Kadena công khai chuỗi khối ra mắt kế hoạch khuyến khích 50 triệu USD, đặt cược vào lĩnh vực RWA để tìm kiếm cơ hội mới

Gần đây, chuỗi công khai Kadena được thành lập vào năm 2016 đã công bố một kế hoạch khuyến khích lên tới 50 triệu đô la, động thái này dường như nhằm thu hút lại sự chú ý của thị trường tiền điện tử thông qua lĩnh vực RWA đang được ưa chuộng hiện nay. Sau một thời gian im ắng, loạt động thái mới này của Kadena đã gây ra cuộc thảo luận rộng rãi trong ngành. Bài viết này sẽ phân tích sâu về các động thái chiến lược gần đây của Kadena, quá trình phát triển trong quá khứ và kiến trúc công nghệ độc đáo của nó, đồng thời khám phá xem liệu kế hoạch khuyến khích quy mô lớn này có thể mang lại cơ hội phát triển mới cho nó không, cũng như tiềm năng của nó trong lĩnh vực RWA.

Các chuyên gia tài chính tạo ra đổi mới công nghệ "POW có thể lập trình"

Lịch sử phát triển của Kadena có mối liên hệ chặt chẽ với các tổ chức tài chính truyền thống. Kadena được thành lập vào năm 2016 bởi Stuart Popejoy và Will Martino, cả hai đều từng công tác tại các tập đoàn tài chính lớn. Trước khi thành lập Kadena, Stuart Popejoy chịu trách nhiệm phát triển cơ sở hạ tầng sổ cái phân tán chính của một ngân hàng lớn và đã tạo ra dự án blockchain mã nguồn mở Juno. Will Martino là kỹ sư trưởng của dự án Juno và từng giữ vị trí giám đốc kỹ thuật tại ủy ban hướng dẫn tiền điện tử của một cơ quan quản lý. Họ cũng đã tham gia xây dựng cơ sở hạ tầng cho phiên bản đầu tiên của đồng ổn định kỹ thuật số lưu thông giữa các ngân hàng.

Kinh nghiệm thực hành blockchain này xuất phát từ các tổ chức tài chính truyền thống đã khiến Kadena có một triết lý thiết kế "doanh nghiệp" hoặc "cơ quan" ngay từ đầu.

Công nghệ cốt lõi của Kadena nằm ở kiến trúc Chainweb độc đáo của nó, đây là một cơ chế đồng thuận Proof of Work (PoW) có khả năng mở rộng và song song đa chuỗi. Chainweb không phải là một chuỗi blockchain đơn lẻ, mà là một mạng lưới được tạo thành từ nhiều chuỗi peer độc lập, hoạt động đồng thời và kết nối với nhau thông qua cách "dệt". Mỗi chuỗi đều khai thác độc lập và có khả năng xử lý giao dịch song song. Cách thiết kế này cũng khác biệt đáng kể so với các loại chuỗi POW khác trên thị trường, do đó, Kadena tự định vị mình là L1 duy nhất có thể lập trình.

Trong kiến trúc thiết kế này, lý thuyết có khả năng thông lượng rất cao. Vào năm 2020, trong bối cảnh mở rộng 20 chuỗi, Kadena đã tuyên bố rằng TPS lý thuyết đạt 480.000. Giá trị này vượt xa các chuỗi công khai khác trong cùng thời kỳ, bao gồm cả một chuỗi công khai nổi tiếng về tốc độ.

Dựa vào sức hấp dẫn từ nền tảng của các tổ chức tài chính và lợi thế công nghệ, Kadena đã từng trở thành ngôi sao trong các chuỗi công khai kể từ khi thành lập. Vào năm 2021, giá tối đa của token của nó đã tăng lên 27 đô la, so với mức 0,2 đô la vào đầu năm 2020, tăng hơn 100 lần, với giá trị thị trường từng gần 4 tỷ đô la. Hơn nữa, mạng lưới Kadena cũng nhanh chóng mở rộng đến 20 chuỗi ngay từ giai đoạn đầu ra mắt, trở thành chuỗi POW công khai nhanh nhất vào thời điểm đó.

Cược lớn RWA: 50 triệu động lực có thể phá vỡ bế tắc?

Tuy nhiên, sự huy hoàng của Kadena đã biến mất khi thị trường bò vào năm 2021 kết thúc. Kể từ năm 2021, giá của nó đã giảm mạnh, giá trị thị trường cũng giảm xuống chỉ còn khoảng 150 triệu USD. Blog chính thức của nó cũng không còn được cập nhật từ năm 2023, và trên mạng xã hội cũng rất ít nghe thấy tin tức về Kadena.

Vào ngày 20 tháng 5 năm 2025, Kadena đã công bố khởi động một chương trình khuyến khích tổng trị giá 50 triệu đô la, nhằm thúc đẩy sự phát triển của Chainweb EVM, mã thông báo RWA và các giải pháp blockchain dựa trên trí tuệ nhân tạo. Thông tin này cũng khiến thị trường lại chú ý đến nền tảng blockchain lâu đời này.

Theo thông tin chính thức, 25 triệu đô la trong tổng quỹ 50 triệu đô la sẽ được sử dụng đặc biệt để hỗ trợ các dự án token hóa RWA tuân thủ quy định. 25 triệu đô la còn lại sẽ được sử dụng để hỗ trợ các dự án được xây dựng trên mạng đa chuỗi EVM tương thích với Kadena (Chainweb EVM) cũng như các dự án tích hợp AI. Khoản tài trợ này là hỗ trợ không cổ phần, có nghĩa là các dự án được tài trợ không cần nhượng bộ cổ phần.

Người được tài trợ đầu tiên trong lĩnh vực RWA của kế hoạch khuyến khích mới của Kadena là công ty CurveBlock của Anh, công ty đã nhận được 400.000 USD tài trợ vào tháng 6 năm 2025. CurveBlock được thành lập vào năm 2018, là một công ty khởi nghiệp công nghệ bất động sản ở Anh tập trung vào đầu tư bất động sản bền vững. Về bối cảnh, CurveBlock là công ty bất động sản đầu tiên được chấp nhận vào Sandbox chứng khoán kỹ thuật số của Anh (DSS)). Điều này cũng có nghĩa là lý do tại sao CurveBlock có thể trở thành đối tượng được tài trợ đầu tiên của Kadena có mối liên hệ chặt chẽ với sự tuân thủ.

Ngoài ra, Kadena đề xuất ngoài việc cung cấp hỗ trợ tài chính, còn sẽ cung cấp hỗ trợ kỹ thuật, tư vấn phát triển dự án, tiếp thị và quảng bá.

Tuy nhiên, Kadena chưa công bố số tiền cụ thể mà mỗi doanh nghiệp được tài trợ sẽ nhận được, cũng như chưa công bố tiêu chuẩn cụ thể cho việc tài trợ. Đến thời điểm hiện tại, doanh nghiệp được tài trợ công khai chỉ có CurveBlock.

RWA là một lĩnh vực hot của thị trường trong những năm gần đây, nhiều chuỗi công cộng lâu đời đang tích cực tìm kiếm sự chuyển mình dựa vào câu chuyện này. Kadena không chỉ triển khai chương trình khuyến khích mà còn gần đây phát triển tiêu chuẩn token RWA dựa trên ngôn ngữ hợp đồng thông minh gốc của mình là Pact, tiêu chuẩn này tham khảo EIP-3643 của Ethereum. Tiêu chuẩn này nhằm thực thi quyền hạn và kiểm soát quản lý trên chuỗi, hỗ trợ phát hành, giao dịch và đổi lại tài sản tuân thủ.

Trước đây có 100 triệu USD khuyến khích thất bại, việc triển khai kế hoạch tài trợ trở thành bài toán khó

Cần lưu ý rằng chương trình khuyến khích trị giá 50 triệu USD do Kadena chính thức phát động không phải là lần đầu tiên. Vào năm 2022, trong giai đoạn thị trường chung sụt giảm và sự quan tâm giảm bớt, Kadena cũng đã phát động một chương trình khuyến khích tổng trị giá lên tới 100 triệu USD, nhằm tài trợ cho sự phát triển và áp dụng của các dự án như trò chơi, metaverse, NFT, Web3, DeFi và DAO trong hệ sinh thái Kadena.

Theo đánh giá hàng năm vào cuối năm 2022 của Kadena, kế hoạch khuyến khích 100 triệu USD đã nhận được "sự quan tâm áp đảo và hàng trăm đơn đăng ký", với "9 dự án nhận tài trợ đầu tiên", trong đó một số đã "đạt được những thành tựu phi thường". Xem lại từng bản tóm tắt hàng quý sau đó, có thể thấy kế hoạch đã công bố một số dự án, tuy nhiên cuối cùng không tìm thấy thông tin tổng quan về kế hoạch khuyến khích này, cũng không đề cập đến số tiền tài trợ cụ thể trong mỗi lần công bố các dự án được tài trợ.

Từ biểu hiện dữ liệu, kế hoạch khuyến khích 100 triệu USD lần này không thể nâng cao sự quan tâm của thị trường đối với Kadena và hoạt động của cộng đồng. Một mặt, giá của nó vẫn đang trên đà giảm, mặt khác, dữ liệu liên quan đến TVL trên mạng chỉ giảm xuống mức thấp nhất vào năm 2023 là vài chục nghìn USD. Tính đến ngày 13 tháng 6, TVL của nó chỉ có 940.000 USD, vốn hóa thị trường của stablecoin khoảng 180.000 USD.

Quay trở lại với chương trình khuyến khích 50 triệu đô la lần này, chu kỳ thị trường được khởi động cũng rất giống với năm 2022. Cả hai đều diễn ra sau đỉnh cao đầu tiên của thị trường bò. Chỉ là hiện tại chúng ta cũng không thể dự đoán được xu hướng chu kỳ thị trường tiếp theo sẽ sao chép đà giảm tổng thể của năm 2021-2022 hay mở ra một chu kỳ thị trường lớn hơn mới. Tuy nhiên, ở một mức độ nào đó, các biện pháp khuyến khích của Kadena nếu gặp phải xu hướng thị trường tương tự như năm 2022, có thể sẽ đối mặt với một thử thách lần nữa.

Ngoài ra, khác với việc các chuỗi công khai khác trực tiếp khuyến khích người dùng, Kadena chủ yếu hướng tới việc khuyến khích các dự án. Trong trường hợp thiếu người dùng, các dự án có thể đối mặt với rủi ro đầu tư lớn hơn khi chỉ chọn Kadena vì những khuyến khích không chắc chắn. Khi xem xét kỹ lưỡng một số kế hoạch quảng bá dành cho người dùng mà Kadena đã triển khai, nội dung khuyến khích là thực hiện quảng bá trong ít nhất 4 tuần, sau đó sẽ có một buổi quay số, trong đó 50 người may mắn có thể nhận được 40 KDA. Tính theo giá KDA hiện tại là 0.48 đô la, phần thưởng mà người dùng có thể nhận được sau một tháng quảng bá chưa chắc đạt 20 đô la, vì vậy hiệu quả chi phí của loại khuyến khích này có vẻ không đủ.

Do đó, mặc dù câu chuyện về RWA đang rất hot, và 50 triệu USD là một khoản thưởng lớn, nhưng có vẻ như Kadena hiện tại cần suy nghĩ về cách để nhận được sự công nhận của thị trường và cộng đồng bằng những cách thể hiện thiện chí hơn. Nếu không, lần thưởng 50 triệu USD này có thể sẽ phải đối mặt với những thách thức lớn.