BTC繼續反彈，联准会堅持鷹派立場

本週比特幣價格延續漲態勢,從83733.07美元開盤,最終收於85177.34美元,全周上漲1.72%。雖然實現兩周連續反彈,但市場上攻動能不足,成交量明顯萎縮。目前BTC價格連續第二周運行於下降通道之外,正在試探200日均線這一關鍵技術指標。

在宏觀層面,美國對等關稅政策進入第二階段的"談判"階段。與日本的先行談判結果不及預期,這給川普政府帶來了壓力。主要目標國家態度強硬,次要目標國家也轉向強硬立場。這些國家採取以時間換空間的策略,因爲美國在關稅問題上對全球開戰,自身也承受着巨大壓力。

本週三,联准会主席鲍尔表示,在考慮調整政策立場之前,他們有能力等待更明確的信號。联准会以不變應萬變的態度,使得股市、債市和匯市面臨下行壓力。川普多次敦促降息,甚至考慮罷免鲍尔。但在取得實質性突破前,政治、經濟和市場可能仍將在中長期內沿理性路徑運行。

在消費者信心低迷、企業規劃困難的情況下,華爾街繼續拋售多頭頭寸並減少交易。納斯達克、標普500和道瓊斯指數本週均連續下跌,跌幅分別爲2.62%、1.5%和1.33%,交易量也明顯下降。

債市同樣表現不佳。2年期和10年期國債收益率繼續下降,分別至3.7580%和4.4960%。長期國債面臨較大風險,上周大漲11.25%顯示在大規模拋售中流動性已處於危急狀態。

美元指數實現四周連跌,本週低至99.171%。資金正從美國流向歐洲。美元指數下跌反映出股市下跌而債市未能吸收流出資金的結果。資金外流是美國最不願看到的局面。

鲍尔等联准会官員的表態基本一致:經濟尚未惡化,但關稅給通脹下降和經濟發展帶來巨大不確定性。在形勢更明朗前,联准会將保持觀望。這打消了市場對联准会緊急降息的幻想。目前市場預期联准会可能在6月首次降息,全年降息4次。

在加密貨幣市場,本週比特幣鏈上拋壓繼續減弱。全周鏈上拋售規模降至107810.75枚,其中短期持有者103713.35枚,長期持有者4097.4枚。交易所比特幣流出持續,本週達19467.31枚。長期持有者羣體仍在發揮穩定作用,本週淨增持近10萬枚。隨着價格反彈,短期持有者整體浮虧水平降至8%左右。

資金流動方面,穩定幣通道實現1月以來最高周流入規模,超過9.5億美元。ETF通道資金淨流入超過1000萬美元,比特幣近期表現持續強於納斯達克指數。

根據eMerge Engine的EMC BTC Cycle Metrics指標,當前數值爲0.125,顯示市場處於上升中繼期。