Cơ chế quản lý Stablecoin mới: Thông qua dự luật 《GENIUS》 và phân tích tình hình toàn cầu
Cấu trúc ứng dụng trong thế giới tiền điện tử không có sự khác biệt cơ bản so với 5 hay 10 năm trước. Mặc dù quy mô tiếp tục tăng trưởng, Defi trở thành điểm nổi bật, nhưng những ứng dụng thực sự nổi bật trong thị trường tiền điện tử vẫn là các ứng dụng liên quan đến tiền tệ, chủ yếu là Bitcoin và Stablecoin.
Bitcoin đã được công nhận với mức tăng trưởng đáng kinh ngạc, trở thành đại diện cho tiền tệ phi tập trung. Tuy nhiên, từ góc độ thực dụng, Stablecoin mới là ví dụ về tiền điện tử được áp dụng rộng rãi trên toàn cầu.
Hiện tại, tổng giá trị vốn hóa thị trường stablecoin toàn cầu đã đạt 243,8 tỷ USD. Theo thống kê từ các nền tảng dữ liệu, tổng khối lượng giao dịch stablecoin trong 12 tháng qua đạt 33,4 triệu tỷ USD, số lần giao dịch là 5,8 tỷ lần, và có 250 triệu địa chỉ hoạt động duy nhất.
Tần suất sử dụng cao, quy mô lớn, cho thấy nhu cầu và logic ứng dụng stablecoin đã cơ bản trưởng thành. Tuy nhiên, về mặt quản lý vẫn đang trong giai đoạn điều chỉnh. Trong những năm gần đây, quy định về stablecoin trên toàn cầu ngày càng hoàn thiện. Gần đây, Thượng viện Hoa Kỳ đã thông qua "Đạo luật Hướng dẫn và Thúc đẩy Đổi mới Quốc gia về Stablecoin của Hoa Kỳ" ( dự luật GENIUS ), một lần nữa dọn đường cho quy định về stablecoin toàn cầu.
Stablecoin phát triển nhanh chóng, hiệu ứng đầu tiên nổi bật
Stablecoin cung cấp tính ổn định giá trị bằng cách gắn kết với các tài sản cơ bản như tiền tệ hợp pháp, kim loại quý, nhằm loại bỏ sự biến động của tiền điện tử, cung cấp cho người dùng các công cụ thanh toán, lưu trữ và đầu tư đáng tin cậy. Là thước đo giá trị của thị trường tiền điện tử, mỗi lần mở rộng của stablecoin đều phản ánh sự tăng trưởng quy mô của ngành. Năm 2017, tổng lưu thông stablecoin toàn cầu chưa đến 1 tỷ USD, nay gần 250 tỷ USD. Thị trường tiền điện tử toàn cầu cũng đã từ dưới 1 nghìn tỷ tăng lên quy mô 3 nghìn tỷ.
Đợt bull market này có thể được coi là bull market của stablecoin. Sau sự kiện FTX, lượng cung stablecoin đã giảm từ 190 tỷ xuống còn 120 tỷ USD, nhưng sau đó đã tăng trưởng ổn định trong 18 tháng, tương ứng với việc BTC từ 17.500 USD tăng lên trên 100.000 USD. Nguyên nhân là do thanh khoản trong đợt bull market này đến từ các tổ chức bên ngoài, và các tổ chức bên ngoài thường chọn stablecoin làm phương tiện đầu tiên.
Các loại stablecoin ngày càng đa dạng, có thể phân loại theo trung tâm kiểm soát, loại tiền pháp định, có tính lãi hay không, tài sản thế chấp, v.v. Khác với các trường hợp sử dụng khác, stablecoin đóng vai trò là công cụ định giá cốt lõi, không được sử dụng cho việc đầu cơ, thường không có hạn chế chính thức, có thể được áp dụng toàn cầu, tạo nền tảng cho sự phát triển thành tiền tệ toàn cầu.
Ngoài các khu vực chính như Châu Âu, Nhật Bản và Mỹ, các thị trường mới nổi như Brazil và Ấn Độ, đặc biệt là những khu vực có nền tảng tài chính yếu và lạm phát nghiêm trọng, đã bắt đầu sử dụng stablecoin trong các giao dịch hàng ngày. Theo báo cáo của nền tảng dữ liệu, mục đích phổ biến nhất của stablecoin trong lĩnh vực không phải tiền điện tử là thay thế tiền tệ (69%), tiếp theo là thanh toán hàng hóa và dịch vụ (39%) và thanh toán xuyên biên giới (39%).
Stablecoin đã bắt đầu thoát khỏi nhãn đầu tư tiền điện tử, trở thành điểm cắt quan trọng trong sự hội nhập giữa thị trường tiền điện tử và nền kinh tế toàn cầu. Xét về thị phần, stablecoin đô la chiếm 99% thị trường stablecoin, được gọi vui là "nhánh đô la".
Do bởi đồng tiền tự nó có hiệu ứng quy mô, việc mạnh thì càng mạnh, sự nổi bật của các đầu tàu là đặc điểm chính trong lĩnh vực stablecoin. Thị phần của USDT là 152 tỷ USD, chiếm 62,29%; USDC khoảng 60,3 tỷ USD, chiếm 24,71%. Hai loại này chiếm hơn 80% tổng thị trường. USDe, với tư cách là stablecoin bán tập trung, có quy mô 4,9 tỷ USD. Stablecoin thuật toán giảm sút, chỉ có USDS của hệ sinh thái Sky khoảng 3,5 tỷ USD vẫn đứng đầu. Về mặt blockchain công khai, Ethereum chiếm ưu thế với thị phần 50%, tiếp theo là Tron(31,36%), Solana(4,85%) và BSC(4,15%).
Việc phát hành Stablecoin là một lĩnh vực kinh doanh có lợi nhuận cao, hiệu ứng quy mô khiến chi phí biên gần như bằng không. Lấy nhà phát hành USDT làm ví dụ, lợi nhuận ròng năm 2024 đạt 13,7 tỷ USD, tài sản ròng 20 tỷ USD, chỉ với đội ngũ 165 người. Lợi nhuận cao thu hút các tổ chức lớn tham gia, các tổ chức tài chính truyền thống như một nền tảng thanh toán nào đó, một ông lớn thương mại điện tử đều tích cực đầu tư. Gần đây, một dự án của một gia đình chính trị cũng đã cho ra mắt Stablecoin USD1, nhanh chóng mở rộng ra hơn 10 giao thức hoặc ứng dụng.
Sự hòa hợp trong quản lý tăng tốc, Thượng viện Hoa Kỳ thông qua "Dự luật GENIUS"
Các tổ chức đổ xô vào, và sự quản lý theo sau. Hiện tại, Mỹ, EU, Singapore, Dubai, Hong Kong và những nơi khác đã bắt đầu hoặc hoàn thiện khung quản lý cho Stablecoin. Mỹ đang được chú ý như một trung tâm tiền điện tử.
Quá trình quản lý stablecoin ở Hoa Kỳ đã trải qua từ sự không chắc chắn cao độ đến sự rõ ràng dần dần. Trước năm 2025, Quốc hội Hoa Kỳ không có quy định riêng, SEC, CFTC và OCC lần lượt định nghĩa stablecoin từ các góc độ khác nhau. Sự chồng chéo trong quản lý khiến việc xác định chủ thể trở nên khó khăn, và môi trường quản lý ở cấp tiểu bang trở nên đa dạng hơn.
Trước năm 2025, việc quản lý stablecoin bị phân mảnh, thậm chí có sự hỗn loạn trong quản lý, mang lại sự không chắc chắn cao cho ngành. Với chính phủ mới nhậm chức, việc quản lý stablecoin đã được tăng tốc.
Vào tháng 2 năm nay, Hạ viện và Thượng viện lần lượt đề xuất các dự luật STABLE và GENIUS. Tại hội nghị thượng đỉnh về tiền điện tử đầu tiên của Nhà Trắng vào tháng 3, Tổng thống bày tỏ sự quan tâm đến Stablecoin, mong muốn gửi các luật liên quan đến Văn phòng Tổng thống trước tháng 8.
Vào ngày 17 tháng 3, Ủy ban Ngân hàng Thượng viện đã thông qua dự luật GENIUS. Vào ngày 26 tháng 3, dự luật STABLE đã được nộp phiên bản sửa đổi và vào ngày 3 tháng 4 đã được Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện thông qua.
Hai dự luật có trọng tâm hơi khác nhau, STABLE nhấn mạnh kiểm soát thống nhất từ liên bang, GENIUS có xu hướng quản lý song song giữa cấp bang và liên bang. STABLE giới hạn điều kiện phát hành, trong khi GENIUS thì cởi mở hơn. Cả hai đều yêu cầu dự trữ 1:1 và công bố hàng tháng, nhưng STABLE thì nghiêm ngặt hơn. GENIUS cho phép trả lãi, trong khi STABLE thì cấm.
Trong thực tiễn, cả hai dự luật đều đối mặt với sự nghi ngờ. Chính phủ tiểu bang phản đối quyền ưu tiên liên bang của STABLE, các chuyên gia trong ngành không hài lòng với các điều khoản khắt khe. GENIUS thì gặp phải các cuộc thảo luận về chi phí tuân thủ, cho rằng chế độ hai tầng làm tăng chi phí và bỏ qua nhu cầu của thế giới thứ ba.
GENIUS dự luật tiến triển nhanh hơn. Sau khi thất bại trong cuộc bỏ phiếu đầu tiên tại Thượng viện vào ngày 9 tháng 5, phiên bản cập nhật đã thông qua cơ chế quản lý theo quy mô và bổ sung các điều khoản hạn chế. Vào tối ngày 19, Thượng viện đã thông qua đề xuất quy trình của dự luật GENIUS với 66 phiếu ủng hộ và 32 phiếu phản đối, dọn đường cho việc lập pháp cuối cùng.
Việc thông qua dự luật này là một cột mốc quan trọng trong lịch sử tài sản tiền điện tử của Mỹ, sẽ làm rõ các quy tắc quản lý, thúc đẩy sự phát triển của ngành công nghiệp Stablecoin ở Mỹ và tăng cường ảnh hưởng của đô la Mỹ. Đáng chú ý là, dự luật yêu cầu những người nắm giữ Stablecoin phải nắm giữ trái phiếu chính phủ Mỹ, đô la, v.v., nhằm tạo ra nhu cầu mới cho trái phiếu chính phủ Mỹ.
Ngoài Mỹ, quy định về stablecoin toàn cầu đã hình thành ban đầu
Quy định về stablecoin của Mỹ không phải là người đi đầu. Liên minh Châu Âu đã sớm đưa ra dự thảo luật MiCA, cung cấp khung quy định toàn diện cho các tài sản tiền điện tử, bao gồm cả stablecoin. MiCA phân loại stablecoin thành tài sản tham chiếu và token tiền điện tử, cấm stablecoin theo thuật toán, yêu cầu dự trữ 1:1 và đăng ký.
Hồng Kông cũng là người dẫn đầu. Vào tháng 12 năm 2024, đã trình bày "Dự thảo quy định về Stablecoin", áp dụng chế độ cấp phép, yêu cầu nhà phát hành phải thành lập tại Hồng Kông, có đủ nguồn tài chính, đảm bảo dự trữ 1:1. Vào tháng 7 năm ngoái, đã công bố danh sách các nhà phát hành Stablecoin tham gia "sandbox", bao gồm một số công ty công nghệ thương mại điện tử, một số ngân hàng, v.v.
Singapore và Dubai cũng đã tham gia vào việc quản lý Stablecoin. Sự khác biệt trong quy định toàn cầu là hạn chế, những người đến sau thường học hỏi từ kinh nghiệm của những người đi trước, đều tập trung vào cấp phép giấy phép, quy định về dự trữ phát hành, phân tách rủi ro, chống rửa tiền, v.v. Sự khác biệt chủ yếu thể hiện ở các loại Stablecoin được phép, giới hạn các bên phát hành và tuân thủ địa phương.
Các khu vực chính trên toàn cầu lần lượt đưa ra quy định, phản ánh vai trò của stablecoin từ chỗ bị bỏ quên đến sự cạnh tranh sôi nổi, trở thành một phần quan trọng trong thị trường tiền tệ toàn cầu. Điều này không chỉ nâng cao quyền phát ngôn của thị trường tiền điện tử, mà còn tô đậm thêm những ứng dụng đột phá trong lĩnh vực tiền điện tử. Các nước thế giới thứ ba áp dụng stablecoin để thực hiện thanh toán toàn cầu, phần nào đạt được mục đích của tiền điện tử phi tập trung.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Luật GENIUS được thông qua, hình thành cấu trúc quản lý stablecoin toàn cầu mới.
Cơ chế quản lý Stablecoin mới: Thông qua dự luật 《GENIUS》 và phân tích tình hình toàn cầu
Cấu trúc ứng dụng trong thế giới tiền điện tử không có sự khác biệt cơ bản so với 5 hay 10 năm trước. Mặc dù quy mô tiếp tục tăng trưởng, Defi trở thành điểm nổi bật, nhưng những ứng dụng thực sự nổi bật trong thị trường tiền điện tử vẫn là các ứng dụng liên quan đến tiền tệ, chủ yếu là Bitcoin và Stablecoin.
Bitcoin đã được công nhận với mức tăng trưởng đáng kinh ngạc, trở thành đại diện cho tiền tệ phi tập trung. Tuy nhiên, từ góc độ thực dụng, Stablecoin mới là ví dụ về tiền điện tử được áp dụng rộng rãi trên toàn cầu.
Hiện tại, tổng giá trị vốn hóa thị trường stablecoin toàn cầu đã đạt 243,8 tỷ USD. Theo thống kê từ các nền tảng dữ liệu, tổng khối lượng giao dịch stablecoin trong 12 tháng qua đạt 33,4 triệu tỷ USD, số lần giao dịch là 5,8 tỷ lần, và có 250 triệu địa chỉ hoạt động duy nhất.
Tần suất sử dụng cao, quy mô lớn, cho thấy nhu cầu và logic ứng dụng stablecoin đã cơ bản trưởng thành. Tuy nhiên, về mặt quản lý vẫn đang trong giai đoạn điều chỉnh. Trong những năm gần đây, quy định về stablecoin trên toàn cầu ngày càng hoàn thiện. Gần đây, Thượng viện Hoa Kỳ đã thông qua "Đạo luật Hướng dẫn và Thúc đẩy Đổi mới Quốc gia về Stablecoin của Hoa Kỳ" ( dự luật GENIUS ), một lần nữa dọn đường cho quy định về stablecoin toàn cầu.
Stablecoin phát triển nhanh chóng, hiệu ứng đầu tiên nổi bật
Stablecoin cung cấp tính ổn định giá trị bằng cách gắn kết với các tài sản cơ bản như tiền tệ hợp pháp, kim loại quý, nhằm loại bỏ sự biến động của tiền điện tử, cung cấp cho người dùng các công cụ thanh toán, lưu trữ và đầu tư đáng tin cậy. Là thước đo giá trị của thị trường tiền điện tử, mỗi lần mở rộng của stablecoin đều phản ánh sự tăng trưởng quy mô của ngành. Năm 2017, tổng lưu thông stablecoin toàn cầu chưa đến 1 tỷ USD, nay gần 250 tỷ USD. Thị trường tiền điện tử toàn cầu cũng đã từ dưới 1 nghìn tỷ tăng lên quy mô 3 nghìn tỷ.
Đợt bull market này có thể được coi là bull market của stablecoin. Sau sự kiện FTX, lượng cung stablecoin đã giảm từ 190 tỷ xuống còn 120 tỷ USD, nhưng sau đó đã tăng trưởng ổn định trong 18 tháng, tương ứng với việc BTC từ 17.500 USD tăng lên trên 100.000 USD. Nguyên nhân là do thanh khoản trong đợt bull market này đến từ các tổ chức bên ngoài, và các tổ chức bên ngoài thường chọn stablecoin làm phương tiện đầu tiên.
Các loại stablecoin ngày càng đa dạng, có thể phân loại theo trung tâm kiểm soát, loại tiền pháp định, có tính lãi hay không, tài sản thế chấp, v.v. Khác với các trường hợp sử dụng khác, stablecoin đóng vai trò là công cụ định giá cốt lõi, không được sử dụng cho việc đầu cơ, thường không có hạn chế chính thức, có thể được áp dụng toàn cầu, tạo nền tảng cho sự phát triển thành tiền tệ toàn cầu.
Ngoài các khu vực chính như Châu Âu, Nhật Bản và Mỹ, các thị trường mới nổi như Brazil và Ấn Độ, đặc biệt là những khu vực có nền tảng tài chính yếu và lạm phát nghiêm trọng, đã bắt đầu sử dụng stablecoin trong các giao dịch hàng ngày. Theo báo cáo của nền tảng dữ liệu, mục đích phổ biến nhất của stablecoin trong lĩnh vực không phải tiền điện tử là thay thế tiền tệ (69%), tiếp theo là thanh toán hàng hóa và dịch vụ (39%) và thanh toán xuyên biên giới (39%).
Stablecoin đã bắt đầu thoát khỏi nhãn đầu tư tiền điện tử, trở thành điểm cắt quan trọng trong sự hội nhập giữa thị trường tiền điện tử và nền kinh tế toàn cầu. Xét về thị phần, stablecoin đô la chiếm 99% thị trường stablecoin, được gọi vui là "nhánh đô la".
Do bởi đồng tiền tự nó có hiệu ứng quy mô, việc mạnh thì càng mạnh, sự nổi bật của các đầu tàu là đặc điểm chính trong lĩnh vực stablecoin. Thị phần của USDT là 152 tỷ USD, chiếm 62,29%; USDC khoảng 60,3 tỷ USD, chiếm 24,71%. Hai loại này chiếm hơn 80% tổng thị trường. USDe, với tư cách là stablecoin bán tập trung, có quy mô 4,9 tỷ USD. Stablecoin thuật toán giảm sút, chỉ có USDS của hệ sinh thái Sky khoảng 3,5 tỷ USD vẫn đứng đầu. Về mặt blockchain công khai, Ethereum chiếm ưu thế với thị phần 50%, tiếp theo là Tron(31,36%), Solana(4,85%) và BSC(4,15%).
Việc phát hành Stablecoin là một lĩnh vực kinh doanh có lợi nhuận cao, hiệu ứng quy mô khiến chi phí biên gần như bằng không. Lấy nhà phát hành USDT làm ví dụ, lợi nhuận ròng năm 2024 đạt 13,7 tỷ USD, tài sản ròng 20 tỷ USD, chỉ với đội ngũ 165 người. Lợi nhuận cao thu hút các tổ chức lớn tham gia, các tổ chức tài chính truyền thống như một nền tảng thanh toán nào đó, một ông lớn thương mại điện tử đều tích cực đầu tư. Gần đây, một dự án của một gia đình chính trị cũng đã cho ra mắt Stablecoin USD1, nhanh chóng mở rộng ra hơn 10 giao thức hoặc ứng dụng.
Sự hòa hợp trong quản lý tăng tốc, Thượng viện Hoa Kỳ thông qua "Dự luật GENIUS"
Các tổ chức đổ xô vào, và sự quản lý theo sau. Hiện tại, Mỹ, EU, Singapore, Dubai, Hong Kong và những nơi khác đã bắt đầu hoặc hoàn thiện khung quản lý cho Stablecoin. Mỹ đang được chú ý như một trung tâm tiền điện tử.
Quá trình quản lý stablecoin ở Hoa Kỳ đã trải qua từ sự không chắc chắn cao độ đến sự rõ ràng dần dần. Trước năm 2025, Quốc hội Hoa Kỳ không có quy định riêng, SEC, CFTC và OCC lần lượt định nghĩa stablecoin từ các góc độ khác nhau. Sự chồng chéo trong quản lý khiến việc xác định chủ thể trở nên khó khăn, và môi trường quản lý ở cấp tiểu bang trở nên đa dạng hơn.
Trước năm 2025, việc quản lý stablecoin bị phân mảnh, thậm chí có sự hỗn loạn trong quản lý, mang lại sự không chắc chắn cao cho ngành. Với chính phủ mới nhậm chức, việc quản lý stablecoin đã được tăng tốc.
Vào tháng 2 năm nay, Hạ viện và Thượng viện lần lượt đề xuất các dự luật STABLE và GENIUS. Tại hội nghị thượng đỉnh về tiền điện tử đầu tiên của Nhà Trắng vào tháng 3, Tổng thống bày tỏ sự quan tâm đến Stablecoin, mong muốn gửi các luật liên quan đến Văn phòng Tổng thống trước tháng 8.
Vào ngày 17 tháng 3, Ủy ban Ngân hàng Thượng viện đã thông qua dự luật GENIUS. Vào ngày 26 tháng 3, dự luật STABLE đã được nộp phiên bản sửa đổi và vào ngày 3 tháng 4 đã được Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện thông qua.
Hai dự luật có trọng tâm hơi khác nhau, STABLE nhấn mạnh kiểm soát thống nhất từ liên bang, GENIUS có xu hướng quản lý song song giữa cấp bang và liên bang. STABLE giới hạn điều kiện phát hành, trong khi GENIUS thì cởi mở hơn. Cả hai đều yêu cầu dự trữ 1:1 và công bố hàng tháng, nhưng STABLE thì nghiêm ngặt hơn. GENIUS cho phép trả lãi, trong khi STABLE thì cấm.
Trong thực tiễn, cả hai dự luật đều đối mặt với sự nghi ngờ. Chính phủ tiểu bang phản đối quyền ưu tiên liên bang của STABLE, các chuyên gia trong ngành không hài lòng với các điều khoản khắt khe. GENIUS thì gặp phải các cuộc thảo luận về chi phí tuân thủ, cho rằng chế độ hai tầng làm tăng chi phí và bỏ qua nhu cầu của thế giới thứ ba.
GENIUS dự luật tiến triển nhanh hơn. Sau khi thất bại trong cuộc bỏ phiếu đầu tiên tại Thượng viện vào ngày 9 tháng 5, phiên bản cập nhật đã thông qua cơ chế quản lý theo quy mô và bổ sung các điều khoản hạn chế. Vào tối ngày 19, Thượng viện đã thông qua đề xuất quy trình của dự luật GENIUS với 66 phiếu ủng hộ và 32 phiếu phản đối, dọn đường cho việc lập pháp cuối cùng.
Việc thông qua dự luật này là một cột mốc quan trọng trong lịch sử tài sản tiền điện tử của Mỹ, sẽ làm rõ các quy tắc quản lý, thúc đẩy sự phát triển của ngành công nghiệp Stablecoin ở Mỹ và tăng cường ảnh hưởng của đô la Mỹ. Đáng chú ý là, dự luật yêu cầu những người nắm giữ Stablecoin phải nắm giữ trái phiếu chính phủ Mỹ, đô la, v.v., nhằm tạo ra nhu cầu mới cho trái phiếu chính phủ Mỹ.
Ngoài Mỹ, quy định về stablecoin toàn cầu đã hình thành ban đầu
Quy định về stablecoin của Mỹ không phải là người đi đầu. Liên minh Châu Âu đã sớm đưa ra dự thảo luật MiCA, cung cấp khung quy định toàn diện cho các tài sản tiền điện tử, bao gồm cả stablecoin. MiCA phân loại stablecoin thành tài sản tham chiếu và token tiền điện tử, cấm stablecoin theo thuật toán, yêu cầu dự trữ 1:1 và đăng ký.
Hồng Kông cũng là người dẫn đầu. Vào tháng 12 năm 2024, đã trình bày "Dự thảo quy định về Stablecoin", áp dụng chế độ cấp phép, yêu cầu nhà phát hành phải thành lập tại Hồng Kông, có đủ nguồn tài chính, đảm bảo dự trữ 1:1. Vào tháng 7 năm ngoái, đã công bố danh sách các nhà phát hành Stablecoin tham gia "sandbox", bao gồm một số công ty công nghệ thương mại điện tử, một số ngân hàng, v.v.
Singapore và Dubai cũng đã tham gia vào việc quản lý Stablecoin. Sự khác biệt trong quy định toàn cầu là hạn chế, những người đến sau thường học hỏi từ kinh nghiệm của những người đi trước, đều tập trung vào cấp phép giấy phép, quy định về dự trữ phát hành, phân tách rủi ro, chống rửa tiền, v.v. Sự khác biệt chủ yếu thể hiện ở các loại Stablecoin được phép, giới hạn các bên phát hành và tuân thủ địa phương.
Các khu vực chính trên toàn cầu lần lượt đưa ra quy định, phản ánh vai trò của stablecoin từ chỗ bị bỏ quên đến sự cạnh tranh sôi nổi, trở thành một phần quan trọng trong thị trường tiền tệ toàn cầu. Điều này không chỉ nâng cao quyền phát ngôn của thị trường tiền điện tử, mà còn tô đậm thêm những ứng dụng đột phá trong lĩnh vực tiền điện tử. Các nước thế giới thứ ba áp dụng stablecoin để thực hiện thanh toán toàn cầu, phần nào đạt được mục đích của tiền điện tử phi tập trung.