Hyperliquid的HYPE代币接下来会怎样？华尔街和分析师的看法

迈克尔·塞勒的有争议的比特币财政策略不再是边缘化的——它正在被美丽国的公司模仿。根据最近的《华尔街日报》报道，企业在2025年筹集了超过850亿美元用于购买加密货币以充实其公司财政——这一金额是今年美国首次公开募股筹集金额的两倍多。

与2020年不同，当时MicroStrategy的Saylor独自一人出售股票购买比特币，现在一波新的公司——从玩具制造商到半导体公司——正在执行类似的战略，并得到了机构的支持。资本集团、银河数字和D1资本等公司正在向筹集资金以直接积累数字资产的公司注入资金。这一激增已超越比特币，涵盖了知名度较低的代币，通常具有更高的风险收益特征。

最显著的例子之一是Hyperliquid Strategies Inc. (HSI)，一家成立中的公共加密财政公司，旨在持有大量HYPE的储备，HYPE是Hyperliquid区块链的本地代币。

HSI是如何创建的：Atlas与Sonnet联手

HSI计划首次披露于7月14日，当时Sonnet BioTherapeutics (SONN)宣布与Rorschach I LLC进行反向合并，后者是由Atlas Merchant Capital、Paradigm及其他知名加密投资者支持的新成立的机构。该交易将使Sonnet转型为一个执行企业加密财务策略的平台，重点不在比特币或以太坊上——而是HYPE，Hyperliquid区块链的原生币。

在关闭时，合并实体将更名为Hyperliquid Strategies Inc. (HSI)，并继续在纳斯达克资本市场交易。HSI最初将持有1260万个HYPE代币，签署时价值为5.83亿美元，并将至少再投入3.05亿美元在公开市场上收购更多HYPE。如果完全执行，这将创造有史以来披露的单一山寨币中最大的机构储备之一。

根据Atlas首席执行官Bob Diamond的说法，他曾是巴克莱的首席执行官，将担任新公司的主席，这个机会不仅仅是财务上的——它是战略性的。他说："我们认为HYPE非常特别。"Diamond表示，团队认为Hyperliquid在数字资产领域提供了与众不同的产品，而HSI因其加密原生和传统金融领导层的混合而独具优势，能够利用这一机会。

Paradigm的联合创始人Matt Huang表示，对Hyperliquid的机构需求正在上升，但他指出在美丽国对HYPE代币的直接访问仍然有限。

故事还在继续。虽然Sonnet将成为HSI的全资子公司，并继续管理其生物技术项目，但公司计划剥离非核心资产。现有投资者将获得与Sonnet的治疗组合相关的有条件价值权(CVRs)。

HSI 的董事会将包括 Bob Diamond 和前波士顿联邦储备银行行长 Eric Rosengren，以及新任财务领导层。此次交易得到了 Galaxy Digital、Pantera Capital、D1 Capital、Republic Digital 和 683 Capital 的支持，预计将在 2025 年下半年完成。

什么是Hyperliquid，HYPE代币如何运作？

Hyperliquid是一个去中心化交易所(DEX)和一个在2023年推出的高性能层1区块链的名称。它旨在提供集中交易所的速度和交易体验，同时具备去中心化金融(DeFi)的透明性和无权限访问。

它的基础设施包括两个核心层：

• HyperCore，支持高速度现货和永久期货交易，使用链上订单簿——每秒支持超过200,000个订单。
• HyperEVM，一个与以太坊兼容的通用智能合约层，使开发者能够构建可以与HyperCore的流动性交互的DeFi应用。

HYPE是Hyperliquid生态系统的本地代币。它用于质押、治理、交易激励，以及作为网络中价值捕获的核心资产。截止到本文撰写时，HYPE是按市值计算的第十五大加密货币，而Hyperliquid已处理超过1万亿的累计交易量。

分析师评论：强劲的基本面，分歧的观点

机构关注的激增并未平息关于HYPE估值的争论——尽管在本季度早些时候其从低点$37.41强劲反弹至近$50，但在7月14日达到了(。

截至撰写时，根据CoinDesk数据，HYPE的交易价格为42.77美元，在过去24小时内下跌了3.69%。

加密分析师 "McKenna" 在周六建议，HYPE 可能仍然被低估，基于收入指标。他估计，如果该代币以相同的估值倍数)，即销售加权市盈率(进行交易，或者在其上一次市场峰值期间达到的估值，其当前30天的平均收入320万美元将意味着公平价格为77美元。他的分析使用了一种比较市值与平台收入的比率——这在股票和代币分析中都是一种常见方法。

相比之下，"Altcoin Sherpa" 今天早些时候发出了谨慎信号。虽然他赞扬了 HYPE 的基本面——包括高用户活动、可靠的代币经济和强大的团队执行——但他表示，从 $9 到超过 $40 的涨幅可能已经耗尽了短期上行空间。他表示，他持有一个小的质押头寸以获得长期敞口，但当前价格并没有积极增持。他建议在增加分配之前，等待更大幅度的回调。

这两种观点展示了一个关键的紧张关系：即使拥有高收入和机构支持，像HYPE这样的代币在短期内也可能过度扩张——尤其是在叙事动能和投机资本的驱动下。

机构对山寨币的投资才刚刚开始

无论HYPE是继续上涨还是在此处降温，Hyperliquid Strategies Inc )HSI(的创立标志着企业加密货币财库策略执行方式的一个转折点。与早期以比特币作为数字储备资产的模型不同，HSI是围绕一种一年前不存在的单一山寨币构建的。凭借超过8.88亿美元的合并代币和现金承诺，该结构类似于主题加密基金——但具有公开上市和机构领导。

如果这种方法被证明是成功的，更多的公司可能会跟随——筹集资本不仅是为了持有加密货币，而是为了在他们相信将定义数字金融下一个阶段的代币中采取集中投资。

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