联准会7月降息可能性降低，市場關注比特幣和以太坊關鍵價位

市場觀察

近期市場焦點集中在联准会的利率政策上。盡管通脹數據顯示降溫跡象，但包括联准会主席在內的多位官員表示需要更多時間觀察，以確認物價漲不會演變爲持續性通脹。他們對7月會議降息持謹慎態度，認爲當前貨幣政策處於良好位置，傾向於今年晚些時候再考慮降息。這種態度源於對未來數據的依賴和對外部因素的審慎評估。勞動力市場雖有放緩跡象，但尚未顯示明顯疲軟，爲联准会耐心等待提供了支撐。

周四美股三大指數集體收漲，科技股和銀行股領漲，標普500指數和納斯達克綜合指數接近歷史高點。美債收益率全線下行，美元指數連續第四日下跌，觸及三年來最低水平。市場對联准会年內至少降息兩次的預期有所加強。

在監管方面，香港政府發布了新的數字資產發展政策宣言，標志着香港數字資產進入新階段。政策明確2025年實施穩定幣發牌制度，推動現實世界資產代幣化，並對代幣化ETF與基金提供稅收優惠，吸引國際資本。

比特幣價格近期從98188美元反彈近10%，但目前漲勢有所放緩。今日將迎來今年最大規模的比特幣和以太坊期權到期，可能加劇短期波動。分析顯示，比特幣價格主要受宏觀消息驅動，在9.3萬至10萬美元區間獲得強支撐，但鏈上轉帳量和現貨交易量均呈下降趨勢，表明市場在需求復蘇前缺乏突破新高的動能。

多位分析師表示，比特幣需突破10.8萬至11萬美元的阻力區間，才能進入新的價格發現階段。市場價值與實現價值比率（MVRV）動能減弱，但這可能是牛市週期晚期的信號。如果MVRV動能增強，加上資金流入的支持，比特幣價格可能突破當前11.2萬美元的高點，甚至達到16.5萬美元以上。

對於以太坊，分析指出2200美元是宏觀底部，價格需有效重返2500美元上方才能開啓更強的反彈。鏈上行情遇冷，近期美國聯邦住房金融局指令接受加密貨幣作爲抵押貸款資產，推動鏈上出現"購房敘事"。

關鍵數據

• 比特幣：107,432美元（年初至今+14.64%），日現貨交易量209.6億美元
• 以太坊：2,439.40美元（年初至今-26.91%），日現貨交易量爲105.3億美元
• 恐貪指數：65（貪婪）
• 平均GAS：BTC：1 sat/vB ETH：0.65 Gwei
• 市場佔有率：BTC 65.1%，ETH 9.0%
• 24小時BTC多空比：0.9826
• 板塊漲跌：RWA下跌2.45%；NFT板塊下跌1.83%
• 24小時爆倉數據：全球共89720人被爆倉，爆倉總金額爲2.01億美元

ETF流向

• 比特幣ETF：+2.28億美元（持續13日淨流入）
• 以太坊ETF：-2645.79萬美元

今日前瞻

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