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- 📢 Gate廣場 #创作者活动第一期# 火熱開啓，助力 PUMP 公募上線！
Solana 爆火項目 Pump.Fun（$PUMP）現已登入 Gate 平台開啓公開發售！
參與 Gate廣場創作者活動，釋放內容力量，贏取獎勵！
📅 活動時間：7月11日 18:00 - 7月15日 22:00（UTC+8）
🎁 活動總獎池：$500 USDT 等值代幣獎勵
✅ 活動一：創作廣場貼文，贏取優質內容獎勵
📅 活動時間：2025年7月12日 22:00 - 7月15日 22:00（UTC+8）
📌 參與方式：在 Gate 廣場發布與 PUMP 項目相關的原創貼文
內容不少於 100 字
必須帶上話題標籤： #创作者活动第一期# #PumpFun#
🏆 獎勵設置：
一等獎（1名）：$100
二等獎（2名）：$50
三等獎（10名）：$10
📋 評選維度：Gate平台相關性、內容質量、互動量（點讚+評論）等綜合指標；參與認購的截圖的截圖、經驗分享優先；
✅ 活動二：發推同步傳播，贏傳播力獎勵
📌 參與方式：在 X（推特）上發布與 PUMP 項目相關內容
內容不少於 100 字
使用標籤： #PumpFun # Gate
發布後填寫登記表登記回鏈 👉 https://www.gate.com/questionnaire/6874
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Gate用戶突破3000萬！這不僅是數字，更是我們共同的故事。
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✅ 參與方式：
1️⃣ 帶話題 #我的Gate时刻# ，發布包含Gate元素的照片或視頻
2️⃣ 搭配你的Gate故事、祝福或感言更佳
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推特回鏈請填表單：https://www.gate.com/questionnaire/6872
🎁 獨家獎勵：
🏆 創意大獎（3名）：Gate × F1紅牛聯名賽車模型一輛
👕 共創紀念獎（10名）: 國際米蘭同款球員衛衣
🥇 參與獎（50名）：Gate 品牌抱枕
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*海外用戶紅牛聯名賽車折合爲 $200 合約體驗券，國米同款球衣折合爲 $50 合約體驗券，國米小夜燈折合爲 $30 合約體驗券，品牌抱枕折合爲 $20 合約體驗券發放
🧠 創意提示：不限元素內容風格，曬圖帶有如Gate logo、Gate色彩、週邊產品、GT圖案、活動紀念品、活動現場圖等均可參與！
活動截止於7月25日 24:00 UTC+8
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我們處於加密貨幣泡沫中嗎？
關鍵點
市場喜歡引人入勝的故事，而“加密泡沫2.0”無疑是一個引人注目的故事。比特幣 (CRYPTO: BTC) 價格接近 $117,000，僅距7月10日創下的歷史高點一線，而大型替代幣，如 索拉納 (CRYPTO: SOL)、以太坊 (CRYPTO: ETH) 和 XRP (CRYPTO: XRP)，自2023年中以來已經翻倍或更高。然而，泡沫的討論是廉價的。歷史懲罰那些先賣出後問問題的投資者，因此在給今天的反彈貼上“泡沫”標籤之前，仔細觀察一下是值得的。
讓我們來分析一下爲什麼價格更高，爲什麼情緒與2021年的狂熱截然不同，以及這對長期投資者意味着什麼。如果你在這裏仔細注意，可能會讓你避免那些困擾你投資組合多年的時機錯誤。
圖片來源：Getty Images。## 基本面與定價一致
泡沫的定義是價格脫離基本面。這種診斷在加密貨幣中很棘手，因爲基本面變化迅速，但有一些數據點脫穎而出。
首先，該行業的需求現在主要是機構性的，而不是零售的。美國現貨比特幣交易所交易基金(ETFs)自18個月前推出以來吸引了大約500億美元。這些幣被鎖定在冷存儲中，以獲得穩定的質押費用收入，這與瘋狂投機的情況相去甚遠。
其次，宏觀背景有望改善而非惡化。联准会在六月份維持基準利率不變，但預計在年末之前會有兩次降息，2026年可能還會有更多。歷史上，寬松的貨幣政策會擴大貨幣供應量和風險偏好，這正是2021年最後一次大型加密泡沫期間發生的情況。如果降息如期而至，加密貨幣可能會享受到2022年崩潰期間缺失的流動性順風。
第三，領先鏈的實用性終於顯現，這意味着購買這些鏈的本地代幣有了具體的理由。Solana的每週網絡費用和應用收入正在飆升至新高——人們正在使用其去中心化金融(DeFi)應用，平台運營商因此賺取了資金。
與此同時，XRP的分類帳正在引入代幣化的美國國債和銀行友好的合規工具，使其成爲機構資本更具吸引力的家園。盡管這些費用和交易收入在絕對值上很小，但它證明這些幣被購買是爲了鋪平真正工作負載的道路，而不僅僅是爲了投機。
故事繼續除了上述內容，人們往往好奇的是，meme幣在這個圖景中如何定位。是的，meme幣確實存在，並且它們仍然會飆升到10億美元或更多的荒謬估值。然而，整個meme幣羣體目前的總價值僅爲641億美元，僅僅是加密貨幣總市值3.7萬億美元的一小部分。
而且並不是說新的表情包明星每天都在湧現，以一種能夠吸引加密內部人士之外的關注的方式。
經典的泡沫信號甚至都沒有出現
當市場處於狂熱的高峯時，有許多明顯的跡象，從零售資金猛增到槓杆使用率飆升，以及那些通常不投資的人的幾乎不斷的餐桌閒聊。今天沒有這些跡象發出警告。
從情緒開始。由CoinMarketCap提供的加密恐懼與貪婪指數顯示爲67 ("貪婪")，遠低於2021年初和2024年末記錄的90以上極端。貪婪此時佔主導地位，是的，但按照歷史標準來看，這幾乎算不上狂熱。
網路搜索興趣講述了類似的故事。盡管比特幣的價格逐漸漲，但對“比特幣”的搜索仍接近六個月低點，這表明新入場者並沒有大量湧入。其他信號，如加密錢包和交易應用的應用商店排名，也顯得非常冷淡。
鏈上數據同樣清晰。加密數據提供商Glassnode計算出，在比特幣反彈超過107,000美元後，"超級多數"的持有者處於未實現利潤狀態。這意味着可能會有一些獲利了結的情況，但也意味着幾乎沒有人面臨出售的壓力。
此外，衍生品市場的槓杆水平遠低於2021年的峯值。價格因清算螺旋而下跌的可能性很小。
情緒會在相對較短的時間內過熱嗎？絕對會。
當前宏觀經濟的順風對整個加密行業看起來相當有利，政府政策也是如此，短期內的貨幣政策也是如此。隨着機構資本的不斷湧入，很多事情可能會在這個秋季點燃超級積極的情緒。
但目前，沒有加密貨幣交易者在社交媒體上炫耀他們新購買的蘭博基尼。大多數主要加密貨幣的估值也沒有相比2021年過度膨脹。因此，不要因爲泡沫的討論而害怕退出市場。
總之，數據顯示我們處於一個溫暖但遠未過熱的市場。關注關鍵指標，以便在它們開始發出過度繁榮的信號時，你能夠領先一步。
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Alex Carchidi 在比特幣、以太坊和索拉納中持有頭寸。The Motley Fool 在比特幣、以太坊、索拉納和 XRP 中持有頭寸並推薦這些資產。The Motley Fool 有一項披露政策。
《我們處於加密泡沫中嗎？》最初由《傻瓜投資》發布
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