Trái phiếu Mỹ có lợi suất cao so với tài sản vật chất trên chuỗi RWA trở thành cầu nối mới giữa thị trường tiền điện tử và truyền thống

Gần đây, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm đã liên tục vượt qua ngưỡng 4% trong ba ngày, lợi suất cao khiến các khoản đầu tư thu nhập cố định trên thị trường truyền thống trở nên hấp dẫn hơn. Điều này có thể dẫn đến việc một số quỹ tổ chức trong thị trường tiền điện tử chuyển hướng sang thị trường truyền thống để tìm kiếm lợi nhuận ổn định hơn.

Trong khi đó, sự phát triển của tài sản vật chất (RWA) có cơ hội thu hút người dùng mới từ thị trường truyền thống và nâng cao tính thanh khoản tổng thể. Bằng cách đưa tài sản truyền thống lên chuỗi và mã hóa chúng, RWA có thể cung cấp cho người tham gia thị trường truyền thống phương thức đầu tư thuận tiện hơn và mở ra kênh tham gia vào thị trường mã hóa. Tính thanh khoản hai chiều này có thể tăng cường tính thanh khoản tổng thể của thị trường, thúc đẩy việc phân bổ vốn hiệu quả hơn.

Việc giới thiệu token RWA đã tạo ra nhiều cầu thanh khoản giữa thị trường truyền thống và thị trường tiền điện tử. Những người tham gia thị trường truyền thống có thể tham gia vào thị trường tiền điện tử thông qua token RWA, trong khi những người tham gia thị trường tiền điện tử cũng có thể vào thị trường truyền thống thông qua token RWA. Sự gia tăng thanh khoản giữa các thị trường này giúp nâng cao hiệu quả thị trường, thu hút nhiều nhà đầu tư và nhà giao dịch hơn.

Về cơ sở hạ tầng, tài chính phi tập trung (DeFi) được xây dựng dựa trên công nghệ blockchain, cung cấp một loạt dịch vụ tài chính như cho vay, giao dịch và khai thác thanh khoản. Token RWA như là đại diện cho tài sản truyền thống trong DeFi, có thể cung cấp cho người dùng DeFi nhiều lựa chọn tài sản hơn và tích hợp liền mạch với hệ sinh thái DeFi. Điều này khiến RWA có tiềm năng trong lĩnh vực DeFi và thu hút được nhiều sự chú ý hơn.

Các nhà đầu tư thường muốn giảm thiểu rủi ro thông qua việc phân tán đầu tư và đa dạng hóa tài sản. Token RWA cung cấp một cách kết hợp tài sản truyền thống với thị trường tiền điện tử, cho phép các nhà đầu tư có được nhiều cơ hội đầu tư khác nhau trên một nền tảng. Nhu cầu về sự đa dạng hóa tài sản này có thể thúc đẩy các nhà đầu tư quan tâm đến RWA và xem nó như một phần của danh mục đầu tư.

Trong lĩnh vực hợp đồng cho vay, có ba nền tảng chính đáng chú ý:

Maple được thành lập vào năm 2019, do các nhà ngân hàng tài chính truyền thống và các chuyên gia đầu tư tín dụng cùng lãnh đạo. Nó nhằm cải thiện thị trường vốn truyền thống, cung cấp cơ sở hạ tầng cho các chuyên gia tín dụng vận hành dịch vụ cho vay trên chuỗi, và kết nối các nhà cho vay tổ chức với các người vay. Maple kết hợp các tiêu chuẩn tuân thủ ngành và thẩm định với các hợp đồng thông minh và công nghệ blockchain để đạt được cho vay minh bạch, không ma sát. Doanh nghiệp trên chuỗi của nó chủ yếu cung cấp cho vay bằng USDC và wETH, vào tháng 4 năm nay, nền tảng này đã thông báo kế hoạch ra mắt một bể cho vay trên chuỗi đầu tư vào trái phiếu chính phủ Mỹ.

TrueFi được phát triển và quản lý bởi đội ngũ TrustToken, nhấn mạnh tính minh bạch và độ tin cậy, thông qua việc giới thiệu tổ chức tự trị phi tập trung để quản lý các quyết định như phê duyệt khoản vay và đánh giá rủi ro. Kể từ khi chính thức ra mắt vào tháng 11 năm 2020, TrueFi đã cấp phát hơn 1,7 tỷ đô la cho hơn 30 người vay, trong đó người vay chủ yếu là các công ty công nghệ tài chính, quỹ tín dụng và các tổ chức mã hóa.

Clearpool là một hệ sinh thái tài chính phi tập trung, giới thiệu các giao thức cho vay không thế chấp cho các tổ chức đủ điều kiện. Các tổ chức có thể huy động vốn ngắn hạn thông qua một bể người đi vay duy nhất, trong khi các bên cho vay DeFi có thể nhận được lợi nhuận rủi ro thấp dựa trên lãi suất được suy ra từ thị trường. Tính đến nay, tổng số tiền cho vay từ bể không cần giấy phép của Clearpool đã đạt 328 triệu USD, với tỷ suất lợi nhuận trung bình là 10,24%.

Ngoài các giao thức cho vay gốc của thị trường tiền điện tử, chúng ta cũng có thể mở rộng những câu chuyện và sản phẩm liên quan từ góc độ thị trường tài chính truyền thống. Sản phẩm gửi tiết kiệm cấu trúc là một công cụ đầu tư phổ biến trong thị trường tài chính truyền thống, thường được cung cấp bởi các ngân hàng hoặc tổ chức tài chính. Sản phẩm này kết hợp các công cụ tài chính như thu nhập cố định và các sản phẩm phái sinh để cung cấp một mức lợi nhuận nhất định và kiểm soát rủi ro ở một mức độ nhất định. "Quản lý tài chính hai đồng" trong thị trường tiền điện tử chính là một hình thức của sản phẩm gửi tiết kiệm cấu trúc.

Gửi tiết kiệm cấu trúc có hai yếu tố chính: tài sản liên kết và cấu trúc sản phẩm. Tài sản liên kết có thể là tỷ giá, lãi suất, chỉ số, ETF, cổ phiếu, quỹ, hàng hóa lớn, v.v. Cấu trúc sản phẩm khác nhau phù hợp với các tình huống thị trường khác nhau, chẳng hạn như tăng, giảm, dao động trong khoảng, v.v.

Thị trường tiền điện tử thường có tính biến động và rủi ro cao. Sản phẩm tiền gửi cấu trúc có thể cung cấp một số cơ chế phòng ngừa rủi ro, chẳng hạn như hợp đồng phái sinh. Những sản phẩm này có thể được sử dụng để giảm thiểu rủi ro mà các tổ chức tiền điện tử phải đối mặt trong các biến động của thị trường, đồng thời cung cấp lợi suất ổn định hơn. Do đó, dưới sự hỗ trợ của RWA, một số nhà đầu tư chuyên nghiệp hoặc tổ chức có thể có xu hướng chọn các sản phẩm tiền gửi cấu trúc, những sản phẩm khá trưởng thành trên thị trường tài chính truyền thống.

Tổng thể mà nói, sự gia tăng nhiệt độ của RWA đại diện cho xu hướng hội nhập giữa thị trường tiền điện tử và thị trường tài chính truyền thống. Sự hội nhập này không chỉ cung cấp cho nhà đầu tư nhiều lựa chọn đầu tư hơn và danh mục tài sản đa dạng, mà còn mang lại cho toàn bộ thị trường tính thanh khoản và hiệu quả cao hơn.