Trong giới đầu tư, lạm phát thường được xem là tín hiệu không tốt cho thị trường, nhưng quan điểm này đáng được xem xét lại. Thực tế, mối quan hệ giữa lạm phát và thị trường chứng khoán không đơn giản là một mối tương quan âm, mà điều quan trọng là lạm phát có nằm trong khoảng "ổn định và vừa phải" hay không.

Bằng cách phân tích sự biến động của chỉ số CPI cốt lõi hàng năm và chỉ số Nasdaq Composite, chúng ta có thể phát hiện ra một hiện tượng thú vị: khi lạm phát tăng đều đặn nhưng chưa vượt qua ngưỡng hợp lý, hai chỉ số này thường có xu hướng tăng đồng bộ. Điều này cho thấy, lạm phát vừa phải không những không kìm hãm sức sống của thị trường chứng khoán, mà còn có thể là tín hiệu cho sự vận hành khỏe mạnh của nền kinh tế.

Trong trường hợp này, nhu cầu kinh tế được giải phóng ổn định, kỳ vọng lợi nhuận của doanh nghiệp giữ ổn định, thị trường không cần lo lắng về lạm phát mất kiểm soát hoặc chính sách thu hẹp đột ngột. Điều này tạo ra điều kiện thuận lợi cho sự tăng trưởng liên tục của thị trường chứng khoán và cung cấp môi trường tốt cho sự tiếp diễn của thị trường bò.

Hai tình huống cực đoan thực sự đe dọa thị trường bò là lạm phát quá cao và suy thoái kinh tế. Khi lạm phát vượt qua mức hợp lý, có thể dẫn đến việc thắt chặt chính sách tiền tệ, làm tăng chi phí vay vốn, gây áp lực lên định giá doanh nghiệp, cuối cùng dẫn đến việc rút vốn khỏi thị trường chứng khoán. Trong khi đó, suy thoái kinh tế sẽ trực tiếp ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của doanh nghiệp; ngay cả khi lạm phát thấp, thị trường chứng khoán cũng có thể giảm do tình hình cơ bản xấu đi.

Do đó, các nhà đầu tư cần từ bỏ tư duy đơn giản "lạm phát tức là thông tin không tốt", mà chuyển sang tập trung vào mức độ và tính ổn định của lạm phát. Chỉ cần lạm phát giữ trong phạm vi hợp lý, thì không cần quá lo lắng về ảnh hưởng của nó đến thị trường tăng giá. Chỉ khi lạm phát mất kiểm soát hoặc có dấu hiệu suy thoái kinh tế thì mới cần cảnh giác với rủi ro điều chỉnh của thị trường.

Việc nhìn nhận mối quan hệ giữa lạm phát và thị trường từ góc độ lý trí như vậy là rất quan trọng để nắm bắt chính xác nhịp điệu của thị trường bò và tránh các rủi ro quan trọng. Các nhà đầu tư nên phát triển sự nhạy cảm với các chỉ số kinh tế, phân tích tổng hợp các yếu tố khác nhau, thay vì đơn giản đặt một chỉ số nào đó ngang bằng với xu hướng thị trường.

Nói chung, lạm phát vừa phải có thể là biểu hiện của sự năng động kinh tế, chứ không phải là kẻ kết thúc của thị trường bò. Chỉ khi lạm phát vượt ngoài tầm kiểm soát hoặc tình hình cơ bản của nền kinh tế xấu đi, thì nó mới có thể trở thành mối đe dọa thực sự đối với thị trường bò. Trong môi trường thị trường phức tạp và biến đổi, giữ được sự bình tĩnh và phán đoán lý tính mới có thể đưa ra quyết định đầu tư sáng suốt hơn.