這家公司對Solana持超級看漲態度。但你應該買股票還是買幣？

Question

## 關鍵點* 購買加密貨幣國庫公司的股票意味着獲得對該幣的槓杆敞口。* 你將爲這個特權付出代價。* 一位特別的財務主管可能在這裏提供的不僅僅是最低限度的服務。* 我們更喜歡的10只股票比Solana更好 ›當淘金者用完鏟子時，聰明的商人填補了這個空白，以加價出售工具。快進到今天，一家公司叫做**DeFi Development** (NASDAQ: DFDV)想要向投資者出售一種不同的選擇，特別是公司資產負債表中的股權，裏面裝滿了**Solana** (CRYPTO: SOL)。對於那些記得**Strategy**將其可轉換債務轉化爲**Bitcoin**儲備的人來說，DeFi Development的計劃將顯得耳熟能詳。其計劃是通過發行債務和股權籌集資金，用所得購買Solana，然後重復這一過程。但這個業務實際上追求的目標比典型的一幣庫項目更廣泛，這可能會創造新的收入來源，或者只是增加風險。這引發了一個問題：是否有意義去購買財務主管，或者只是購買基礎幣更明智。這裏發生的事情以及如何決定這個交易的哪一方應該在你的投資組合中。## 這位財務主管以一種轉折競爭首先，數字。在7月7日新購入47,272個Solana後，DeFi Development持有690,420個Solana，價值大約1.09億美元。管理層將大部分這些幣質押在自己的驗證者集上，收獲原生收益，這在理論上會隨時間復合公司的帳面價值。其次，我們來看看戰爭基金。7月2日，該公司將可轉換債券的銷售額提高至1.125億美元，其中7500萬美元用於機會性股票回購，其餘資金用於購買更多Solana。如果Solana漲，這筆廉價債務將提高公司股東的回報。如果Solana下滑，股東將承受下跌以及債券的5.5%利息。圖片來源：Getty Images。DeFi戰略中一個有趣且可能具有決定性意義的組成部分是生態系統玩法。在5月中旬，它與**BONK**，一個主要的迷因幣和迷因幣啓動平台項目，建立了聯繫，共同運營一個Solana驗證節點，這標志着首家上市公司與迷因幣節點的合作。BONK將爲Solana本身提供投資者的草根熱情，而財務主管則提供資本和公共市場的信譽。這對組合平分獎勵和宣傳，理論上擴大了質押收入，從而提高了對Solana的需求。正是這種生態系統的合作，可能會使業務不僅僅是另一個沒有經濟護城河的加密貨幣財務管理者。與 meme 項目的合作並不能保證股票會表現良好，但這可能是競爭優勢的開始，特別是如果業務能夠在推動其主要資產資本增值的同時吸引新的投資者，正如它所期望的那樣。故事繼續## 現在哪個是更明智的賭注？截至7月10日，DeFi Development股票交易接近25美元。考慮到每股持有約5.90美元的Solana，買家爲這只股票支付了很高的溢價。相比之下，現貨市場上一個SOL的價格約爲158美元，投資者在扣除費用後仍能獲得接近其投資價值的100%的敞口。這裏的曝光差距反映了人們希望管理層能夠比該幣本身更快地復合價值。盡管類似的國庫策略在過去幾年中幫助Strategy的表現遠勝於比特幣，但目前還沒有任何證據表明這個管理團隊特別能夠做到這一點。溢價也包含了槓杆風險；可轉換票據的轉換價爲23.11美元，因此，Solana價格的大幅下跌可能會在士氣最低時稀釋股權。此外，槓杆並不是免費的。利息會侵蝕質押收益，而可贖回債務在熊市期間可能會對流動性造成壓力。股東還面臨來自管理層已註冊的市場股票融資線的稀釋，這就是這家企業如何資助早期的Solana購買。這些頭疼的問題都不適用於直接持有Solana，這也將使投資者有機會自己獲取質押收益。這並不意味着股票注定要失敗。如果Solana再漲200%，而質押獎勵保持豐厚，DeFi Development的每股加密資產支持可能會超過股份發行，從而縮小溢價並推動其股價漲。成功的驗證人業務或計劃在今年晚些時候在Kraken加密交易所上市的代幣化股份，可能也會解鎖新的收入。但那些催化劑是投機性的，並未確認。因此，邏輯上今天購買Solana是有利的，並且從安全的距離觀察DeFi發展，如果現在不去關注它的話。你捕捉到了相同的核心論點，也就是說，Solana的速度、不斷增長的開發者基礎和豐富的生態系統，而不承擔可轉換債務、可能的稀釋或管理執行風險。如果財政公司證明它能通過與BONK的合作增加價值，而不僅僅是簡單的積累，情況可能會改變。在此之前，這枚硬幣看起來是更穩妥的選擇。## 你現在應該投資 $1,000 在 Solana 嗎？在你購買Solana股票之前，請考慮以下幾點：*Motley Fool Stock Advisor* 分析團隊剛剛確定了他們認爲目前投資者可以購買的 **10 只最佳股票**……而 Solana 並不在其中。入選的 10 只股票在未來幾年可能會帶來巨額回報。**考慮一下 **Netflix** 在 2004 年 12 月 17 日發布的這個名單... 如果你在我們推薦的時候投資 $1,000，**你現在將擁有 $694,758**!\*** **或者當 **Nvidia** 在 2005 年 4 月 15 日發布這個名單... 如果你在我們推薦的時候投資 $1,000，**你現在將擁有 $998,376**!\*****現在，值得注意的是 *Stock Advisor* 的總平均回報率爲 1,058% — 與 S&P 500 的 180% 相比，表現超出市場。不要錯過最新的前 10 名列表，加入 *Stock Advisor* 時可獲取。****查看10只股票 »****\*股票顧問截至2025年7月7日的回報***Alex Carchidi 持有比特幣和索拉納的頭寸。The Motley Fool 持有並推薦比特幣和索拉納。The Motley Fool 有一項披露政策。*這家公司對Solana非常看好。但是你應該購買股票還是幣？最初由《傻瓜投資》發布查看評論