段，各方将开始谈判和妥协。

此前因关税问题而大跌的风险资产市场随即迎来显著反弹。虽然最严重的阶段可能已经过去，但后续的不确定性仍将主导各个市场。关税问题既不会轻易消失，也不会轻易引发新的危机。未来需要关注的重点包括关税冲突是否会升级、美联储是否会及时降息、美国经济是否会陷入衰退等。

由于大多数国家难以对"对等关税"采取反制措施，中国和欧盟的反制行动成为抵抗美国政策的主要力量，其中中国的针锋相对尤为突出。

经过多轮较量，美国对中国的关税已增至145%，而中国对美国的反制关税则达到125%。这实际上已经严重影响了正常的贸易往来，因此中国宣布不再回应美国可能的进一步加征关税行为。

4月10日，美国宣布暂停对大部分国家（不包括中国）的对等关税，保留10%的"基准关税"，并开始谈判。这一消息推动美股大涨，纳斯达克指数创下历史上第二大单日涨幅。

中国看似被动的行为实际上对美国形成了巨大压力。12日，美国宣布豁免部分中国商品的145%"对等关税"，包括智能手机、平板电脑、笔记本电脑、半导体、集成电路、闪存和显示模组等。

推动美国政府进入"第二阶段"的不仅仅是中国的反制，还有美国政界、商界以及金融市场的强烈反应。

4月7日周一，美国三大股指大幅下跌，创下调整低点，进入或接近技术性熊市。次日，VIX恐慌指数触及52.33的高位，为2008年次贷危机和2020年新冠疫情危机以来的第三高峰。

同期，短期国债收益率在周四一度跌至3.8310%，而长期国债收益率则在周五出现大幅反弹，收于4.4950%的高位。

在美股遭遇大规模抛售后，美债资金也加入了抛售行列。再加上资金从美国流向欧洲等地，美元指数DXY也出现显著下跌。

股市、债市和汇市的"三杀"局面迫使美国政府释放关税战缓和信号，公布了豁免名单。与此同时，美联储也对外释放了"鸽派"信号。波士顿联储主席柯林斯在周五接受采访时表示，美联储在必要时"绝对准备好"动用各种工具来稳定金融市场。

关税战的缓和和美联储的口头救市，使得美国金融市场暂时得到缓解。周五，美国三大股指均以上涨结束了动荡的一周。

有分析认为，美国对等关税战已进入第二阶段，市场恐慧有所缓和，开始探底。但考虑到美国政府的"非理性"行为，以及美国经济衰退和通胀方面的巨大风险（本周公布的密歇根大学消费信心指数继续下跌至50.8），实现V形反转的可能性较小。

本周比特币链上的抛压有所减弱，略微止住了连续三周的恐慧抛售。全周链上抛售规模为188816.61枚，其中短期持有者178263.27枚，长期持有者为10553.34枚。7日和9日，短期持有者群体在全球市场恐慌中再次出现大幅亏损。

目前，长期持有者群体仍在发挥稳定器作用，本周增持近6万枚，显示出市场流动性仍然相当匮乏。截至周末，短期持有者群体整体仍处于10%的浮亏水平，表明市场依然承受着巨大压力。

据某分析引擎显示，BTC周期指标为0.125，表明市场处于上升中继期。