渣打银行预测：ETF和政策利好或将颠覆比特币传统减半周期

渣打银行最新报告指出，在多重因素共同作用下，比特币可能打破历史周期规律。该行数字资产研究主管Geoffrey Kendrick在7月2日的研究报告中强调，创纪录的ETF资金流入、美联储潜在政策转向以及主权机构加速入场，将推动比特币在2025年底前创下史上最强半年表现。

技术面显示，比特币当前处于关键位置。据TradingView行情数据，比特币日线在108,618-109,174美元区间震荡，布林带中轨位于105,890美元，上轨109,945美元形成短期阻力。MACD指标虽呈多头排列（快线765.26，慢线478.31），但柱状体收缩至286.94，显示上涨动能有所减弱。

渣打银行维持年底20万美元的目标价，并将三季度预测更新至13.5万美元。报告还指出，第二季度ETF和企业共购入24.5万枚BTC的纪录可能被打破。这种机构需求的爆发性增长，加上《GENIUS法案》提升的监管确定性，正在重塑比特币的市场结构。

值得注意的是，报告认为传统减半周期理论已经结事。虽然从历史规律来看，比特币通常在减半后18个月（今年9-10月）出现周期性回调。

但Kendrick却认为，本轮周期中ETF资金流入、美联储潜在政策转向以及主权机构加速入场等新型需求来源的介入，可能打破这一规律。

最后，Kendrick预测市场短暂波动后将恢复上涨，并建议投资者“系好安全带”，为剧烈波动做好准备。

总的来说，目前市场需要关注两个关键变量：一是美联储政策走向，特别是大选可能带来的领导层变动；二是主权机构的实际购买行为，这将成为继企业购买后的新需求引擎。

你是否认同渣打银行关于比特币减半周期理论不再适用的观点？你认为ETF资金流入、美联储政策变化以及主权机构的参与，会打破市场中这一传统减半周期理论吗？

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