GENIUS Act 打击 Tether: USDC, USDS 和 RUSD 正在准备推翻‘稳定币之王’吗？

GENIUS Act的出台——美国一项新的法律，为稳定币规定了法律框架——正在对数字货币市场的格局产生重大变化。在这种背景下，全球最大的稳定币Tether (USDT)面临前所未有的挑战，同时必须应对来自新兴竞争对手的竞争浪潮。 Tether – 巨头但充满争议 Tether仍然保持领先地位，约占稳定币市场份额的60%，总市值从120亿美元(10/2023)增长到288亿美元(8/2025)。然而，这一成功伴随着许多丑闻。 2021年，美国商品期货交易委员会(CFTC)因"误导性声明"对Tether处以4100万美元罚款，原因是其储备并未完全由USD担保。 值得注意的是，至今Tether仍只公布季度储备报告，而GENIUS法案要求稳定币发行者必须透明地每月报告。这种不合规可能成为“致命弱点”，为竞争对手在美国市场崛起提供机会。 USDC – 传统对手，武器是透明和合规 美元币 (USDC) 目前市值约 680 亿 USD，视为 USDT 最强劲的竞争对手。由 Circle 发行的 USDC 是一种法币支持的稳定币，但在透明度方面有所不同：自 2018 年以来，Circle 定期发布月度对账报告，并且从未卷入法律纠纷。 不仅在美国，Circle在欧洲也走在前面，满足了欧盟加密资产市场法规MiCA(的严格标准，适用于USDC和EURC。与此同时，Tether因未能满足要求而撤出欧洲市场。 USDS – 去中心化模型的新风口 被称为Dai的USDS提供了一个完全不同的选择。USDS并不依赖法定货币储备，而是由超额抵押的加密资产担保，由Sky组织管理，该组织之前是MakerDAO。 USDS的优势在于其去中心化：每个SKY代币的持有者都有权参与治理过程，帮助社区控制和塑造这一稳定币的发展。在投资者对透明和去中心化解决方案越来越感兴趣的背景下，USDS被视为长期潜在的竞争对手。 RUSD – 来自Ripple的数字与跨境支付的优势 另一个值得注意的名称是 Ripple USD )RUSD( – 与 Ripple 和 XRP 生态系统相关联的稳定币。尽管市值仅约为 667 百万美元，RUSD 具有独特的竞争优势：直接集成到 Ripple 的跨境支付解决方案中，同时已获得纽约金融服务局 )NYDFS( 的许可。 将Ripple快速支付技术与一款获得许可的稳定币相结合，可能为RUSD深入传统金融体系开辟机会。 稳定币市场的未来 – 透明度与合规性的游戏 尽管Tether在规模上仍然占据主导地位，但美国)GENIUS Act(和欧洲)MiCA(的新法律环境正在逐渐改变游戏规则。透明度、合规性和技术将是决定未来几年谁将主导稳定币市场的三个关键因素。 USDC、USDS 和 RUSD 的崛起不仅挑战了 Tether 的地位，还表明稳定币正成为全球金融体系的重要组成部分，超越了传统加密世界的框架。