BTC周漲6.84% 關稅戰緩和美股反彈 鏈上拋壓減弱

本週比特幣開盤價爲78370.15美元，收盤價爲84733.07美元，全周漲幅達6.84%，振幅爲14.89%，交易量明顯增加。這是自1月下旬以來，比特幣價格首次有效突破下降通道上沿，並逼近200日均線。

"對等關稅"問題仍然是全球宏觀金融領域的主要變量。這一政策的戲劇性表現讓全世界震驚，而中國的反制措施則顯示出強硬立場。

在這場"對撞遊戲"中，先退縮的一方很可能會失敗。針對全球的關稅戰引發了世界各國在政治、商業和資本層面的反應，無論是明示還是暗示。

這種局面最終導致資本從美國市場撤離，美國股市、債市和匯市罕見地同時遭受打擊。

面對巨大的金融風險，美國政府選擇了妥協，部分暫緩或降低關稅措施的強度，並增加了豁免商品清單。同時，在輿論層面對主要對手中國釋放善意。由此，關稅爭端進入了新的階段，各方將開始談判和妥協。

此前因關稅問題而大跌的風險資產市場隨即迎來顯著反彈。雖然最嚴重的階段可能已經過去，但後續的不確定性仍將主導各個市場。關稅問題既不會輕易消失，也不會輕易引發新的危機。未來需要關注的重點包括關稅衝突是否會升級、联准会是否會及時降息、美國經濟是否會陷入衰退等。

由於大多數國家難以對"對等關稅"採取反制措施，中國和歐盟的反制行動成爲抵抗美國政策的主要力量，其中中國的針鋒相對尤爲突出。

經過多輪較量，美國對中國的關稅已增至145%，而中國對美國的反制關稅則達到125%。這實際上已經嚴重影響了正常的貿易往來，因此中國宣布不再回應美國可能的進一步加徵關稅行爲。

4月10日，美國宣布暫停對大部分國家（不包括中國）的對等關稅，保留10%的"基準關稅"，並開始談判。這一消息推動美股大漲，納斯達克指數創下歷史上第二大單日漲幅。

中國看似被動的行爲實際上對美國形成了巨大壓力。12日，美國宣布豁免部分中國商品的145%"對等關稅"，包括智能手機、平板電腦、筆記本電腦、半導體、集成電路、閃存和顯示模組等。

推動美國政府進入"第二階段"的不僅僅是中國的反制，還有美國政界、商界以及金融市場的強烈反應。

4月7日周一，美國三大股指大幅下跌，創下調整低點，進入或接近技術性熊市。次日，VIX恐慌指數觸及52.33的高位，爲2008年次貸危機和2020年新冠疫情危機以來的第三高峯。

同期，短期國債收益率在周四一度跌至3.8310%，而長期國債收益率則在周五出現大幅反彈，收於4.4950%的高位。

在美股遭遇大規模拋售後，美債資金也加入了拋售行列。再加上資金從美國流向歐洲等地，美元指數DXY也出現顯著下跌。

股市、債市和匯市的"三殺"局面迫使美國政府釋放關稅戰緩和信號，公布了豁免名單。與此同時，联准会也對外釋放了"鴿派"信號。波士頓聯儲主席柯林斯在周五接受採訪時表示，联准会在必要時"絕對準備好"動用各種工具來穩定金融市場。

關稅戰的緩和和联准会的口頭救市，使得美國金融市場暫時得到緩解。周五，美國三大股指均以漲結束了動蕩的一周。

有分析認爲，美國對等關稅戰已進入第二階段，市場恐慧有所緩和，開始探底。但考慮到美國政府的"非理性"行爲，以及美國經濟衰退和通脹方面的巨大風險（本週公布的密歇根大學消費信心指數繼續下跌至50.8），實現V形反轉的可能性較小。

本週比特幣鏈上的拋壓有所減弱，略微止住了連續三周的恐慧拋售。全周鏈上拋售規模爲188816.61枚，其中短期持有者178263.27枚，長期持有者爲10553.34枚。7日和9日，短期持有者羣體在全球市場恐慌中再次出現大幅虧損。

目前，長期持有者羣體仍在發揮穩定器作用，本週增持近6萬枚，顯示出市場流動性仍然相當匱乏。截至周末，短期持有者羣體整體仍處於10%的浮虧水平，表明市場依然承受着巨大壓力。

據某分析引擎顯示，BTC週期指標爲0.125，表明市場處於上升中繼期。