2024年加密投資策略反思：技術與社區的平衡

在回顧2024年的投資經驗時，我發現自己主要採用了全天候投資法則，將資金分散到影響加密市場的各個週期中。同時，我遵循槓鈴策略，重點配置了高Beta賽道的Alpha資產和高Alpha賽道的Beta資產。

我的投資組合中的Alpha資產主要集中在鏈抽象、AI Agent和PayFi項目上。這種配置在12月幫助我的整體收益率超越了大盤。然而，在爲2025年第一季度調整投資組合時，我意識到自己的Alpha資產配置邏輯過於單一，主要圍繞技術的"破壞式創新"這一主線。

最近，我開始反思這種投資策略。在加密投資領域，實際上存在兩條主要的投資邏輯：技術決定論和社區爲王。作爲一個理性投資者，我往往將社區氛圍和崇拜文化視爲噪音，不太關注。

但是，我最近因爲看好鏈抽象賽道而購買了一個NFT，這讓我首次作爲參與者而非旁觀者體驗到了社區氛圍。這次經歷讓我感受到了久違的歸屬感和被接納感。受此啓發，我開始嘗試了解一些擁有強烈社區氛圍的項目，如Monad、Sonic SVM、MegaETH和BeraChain等。

特別值得一提的是Sonic SVM，它是Sonic的Solana L2 Stack架構HyperGrid的首個實例，定位爲Web3版TikTok鏈，目標用戶是TikTok上的Z世代遊戲消費者。半年前，我曾對Sonic進行過分析，但當時並未意識到消費者鏈和社區氛圍的真正價值。從技術角度來看，Sonic的HyperGrid雖然有意義，但並不如其他新L2技術那麼引人注目。

然而，時隔半年再看Sonic SVM的運營狀況和社區成熟度，與那些擁有先進技術的L2相比，在面向消費者構建和推動Web3大規模採用方面，Sonic SVM展現出了顯著的優勢。

目前，Sonic SVM正在開發一個名爲SonicX的TikTok應用層，計劃向所有通過TikTok註冊的用戶空投其原生代幣。借助帳戶抽象技術，TikTok用戶無需額外配置Web3錢包，就能在應用內直接體驗鏈上互動，並完成空投領取。

SonicX通過TikTok的高級廣告和創作者合作，已吸引超200萬用戶參與應用內的遊戲、挑戰和直播，創造了近似Web2的無縫體驗。此外，Sonic SVM計劃在其平台上接入更多遊戲，逐步構建"TikTok鏈"生態，符合條件的用戶可在空投期間獲得代幣獎勵。

考慮到TikTok擁有15億多全球用戶，而且用戶的全生命週期價值遠高於其他社交平台，這展示了TikTok用戶羣體巨大的貨幣化潛力。與之前某些社交平台小程序的亂象不同，我們似乎不必擔心會出現用寶貴的加密市場流動性換來大量低價值用戶的情況。

回想起之前在一家小型加密基金工作時，一位前輩告訴我的話："價值投資的一個主線就是'進入大市場'。"在完成初步創新後，誰能更好地通過快速復制和強化增長飛輪佔領更大市場，誰就可能成爲最終的勝利者。在當前區塊鏈基礎設施供給已經過剩的情況下，誰能更快地接觸到消費者，誰能更多地佔領消費者心智，誰就可能成爲下一個時代的Web3基礎設施領導者。