2024年加密投资策略反思：技术与社区的平衡

在回顾2024年的投资经验时，我发现自己主要采用了全天候投资法则，将资金分散到影响加密市场的各个周期中。同时，我遵循杠铃策略，重点配置了高Beta赛道的Alpha资产和高Alpha赛道的Beta资产。

我的投资组合中的Alpha资产主要集中在链抽象、AI Agent和PayFi项目上。这种配置在12月帮助我的整体收益率超越了大盘。然而，在为2025年第一季度调整投资组合时，我意识到自己的Alpha资产配置逻辑过于单一，主要围绕技术的"破坏式创新"这一主线。

最近，我开始反思这种投资策略。在加密投资领域，实际上存在两条主要的投资逻辑：技术决定论和社区为王。作为一个理性投资者，我往往将社区氛围和崇拜文化视为噪音，不太关注。

但是，我最近因为看好链抽象赛道而购买了一个NFT，这让我首次作为参与者而非旁观者体验到了社区氛围。这次经历让我感受到了久违的归属感和被接纳感。受此启发，我开始尝试了解一些拥有强烈社区氛围的项目，如Monad、Sonic SVM、MegaETH和BeraChain等。

特别值得一提的是Sonic SVM，它是Sonic的Solana L2 Stack架构HyperGrid的首个实例，定位为Web3版TikTok链，目标用户是TikTok上的Z世代游戏消费者。半年前，我曾对Sonic进行过分析，但当时并未意识到消费者链和社区氛围的真正价值。从技术角度来看，Sonic的HyperGrid虽然有意义，但并不如其他新L2技术那么引人注目。

然而，时隔半年再看Sonic SVM的运营状况和社区成熟度，与那些拥有先进技术的L2相比，在面向消费者构建和推动Web3大规模采用方面，Sonic SVM展现出了显著的优势。

目前，Sonic SVM正在开发一个名为SonicX的TikTok应用层，计划向所有通过TikTok注册的用户空投其原生代币。借助账户抽象技术，TikTok用户无需额外配置Web3钱包，就能在应用内直接体验链上互动，并完成空投领取。

SonicX通过TikTok的高级广告和创作者合作，已吸引超200万用户参与应用内的游戏、挑战和直播，创造了近似Web2的无缝体验。此外，Sonic SVM计划在其平台上接入更多游戏，逐步构建"TikTok链"生态，符合条件的用户可在空投期间获得代币奖励。

考虑到TikTok拥有15亿多全球用户，而且用户的全生命周期价值远高于其他社交平台，这展示了TikTok用户群体巨大的货币化潜力。与之前某些社交平台小程序的乱象不同，我们似乎不必担心会出现用宝贵的加密市场流动性换来大量低价值用户的情况。

回想起之前在一家小型加密基金工作时，一位前辈告诉我的话："价值投资的一个主线就是'进入大市场'。"在完成初步创新后，谁能更好地通过快速复制和强化增长飞轮占领更大市场，谁就可能成为最终的胜利者。在当前区块链基础设施供给已经过剩的情况下，谁能更快地接触到消费者，谁能更多地占领消费者心智，谁就可能成为下一个时代的Web3基础设施领导者。