FTX债权吸引众多投资公司关注，债权人面临艰难抉择

据知情人士透露，多家知名投资公司正在洽谈收购FTX的债权，其中包括一些大型资产管理公司。一些小型投资公司已经从希望快速退出的对冲基金手中购买了部分债权。然而，出售债权所得可能低于破产程序最终分配的金额。

作为曾经的加密货币交易平台巨头，FTX在上个月申请破产保护后，留下了约100万名债权人，欠款总额达数十亿美元。根据法庭文件显示，FTX仅拖欠前50名债权人的款项就高达31亿美元。虽然许多债权人选择等待破产程序完成，但也有一些人开始接触不良债务经纪商和买家，希望尽快脱身。

目前，选择立即收回资金意味着要承受巨大损失，因为债权售价仅为面值的百分之几。而债权收购者则需要具备耐心，等待破产程序的推进以期望收回更多现金。

一位专业投资人表示："市场对这些债权兴趣很高，但很多人并不完全了解其中的复杂性。"他还提到，有些人甚至对加密货币领域的基本概念都不太熟悉。

该投资人在处理复杂的加密资产头寸方面经验丰富，曾收购过其他崩盘的数字资产公司的债权。他指出，购买此类债权需要极大的耐心，因为相关的法律程序可能持续多年才能完全厘清。

机构投资者面临困境

FTX曾吸引了包括加密对冲基金在内的众多机构投资者。一些资产管理公司和对冲基金公开表示，他们有大量资金滞留在FTX平台上。

业内人士表示，大多数基金公司都希望尽快脱身，而不愿意面对旷日持久的法庭程序。一些FTX客户还表示希望在年底前完成债权出售，以便在报税时进行亏损减记。

目前，市场上已经出现了一些债权交易。据悉，有投资者以面值5-6%的价格收购了几笔FTX债权，名义价值分别为200万美元、300万美元和800万美元。同时，还有一些更大规模的债权正在洽谈中，包括一家新加坡基金经理约1亿美元的债权，以及一家德国基金涉及的2300万美元债权。这些基金的要价通常接近面值的10%。

债权评估：艺术多于科学

对破产债权未来价值的评估更像一门艺术，而非精确的科学。投资者通过粗略计算可以对可用的资产和负债有一个大体把握，但巨额回报往往取决于司法论据。

一些投资者在法律策略方面的押注是：法院将基于信托法，承认客户资产以信托形式持有。这意味着信托持有的资产将享有优先权利，相关客户有望优先获得偿付。

除了客户资产相关的债权外，还存在其他类型的债权。例如，一份流传的雇佣合同包含了保证支付后续9年工资的条款。这份合同签署于2021年8月，年薪为525,000美元，且保证每年最低加薪15%，外加奖金。合同期限为10年，其中一项条款规定，即使员工被解雇，仍将获得所有未支付的工资，包括年度加薪。

然而，一位业内人士表示，法院可能不会执行此类条款，未支付的工资在破产索赔中可能几乎一文不值。

随着FTX破产案的推进，债权人和潜在投资者都面临着艰难的抉择。是选择立即出售债权承受损失，还是耐心等待破产程序以期获得更高回报，这需要每个参与者根据自身情况和风险承受能力来权衡。