TIA幣價暴跌，反映加密行業敘事泡沫破滅

曾經在2024年初小牛市中表現亮眼的TIA代幣，如今已跌破上市價格。截至目前，TIA報價1.62美元，較20美元左右的最高點跌去超過90%。作爲曾經模塊化區塊鏈的龍頭項目，TIA現今深陷創始人拋售、內部管理等負面輿論。

這顆昔日明星的隕落不僅象徵着模塊化區塊鏈賽道的衰落，更深層次反映了加密貨幣圈曾經熱門敘事的逐步崩塌。當納斯達克指數再創新高之際，加密貨幣市場卻經歷着一個個曾經火熱敘事的破滅和幣價暴跌。這表明傳統的加密敘事已難以爲繼，行業正進入真正考驗落地應用的時期。

從輝煌到隕落

TIA（全稱Celestia）曾是2023年末至2024年初備受矚目的模塊化區塊鏈項目。2024年初，TIA代幣從空投後的個位數一路飆升至20美元高點。然而，2024年下半年開始，隨着市場熱度下降和項目生態推進緩慢，Celestia的治理與團隊問題逐步浮出水面。

最具爭議的是高層集體套現的質疑。有消息稱，2024年10月初，Celestia的所有高管完成解鎖並開始大規模出售代幣。聯合創始人Mustafa被指在場外售出超過2500萬美元的代幣，隨後悄然遷居。

同時，Celestia的市場推廣也遭遇反噬。曾爲TIA站臺的網紅被曝收取高額推廣費用。而某媒體平台聯合創始人在"是否持幣"問題上前後矛盾，引發社區對項目真實性的質疑。

內部矛盾進一步加劇。原開發者關係主管因涉嫌不當行爲遭解僱，引發公關風波。Celestia還被曝以高價買斷競爭對手並迫使其退出合作，暴露出團隊在擴張路徑上的焦慮。

2025年初，聯合創始人John Adler提出"治理即證明"的激進治理模型，試圖應對持續的通脹壓力。然而，這一提案尚未落地，團隊高管套現事實便被陸續曝光，使得社區普遍認爲這是一場"穩住價格、掩蓋問題"的治理幌子。

截至目前，TIA價格較高點下跌超過90%。鏈上活躍度也大幅下降，近24小時鏈上Gas收入僅231美元。

TIA隕落背後：加密行業敘事的崩塌

TIA的破滅不僅是單個項目的失敗，更折射出整個加密行業新敘事的幻滅。

過去週期裏，模塊化、AI Agent、DePIN、GameFi、NFT等概念都曾掀起熱潮，吸引資本和散戶狂熱追捧。然而到了2025年，這些敘事紛紛破滅，衆多小幣種遭遇重創。

與TIA類似，曾備受資本青睞的項目如WorldCoin、Helium等，都曾借助敘事東風短期內積累大量流量並實現幣價暴漲。但熱度過後，它們也迅速冷卻。

這些明星代幣的隕落反映出加密行業的深層危機：缺乏真正的技術創新與用戶落地，敘事和信任就會不斷被消耗。模塊化之後，公鏈層面似乎難覓新的敘事。當前仍有聲音的其他賽道如AI與區塊鏈結合的項目多停留在理念層，RWA則面臨監管和真實需求的雙重挑戰。

曾經的風口逐一被證僞並迅速被遺忘。與此同時，傳統金融市場卻不斷傳來利好。無論是美股還是港股的加密合規相關股票，如穩定幣、合規交易所相關標的，都迎來持續漲。

一邊是加密原生創新的匱乏和幣價暴跌，一邊是合規加密項目受到資本青睞。這種對比並非意味着"行業完蛋"，而是在警示各項目方：真正的技術革新和應用落地才能創造持久價值。傳統的講故事、拼流量、拉盤再拋售的模式已難以爲繼。如同Web2項目一樣，當前Web3項目的競爭核心已轉向實際落地能力。