穩定幣市場迎來分水嶺，Circle上市開啓新紀元

穩定幣市場正步入爆發前夜。支付和交易的剛性需求爲其提供持續增長動力,合規化、機構化和主流化趨勢正將其塑造爲鏈上金融的核心基礎設施。

Circle作爲合規穩定幣代表登入美股,標志着穩定幣正式進入全球資本市場主舞臺。這不僅是商業轉折點,更是金融秩序重構的前哨。合規穩定幣已不再只是鏈上流通工具,而成爲美元全球"去銀行化、去地理化"擴張的戰略代理。

預計2030年全球穩定幣總市值將達1.6-3.7萬億美元,增量主要來自跨境支付、鏈上金融與實物資產代幣化(RWA)三大領域。穩定幣將逐步成爲Web3生態中的"美元流動內核"。

Circle面臨雙重競速:一是與Tether等原生玩家在流動性覆蓋上的比拼,二是與傳統金融巨頭在穩定幣制度輸出上的競爭。Circle的優勢在於合規先發、開放基建和機構級信任,但也面臨利率敏感、渠道依賴等挑戰。

Circle IPO估值約81億美元,市盈率約50倍。其商業模式正從單一利差收入向多元化轉型,未來重點是拓展鏈上支付API、跨鏈通道等非利差收入來源。

長期來看,USDC與USDT的競爭已不僅是市值之爭,而是代表不同美元體系、清結算路徑和監管兼容性的全棧競爭。Circle能否成爲鏈上美元的通用流通底層,將決定其未來發展空間。

穩定幣法案開啓合規新時代,Circle的IPO只是序章。真正被押注的是其在全球鏈上美元共識體系中的關鍵協議層角色。當USDC成爲"鏈上美元"的通用底層時,Circle的故事才真正開始。