比特幣質押協議Babylon第二階段引發爭議

近日，比特幣質押協議Babylon完成了其第二階段(Cap-2)的質押活動。盡管質押僅持續了10個區塊，但仍吸引了近2.3萬枚BTC參與。然而，與第一階段(Cap-1)相比，本次質押的社區討論熱度和鏈上手續費明顯降低。這種反差引發了人們對參與者身分和質押動機的好奇。

Cap-2階段質押爲何平靜？

回顧Cap-1階段，用戶爲了參與質押，比特幣網路交易手續費一度飆升至1000聰/字節以上，交易Gas消耗超過本金的4%。而在Cap-2階段，網路交易手續費最高僅維持在30聰/字節左右。造成這種差異的原因主要有三:

1. 質押規則變更：Cap-2取消了質押上限，改爲"限時不限量"機制，同時將單筆質押上限從0.05BTC提升到500BTC。這一變化緩解了用戶的FOMO情緒，也更符合機構和再質押項目的需求。

2. 質押積分稀釋：Cap-2每個區塊產生的積分增加至10000點，導致單位質押量獲得的積分大幅減少。例如，質押0.05 BTC在Cap-1可獲得0.15625點積分，而在Cap-2僅能獲得0.0209點積分。

3. 機構和項目方主導：據統計，Cap-2中主流再質押項目所佔比例接近90%，原生質押者比例可能不足10%。這表明Babylon質押已成爲機構和再質押項目的主戰場。

主要質押參與者分析

數據顯示，目前主流的7個Babylon再質押協議在Cap-2中的總質押份額已達到約90%。其中，Lombard表現最爲突出，質押了7166枚BTC，佔Cap-2總量的31.66%。值得注意的是，Lombard在Cap-1中因手續費過高而未參與質押。

此外，Solv、Chakra和pSTAKE等平台的質押率達到了100%，顯示出這些再質押協議對Babylon項目的高度參與。

再質押協議引發的爭議

盡管再質押協議爲用戶提供了便利和額外收益，但它們的存在也引發了一些爭議。Babylon原本旨在提供一種無需信任和自我托管的質押方案，而再質押協議作爲中介，可能與這一初衷相悖。

安全性是最主要的擔憂。例如，此前Bedrock遭受攻擊導致約200萬美元損失的事件，引發了用戶對再質押協議安全性的質疑。如果用戶的質押本金面臨安全威脅，那麼獲得的積分獎勵可能變得毫無價值。

此外，再質押協議的盛行可能導致原生質押比例持續走低，這與Babylon試圖在不違背"Not your keys, not your coins"原則下釋放BTC潛力的初衷相矛盾。

隨着Babylon生態的發展，如何平衡安全性、去中心化和用戶便利性將成爲一個重要議題。未來，Babylon及其生態參與者需要重視並升級安全措施，同時鼓勵更多用戶參與原生質押，以維護項目的核心價值主張。