加密貨幣市場呈現5大積極信號

近期，ETH資產表現強勁，今年已漲超75%。上海升級成功後，ETH繼續保持漲勢頭。多項指標顯示，加密貨幣市場正呈現積極信號。

比特幣和以太坊已突破熊市交易區間，其他加密資產也蓄勢待發。盡管市場上仍存在一些擔憂聲音，但自FTX事件觸底以來，加密貨幣整體保持漲態勢。在銀行業動蕩期間，加密資產更是大幅走高。

以下5個關鍵指標或可爲投資者提供一些參考：

1. 未平倉合約創新高

期貨合約是交易者獲得加密資產槓杆敞口的主要方式之一。持倉量(未平倉合約)反映了尚未對沖或平倉的期貨合約數量。高持倉量通常與風險偏好和高流動性相關。

比特幣期貨總持倉量已超過FTX崩潰前99億美元的峯值，近期多次突破100億美元。這表明市場流動性正在改善，但也需警惕槓杆積累可能帶來的風險。

2. 鏈上活動趨於活躍

主要智能合約公鏈的每日活躍地址數穩定在200萬左右，較2022年8月低點增長77%，達到牛市結束以來的最高水平。

DeFi總收益率自2022年6月以來持續攀升，較最低點漲94.2%。這反映了鏈上交易活動增加,以及投資者爲獲取收益而增加槓杆。同時也表明借款人資本實力有所改善。

隨着通脹壓力緩解,加密資產的相對吸引力有所提升。

3. 穩定幣持倉比例下降

自2022年5月Terra崩潰以來，大戶投資者穩定幣持倉比例已降至最低,平均僅佔投資組合的15%。這表明他們正增加對加密資產的敞口。

雖然流動資金有所減少，但在達到牛市5%的低點前，大戶手中仍有相當可觀的"彈藥"。3月銀行業危機後,投資者持有穩定幣的意願有所下降,轉而青睞波動性資產。

4. 波動率指數走低

CVI Finance推出的加密波動率指數(類似VIX)顯示,即使在近期銀行業動蕩期間,該指數仍持續下跌,目前已低於FTX事件前的最低點62.80。

盡管未平倉合約快速增加可能加劇價格波動,但CVI指數預期未來波動性將減弱,這是一個積極信號。

5. 以太坊提款順利進行

Shapella升級後,以太坊提款進展順利。截至4月19日,25.7k個驗證人排隊等待全額提款,其中Kraken佔46.5%。根據網路設置,這些提款將在兩周內處理完畢。

雖然部分提款尚未完全完成,但市場已順利吸收了超50萬ETH的額外供應。相當一部分資產並未被售出,而是被重新質押到網路中。

市場前景展望

盡管宏觀環境存在不確定性,但加密貨幣市場整體呈現積極態勢。ETH和BTC等主要數字貨幣已突破熊市區間,其他小幣種也有明顯漲。

經歷2023年初的悲觀情緒後,投資者正不斷增加頭寸,推高價格,使加密貨幣處於小牛市邊緣。智能資金已參與今年的漲,且仍有配置空間。

值得注意的是,此輪漲不僅體現在價格上,還表現爲用戶活躍度保持高位、DeFi收益率上升等。加密貨幣本地"VIX"指數已突破2022年低點,交易活躍度達到上輪牛市以來的新高。