Tính thanh khoản của tiền tệ đang có dấu hiệu cải thiện. Cục Dự trữ Liên bang đã giữ lãi suất không đổi liên tiếp 5 lần, với khoảng mục tiêu duy trì ở mức 4,25% đến 4,50%. Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang chưa đưa ra tín hiệu rõ ràng về việc giảm lãi suất vào tháng 9, nhấn mạnh rằng rủi ro lạm phát vẫn còn, đồng thời chỉ ra rằng tình hình việc làm ổn định, những phát biểu này đã làm giảm kỳ vọng của thị trường về việc giảm lãi suất trong năm nay. Chỉ số đô la Mỹ đạt mức cao nhất trong hai tháng, thị trường chứng khoán Mỹ tiếp tục leo lên mức cao kỷ lục. Ngược lại, thị trường tiền điện tử có phần yếu hơn.
Hai, Toàn bộ thị trường
Tuần này, Bitcoin dao động ở mức cao, các altcoin đều có hiệu suất kém, hầu hết các đồng tiền và cổ phiếu đều giảm mạnh. Thị trường chủ yếu tập trung vào các dự án liên quan đến hệ sinh thái Ethereum.
Trong số 300 dự án hàng đầu theo vốn hóa thị trường, năm dự án có mức tăng cao nhất lần lượt là LOKA (300%), ZORA (60%), ZBCN (50%), KTA (40%) và REKT (40%). Năm dự án có mức giảm cao nhất là TKX (60%), FARTCOIN (30%), M (30%), VIRTUAL (20%) và GRASS (20%).
Điều đáng chú ý là, ZORA với tư cách là một dự án socialfi đã hợp tác với một ứng dụng công chain, và đã tích lũy tăng 10 lần ở đáy. Hai loại stablecoin của dự án ENA đang liên tục sinh lời và tiếp tục mua vào thông qua thực thể đầu tư cổ phiếu Mỹ của mình. Hơn nữa, ENA đã hợp tác với một giao thức cho vay để phát hành khoản vay vòng USDE. CFX, với tư cách là một công chain tuân thủ quy định trong nước, đã hưởng lợi từ thông báo rằng Hồng Kông dự kiến sẽ cấp giấy phép stablecoin vào tháng 9.
Ba, dữ liệu trên chuỗi
Tính thanh khoản của Bitcoin đang gặp thách thức. Một nhà đầu tư lớn từ sớm đã bán ra hơn 80.000 Bitcoin thông qua giao dịch OTC, với tổng giá trị giao dịch gần 10 tỷ USD. Dù vậy, thị trường đã hiệu quả hấp thụ áp lực bán này, hiện tại vẫn có 97% tổng cung lưu thông đang ở trạng thái có lãi.
Cung cấp stablecoin tăng nhẹ 1%. Dòng vốn từ các tổ chức tiếp tục đổ vào ròng, với sự thúc đẩy từ Ethereum, lượng vốn đổ vào đã tăng vọt, tổng lượng vốn đổ vào từ đầu năm đến nay đã vượt qua tổng số của cả năm ngoái.
Chỉ số xu hướng dài hạn MVRV-Z Score hiện tại là 2.6, gần với khoảng giữa. Chỉ số này dựa trên tổng chi phí của thị trường, phản ánh tình trạng lợi nhuận tổng thể. Chỉ số lớn hơn 6 thì là khoảng đỉnh, nhỏ hơn 2 thì là khoảng đáy. MVRV phá vỡ mức quan trọng 1, cho thấy các nhà nắm giữ đang ở trạng thái thua lỗ tổng thể.
Bốn, tình hình hợp đồng tương lai
Tỷ lệ phí vốn hợp đồng tương lai trong kỳ này giữ ở mức bình thường là 0,01%. Khi tỷ lệ ở mức 0,05-0,1%, cho thấy đòn bẩy của bên mua khá nhiều, có thể là đỉnh ngắn hạn của thị trường; khi tỷ lệ ở mức -0,1-0%, cho thấy đòn bẩy của bên bán khá nhiều, có thể là đáy ngắn hạn của thị trường.
Khối lượng hợp đồng tương lai Bitcoin bắt đầu giảm. Tỷ lệ long-short của hợp đồng tương lai là 1.1, cho thấy tâm lý thị trường ở trạng thái trung tính. Thông thường, tâm lý của nhà đầu tư nhỏ lẻ được coi là chỉ báo ngược chiều, dưới 0.7 cho thấy sự sợ hãi, trên 2.0 cho thấy sự tham lam. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng dữ liệu tỷ lệ long-short có sự biến động lớn, ý nghĩa tham khảo của nó đã giảm.
Năm, Thị trường giao ngay
Giá Bitcoin đã giảm trong tuần này, nhưng tỷ giá Ethereum so với Bitcoin vẫn giữ vững. Một số token vốn hóa nhỏ liên quan đến khái niệm stablecoin đang dẫn đầu. Thị trường đang chuyển dịch từ Bitcoin dần sang Ethereum và các altcoin khác, dự kiến rủi ro có thể dần tích tụ trong thời gian tới.
B, Stablecoin và RWA
Một, phân khúc stablecoin
Cơ quan Quản lý Tài chính Hồng Kông cho biết, giấy phép phát hành stablecoin đầu tiên có thể được cấp vào đầu năm sau. Trong giai đoạn đầu, danh tính của những người nắm giữ stablecoin hợp pháp tại Hồng Kông cần phải được xác thực danh tính. Phó giám đốc của cơ quan quản lý nhấn mạnh rằng, tiêu chuẩn để có được giấy phép rất cao, việc tham gia "thử nghiệm trong hộp cát" không có nghĩa là chắc chắn sẽ nhận được giấy phép. Cơ quan quản lý có thái độ cởi mở đối với các loại tiền pháp định mà stablecoin được neo vào, các ứng viên có thể chọn một loại tiền pháp định duy nhất hoặc một rổ các loại tiền pháp định làm đối tượng neo.
Một bộ phận blockchain của một ông lớn thương mại điện tử đã đăng ký nhãn hiệu "JCOIN" và "JOYCOIN", thị trường suy đoán đây có thể là tên của stablecoin của họ. Thông tin đăng ký cho thấy, các dịch vụ liên quan bao gồm cung cấp chuyển tiền điện tử thông qua công nghệ blockchain, giao dịch tài chính cryptocurrency, v.v. Công ty này là một trong những người tham gia chương trình sandbox phát hành stablecoin của Cơ quan tiền tệ Hồng Kông, từng hợp tác với một ngân hàng để thử nghiệm giải pháp thanh toán xuyên biên giới doanh nghiệp dựa trên stablecoin.
Một ông lớn trong lĩnh vực thanh toán đã công bố ra mắt tính năng thanh toán mới trên thị trường Mỹ, cho phép các thương nhân nhỏ chấp nhận hơn 100 loại tiền điện tử khác nhau, bao gồm Bitcoin, Ethereum và các đồng coin chính khác. Biện pháp này đã mở rộng đáng kể phạm vi dịch vụ của công ty trong lĩnh vực thanh toán bằng tiền điện tử, hứa hẹn sẽ thúc đẩy nhiều thương nhân tham gia vào giao dịch tiền kỹ thuật số.
WLFI đã công bố đầu tư chiến lược 10 triệu USD vào Falcon Finance. Falcon Finance là một dự án stablecoin tổng hợp đô la Mỹ, với khối lượng lưu thông của stablecoin USDf đã vượt qua 1 tỷ USD. Người dùng có thể sử dụng nhiều tài sản khác nhau làm tài sản thế chấp để phát hành USDf, bao gồm các stablecoin phổ biến, tiền điện tử và trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ đã được token hóa.
Hai, lĩnh vực RWA
Nhóm làm việc về tài sản số của Nhà Trắng Mỹ đã công bố một báo cáo chính sách quan trọng, đề xuất nhiều khuyến nghị cốt lõi, bao gồm yêu cầu các cơ quan quản lý làm rõ quy định về tài sản mã hóa, thúc đẩy lập pháp liên quan, hỗ trợ chứng khoán mã hóa trên blockchain, phản đối việc phát hành tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương Mỹ.
Chính phủ Hồng Kông đã phát hành "Tuyên bố chính sách tài sản số phiên bản 2025", xác nhận Hồng Kông cam kết xây dựng trung tâm đổi mới tài sản số toàn cầu. Hồng Kông đã triển khai hệ thống cấp phép cho nền tảng giao dịch tài sản ảo và sẽ thực hiện quy định về stablecoin vào ngày 1 tháng 8. Chính phủ đang thúc đẩy dự thảo cấp phép giao dịch và lưu ký tài sản ảo, đồng thời thiết lập cơ chế sandbox quản lý, khuyến khích thử nghiệm các công nghệ đổi mới như blockchain, AI, tài sản token hóa.
Một ngân hàng lớn của Nhật Bản đã mua một tòa nhà văn phòng cao tầng ở Osaka với giá khoảng 680 triệu USD, dự định sẽ token hóa tài sản này thông qua công nghệ blockchain và phát hành chứng khoán kỹ thuật số ra bên ngoài. Các nhà đầu tư tổ chức chủ yếu tham gia thông qua REIT tư nhân, trong khi các nhà đầu tư bán lẻ thông thường có thể mua các phần chia token hóa qua các nền tảng cụ thể để sở hữu phân mảnh. Động thái này đã giảm bớt rào cản cho các nhà đầu tư thông thường trong việc tham gia vào các khoản đầu tư bất động sản thương mại chất lượng cao, tăng cường tính thanh khoản của tài sản và sự minh bạch của thị trường.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
13 thích
Phần thưởng
13
3
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
ContractSurrender
· 14giờ trước
altcoin đã phá vỡ fam
Xem bản gốcTrả lời0
OnchainSniper
· 14giờ trước
Phá vỡ ngưỡng 20 nghìn mà vẫn không mạnh mẽ gì cả, vẫn đang nhảy múa.
Bitcoin cao vị rung lắc giấy phép stablecoin Hong Kong sẽ được phân phối sớm nhất vào đầu năm sau
A. Quan điểm thị trường
Một, tính thanh khoản vĩ mô
Tính thanh khoản của tiền tệ đang có dấu hiệu cải thiện. Cục Dự trữ Liên bang đã giữ lãi suất không đổi liên tiếp 5 lần, với khoảng mục tiêu duy trì ở mức 4,25% đến 4,50%. Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang chưa đưa ra tín hiệu rõ ràng về việc giảm lãi suất vào tháng 9, nhấn mạnh rằng rủi ro lạm phát vẫn còn, đồng thời chỉ ra rằng tình hình việc làm ổn định, những phát biểu này đã làm giảm kỳ vọng của thị trường về việc giảm lãi suất trong năm nay. Chỉ số đô la Mỹ đạt mức cao nhất trong hai tháng, thị trường chứng khoán Mỹ tiếp tục leo lên mức cao kỷ lục. Ngược lại, thị trường tiền điện tử có phần yếu hơn.
Hai, Toàn bộ thị trường
Tuần này, Bitcoin dao động ở mức cao, các altcoin đều có hiệu suất kém, hầu hết các đồng tiền và cổ phiếu đều giảm mạnh. Thị trường chủ yếu tập trung vào các dự án liên quan đến hệ sinh thái Ethereum.
Trong số 300 dự án hàng đầu theo vốn hóa thị trường, năm dự án có mức tăng cao nhất lần lượt là LOKA (300%), ZORA (60%), ZBCN (50%), KTA (40%) và REKT (40%). Năm dự án có mức giảm cao nhất là TKX (60%), FARTCOIN (30%), M (30%), VIRTUAL (20%) và GRASS (20%).
Điều đáng chú ý là, ZORA với tư cách là một dự án socialfi đã hợp tác với một ứng dụng công chain, và đã tích lũy tăng 10 lần ở đáy. Hai loại stablecoin của dự án ENA đang liên tục sinh lời và tiếp tục mua vào thông qua thực thể đầu tư cổ phiếu Mỹ của mình. Hơn nữa, ENA đã hợp tác với một giao thức cho vay để phát hành khoản vay vòng USDE. CFX, với tư cách là một công chain tuân thủ quy định trong nước, đã hưởng lợi từ thông báo rằng Hồng Kông dự kiến sẽ cấp giấy phép stablecoin vào tháng 9.
Ba, dữ liệu trên chuỗi
Tính thanh khoản của Bitcoin đang gặp thách thức. Một nhà đầu tư lớn từ sớm đã bán ra hơn 80.000 Bitcoin thông qua giao dịch OTC, với tổng giá trị giao dịch gần 10 tỷ USD. Dù vậy, thị trường đã hiệu quả hấp thụ áp lực bán này, hiện tại vẫn có 97% tổng cung lưu thông đang ở trạng thái có lãi.
Cung cấp stablecoin tăng nhẹ 1%. Dòng vốn từ các tổ chức tiếp tục đổ vào ròng, với sự thúc đẩy từ Ethereum, lượng vốn đổ vào đã tăng vọt, tổng lượng vốn đổ vào từ đầu năm đến nay đã vượt qua tổng số của cả năm ngoái.
Chỉ số xu hướng dài hạn MVRV-Z Score hiện tại là 2.6, gần với khoảng giữa. Chỉ số này dựa trên tổng chi phí của thị trường, phản ánh tình trạng lợi nhuận tổng thể. Chỉ số lớn hơn 6 thì là khoảng đỉnh, nhỏ hơn 2 thì là khoảng đáy. MVRV phá vỡ mức quan trọng 1, cho thấy các nhà nắm giữ đang ở trạng thái thua lỗ tổng thể.
Bốn, tình hình hợp đồng tương lai
Tỷ lệ phí vốn hợp đồng tương lai trong kỳ này giữ ở mức bình thường là 0,01%. Khi tỷ lệ ở mức 0,05-0,1%, cho thấy đòn bẩy của bên mua khá nhiều, có thể là đỉnh ngắn hạn của thị trường; khi tỷ lệ ở mức -0,1-0%, cho thấy đòn bẩy của bên bán khá nhiều, có thể là đáy ngắn hạn của thị trường.
Khối lượng hợp đồng tương lai Bitcoin bắt đầu giảm. Tỷ lệ long-short của hợp đồng tương lai là 1.1, cho thấy tâm lý thị trường ở trạng thái trung tính. Thông thường, tâm lý của nhà đầu tư nhỏ lẻ được coi là chỉ báo ngược chiều, dưới 0.7 cho thấy sự sợ hãi, trên 2.0 cho thấy sự tham lam. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng dữ liệu tỷ lệ long-short có sự biến động lớn, ý nghĩa tham khảo của nó đã giảm.
Năm, Thị trường giao ngay
Giá Bitcoin đã giảm trong tuần này, nhưng tỷ giá Ethereum so với Bitcoin vẫn giữ vững. Một số token vốn hóa nhỏ liên quan đến khái niệm stablecoin đang dẫn đầu. Thị trường đang chuyển dịch từ Bitcoin dần sang Ethereum và các altcoin khác, dự kiến rủi ro có thể dần tích tụ trong thời gian tới.
B, Stablecoin và RWA
Một, phân khúc stablecoin
Cơ quan Quản lý Tài chính Hồng Kông cho biết, giấy phép phát hành stablecoin đầu tiên có thể được cấp vào đầu năm sau. Trong giai đoạn đầu, danh tính của những người nắm giữ stablecoin hợp pháp tại Hồng Kông cần phải được xác thực danh tính. Phó giám đốc của cơ quan quản lý nhấn mạnh rằng, tiêu chuẩn để có được giấy phép rất cao, việc tham gia "thử nghiệm trong hộp cát" không có nghĩa là chắc chắn sẽ nhận được giấy phép. Cơ quan quản lý có thái độ cởi mở đối với các loại tiền pháp định mà stablecoin được neo vào, các ứng viên có thể chọn một loại tiền pháp định duy nhất hoặc một rổ các loại tiền pháp định làm đối tượng neo.
Một bộ phận blockchain của một ông lớn thương mại điện tử đã đăng ký nhãn hiệu "JCOIN" và "JOYCOIN", thị trường suy đoán đây có thể là tên của stablecoin của họ. Thông tin đăng ký cho thấy, các dịch vụ liên quan bao gồm cung cấp chuyển tiền điện tử thông qua công nghệ blockchain, giao dịch tài chính cryptocurrency, v.v. Công ty này là một trong những người tham gia chương trình sandbox phát hành stablecoin của Cơ quan tiền tệ Hồng Kông, từng hợp tác với một ngân hàng để thử nghiệm giải pháp thanh toán xuyên biên giới doanh nghiệp dựa trên stablecoin.
Một ông lớn trong lĩnh vực thanh toán đã công bố ra mắt tính năng thanh toán mới trên thị trường Mỹ, cho phép các thương nhân nhỏ chấp nhận hơn 100 loại tiền điện tử khác nhau, bao gồm Bitcoin, Ethereum và các đồng coin chính khác. Biện pháp này đã mở rộng đáng kể phạm vi dịch vụ của công ty trong lĩnh vực thanh toán bằng tiền điện tử, hứa hẹn sẽ thúc đẩy nhiều thương nhân tham gia vào giao dịch tiền kỹ thuật số.
WLFI đã công bố đầu tư chiến lược 10 triệu USD vào Falcon Finance. Falcon Finance là một dự án stablecoin tổng hợp đô la Mỹ, với khối lượng lưu thông của stablecoin USDf đã vượt qua 1 tỷ USD. Người dùng có thể sử dụng nhiều tài sản khác nhau làm tài sản thế chấp để phát hành USDf, bao gồm các stablecoin phổ biến, tiền điện tử và trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ đã được token hóa.
Hai, lĩnh vực RWA
Nhóm làm việc về tài sản số của Nhà Trắng Mỹ đã công bố một báo cáo chính sách quan trọng, đề xuất nhiều khuyến nghị cốt lõi, bao gồm yêu cầu các cơ quan quản lý làm rõ quy định về tài sản mã hóa, thúc đẩy lập pháp liên quan, hỗ trợ chứng khoán mã hóa trên blockchain, phản đối việc phát hành tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương Mỹ.
Chính phủ Hồng Kông đã phát hành "Tuyên bố chính sách tài sản số phiên bản 2025", xác nhận Hồng Kông cam kết xây dựng trung tâm đổi mới tài sản số toàn cầu. Hồng Kông đã triển khai hệ thống cấp phép cho nền tảng giao dịch tài sản ảo và sẽ thực hiện quy định về stablecoin vào ngày 1 tháng 8. Chính phủ đang thúc đẩy dự thảo cấp phép giao dịch và lưu ký tài sản ảo, đồng thời thiết lập cơ chế sandbox quản lý, khuyến khích thử nghiệm các công nghệ đổi mới như blockchain, AI, tài sản token hóa.
Một ngân hàng lớn của Nhật Bản đã mua một tòa nhà văn phòng cao tầng ở Osaka với giá khoảng 680 triệu USD, dự định sẽ token hóa tài sản này thông qua công nghệ blockchain và phát hành chứng khoán kỹ thuật số ra bên ngoài. Các nhà đầu tư tổ chức chủ yếu tham gia thông qua REIT tư nhân, trong khi các nhà đầu tư bán lẻ thông thường có thể mua các phần chia token hóa qua các nền tảng cụ thể để sở hữu phân mảnh. Động thái này đã giảm bớt rào cản cho các nhà đầu tư thông thường trong việc tham gia vào các khoản đầu tư bất động sản thương mại chất lượng cao, tăng cường tính thanh khoản của tài sản và sự minh bạch của thị trường.