LSDFi là sản phẩm Tài chính phi tập trung dựa trên LSD, thông qua LSD có thể chuyển đổi ETH đã thế chấp thành tài sản có thể giao dịch, từ đó mở khóa thanh khoản. LSD Thả mức rào cản thế chấp ETH, bất kỳ số lượng nào cũng có thể thế chấp và có thể nhận được LSD sau khi thế chấp, đồng thời tận dụng LSD mang lại nhiều lợi nhuận.
LSDFi đứng sau là Tài chính phi tập trung Lego, và phía sau tính kết hợp của Tài chính phi tập trung là Lego lợi nhuận. Các dự án mới thường sẽ thu hút người dùng bằng cách kích thích để thế chấp ETH/LSD vào nền tảng của mình, nhằm giành thị phần và quyền kiểm soát LSD. Một số dự án sử dụng cơ chế kích thích động để khuyến khích người dùng chọn các nền tảng thế chấp phi tập trung nhỏ, nhằm nâng cao mức độ phi tập trung của các xác thực viên.
Dưới đây là năm hình thức chính của LSDFi:
1. LP( lợi nhuận 10% + )
Trước khi nâng cấp Thượng Hải, LSD không thể được đổi trực tiếp thành ETH, vì vậy nhiều dự án Tài chính phi tập trung đã xây dựng các bể thanh khoản LSD-ETH. Lấy stETH làm ví dụ, lợi nhuận cơ bản thường không vượt quá 5%, chủ yếu thông qua việc trợ cấp token để tăng APY. Người gửi thế chấp không chỉ nhận được phần thưởng thế chấp ETH mà còn có thể nhận được phần thưởng phí LP. Khi số lượng LSD tăng lên, quy mô LP có thể tiếp tục mở rộng sau khi nâng cấp Thượng Hải.
2. Vay mượn tuần hoàn ( lợi nhuận 10% + )
Thông qua STETH của AAVE và LIDO, đã thực hiện cược đòn bẩy quy mô lớn trên mạng chính sau khi hợp nhất Ethereum. Các bước chính:
Thế chấp ETH trong LIDO để nhận STETH
Gửi STETH vào AAVE và vay ETH
Lặp lại các thao tác trên
Rủi ro thanh lý cao, APR thực tế phụ thuộc vào số lần luân chuyển. Về lý thuyết, tất cả các giao thức cho vay đều có thể thực hiện điều này, trong tương lai có thể sẽ xuất hiện các sản phẩm cho vay tự động.
3. Lợi suất(10%+)
Lấy Yearn Finance làm ví dụ, thông qua việc tạo thanh khoản trên Curve, APY của LSD được nâng lên 5.89%. Người dùng có thể chọn trực tiếp thế chấp stETH, hiện tại giá trị của bể này là 16.4 triệu USD. Có nhiều dự án DeFi lâu đời tương tự, thường thông qua việc tổng hợp lợi nhuận từ nhiều nền tảng + trợ cấp để nâng cao tổng lợi nhuận.
Các dự án DeFi truyền thống như Yearn gia nhập lĩnh vực LSD cũng phản ánh tầm quan trọng của đường đua LSD.
4. EigenLayer( lợi nhuận chưa biết)
EigenLayer cung cấp nhiều phương thức thế chấp khác nhau, bao gồm thế chấp thanh khoản tương tự như Lido và thế chấp siêu thanh khoản. Thế chấp siêu thanh khoản cho phép LP thế chấp, cụ thể bao gồm:
LSD thế chấp: Tài sản đã được thế chấp tại Lido hoặc Rocket Pool được thế chấp lại vào EigenLayer
LSD LP thế chấp: như Curve's stETH-ETH LP Token lại được thế chấp vào EigenLayer
5. Dự án LSDFi khuyến khích
Tăng cường hiệu quả vốn thông qua đòn bẩy, chiến lược có cấu trúc, quyền chọn, sản phẩm phái sinh trái phiếu, hoặc sử dụng APY cao để thu hút tiết kiệm hoặc đạt được các mục đích khác.
Đại diện cho các dự án bao gồm:
Pendle: Giao thức sinh lợi Tài chính phi tập trung, cung cấp dịch vụ thế chấp ETH, APE, LOOKs và các hồ thanh khoản. Người dùng có thể mua ETH với giá giảm, thu lợi từ chênh lệch giá, đồng thời cũng có thể thêm thanh khoản để kiếm lợi. Hiện tại, giá giảm của ETH ( khoảng thời gian khóa một năm ) là 12.5%, lợi suất hàng năm của hồ thanh khoản khoảng 95.7%, nhưng APY cao chủ yếu đến từ việc trợ cấp token PENDLE.
Ion Protocol: Chưa ra mắt. Nguyên lý là biến đổi các token LSD và tài sản có thể thế chấp thành allETH và vaETH. allETH là token ERC-20, 1 ETH = 1 allETH. vaETH theo dõi tất cả lợi nhuận từ vị thế allETH. Dự án dự định sử dụng EigenLayer và các công cụ khác để tổng hợp lợi nhuận LSD, hiện tại thông tin chi tiết còn hạn chế.
unshETH: Tăng cường mức độ phi tập trung của các người xác thực thông qua việc phân bổ động các phần thưởng. Cung cấp phần thưởng cao hơn cho các nền tảng LSD có thị phần thấp hơn, khuyến khích người dùng chọn các nền tảng nhỏ để thế chấp ETH. Hiện tại chỉ hỗ trợ sfrxETH, rETH, wstETH, cbETH. Thế chấp trực tiếp yêu cầu thời gian khóa, thế chấp unshETH có thể đạt được lợi nhuận khoảng 500%, token còn có thể được thế chấp thêm để đạt được lợi nhuận khoảng 70%.
LSDx Finance: Mục tiêu là trở thành DEX chính trong thị trường phân khúc tài sản LSD. Áp dụng cấu trúc GLP giống như GMX, thiết lập hồ bơi thanh khoản thống nhất ETHx, kế hoạch ra mắt stablecoin UM. Số lượng ETH bị khóa trong 48 giờ là 55.000 ETH, số lượng LSD hỗ trợ còn ít, chức năng vẫn đang được phát triển.
Cổ phần thanh khoản: Bộ tổng hợp LSD, giải quyết vấn đề thanh khoản và tối đa hóa đòn bẩy tài sản thông qua việc token hóa và phát hành các token phái sinh. Người dùng thế chấp ETH hoặc LSD để nhận phần thưởng token, token phần thưởng LSD có thể được sử dụng cho việc quản trị hoặc đầu tư thanh khoản. Khóa LSD tự nguyện có thể nhận được hệ số thưởng bổ sung.
Stader Ethereum: Sản phẩm ETH sắp được ra mắt. Người dùng gửi ETH để nhận ETHx, ETH sẽ được phân bổ vào ba bể khác nhau. Kế hoạch ETHx hợp tác với hơn 30 giao thức Tài chính phi tập trung, tăng cường khả năng kết hợp. Để vận hành nút, cần gửi 4 ETH và thế chấp 0.4 ETH bằng token SD.
Hord: thế chấp ETH nhận được LSD hETH. Thông qua thế chấp ETH, thưởng MEV và trợ cấp HORD để đạt được APR cao hơn, hiện tại APY là 17.9%.
Parallax Finance: Tại L2( hiện chỉ cung cấp cơ sở hạ tầng thanh khoản trên Arbitrum). Sản phẩm Supernova không chỉ cung cấp phần thưởng thế chấp mà còn cung cấp dịch vụ đòn bẩy và vay mượn cho tài sản thế chấp.
bestLSD: Sắp bắt đầu mạng thử nghiệm, có thể là một bộ tổng hợp Real Yield, sử dụng việc tổng hợp lợi suất để bù đắp cho chính LSD(bestETH).
0xAcid DAO: Giao thức quản lý tối đa hóa lợi nhuận tài sản LSD, sắp ra mắt trên Arbitrum và Ethereum. Chiến lược bao gồm việc đặt phần lớn tài sản vào các nút ổn định, một phần đầu tư vào các chiến lược sinh lợi cao như Frax, Aura LP Pool, v.v.
Index Coop: Phát hành hai sản phẩm liên quan đến LSDFi: dsETH( chỉ số thế chấp ETH đa dạng ) và icETH( chiến lược thế chấp thanh khoản đòn bẩy ).
Gitcoin: Hợp tác với Index Coop để ra mắt Gitcoin Staked ETH Index(gtcETH), phần lợi nhuận sẽ được sử dụng để quyên góp cho các sản phẩm công cộng.
Tổng thể mà nói, dự án LSDFi đang cạnh tranh giành thị phần và quyền phát ngôn trong thị trường LSD. Có sự đánh đổi giữa tính ổn định của chiến lược và lợi suất cao, trong tương lai có thể xuất hiện các sản phẩm phân tầng lợi suất. Cuộc chiến LSD đã bắt đầu và có thể kéo dài cho đến khi tỷ lệ thế chấp của Ethereum ổn định trên 25%. Cuộc cạnh tranh này sẽ thúc đẩy sự phi tập trung của các xác thực, đồng thời mang lại cho người dùng những cơ hội lợi suất đa dạng.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
6 thích
Phần thưởng
6
3
Chia sẻ
Bình luận
0/400
SandwichTrader
· 08-03 10:14
10 điểm lợi nhuận, cũng được, đã được rồi.
Xem bản gốcTrả lời0
PumpBeforeRug
· 08-03 10:10
Lợi nhuận 10+ còn chơi gì nữa, cứ all in thôi.
Xem bản gốcTrả lời0
SandwichVictim
· 08-03 10:10
Làm một LP nằm đó Phiếu giảm giá có phải không thơm sao
LSDFi bùng nổ: 5 hình thức mở khóa thanh khoản thế chấp ETH, lợi nhuận lên đến 10%+
LSDFi là sản phẩm Tài chính phi tập trung dựa trên LSD, thông qua LSD có thể chuyển đổi ETH đã thế chấp thành tài sản có thể giao dịch, từ đó mở khóa thanh khoản. LSD Thả mức rào cản thế chấp ETH, bất kỳ số lượng nào cũng có thể thế chấp và có thể nhận được LSD sau khi thế chấp, đồng thời tận dụng LSD mang lại nhiều lợi nhuận.
LSDFi đứng sau là Tài chính phi tập trung Lego, và phía sau tính kết hợp của Tài chính phi tập trung là Lego lợi nhuận. Các dự án mới thường sẽ thu hút người dùng bằng cách kích thích để thế chấp ETH/LSD vào nền tảng của mình, nhằm giành thị phần và quyền kiểm soát LSD. Một số dự án sử dụng cơ chế kích thích động để khuyến khích người dùng chọn các nền tảng thế chấp phi tập trung nhỏ, nhằm nâng cao mức độ phi tập trung của các xác thực viên.
Dưới đây là năm hình thức chính của LSDFi:
1. LP( lợi nhuận 10% + )
Trước khi nâng cấp Thượng Hải, LSD không thể được đổi trực tiếp thành ETH, vì vậy nhiều dự án Tài chính phi tập trung đã xây dựng các bể thanh khoản LSD-ETH. Lấy stETH làm ví dụ, lợi nhuận cơ bản thường không vượt quá 5%, chủ yếu thông qua việc trợ cấp token để tăng APY. Người gửi thế chấp không chỉ nhận được phần thưởng thế chấp ETH mà còn có thể nhận được phần thưởng phí LP. Khi số lượng LSD tăng lên, quy mô LP có thể tiếp tục mở rộng sau khi nâng cấp Thượng Hải.
2. Vay mượn tuần hoàn ( lợi nhuận 10% + )
Thông qua STETH của AAVE và LIDO, đã thực hiện cược đòn bẩy quy mô lớn trên mạng chính sau khi hợp nhất Ethereum. Các bước chính:
Rủi ro thanh lý cao, APR thực tế phụ thuộc vào số lần luân chuyển. Về lý thuyết, tất cả các giao thức cho vay đều có thể thực hiện điều này, trong tương lai có thể sẽ xuất hiện các sản phẩm cho vay tự động.
3. Lợi suất(10%+)
Lấy Yearn Finance làm ví dụ, thông qua việc tạo thanh khoản trên Curve, APY của LSD được nâng lên 5.89%. Người dùng có thể chọn trực tiếp thế chấp stETH, hiện tại giá trị của bể này là 16.4 triệu USD. Có nhiều dự án DeFi lâu đời tương tự, thường thông qua việc tổng hợp lợi nhuận từ nhiều nền tảng + trợ cấp để nâng cao tổng lợi nhuận.
Các dự án DeFi truyền thống như Yearn gia nhập lĩnh vực LSD cũng phản ánh tầm quan trọng của đường đua LSD.
4. EigenLayer( lợi nhuận chưa biết)
EigenLayer cung cấp nhiều phương thức thế chấp khác nhau, bao gồm thế chấp thanh khoản tương tự như Lido và thế chấp siêu thanh khoản. Thế chấp siêu thanh khoản cho phép LP thế chấp, cụ thể bao gồm:
5. Dự án LSDFi khuyến khích
Tăng cường hiệu quả vốn thông qua đòn bẩy, chiến lược có cấu trúc, quyền chọn, sản phẩm phái sinh trái phiếu, hoặc sử dụng APY cao để thu hút tiết kiệm hoặc đạt được các mục đích khác.
Đại diện cho các dự án bao gồm:
Pendle: Giao thức sinh lợi Tài chính phi tập trung, cung cấp dịch vụ thế chấp ETH, APE, LOOKs và các hồ thanh khoản. Người dùng có thể mua ETH với giá giảm, thu lợi từ chênh lệch giá, đồng thời cũng có thể thêm thanh khoản để kiếm lợi. Hiện tại, giá giảm của ETH ( khoảng thời gian khóa một năm ) là 12.5%, lợi suất hàng năm của hồ thanh khoản khoảng 95.7%, nhưng APY cao chủ yếu đến từ việc trợ cấp token PENDLE.
Ion Protocol: Chưa ra mắt. Nguyên lý là biến đổi các token LSD và tài sản có thể thế chấp thành allETH và vaETH. allETH là token ERC-20, 1 ETH = 1 allETH. vaETH theo dõi tất cả lợi nhuận từ vị thế allETH. Dự án dự định sử dụng EigenLayer và các công cụ khác để tổng hợp lợi nhuận LSD, hiện tại thông tin chi tiết còn hạn chế.
unshETH: Tăng cường mức độ phi tập trung của các người xác thực thông qua việc phân bổ động các phần thưởng. Cung cấp phần thưởng cao hơn cho các nền tảng LSD có thị phần thấp hơn, khuyến khích người dùng chọn các nền tảng nhỏ để thế chấp ETH. Hiện tại chỉ hỗ trợ sfrxETH, rETH, wstETH, cbETH. Thế chấp trực tiếp yêu cầu thời gian khóa, thế chấp unshETH có thể đạt được lợi nhuận khoảng 500%, token còn có thể được thế chấp thêm để đạt được lợi nhuận khoảng 70%.
LSDx Finance: Mục tiêu là trở thành DEX chính trong thị trường phân khúc tài sản LSD. Áp dụng cấu trúc GLP giống như GMX, thiết lập hồ bơi thanh khoản thống nhất ETHx, kế hoạch ra mắt stablecoin UM. Số lượng ETH bị khóa trong 48 giờ là 55.000 ETH, số lượng LSD hỗ trợ còn ít, chức năng vẫn đang được phát triển.
Cổ phần thanh khoản: Bộ tổng hợp LSD, giải quyết vấn đề thanh khoản và tối đa hóa đòn bẩy tài sản thông qua việc token hóa và phát hành các token phái sinh. Người dùng thế chấp ETH hoặc LSD để nhận phần thưởng token, token phần thưởng LSD có thể được sử dụng cho việc quản trị hoặc đầu tư thanh khoản. Khóa LSD tự nguyện có thể nhận được hệ số thưởng bổ sung.
Stader Ethereum: Sản phẩm ETH sắp được ra mắt. Người dùng gửi ETH để nhận ETHx, ETH sẽ được phân bổ vào ba bể khác nhau. Kế hoạch ETHx hợp tác với hơn 30 giao thức Tài chính phi tập trung, tăng cường khả năng kết hợp. Để vận hành nút, cần gửi 4 ETH và thế chấp 0.4 ETH bằng token SD.
Hord: thế chấp ETH nhận được LSD hETH. Thông qua thế chấp ETH, thưởng MEV và trợ cấp HORD để đạt được APR cao hơn, hiện tại APY là 17.9%.
Parallax Finance: Tại L2( hiện chỉ cung cấp cơ sở hạ tầng thanh khoản trên Arbitrum). Sản phẩm Supernova không chỉ cung cấp phần thưởng thế chấp mà còn cung cấp dịch vụ đòn bẩy và vay mượn cho tài sản thế chấp.
bestLSD: Sắp bắt đầu mạng thử nghiệm, có thể là một bộ tổng hợp Real Yield, sử dụng việc tổng hợp lợi suất để bù đắp cho chính LSD(bestETH).
0xAcid DAO: Giao thức quản lý tối đa hóa lợi nhuận tài sản LSD, sắp ra mắt trên Arbitrum và Ethereum. Chiến lược bao gồm việc đặt phần lớn tài sản vào các nút ổn định, một phần đầu tư vào các chiến lược sinh lợi cao như Frax, Aura LP Pool, v.v.
Index Coop: Phát hành hai sản phẩm liên quan đến LSDFi: dsETH( chỉ số thế chấp ETH đa dạng ) và icETH( chiến lược thế chấp thanh khoản đòn bẩy ).
Gitcoin: Hợp tác với Index Coop để ra mắt Gitcoin Staked ETH Index(gtcETH), phần lợi nhuận sẽ được sử dụng để quyên góp cho các sản phẩm công cộng.
Tổng thể mà nói, dự án LSDFi đang cạnh tranh giành thị phần và quyền phát ngôn trong thị trường LSD. Có sự đánh đổi giữa tính ổn định của chiến lược và lợi suất cao, trong tương lai có thể xuất hiện các sản phẩm phân tầng lợi suất. Cuộc chiến LSD đã bắt đầu và có thể kéo dài cho đến khi tỷ lệ thế chấp của Ethereum ổn định trên 25%. Cuộc cạnh tranh này sẽ thúc đẩy sự phi tập trung của các xác thực, đồng thời mang lại cho người dùng những cơ hội lợi suất đa dạng.