全球支付的未來？解析Web3支付賽道

支付是加密貨幣生態系統中的關鍵場景,每天鏈上鏈下都有數萬筆加密貨幣支付在發生。一個新的加密貨幣通常會因其實際的支付用途而增值,支付也成爲連接Web2世界和Web3世界的重要橋梁。

在Web3支付這門生意中,有人靠提供支付通道賺得盆滿鉢滿,另一些人則專注於打造更安全的錢包技術。那麼,在Web3世界中,資金究竟是如何轉移的呢?本文將帶你深入了解Web3支付行業中的各種業務場景和項目。

去年8月,Paypal宣布推出與美元掛鉤的穩定幣"Paypal USD",用於轉帳、支付等業務;今年四月,金融基礎設施平台Stripe表示,穩定幣支付將在幾周內集成至其支付套件中,並將於今年夏季開始支持USDC支付;六月,萬事達卡宣布首次推出點對點交易的基礎設施功能Mastercard Crypto Credential,以便拉美和歐洲用戶在區塊鏈上實現跨幣種的跨境支付。傳統支付行業巨頭在這兩年紛紛高調入局Web3支付行業,原因到底是爲什麼呢?

在揭開原因前,我們先了解一下支付是什麼。支付的本質是資金的流動和轉移。在傳統支付行業中,用戶通過現金支付、卡/銀行轉帳支付、以及第三方支付完成資金的流轉。一筆跨境支付的完成,通常需要多個參與者的支持,我們以銀行卡的支付鏈路爲例,對參與者和跨境支付過程進行簡單介紹。

• 卡主(用戶/買家):用戶在商戶處選擇商品/服務並發起支付。
• 商戶:商戶需要接入支付服務提供商的支付網關,通過集成的支付網關接收和處理支付。
• 支付服務提供商:提供支付網關和支付處理等服務。用戶輸入的支付信息通過支付網關發送支付請求。有些支付服務提供商也會提供收單服務。
• 收單機構:與商戶合作的銀行或金融機構。收單機構接收支付請求,並將其轉發給卡組織,還負責處理交易授權後的清算和結算。
• 卡組織(如MasterCard, VISA):處理支付卡交易的全球網路。卡組織接收來自收單機構的支付請求,向發卡行發送授權請求,並將授權響應轉發回收單機構,確保交易請求得到發卡行批準。
• 發卡行:發卡行接收來自卡組織的授權和請款請求,先驗證用戶身分和帳戶狀態,授權或拒絕交易,並在授權成功後撥付資金。
• 結算:支付過程的最後階段,涉及資金從用戶帳戶轉移到商戶帳戶。結算通常由收單機構和發卡行協調完成,資金的實際轉移可能會通過銀行間的清算網路進行。

以上支付流程顯示了傳統跨境支付的職權分明以及高成熟度,較高的接受度、相對的安全性以及大規模交易的優勢。然而,傳統跨境支付也存在一些局限性:

• 支付處理時間較長:由於涉及多個參與方,通過國際卡組織處理的跨境支付通常需要至少T+1日才能完成,即至少需要T+1日才能到達商戶帳戶,交付的即時性相對較弱
• 多層次的費用結構:由於一筆交易涉及的相關方很多,存在多層費用結構。比如一筆信用卡支付收單機構、銀行、卡組織會收取不同的費用
• 有限的透明度和追溯的耗時性:如果發生銀行卡盜刷,通常需要幾個工作日才能溯源和查詢該筆交易。
• 對傳統銀行的依賴:技術發展緩慢,傳統銀行體系在應對新興支付需求上表現不足

正是這些局限性促使了技術創新,引領我們進入了Web3支付鏈路的新紀元。

Web3支付發展的主要原因

1. 利潤率高

Mastercard 2023年的淨利潤爲112億美元(33,400人左右),而加密行業發行穩定幣USDT的Tether,該公司2023年的淨利潤爲62億美元,該公司截至去年也只有員工100人左右。相比之下,員工人均創造的財富遠高於傳統支付行業,回報亦是如此。

我們可以從圖中了解到,從2018至2023,加密貨幣佔有水平的復合年增長率達到了99%,遠遠超過傳統支付方式的增長率8%。在同一時期,加密貨幣佔有水平的增長率超過了美國幾家支付巨頭。

2022年,Paypal面對激烈的行業競爭和相對高的運營成本(2022年營運成本佔據了毛利的70.8%),也開始發力加密貨幣業務。加密貨幣業務在PayPal整體收入中的重要性正在逐步提高。

一年之間,加密貨幣相關運營費用從8億美元增加到12億美元,增幅達50%,加密貨幣相關淨利潤從7億美元增長到11億美元,增幅爲57%。加密貨幣相關的新業務運營費用增加反映了PayPal在這一領域的持續投入以及其信心,包括技術升級、安全措施以及市場拓展等方面。

其淨利潤增長顯著不僅顯示了加密貨幣的盈利能力,還證明了PayPal在加密貨幣市場的有效運營策略,以及看好加密貨幣未來的增長潛力。因此Paypal有動機繼續去挖掘新的行業機會。

2. 行業發展帶來更多認可和支付需求

BTC減半和BTC ETF的合規性爲加密行業帶來了更多的認可和支付需求。比特幣減半事件通過減少新比特幣的生成速度,提高了其稀缺性和價值增長預期,吸引了廣泛的市場關注。比特幣交易所交易基金的推出,爲傳統投資者提供了低門檻、便捷的投資渠道,增強了市場信心。以太坊交易所交易基金的預期落地,進一步引發了對以太坊生態系統和創新應用的興趣。這些因素共同推動了更多人了解和參與Web3支付。

此外,出入金需求的增加也推動了法定貨幣與加密貨幣之間的轉換服務需求(出入金是法定貨幣與加密貨幣之間轉換)。提供這些服務的途徑包括中心化交易所、獨立出入金支付機構、加密貨幣ATM和支持加密貨幣支付的POS機。通過這些途徑,用戶可以方便地在法定貨幣和加密貨幣之間進行轉換,從而促進了加密貨幣的廣泛應用和普及。

3. 主流企業開始接納加密貨幣

Microsoft於2014年開始接受比特幣作爲其在線Xbox商店的付款;Twitch是亞馬遜擁有的領先遊戲流媒體平台,接受比特幣和比特幣現金作爲其服務的付款;Shopify作爲海外的頭部電商平台通過與BitPay等支付處理器集成支持比特幣支付。不同行業的頭部公司支持加密貨幣的付款說明了Web3支付正在帶來更多可能性。

4. 降低匯率風險

跨境電商經常涉及多種貨幣之間的交易,有一定匯率波動風險。使用加密貨幣爲單位的購物可以減少這種風險,因爲加密貨幣不涉及不同貨幣之間兌換的匯損。

5. 降低交易成本

傳統的跨境支付通常伴隨着高額的交易費用和層層機構的介入。相比之下,加密貨幣交易的手續費通常更便宜,因爲它們省去了銀行或其他金融機構的中間環節,如果是鏈上支付只需要付一筆網路費,通常比較低。如果該筆交易通過支付服務提供商(如Coinbase、BitPay)獲取則有一筆手續費。相對於傳統支付機構的層層加碼,這意味着對於交易量大的跨境電商可以有效的減少手續費。例如,使用傳統方法進行的跨境支付可能會產生3--5%的手續費,而通過加密貨幣支付,這個比例可以降到1%以下。由於以太主網的交易費比較貴,因此也激發出更多公鏈通過技術創新實現更便宜的網絡費用。

6. 加強支付安全性

區塊鏈技術的去中心化和分布式帳本特性使得每筆交易都公開透明,並且一旦記錄便不可更改。這減少了欺詐和黑客攻擊的可能性。由於區塊鏈的透明性,商家和消費者對交易的信任度提高。消費者知道他們的支付信息是安全的,而商家則減少了因欺詐和拒付的可能性。

7. 打通全球市場

使用加密貨幣進行支付,不受國際銀行系統的限制,交易就可以快速完成;同時,加密貨幣的交易(7*24)不受節假日和工作時間的影響。對於許多國家和地區的消費者可能無法從跨境電商平台使用傳統的支付方式,但他們可以用加密貨幣替代。

8. 稅收優惠

不管是加密貨幣行業的企業和個人投資者,都會被稅收優惠所吸引。例如,葡萄牙不對個人加密貨幣收益徵稅;新加坡對加密貨幣不徵收資本利得稅;百慕大憑藉其安全透明的監管環境和《數字資產商業法案》,吸引了代幣發行公司、加密貨幣托管服務提供商和區塊鏈研發企業,成爲數字資產和創新技術的重要樞紐。

並且,自2019年起,百慕大政府宣布可以接受以USDC形式支付稅金、公共事業和其他行政性服務費用。此外,基於去中心化的網路系統,Web3的交易本身會繞過許多中心化的機構和銀行,避開常規的稅收流程。因此,一些數字資產的企業內部的獎金也會以穩定幣的形式發放。

9. 高通脹地區的硬通貨需求

幾十年來,阿根廷一直面臨經濟困境,貨幣極端貶值的週期性損害了居民的儲蓄能力,使日常金融活動變得困難,因此阿根廷也是拉丁美洲加密貨幣最爲活躍的地方。2023年,阿根廷的通貨膨脹率達到了211.4%,根據Chainalysis數據顯示,阿根廷大約有10.9%,大概500萬人(總人口爲4580萬)使用加密貨幣進行日常生活的支付。

爲了防止比索的貶值,阿根廷人拿到比索計價的薪水後會立即將其兌換成USDT或USDC,每個人幾乎都知道美元和比索的匯率。類似的,土耳其也是加密貨幣發展迅猛的地點之一。因此,在法律法規允許的情況下,存在貶值需求的地方會是加密貨幣成爲"硬通貨"的地方,也更容易展開加密貨幣相關的支付業務。

10. 政治和社會影響

對美國來說,加密貨幣是大選的拉票利器。川普在這次的美國大選中,高調宣揚對加密貨幣的友好態度以及抨擊拜登政府對加密貨幣的敵對態度。川普鼓勵他的支持者通過Coinbase Commerce進行加密貨幣的捐款,一些列川普概念的meme幣也因此一度炙手可熱,六月底的大選辯論前,相關概念meme幣也有明顯的異動。

而對委內瑞拉來說,加密貨幣是反對獨裁主義的武器。在2020年的新冠疫情期間,瓜伊多領導的臨時政府決定使用加密貨幣向該國的醫生和護士提