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恐慌指數VIX飆升至60:解析關稅戰對加密市場的影響
關稅戰引發市場動蕩,解析恐慌指數與資產走勢關係
2025年,全球貿易局勢陷入緊張狀態。一項針對大多數國家商品徵收至少10%關稅的政策出臺,同時對約60個貿易逆差較大的國家施加更高關稅。這一舉措在全球市場引發恐慌,主要原因包括:
在這種環境下,資本市場參與者的行爲傾向:
關稅政策引發的連鎖反應包括成本上升、供應鏈擾亂、報復風險增加、投資收縮以及避險資金流動,最終導致市場恐慌。
4月7日,恐慌指數VIX衝高至60,達到歷史級別的極端環境。過去僅在2024年8月5日和2020年新冠疫情期間出現過類似水平。
VIX指數簡介
VIX指數是基於標普500指數期權價格計算出的未來30天市場預期波動幅度,被視爲衡量市場不確定性和恐慌情緒的指標。
VIX指數越高,表示市場預期未來波動越劇烈,恐慌情緒越強;反之則表示市場平靜、信心較高。歷史經驗表明,VIX通常在股市大幅下跌時飆升,在股市漲趨穩時回落。
VIX指數的一般參考標準:
VIX指數與市場表現分析
高波動恐慌區間:VIX ≥ 30
當VIX指數升至30以上時,通常代表市場處於高度恐懼或恐慌階段。這種情況往往伴隨股市劇烈下跌,但歷史數據顯示,極端恐懼後市場往往出現反彈。
2018-2024年間,VIX收盤價首次升至30以上的事件約有十多次,包括2018年2月的波動率風暴、2018年12月的年末拋售、2020年2-3月的疫情恐慌、2021年初的散戶風暴,以及2022年初的升息與地緣政治衝擊等。
統計顯示,在這些恐慌事件發生後的7天內:
例如,2022年2月VIX因地緣危機升破30時,比特幣在隨後一周大漲超過20%。
極端恐慌峯值:VIX ≥ 40
2018-2024年間,VIX ≥ 40的極度恐慌情況極爲罕見,僅在2018年2月5日和2020年2月28日出現。由於樣本極少,統計結果僅供參考。
在2020年那次事件後:
當VIX達到40以上的歷史極端值時,往往意味着市場極度恐慌賣壓已近峯值,隨後出現短期反彈的機會相對較高。從大週期來看,這些時點往往是相對低點。
低波動區間:VIX ≤ 15
當VIX指數降至15以下時,通常代表市場處於相對平靜狀態,投資者情緒較爲樂觀、避險需求低。
2018-2024年間VIX多次回落到15以下,例如2019年初股市強勁反彈後、2019年末市場平穩期、2021年中股市上行期以及2023年中旬等。
在VIX極低的事件點後7天內:
低VIX環境下,股指往往維持緩步漲或小幅震蕩。但需警惕的是,極低的波動率往往隱含市場自滿,一旦遇到突發利空,波動和跌幅可能顯著放大。
結語:風險與機遇並存
不同VIX水平下的市場特徵:
VIX 30-40區間
VIX ≥ 40
VIX ≤ 15
VIX 15-30的中間區域
當前VIX處於50,市場情緒仍處於極端恐慌狀態。然而,歷史表明這樣的時期往往蘊含機遇。2020年疫情期間VIX突破80,標普500跌至2300點左右,而五年後即使經歷近期回調仍在5000點附近,期間漲幅超過100%。同期比特幣從4800美元最高漲至11萬美元,漲幅接近25倍。
每次大跌往往伴隨着市場重新定價與資金流動。在這個充滿不確定性的時期,關鍵在於能否抓住機會實現跨越式發展。