Gần đây, một cuộc thảo luận về logic sâu xa của chính phủ Mỹ đứng sau stablecoin đã thu hút sự chú ý rộng rãi. Cuộc thảo luận này đã tiết lộ cách mà stablecoin dự trữ đô la trở thành công cụ tài chính mới của chính phủ Mỹ và Phố Wall, thực hiện một cơ chế 'point shaving' tinh vi.
Quan điểm cốt lõi cho rằng, stablecoin dự trữ đô la thực chất đã tạo ra một mô hình kinh doanh kiểu 'quyền đúc tiền' độc đáo. Mô hình này khéo léo kết nối lãi suất trái phiếu Mỹ với nhu cầu đô la trên blockchain, trong khi không phải trả lãi suất trên sổ sách, nhưng vẫn có thể thu được chênh lệch lãi suất đáng kể.
Xét ở cấp độ sâu hơn, chính phủ Mỹ và Phố Wall đang tận dụng cơ chế này, thông qua việc phát hành stablecoin và phân bổ trái phiếu Mỹ, để mở rộng tín dụng đô la ra toàn cầu trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số và hệ thống thanh toán xuyên biên giới. Cách làm này đã bỏ qua kênh trực tiếp truyền thống của ngân hàng trung ương, đạt được một loại hình mở rộng tiền tệ mới.
Tuy nhiên, tính bền vững của cơ chế này đang bị nghi ngờ. Trong ngắn hạn, trong bối cảnh giảm lãi suất và môi trường tiền tệ nới lỏng, cơ chế này hoạt động tương đối suôn sẻ. Nhưng khi một chu kỳ tăng lãi suất mới đến, tổn thất kỳ hạn ở phía dự trữ và áp lực thanh khoản có thể tăng lên đáng kể, toàn bộ hệ thống sẽ phải đối mặt với thử thách nghiêm trọng.
Mô hình chu trình tài sản này liên quan đến bốn bước chính, tạo thành chuỗi tuần hoàn 'vốn-tài sản' của stablecoin. Quá trình này không chỉ ảnh hưởng đến thị trường tiền điện tử mà còn phản ánh chiến lược của Hoa Kỳ trong hệ thống tài chính toàn cầu.
Cần lưu ý rằng cơ chế này vừa mang lại cơ hội, vừa tiềm ẩn rủi ro. Nó cung cấp cho Mỹ những công cụ tài chính mới, nhưng đồng thời cũng có thể làm gia tăng sự mong manh của hệ thống tài chính toàn cầu. Đối với các nhà đầu tư và nhà hoạch định chính sách, việc hiểu rõ nguyên lý hoạt động và tác động tiềm tàng của cơ chế này là vô cùng quan trọng.
Với sự phát triển không ngừng của nền kinh tế số, vai trò của stablecoin trong hệ thống tài chính toàn cầu có thể sẽ mở rộng hơn nữa. Điều này không chỉ đòi hỏi chúng ta phải theo dõi sát sao sự phát triển của các chính sách và khung pháp lý liên quan, mà còn cần suy nghĩ lại về vị trí và tương lai của hệ thống tiền tệ truyền thống trong kỷ nguyên số.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
16 thích
Phần thưởng
16
6
Chia sẻ
Bình luận
0/400
BlindBoxVictim
· 18giờ trước
Mệt quá, không dám mua coin nào nữa.
Xem bản gốcTrả lời0
OnChainSleuth
· 08-01 13:52
Tôi đã nhìn thấu quần lót của bạn rồi Cục Dự trữ Liên bang (FED)
Xem bản gốcTrả lời0
HashBandit
· 08-01 13:52
trở lại những ngày khai thác của tôi, chúng tôi có tiền thật... không phải cái ổ thối stablecoin này, thật là ngao ngán
Xem bản gốcTrả lời0
RetiredMiner
· 08-01 13:51
Cứ chơi như vậy, giống như bẫy mà tôi đã dùng khi khai thác năm xưa.
Xem bản gốcTrả lời0
ImpermanentPhilosopher
· 08-01 13:50
Logic vốn không có giải pháp...
Xem bản gốcTrả lời0
MetaverseHobo
· 08-01 13:46
Thật sự là đã hiểu rõ rồi... Người Mỹ chính là như vậy, thật bướng bỉnh.
Gần đây, một cuộc thảo luận về logic sâu xa của chính phủ Mỹ đứng sau stablecoin đã thu hút sự chú ý rộng rãi. Cuộc thảo luận này đã tiết lộ cách mà stablecoin dự trữ đô la trở thành công cụ tài chính mới của chính phủ Mỹ và Phố Wall, thực hiện một cơ chế 'point shaving' tinh vi.
Quan điểm cốt lõi cho rằng, stablecoin dự trữ đô la thực chất đã tạo ra một mô hình kinh doanh kiểu 'quyền đúc tiền' độc đáo. Mô hình này khéo léo kết nối lãi suất trái phiếu Mỹ với nhu cầu đô la trên blockchain, trong khi không phải trả lãi suất trên sổ sách, nhưng vẫn có thể thu được chênh lệch lãi suất đáng kể.
Xét ở cấp độ sâu hơn, chính phủ Mỹ và Phố Wall đang tận dụng cơ chế này, thông qua việc phát hành stablecoin và phân bổ trái phiếu Mỹ, để mở rộng tín dụng đô la ra toàn cầu trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số và hệ thống thanh toán xuyên biên giới. Cách làm này đã bỏ qua kênh trực tiếp truyền thống của ngân hàng trung ương, đạt được một loại hình mở rộng tiền tệ mới.
Tuy nhiên, tính bền vững của cơ chế này đang bị nghi ngờ. Trong ngắn hạn, trong bối cảnh giảm lãi suất và môi trường tiền tệ nới lỏng, cơ chế này hoạt động tương đối suôn sẻ. Nhưng khi một chu kỳ tăng lãi suất mới đến, tổn thất kỳ hạn ở phía dự trữ và áp lực thanh khoản có thể tăng lên đáng kể, toàn bộ hệ thống sẽ phải đối mặt với thử thách nghiêm trọng.
Mô hình chu trình tài sản này liên quan đến bốn bước chính, tạo thành chuỗi tuần hoàn 'vốn-tài sản' của stablecoin. Quá trình này không chỉ ảnh hưởng đến thị trường tiền điện tử mà còn phản ánh chiến lược của Hoa Kỳ trong hệ thống tài chính toàn cầu.
Cần lưu ý rằng cơ chế này vừa mang lại cơ hội, vừa tiềm ẩn rủi ro. Nó cung cấp cho Mỹ những công cụ tài chính mới, nhưng đồng thời cũng có thể làm gia tăng sự mong manh của hệ thống tài chính toàn cầu. Đối với các nhà đầu tư và nhà hoạch định chính sách, việc hiểu rõ nguyên lý hoạt động và tác động tiềm tàng của cơ chế này là vô cùng quan trọng.
Với sự phát triển không ngừng của nền kinh tế số, vai trò của stablecoin trong hệ thống tài chính toàn cầu có thể sẽ mở rộng hơn nữa. Điều này không chỉ đòi hỏi chúng ta phải theo dõi sát sao sự phát triển của các chính sách và khung pháp lý liên quan, mà còn cần suy nghĩ lại về vị trí và tương lai của hệ thống tiền tệ truyền thống trong kỷ nguyên số.