Bitcoin Giảm một nửa: phân tích cung cầu và triển vọng thị trường
Còn hơn một tháng nữa là đến lần giảm một nửa thứ tư của Bitcoin. Lần giảm này sẽ giảm phần thưởng phát hành Bitcoin cho thợ mỏ từ 6.25 BTC mỗi khối xuống còn 3.125 BTC. Mặc dù việc nghiên cứu các chu kỳ giảm một nửa trong quá khứ có thể cung cấp tham khảo cho xu hướng giá tiềm năng của Bitcoin, nhưng mẫu ba sự kiện quá nhỏ, khó có thể cung cấp đủ dữ liệu hỗ trợ để dự đoán ảnh hưởng của việc giảm một nửa.
Sự xuất hiện của BTC ETF giao ngay tại Mỹ đã thay đổi cơ bản động lực thị trường của Bitcoin. Chỉ trong vòng hai tháng, dòng vốn ròng đã đạt hàng tỷ đô la, không thể đảo ngược thay đổi cục diện. Các nhà đầu tư tổ chức lớn hiện có thể đầu tư thông qua những công cụ này, phản ứng của Bitcoin đối với đợt giảm một nửa lần này có thể không phản ánh được từ ba chu kỳ trước. Hiểu rõ tình hình cung cầu kỹ thuật hiện tại là rất quan trọng, giúp hiểu rõ hơn về tiềm năng của Bitcoin.
Kể từ đầu năm 2020, số lượng Bitcoin có thể giao dịch đã giảm, điều này có sự thay đổi đáng kể so với các chu kỳ trước. Tuy nhiên, dữ liệu gần đây cho thấy, kể từ đầu quý 4 năm 23, lượng cung BTC hoạt động đã tăng lên đáng kể 1,3 triệu, trong khi số Bitcoin mới được khai thác trong cùng kỳ chỉ khoảng 150.000. Mặc dù thị trường có khả năng hấp thụ nguồn cung này tốt hơn so với trước đây, nhưng chúng tôi cho rằng không nên đơn giản hóa quá mức sự tương tác phức tạp giữa các động lực thị trường này.
Giảm một nửa sẽ kéo dài cho đến khi tất cả 21 triệu Bitcoin được khai thác xong, dự kiến sẽ xảy ra vào khoảng năm 2140. Ý nghĩa tiềm năng của việc giảm một nửa là tăng cường sự chú ý vào tính độc đáo của Bitcoin: một kế hoạch cung cấp cố định, thắt chặt, cuối cùng hình thành một giới hạn cứng cho nguồn cung. Nguồn cung Bitcoin là không đàn hồi, tiện ích của mạng lưới ảnh hưởng trực tiếp đến giá trị token theo số lượng người dùng mở rộng.
Quỹ hoán đổi danh mục Bitcoin giao ngay tại Mỹ đang định hình lại động lực thị trường Bitcoin, tạo ra những điểm neo nhu cầu mới. Khối lượng giao dịch BTC giao ngay trung bình hàng ngày của ETF khoảng 4-5 tỷ USD, chiếm từ 15-20% tổng khối lượng giao dịch của các sàn giao dịch tập trung toàn cầu. Trong dài hạn, nhu cầu ổn định này có thể có tác động tích cực đến giá Bitcoin, tạo ra một thị trường cân bằng hơn.
Trong hai tháng đầu, ETF đã thu hút 9.6 tỷ USD dòng tiền ròng, tổng tài sản quản lý đạt 55 tỷ USD. Các ETF Bitcoin giao ngay toàn cầu hiện đang nắm giữ khoảng 1.1 triệu Bitcoin, chiếm 5.8% tổng nguồn cung lưu thông. Trong trung hạn, ETF có thể tiếp tục giữ hoặc thậm chí tăng tính thanh khoản hiện tại, vì các công ty chứng khoán lớn vẫn chưa cung cấp những sản phẩm này cho khách hàng.
Nguồn cung Bitcoin có thể giao dịch đã giảm trong bốn năm qua, từ 5,3 triệu BTC vào đầu năm 2020 xuống còn 4,6 triệu BTC hiện tại. Điều này là một sự chuyển biến đáng kể so với xu hướng nguồn cung có sẵn tăng đều đã được quan sát trong ba lần giảm một nửa trước đó. Tuy nhiên, các nhà đầu tư không nên xem nhẹ một số yếu tố chính có thể ảnh hưởng đến áp lực bán, chẳng hạn như khả năng thoát lợi nhuận của những người nắm giữ lâu dài, việc Bitcoin cung cấp tính thanh khoản như tài sản thế chấp, và việc thợ mỏ bán dự trữ.
Tốc độ tăng trưởng nguồn cung lưu thông hoạt động đã vượt xa lượng tích lũy của ETF. Kể từ quý 4 năm 23, nguồn cung BTC hoạt động đã tăng thêm 1,3 triệu, trong khi số lượng Bitcoin được khai thác mới chỉ khoảng 150.000. Nguồn cung không hoạt động đã giảm liên tiếp trong ba tháng, có thể đại diện cho việc các nhà đầu tư dài hạn bắt đầu bán ra. Tuy nhiên, điểm đến của những Bitcoin này vẫn chưa rõ ràng, có thể đã được chuyển đến sàn giao dịch, khóa trong cầu nối chuỗi chéo hoặc được sử dụng cho các giao dịch tài chính khác.
Chu kỳ này có thể khác với những chu kỳ trước. Lượng ròng hàng ngày liên tục vào ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ sẽ tiếp tục là một động lực lớn cho loại tài sản này. Lượng cung Bitcoin mới khai thác sắp tới sẽ giảm một nửa, dẫn đến sự chặt chẽ hơn trong động lực thị trường. ETF Bitcoin giao ngay trở thành một loại tài sản số mới, đánh dấu một cột mốc quan trọng trong việc Bitcoin được chấp nhận rộng rãi. Chúng tôi tin rằng xu hướng giá hiện tại chỉ là sự khởi đầu của một thị trường bò dài hạn, cần có thêm sự gia tăng giá để thúc đẩy động lực cung cầu đạt được sự cân bằng.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
7 thích
Phần thưởng
7
2
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
GateUser-a180694b
· 16giờ trước
nhập một vị thế Không có chỗ thì đứng
Xem bản gốcTrả lời0
NotFinancialAdvice
· 16giờ trước
Không đợi Giảm một nửa, bây giờ đã mở sâm-panh rồi.
Bitcoin Giảm một nửa trước khi: Cấu trúc cung cầu được tái cấu trúc và động lực mới của ETF
Bitcoin Giảm một nửa: phân tích cung cầu và triển vọng thị trường
Còn hơn một tháng nữa là đến lần giảm một nửa thứ tư của Bitcoin. Lần giảm này sẽ giảm phần thưởng phát hành Bitcoin cho thợ mỏ từ 6.25 BTC mỗi khối xuống còn 3.125 BTC. Mặc dù việc nghiên cứu các chu kỳ giảm một nửa trong quá khứ có thể cung cấp tham khảo cho xu hướng giá tiềm năng của Bitcoin, nhưng mẫu ba sự kiện quá nhỏ, khó có thể cung cấp đủ dữ liệu hỗ trợ để dự đoán ảnh hưởng của việc giảm một nửa.
Sự xuất hiện của BTC ETF giao ngay tại Mỹ đã thay đổi cơ bản động lực thị trường của Bitcoin. Chỉ trong vòng hai tháng, dòng vốn ròng đã đạt hàng tỷ đô la, không thể đảo ngược thay đổi cục diện. Các nhà đầu tư tổ chức lớn hiện có thể đầu tư thông qua những công cụ này, phản ứng của Bitcoin đối với đợt giảm một nửa lần này có thể không phản ánh được từ ba chu kỳ trước. Hiểu rõ tình hình cung cầu kỹ thuật hiện tại là rất quan trọng, giúp hiểu rõ hơn về tiềm năng của Bitcoin.
Kể từ đầu năm 2020, số lượng Bitcoin có thể giao dịch đã giảm, điều này có sự thay đổi đáng kể so với các chu kỳ trước. Tuy nhiên, dữ liệu gần đây cho thấy, kể từ đầu quý 4 năm 23, lượng cung BTC hoạt động đã tăng lên đáng kể 1,3 triệu, trong khi số Bitcoin mới được khai thác trong cùng kỳ chỉ khoảng 150.000. Mặc dù thị trường có khả năng hấp thụ nguồn cung này tốt hơn so với trước đây, nhưng chúng tôi cho rằng không nên đơn giản hóa quá mức sự tương tác phức tạp giữa các động lực thị trường này.
Giảm một nửa sẽ kéo dài cho đến khi tất cả 21 triệu Bitcoin được khai thác xong, dự kiến sẽ xảy ra vào khoảng năm 2140. Ý nghĩa tiềm năng của việc giảm một nửa là tăng cường sự chú ý vào tính độc đáo của Bitcoin: một kế hoạch cung cấp cố định, thắt chặt, cuối cùng hình thành một giới hạn cứng cho nguồn cung. Nguồn cung Bitcoin là không đàn hồi, tiện ích của mạng lưới ảnh hưởng trực tiếp đến giá trị token theo số lượng người dùng mở rộng.
Quỹ hoán đổi danh mục Bitcoin giao ngay tại Mỹ đang định hình lại động lực thị trường Bitcoin, tạo ra những điểm neo nhu cầu mới. Khối lượng giao dịch BTC giao ngay trung bình hàng ngày của ETF khoảng 4-5 tỷ USD, chiếm từ 15-20% tổng khối lượng giao dịch của các sàn giao dịch tập trung toàn cầu. Trong dài hạn, nhu cầu ổn định này có thể có tác động tích cực đến giá Bitcoin, tạo ra một thị trường cân bằng hơn.
Trong hai tháng đầu, ETF đã thu hút 9.6 tỷ USD dòng tiền ròng, tổng tài sản quản lý đạt 55 tỷ USD. Các ETF Bitcoin giao ngay toàn cầu hiện đang nắm giữ khoảng 1.1 triệu Bitcoin, chiếm 5.8% tổng nguồn cung lưu thông. Trong trung hạn, ETF có thể tiếp tục giữ hoặc thậm chí tăng tính thanh khoản hiện tại, vì các công ty chứng khoán lớn vẫn chưa cung cấp những sản phẩm này cho khách hàng.
Nguồn cung Bitcoin có thể giao dịch đã giảm trong bốn năm qua, từ 5,3 triệu BTC vào đầu năm 2020 xuống còn 4,6 triệu BTC hiện tại. Điều này là một sự chuyển biến đáng kể so với xu hướng nguồn cung có sẵn tăng đều đã được quan sát trong ba lần giảm một nửa trước đó. Tuy nhiên, các nhà đầu tư không nên xem nhẹ một số yếu tố chính có thể ảnh hưởng đến áp lực bán, chẳng hạn như khả năng thoát lợi nhuận của những người nắm giữ lâu dài, việc Bitcoin cung cấp tính thanh khoản như tài sản thế chấp, và việc thợ mỏ bán dự trữ.
Tốc độ tăng trưởng nguồn cung lưu thông hoạt động đã vượt xa lượng tích lũy của ETF. Kể từ quý 4 năm 23, nguồn cung BTC hoạt động đã tăng thêm 1,3 triệu, trong khi số lượng Bitcoin được khai thác mới chỉ khoảng 150.000. Nguồn cung không hoạt động đã giảm liên tiếp trong ba tháng, có thể đại diện cho việc các nhà đầu tư dài hạn bắt đầu bán ra. Tuy nhiên, điểm đến của những Bitcoin này vẫn chưa rõ ràng, có thể đã được chuyển đến sàn giao dịch, khóa trong cầu nối chuỗi chéo hoặc được sử dụng cho các giao dịch tài chính khác.
Chu kỳ này có thể khác với những chu kỳ trước. Lượng ròng hàng ngày liên tục vào ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ sẽ tiếp tục là một động lực lớn cho loại tài sản này. Lượng cung Bitcoin mới khai thác sắp tới sẽ giảm một nửa, dẫn đến sự chặt chẽ hơn trong động lực thị trường. ETF Bitcoin giao ngay trở thành một loại tài sản số mới, đánh dấu một cột mốc quan trọng trong việc Bitcoin được chấp nhận rộng rãi. Chúng tôi tin rằng xu hướng giá hiện tại chỉ là sự khởi đầu của một thị trường bò dài hạn, cần có thêm sự gia tăng giá để thúc đẩy động lực cung cầu đạt được sự cân bằng.