Phân tích xu hướng đầu tư mạo hiểm mã hóa: Sự tiến hóa từ đầu tư Token đến đầu tư Thanh khoản
Môi trường tài chính hiện tại ngày càng khắc nghiệt, chủ yếu do tỷ suất lợi nhuận vốn đầu tư giảm và các quỹ đối tác hạn chế gặp khó khăn về tài chính. Trong toàn bộ lĩnh vực đầu tư mạo hiểm, số tiền mà các quỹ ở các giai đoạn khác nhau trả lại cho các đối tác hạn chế đã giảm so với các năm trước, dẫn đến việc quỹ đầu tư hiện có và mới có sẵn để đầu tư cũng giảm, làm gia tăng khó khăn trong việc huy động vốn cho các nhà sáng lập.
Xu hướng này đã ảnh hưởng đến đầu tư mạo hiểm mã hóa theo những cách sau:
Số lượng giao dịch vào năm 2025 có sự giảm sút, nhưng tốc độ triển khai vốn cơ bản vẫn giữ nguyên so với năm 2024. Sự giảm số lượng giao dịch có thể liên quan đến việc nhiều quỹ đầu tư mạo hiểm gần đến cuối vòng đời, dẫn đến việc giảm nguồn vốn khả dụng. Tuy nhiên, một số quỹ lớn vẫn đang thực hiện các giao dịch lớn, khiến tốc độ triển khai vốn tổng thể vẫn nhất quán với hai năm trước.
Trong hai năm qua, hoạt động sát nhập và mua lại trong lĩnh vực mã hóa đã liên tục cải thiện, tạo ra điều kiện thuận lợi cho thanh khoản và cơ hội thoái vốn. Nhiều vụ sát nhập lớn gần đây đã cung cấp thêm sự đảm bảo cho việc hợp nhất ngành và thoái vốn từ quỹ đầu tư mạo hiểm trong lĩnh vực mã hóa.
Trong năm qua, số lượng giao dịch nhìn chung ổn định, trong đó một số giao dịch quy mô lớn đã được công bố hoàn thành vào quý 4 năm 2024 và quý 1 năm 2025. Điều này chủ yếu là do nhiều giao dịch tập trung vào giai đoạn đầu, giai đoạn mà vốn tương đối dồi dào.
Theo giai đoạn tài trợ, số lượng giao dịch của các tăng tốc viên và nền tảng khởi động đứng đầu. Kể từ năm 2024, đã có rất nhiều tăng tốc viên và nền tảng khởi động xuất hiện trên thị trường, điều này có thể phản ánh môi trường tài trợ đang trở nên chặt chẽ hơn, các nhà sáng lập có xu hướng phát hành coin để khởi động dự án sớm hơn.
Quy mô trung bình của vòng tài chính sớm đã có sự phục hồi. Quy mô tài chính ở giai đoạn sớm nhất tiếp tục tăng so với cùng kỳ năm trước, cho thấy nguồn vốn ở giai đoạn này vẫn dồi dào. Quy mô trung bình của vòng hạt giống, vòng A và vòng B đã gần hoặc phục hồi về mức của năm 2022.
Dự đoán xu hướng tương lai của đầu tư mạo hiểm mã hóa
Token sẽ trở thành cơ chế đầu tư chính
Thị trường sẽ chuyển từ cấu trúc "Token + cổ phần" sang mô hình "tài sản đơn lẻ mang giá trị". Trong tương lai, sẽ càng nhấn mạnh một tài sản tương ứng với một bộ logic tích lũy giá trị.
Đầu tư mạo hiểm công nghệ tài chính và đầu tư mạo hiểm mã hóa đang tăng tốc hòa nhập
Các nhà đầu tư công nghệ tài chính đang dần chuyển mình thành các nhà đầu tư mã hóa, họ chú trọng đến các mạng lưới thanh toán thế hệ tiếp theo, các ngân hàng số mới và các nền tảng token hóa tài sản dựa trên blockchain. Các quỹ đầu tư mạo hiểm mã hóa đang phải đối mặt với áp lực cạnh tranh, những quỹ đầu tư mạo hiểm mã hóa không có sự bố trí trong lĩnh vực stablecoin hoặc thanh toán sẽ khó có thể cạnh tranh với các quỹ đầu tư công nghệ tài chính có nhiều kinh nghiệm trong lĩnh vực thanh toán.
"Thanh khoản phong vốn" của sự trỗi dậy
"Thanh khoản đầu tư mạo hiểm" chỉ việc tìm kiếm cơ hội đầu tư giống như đầu tư mạo hiểm trong thị trường token có thể lưu thông. Mô hình này có những lợi thế sau:
Thanh khoản: Tài sản hoặc Token giao dịch công khai có tính thanh khoản cao hơn, nghĩa là có đường thoát nhanh hơn.
Khả năng tiếp cận: So với ngưỡng cao của đầu tư tư nhân, thanh khoản đầu tư cho phép nhà đầu tư mua trực tiếp token, cũng có thể thông qua giao dịch ngoài sàn.
Quản lý vị thế: Công ty phát hành đồng coin trước để các quỹ nhỏ có thể bố trí vị thế có ý nghĩa, các quỹ lớn cũng có thể đầu tư vào các Token lưu thông có giá trị thị trường cao.
Vận hành vốn: Các quỹ đầu tư mạo hiểm mã hóa có hiệu suất tốt thường phân bổ tài sản dự trữ vào các Token chính, đạt được lợi nhuận vượt trội. Dự kiến trong chu kỳ thị trường gấu, các quỹ đầu tư mạo hiểm sẽ thường xuyên rút vốn trước và đầu tư vào các Token chất lượng.
Lĩnh vực mã hóa sẽ tiếp tục dẫn đầu trong đổi mới đầu tư mạo hiểm. Sự kết hợp giữa thị trường vốn công khai và tư nhân là xu hướng phát triển của đầu tư mạo hiểm, ngày càng nhiều quỹ đầu tư mạo hiểm truyền thống lựa chọn bố trí tại thị trường thanh khoản hoặc thị trường chứng khoán thứ cấp, trong khi vòng mã hóa đã đi trước một bước trong lĩnh vực này. Khi ngày càng nhiều tài sản được đưa lên chuỗi, dự kiến sẽ có nhiều công ty lựa chọn phương thức huy động vốn "ưu tiên trên chuỗi".
Cuối cùng, phân phối lợi nhuận của thị trường mã hóa thường thể hiện "phân phối lũy thừa" hơn so với đầu tư mạo hiểm truyền thống - các tài sản mã hóa hàng đầu không chỉ cạnh tranh để trở thành đồng tiền chủ quyền số mà còn cạnh tranh vị trí nền tảng trong nền kinh tế tài chính mới. Mặc dù phân phối lợi nhuận cực kỳ khắc nghiệt hơn, nhưng chính tiềm năng lợi nhuận không đối xứng này khiến đầu tư mạo hiểm mã hóa vẫn tiếp tục thu hút một lượng lớn vốn đầu tư.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
14 thích
Phần thưởng
14
6
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
ChainSherlockGirl
· 14giờ trước
Thật là hay! Các nhà tư bản lại bắt đầu thử nghiệm những chiêu trò mới. Theo phân tích dữ liệu on-chain của tôi... tiền kiếm không ít đâu.
Xem bản gốcTrả lời0
BearMarketGardener
· 14giờ trước
Đợt này thật sự khổ quá.
Xem bản gốcTrả lời0
ForkPrince
· 14giờ trước
Khó khăn trong việc huy động vốn, bán lẻ càng khó hơn
Xem bản gốcTrả lời0
BankruptcyArtist
· 14giờ trước
Có thể sống sót qua được vốn đã là tốt.
Xem bản gốcTrả lời0
BackrowObserver
· 15giờ trước
Có ý nghĩa gần như giảm về 0 rồi.
Xem bản gốcTrả lời0
GasFeeSobber
· 15giờ trước
Đừng hoảng loạn, sớm muộn gì cũng có tiền quay về.
Xu hướng mới của đầu tư mạo hiểm mã hóa: sự chuyển biến từ đầu tư token sang đầu tư thanh khoản
Phân tích xu hướng đầu tư mạo hiểm mã hóa: Sự tiến hóa từ đầu tư Token đến đầu tư Thanh khoản
Môi trường tài chính hiện tại ngày càng khắc nghiệt, chủ yếu do tỷ suất lợi nhuận vốn đầu tư giảm và các quỹ đối tác hạn chế gặp khó khăn về tài chính. Trong toàn bộ lĩnh vực đầu tư mạo hiểm, số tiền mà các quỹ ở các giai đoạn khác nhau trả lại cho các đối tác hạn chế đã giảm so với các năm trước, dẫn đến việc quỹ đầu tư hiện có và mới có sẵn để đầu tư cũng giảm, làm gia tăng khó khăn trong việc huy động vốn cho các nhà sáng lập.
Xu hướng này đã ảnh hưởng đến đầu tư mạo hiểm mã hóa theo những cách sau:
Số lượng giao dịch vào năm 2025 có sự giảm sút, nhưng tốc độ triển khai vốn cơ bản vẫn giữ nguyên so với năm 2024. Sự giảm số lượng giao dịch có thể liên quan đến việc nhiều quỹ đầu tư mạo hiểm gần đến cuối vòng đời, dẫn đến việc giảm nguồn vốn khả dụng. Tuy nhiên, một số quỹ lớn vẫn đang thực hiện các giao dịch lớn, khiến tốc độ triển khai vốn tổng thể vẫn nhất quán với hai năm trước.
Trong hai năm qua, hoạt động sát nhập và mua lại trong lĩnh vực mã hóa đã liên tục cải thiện, tạo ra điều kiện thuận lợi cho thanh khoản và cơ hội thoái vốn. Nhiều vụ sát nhập lớn gần đây đã cung cấp thêm sự đảm bảo cho việc hợp nhất ngành và thoái vốn từ quỹ đầu tư mạo hiểm trong lĩnh vực mã hóa.
Trong năm qua, số lượng giao dịch nhìn chung ổn định, trong đó một số giao dịch quy mô lớn đã được công bố hoàn thành vào quý 4 năm 2024 và quý 1 năm 2025. Điều này chủ yếu là do nhiều giao dịch tập trung vào giai đoạn đầu, giai đoạn mà vốn tương đối dồi dào.
Theo giai đoạn tài trợ, số lượng giao dịch của các tăng tốc viên và nền tảng khởi động đứng đầu. Kể từ năm 2024, đã có rất nhiều tăng tốc viên và nền tảng khởi động xuất hiện trên thị trường, điều này có thể phản ánh môi trường tài trợ đang trở nên chặt chẽ hơn, các nhà sáng lập có xu hướng phát hành coin để khởi động dự án sớm hơn.
Quy mô trung bình của vòng tài chính sớm đã có sự phục hồi. Quy mô tài chính ở giai đoạn sớm nhất tiếp tục tăng so với cùng kỳ năm trước, cho thấy nguồn vốn ở giai đoạn này vẫn dồi dào. Quy mô trung bình của vòng hạt giống, vòng A và vòng B đã gần hoặc phục hồi về mức của năm 2022.
Dự đoán xu hướng tương lai của đầu tư mạo hiểm mã hóa
Thị trường sẽ chuyển từ cấu trúc "Token + cổ phần" sang mô hình "tài sản đơn lẻ mang giá trị". Trong tương lai, sẽ càng nhấn mạnh một tài sản tương ứng với một bộ logic tích lũy giá trị.
Các nhà đầu tư công nghệ tài chính đang dần chuyển mình thành các nhà đầu tư mã hóa, họ chú trọng đến các mạng lưới thanh toán thế hệ tiếp theo, các ngân hàng số mới và các nền tảng token hóa tài sản dựa trên blockchain. Các quỹ đầu tư mạo hiểm mã hóa đang phải đối mặt với áp lực cạnh tranh, những quỹ đầu tư mạo hiểm mã hóa không có sự bố trí trong lĩnh vực stablecoin hoặc thanh toán sẽ khó có thể cạnh tranh với các quỹ đầu tư công nghệ tài chính có nhiều kinh nghiệm trong lĩnh vực thanh toán.
"Thanh khoản đầu tư mạo hiểm" chỉ việc tìm kiếm cơ hội đầu tư giống như đầu tư mạo hiểm trong thị trường token có thể lưu thông. Mô hình này có những lợi thế sau:
Lĩnh vực mã hóa sẽ tiếp tục dẫn đầu trong đổi mới đầu tư mạo hiểm. Sự kết hợp giữa thị trường vốn công khai và tư nhân là xu hướng phát triển của đầu tư mạo hiểm, ngày càng nhiều quỹ đầu tư mạo hiểm truyền thống lựa chọn bố trí tại thị trường thanh khoản hoặc thị trường chứng khoán thứ cấp, trong khi vòng mã hóa đã đi trước một bước trong lĩnh vực này. Khi ngày càng nhiều tài sản được đưa lên chuỗi, dự kiến sẽ có nhiều công ty lựa chọn phương thức huy động vốn "ưu tiên trên chuỗi".
Cuối cùng, phân phối lợi nhuận của thị trường mã hóa thường thể hiện "phân phối lũy thừa" hơn so với đầu tư mạo hiểm truyền thống - các tài sản mã hóa hàng đầu không chỉ cạnh tranh để trở thành đồng tiền chủ quyền số mà còn cạnh tranh vị trí nền tảng trong nền kinh tế tài chính mới. Mặc dù phân phối lợi nhuận cực kỳ khắc nghiệt hơn, nhưng chính tiềm năng lợi nhuận không đối xứng này khiến đầu tư mạo hiểm mã hóa vẫn tiếp tục thu hút một lượng lớn vốn đầu tư.