RWA市場潛力巨大，Aptos佔據有利位置

實物資產代幣化（RWA）作爲備受市場關注的領域，目前尚未充分展現其連接傳統市場萬億資產的潛力。數據顯示，加密行業中RWA資產總市值僅240億美元，雖然今年上半年增長56%，但相對傳統市場規模仍然很小。這表明RWA的發展尚處於初期階段，隨着未來更多類型資產實現代幣化，RWA有望進入新的發展階段。

在這個關鍵時期，Aptos已展現出強勁勢頭。過去30天內，Aptos鏈上RWA總鎖倉價值（TVL）增長56.4%，達到5.38億美元，在公鏈排名中上升至第三位。隨着更多DeFi項目的加入，Aptos生態系統的RWA資產可能迎來更多投資機會，使其在未來的RWA競爭中佔據有利地位。

私募信貸：RWA資產的主導力量

私募信貸目前佔RWA資產的58%，成爲最受關注的資產類別，其次是美國國債。私募信貸資產主要以鏈上形式存在，通常流動性較低；而美國國債則面臨生息穩定幣的競爭，後者提供類似的收益特性。

私募信貸指非銀行機構或投資者在非公開市場向企業或個人提供的貸款。在傳統金融中，私募信貸因其靈活性和高收益吸引了大量機構投資者，但同時也面臨高成本、低效率和準入門檻高等問題。

加密協議通過在鏈上發行和管理資產，減少中介環節，降低成本，並提高貸款池和基礎資產表現的透明度，從而解決了傳統私募信貸的一些痛點。

私募信貸資產代幣化流程

1. 鏈下信貸資產生成：資產發行方負責生成鏈下信貸資產，包括籤訂貸款協議、設定擔保資產、制定還款計劃等。

2. 構建鏈上通證結構：通過RWA協議將貸款映射爲鏈上通證，可以是NFT、SFT或ERC-20型代幣。

3. 合規包裝：設立特殊目的實體或虛擬資產服務提供商作爲法律托管方，確保符合監管要求。

4. 通證發行與融資：通過平台展示通證，接受鏈上投資。投資者完成KYC驗證後可參與投資。

5. 收益分配與資產清算：借款人還款後，資金通過智能合約分配給通證持有者。

Aptos在RWA賽道的競爭優勢

技術優勢

Aptos作爲新一代公鏈，具有以下技術特點：

• 高吞吐量與低延遲：理論吞吐量可達15萬TPS，實際穩定在4000-5000 TPS。
• 低交易成本：平均交易費用低於0.01美元。
• 模塊化架構：允許各層獨立優化，適合復雜的RWA資產管理。

生態布局

Aptos通過與傳統金融機構合作和擴展DeFi生態，提升了其在RWA賽道的競爭力：

• 與多家傳統金融機構合作，引入各類RWA資產。
• 注重監管友好性，內置鏈上身分驗證和資產追蹤功能。
• 聚焦新興市場，特別是金融包容性不足的地區。

Aptos的RWA發展前景

Aptos在RWA領域的快速發展得益於其技術優勢和生態布局。2025年6月，其RWA TVL達到5.38億美元，主要由私募信貸驅動。Pact協議在Aptos上推出的鏈上債務池貢獻了超4.2億美元的資產。

私募信貸作爲RWA增長引擎，通過代幣化實現鏈上可組合性，允許信貸通證參與DeFi協議的循環貸、槓杆策略和流動性池，產生6%-15%的年化收益。Aptos的低交易費用和快速確認時間支持實時借貸和結算，未來與更多DeFi項目的集成可能進一步激活其潛力。

隨着傳統金融市場利差收緊，機構投資者正逐漸轉向鏈上解決方案。Aptos通過服務新興市場，填補了中小企業融資缺口。預計到2026年，Aptos有望新增5億美元RWA TVL。通過技術與生態的協同作用，Aptos在私募信貸賽道展現出持續增長潛力，有望在RWA市場佔據重要地位。