2025年上半年加密貨幣風投洞察：AI崛起，基礎設施成焦點

2025年上半年，加密貨幣風險投資市場迎來了重要轉折。經歷兩年的資本緊縮後，投資熱情再度高漲。截至6月底，已公開的加密貨幣融資總額突破370億美元，涉及150多筆交易，包括種子輪到C輪融資、戰略投資和首次公開募股。盡管監管不確定性猶存，代幣價格波動不斷，但機構投資者對這一行業的信心明顯恢復。

關鍵趨勢

• 2025年上半年加密貨幣融資總額超370億美元，爲2021年牛市以來最活躍時期之一
• 大型融資推高平均交易規模至2.48億美元，反映市場對成熟平台的信心回暖
• 資金從消費應用和投機項目轉向擴容方案、合規基礎設施和跨鏈協議
• AI相關加密項目吸引約7億美元投資，成爲新興創新前沿
• 頂級投資機構佔據高估值融資輪約40%份額，對行業發展方向仍有重大影響

融資概況

2025年1-6月期間，加密和區塊鏈初創公司籌集資金約373億美元。平均交易規模爲2.48億美元，較往年明顯提高。這一均值受到幾輪巨額融資和IPO的影響。交易規模中位數接近5000萬美元，反映多數融資仍屬中等規模。

本期融資總額使2025年上半年成爲近年來最活躍時期之一。值得注意的是，大量資金流向了基礎設施和擴展解決方案，而非僅限於消費者應用領域。

月度和季度趨勢

融資金額每月波動。3月表現最爲強勁，估計達80億美元，主要受大型戰略融資和IPO前融資推動。1-2月合計融資94億美元，4月略有放緩至45億美元。5-6月反彈，均超50億美元，主要來自後期交易和某支付公司IPO。

從季度看，第一季度融資接近174億美元，第二季度159億美元。第一季度受年初發展勢頭推動，第二季度融資範圍更廣，大額融資分布在擴容基礎設施、托管解決方案和DeFi等領域。

這一節奏表明投資者年初就做出融資決策，可能爲鎖定估值提前布局。

行業細分分析

各行業資金分配反映了投資者對長期價值領域的判斷：

• DeFi和金融基礎設施吸引最多資金，超62億美元。機構DeFi協議尤受青睞，主要涉及合規借貸、衍生品和流動性供應。
• Layer 1和Layer擴容解決方案獲得約33億美元融資。以太坊擴容和跨鏈互操作性仍被視爲未解之機遇。
• 托管、安全和合規解決方案吸引超12億美元，凸顯可信基礎設施的重要性。
• 穩定幣和支付網絡融資約15億美元，顯示資本持續支持連結法幣和鏈上流動性的項目。
• AI-Crypto融合成爲快速增長主題，約7億美元投向結合大型語言模型、去中心化計算和代幣激勵的項目。
• NFT和遊戲領域融資低迷，總額約6億美元，反映市場從投機性收藏品轉向實用性應用。

總體而言，資本已明確從純消費者熱點轉向基礎設施、合規和生態系統擴展。

值得關注的融資案例

幾輪大型融資引人矚目。某交易平台1月份20億美元戰略融資爲全年定調，表明成熟平台仍享有投資者信心。某支付公司11億美元IPO成爲上半年最大公開退出案例，證實穩定幣模型的可行性和盈利能力。這兩輪融資分別是加密貨幣歷史上第二和第三大融資。

其他亮眼融資包括某公鏈4億美元戰略融資、某錢包1.5億美元C輪融資和某跨鏈協議1.5億美元投資。僅這些案例就佔上半年融資總額四分之一。

值得注意的是，幾乎所有大型融資都吸引了頂級投資機構參與，表明主流風投基金繼續將股權集中於行業領軍企業。