市場分析 | 電信公司到科技金融 – 非洲電信巨頭如何以及爲何轉型爲獨立的科技金融公司

在非洲，移動支付和數字支付的漲勢正在重塑金融格局——而該大陸最大的電信公司正在加倍下注。

面對對低成本、移動優先金融服務的激增需求，電信運營商正在剝離專門的金融科技子公司，籌集資金，獲取許可證，並將自己定位爲下一波泛非金融強國。

爲什麼電信公司正在成爲金融科技公司

非洲的電信部門長期以來在金融普惠方面發揮了關鍵作用。像 MTN MoMo 和 Airtel Money 這樣的移動支付服務幫助了數百萬非洲人獲得基本金融工具，彌補了傳統銀行基礎設施的不足。

但今天的轉變更具結構性和戰略性。

電信公司越來越多地將金融科技部門作爲 獨立的受監管實體 分離出來，而不是將支付部門作爲邊緣業務運營。這使他們能夠：

• 籌集獨立資金
• 解鎖高增長金融科技市場的估值
• 滿足中央銀行的許可要求
• 與銀行、初創企業和監管機構 更有效地合作
• 關注創新 超越傳統電信結構

MTN Group： MoMo Rising

南非的MTN集團一直在引領這一變革。

其移動支付(MoMo)平台被剝離爲獨立業務，MTN Fintech，目前在15個以上國家運營。2022年，公司宣布其金融科技部門的目標估值爲50億美元，並計劃引入戰略投資者。

到 2024 年，MTN Fintech 已經：

• 超過6300萬活躍的MoMo用戶遍布非洲
• 在 15 個國家 提供實時 MoMo 服務
• 超過160萬代理和50萬商戶
• 每年處理超過2500億美元的交易價值
• 收入增長：金融科技收入在最近幾個季度增長了 20–25%。

與全球參與者如萬事達卡和Flutterwave合作，同時積極拓展商戶支付、匯款、借貸和保險。

MTN MoMo 在高增長市場上線，如：

• 尼日利亞 (在支付服務銀行許可證下)
• 加納 (其中 MoMo 是一種主要的數字支付方式)
• 烏幹達, 喀麥隆, 科特迪瓦, 贊比亞, 以及更多

在這些國家中，MTN Fintech不僅在移動支付滲透方面處於領先地位，還在向相關服務如保險、信用評分和國際匯款拓展。

監管勝利也至關重要：MTN MoMo在尼日利亞獲得了支付服務銀行(PSB)許可證，以及在烏幹達和加納等國獲得了電子貨幣許可證。

在2021年，MTN集團正式將MoMo分拆爲一家獨立的金融科技子公司，MTN Fintech。目標明確：

“爲了結構性分離我們的金融科技和光纖業務，以釋放價值並吸引戰略投資者。” – 拉爾夫·穆皮塔，MTN集團首席執行官

此舉使MTN能夠：

• 遵守當地金融法規 (尤其是在尼日利亞、加納、烏幹達)
• 與全球金融參與者 建立合作關係
• 追求 IPO 或外部投資 而不稀釋母公司電信
• 更深入地將金融科技與其數據和人工智能能力整合

盡管MTN尚未上市MTN Fintech，但首席執行官Ralph Mupita已表示，根據市場情況，在未來1-2年內進行首次公開募股或私募融資的可能性很大。

Airtel Africa: 金融科技上市在望

競爭對手 Airtel Africa 也採取了類似的舉措。

其Airtel Money業務於2021年被劃分爲Airtel Mobile Commerce，獨立運營，擁有自己的首席執行官和治理結構。

此戰略分拆使Airtel能夠：

• 吸引外部金融科技資本同時保持控制
• 滿足中央銀行對 非電信公司擁有 金融服務的要求
• 創建一個 清晰的IPO或戰略退出路徑
• 加速銀行、支付和數字借貸領域的合作夥伴關係

在2021-2022年，Airtel Africa 從包括 卡塔爾投資局 和 萬事達卡 在內的投資者那裏爲其金融科技部門籌集了 超過5億美元 的資金，使該業務的估值達到 26.5億美元 。

“我們仍然致力於在市場條件允許時最終上市移動支付業務。” – Segun Ogunsanya，首席執行官，Airtel Africa (2024)

到2024年，Airtel移動商務已：

• 3700萬+活躍的Airtel Money用戶
• 在 14個市場 運營，包括肯尼亞、烏幹達、坦桑尼亞、贊比亞、馬拉維和剛果民主共和國
• 超過1100億美元的年交易價值
• 金融科技收入同比漲30%，佔集團總收入的15-20%
• 450,000+ 代理和商戶點

Airtel Money 現在在 14 個非洲市場 活躍，並且在 2024 年，該公司重申了 公開上市金融科技部門 的計劃，表明了投資者的需求和業務的戰略清晰度。

Safaricom & M-Pesa Africa：區域擴張

肯尼亞的 Safaricom，通過 M-Pesa 在全球率先推出移動支付，也加入了這一潮流。

與母公司沃達豐合作，Safaricom 創建了 M-Pesa Africa，這是一個獨立的合資企業，旨在將該服務擴展到肯尼亞以外的地區。

到2024年，M-Pesa非洲已擁有：

• 超過6000萬活躍用戶遍布非洲
• 超過3200億美元 的年交易量 (2023)
• 在7個國家可用：肯尼亞、坦桑尼亞、莫桑比克、剛果民主共和國、萊索托、加納和埃及
• 超過 600,000 個代理 和 500,000+ 商戶
• 產生了 超過40% 的Safaricom總收入
• M-PESA 應用已被 超過 1000 萬用戶 安裝

M-Pesa Africa 已經在 7 個國家 上線，包括坦桑尼亞、莫桑比克和加納，並在 M-Pesa GlobalPay、商戶的 API 集成以及跨境支付等新服務上進行了大量投資。

一些戰略合作夥伴包括：

• VISA: 爲 虛擬卡 和全球數字支付提供動力
• 西聯匯款 和 WorldRemit: 用於入境匯款
• Google：M-PESA 集成到 Google Play 商店
• Safaricom Ethiopia: M-PESA於2023年在埃塞俄比亞正式推出，標志着一個關鍵的區域擴張裏程碑

截至2024年，Safaricom尚未宣布正式計劃將M-PESA Africa分拆或進行IPO。然而，分析師和投資者猜測：

• M-PESA 如果單獨上市，估值可能在80億到100億美元之間
• 一項 分拆或部分上市 可能會讓沃達豐和Safaricom釋放價值，同時擴展區域業務
• 一旦M-PESA在埃塞俄比亞、埃及和西非的擴展成熟，可能會進行首次公開募股（IPO）

盡管M-Pesa尚未完全獨立成一家獨立公司，但向區域金融科技整合的結構性轉變是顯而易見的。

“我們的使命是成爲該大陸首選的數字支付平台——一個API，一個體驗，一個非洲。” – Sitoyo Lopokoiyit，首席執行官，M-PESA Africa

橙色，埃塞俄比亞電信與其他：加入潮流

其他非洲電信公司正在效仿：

• Orange Money 現在由 Orange 中東和非洲的 Orange Bank Africa 管理，專注於西非和法語市場，如科特迪瓦和塞內加爾。
• 埃塞俄比亞國有的 Ethio Telecom 於 2021 年推出了 telebirr，其自有的移動支付服務，並且據報道，隨着移動金融需求的增長，正在考慮分拆和許可選項。

埃塞俄比亞電信，埃塞俄比亞國有電信壟斷企業，於2021年推出Telebirr，以引領該國的數字金融轉型。在一個超過65%的人口仍未銀行化的市場中，Telebirr在短短三年內迅速成爲非洲最大的移動支付平台之一——按用戶數量計算。

Telebirr 的數字 (2024)

在未開發市場潛力方面：

• 埃塞俄比亞有 超過1.2億人，但 金融包容性不足35%
• 手機普及率：~60%
• 埃塞俄比亞電信仍然是主導電信公司，盡管Safaricom Ethiopia是一個新進入者(並於2023)推出了M-PESA
• 截至2024年，Telebirr在數字錢包中擁有超過90%的市場份額

橙色貨幣，由橙色集團於2008年推出，是非洲最古老、覆蓋面最廣的移動支付服務之一。它在17個非洲國家的足跡，使其成爲法語非洲跨境支付、數字錢包和金融包容性的重要參與者。

橙色貨幣的數字 (2024)

• 超過3800萬活躍用戶
• 在西非、中非和北非的17個國家可用
• 每月 超過一億兩千萬筆交易
• 超過€1000億 (~$107B) 的年交易量
• €770 million的年收入來自金融服務 (FY 2023)
• 擁有超過 40,000 名代理和分銷商

Orange通過兩個關鍵載體開展其金融科技業務：

1. 橙色錢

   • 移動錢包，商戶支付，P2P，和帳單服務
   • 在Orange的電信許可證和當地監管批準下運營

2. 橙色銀行非洲

   • 在科特迪瓦註冊的數字銀行 (，於 2020) 推出
   • 提供儲蓄、信貸和帳戶服務
   • 在UEMOA地區逐步擴展

“我們將移動支付和銀行服務視爲非洲金融普惠和商業轉型的雙引擎。” – 阿裏烏恩·恩迪亞，前首席執行官，橙色中東與非洲

監管推動與投資者吸引

非洲的 中央銀行和監管機構 在這一演變中扮演着至關重要的角色.

像尼日利亞、加納、烏幹達和埃及等國已經推出了專門的許可制度，以支持移動支付運營商和數字銀行，鼓勵電信公司正式化並獨立其金融科技業務。

與此同時，風險投資和戰略投資者將非洲金融科技視爲該大陸最具可擴展性、韌性和影響力的行業之一。通過分拆金融科技公司，電信公司可以在不稀釋其核心電信業務的情況下，利用這一資金來源。

接下來是什麼？

下一階段的增長可能將集中在：

• 互操作性 在移動支付平台之間
• 跨境匯款和貿易融資
• 商戶支付和二維碼採用
• 基於電信數據的信用、儲蓄和保險 產品
• API驅動的生態系統，使開發者能夠在電信金融基礎設施上構建

隨着競爭加劇，獨立的金融科技部門賦予電信公司所需的靈活性和專注力，使其能夠超越支付，發展爲全面的金融平台。