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📅 活動時間:2025年7月12日 22:00 - 7月15日 22:00(UTC+8)
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📌 參與方式:在 X(推特)上發布與 PUMP 項目相關內容
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以太坊與波卡質押機制對比:收益率、門檻與流動性分析
以太坊與波卡質押機制對比及衍生品發展分析
隨着以太坊上海升級即將到來,質押提取功能的開啓引發了廣泛關注。本文將對比以太坊和波卡的質押機制和現狀,並簡要分析兩者的衍生品賽道發展情況。
質押機制
以太坊採用權益證明(PoS)機制,驗證人需持有32 ETH進行質押。驗證人運行主信標鏈節點和多個驗證者客戶端,被隨機分配到"委員會"中驗證網路分片。以太坊2.0需要大規模驗證人集提供可用性和有效性保證,每個分片至少需111個驗證人運行網路,256個驗證人在一個時期內終結所有分片。
波卡使用提名權益證明(NPoS)機制,包括運行節點的"驗證人"和提名驗證人的"提名人"。提名人無需親自運行機器也可獲得獎勵,還可加入提名人池降低參與門檻。NPoS使波卡所需驗證人集規模更小,每個平行鏈約需10個驗證人。波卡網路目前有297個驗證人,預計成熟期需1000個驗證人,爲此推出"驗證人千人計劃"。
當前質押數據
截至近期數據,以太坊有1644萬ETH質押中,質押率14.3%,51.3萬個驗證人,質押收益率4.32%,計入通脹後收益率4.55%。波卡有5.92億DOT質押中,質押率46.4%,45.5萬個提名人,歷史質押收益率15.39%,扣除通脹後收益率8.26%。
對PoS鏈而言,質押率越高,網路越安全。以太坊質押率相對較低,可能因當前版本下質押ETH無法提取。上海升級後將支持提取,質押率可能顯著提升。波卡理想質押率爲50%,實際大多維持在40%-60%之間。
鎖定期
以太坊目前質押的ETH不可提取,上海升級後可提取,鎖定期爲27小時。波卡質押鎖定期爲28天。較長鎖定期增加協議安全性,但可能降低對質押者吸引力。
質押門檻
以太坊原生僅支持自運行驗證人,需32 ETH和專用計算機。市場上有第三方節點托管服務,仍需32 ETH。
波卡原生支持四種質押方式:運行驗證人(約需160萬DOT)、直接提名(約需264 DOT)、運行提名池(需200 DOT)和加入提名池(最低1 DOT)。波卡提供"質押面板"網站便於操作。
波卡提供更多原生質押選項,最低門檻僅1 DOT,且部分無需技術知識,有利於吸引更多參與,提高網路去中心化程度和安全性。
流動性質押
流動性質押衍生品(LSD)讓用戶既獲得質押獎勵,又保持資金流動性。以太坊流動性質押佔比高,約44%質押ETH通過流動性質押進行,TVL達100億美金,Lido佔主導地位(73.42%市場份額)。
波卡生態流動性質押產品TVL較爲平均,主要包括Moonbeam上的Lido、Acala、Bifrost和Parallel,總TVL約5044萬美金,普及率較低,成長潛力大。基於平行鏈開發的流動性質押產品具有易於跨鏈集成等優勢。
總結
| 特徵 | 以太坊 | 波卡 | |------|--------|------| | 質押機制 | PoS | NPoS | | 質押率 | 14.3% | 46.4% | | 調整通脹後質押收益率 | 4.55% | 8.26% | | 質押鎖定期 | 上海升級後27小時 | 28天 | | 質押門檻 | 32 ETH | 最低1 DOT | | 流動性質押 | 市場規模大,集中 | 市場規模小,分散 |
波卡質押率高於以太坊,提供更多原生質押選項,參與門檻低。以太坊流動性質押市場發展顯著。隨着以太坊上海升級和波卡生態流動性質押普及,兩者格局可能發生較大變化。