Cuộc trò chuyện với nhà giao dịch Murphy: Dữ liệu trên chuỗi không phải là việc khắc thuyền tìm kiếm kiếm, bốn chiều sẽ cho bạn biết bạn đang ở vị trí nào trong chu kỳ hiện tại?

Murphy là một nhà nghiên cứu dữ liệu trên chuỗi, trong chu kỳ trước không có một chiến lược giao dịch ổn định nào, vì vậy vào năm 2022 đã quyết định tìm kiếm một chiến lược giao dịch có thể thực hiện hiệu quả, có thể sao chép và có thể khép kín, tránh bị ảnh hưởng bởi cảm xúc.

Các đặc điểm chính của chiến lược giao dịch của Murphy:

1. Phân bổ vốn: 90% các đồng tiền chính (BTC, ETH, BNB), 10% altcoin
2. Lợi nhuận dự kiến: 200%-300%
3. Có thể chịu đựng sự rút lui:
   • Các đồng tiền chính không đặt lệnh dừng lỗ, việc điều chỉnh 20%-30% là rất bình thường
   • Altcoin giảm xuống dưới 20% thì dừng lỗ
4. Logic giao dịch:
   • Thời điểm lớn, mua ở đáy tương đối, bán ở đỉnh tương đối
   • Hướng dẫn giao dịch thông qua phân tích dữ liệu on-chain

Chiến lược giao dịch này phù hợp với:

1. Nhà đầu tư thận trọng, theo đuổi sự chắc chắn cao, có thể nắm giữ trong thời gian tương đối dài.
2. Nhà giao dịch theo xu hướng, phần lớn vị thế là đồng coin chính.

Murphy đánh giá thời điểm bắt đáy thông qua 5 điểm dữ liệu sau:

1. CVDD (Cumulative Value-Days Destroyed): Trong lịch sử, giá BTC chưa bao giờ giảm hiệu quả xuống dưới CVDD, có thể đánh giá giá đáy của thị trường.

2. RP (Giá thực hiện) và BP (Giá cân bằng): Khi giá BTC ổn định trong kênh giữa BP và RP, đó là cơ hội mua tốt.

3. PSIP (Person Supply in Profit): Khi nhỏ hơn 50%, thường là đáy cực đoan của thị trường gấu.

4. LTH (Long Time Holder) của NUPL và MVRV:

   • Khi NUPL trở thành màu đỏ, nó cho thấy các nhà đầu tư dài hạn đã đầu hàng, đây là đáy của thị trường.
   • Khi MVRV nhỏ hơn 1, có nghĩa là các nhà đầu tư dài hạn đang chịu lỗ trung bình, có thể là đáy của thị trường.

5. Góc nhìn của thợ đào:

   • Chi phí khai thác: Khi giá thị trường gần với chi phí, có thể là đáy
   • Chỉ số xung khai thác: Giá trị dương biểu thị miner ngừng hoạt động, có thể là thời điểm mua vào.

Để xác định thời gian "thấy đỉnh", chủ yếu xem 3 chỉ báo:

1. MVRV: Khi lớn hơn 3 có thể bắt đầu bán ra, quanh 3 hình thành đường cong ngược của nụ cười để hoàn thành việc bán.

2. URPD: Phản ánh cấu trúc chip on-chain, có thể thấy khối lượng giao dịch trong một khoảng giá nhất định, dùng để xác minh các tín hiệu đạt đỉnh khác.

3. Mối quan hệ cung cầu: Chú ý đến tình hình phân phối token của những người nắm giữ dài hạn (LTH), khi LTH bắt đầu bán ra số lượng lớn có thể gần đạt đỉnh.

Murphy cho rằng hiện tại thị trường đang trong giai đoạn điều chỉnh của thị trường bò. Ông dự đoán rằng khoảng đỉnh tương đối tiếp theo có thể xuất hiện từ tháng 3 đến tháng 4 năm 2025, nhưng cần kết hợp với dữ liệu vĩ mô để xác nhận thêm.

Phương pháp học của Murphy:

1. Học nội dung của nhà phân tích dữ liệu trên chuỗi trong thị trường
2. Ghi chép và phân loại các chỉ số trong Excel
3. Thông qua việc kiểm tra lại để liên tục điều chỉnh và nâng cao hiệu quả của chỉ số.

Chiến lược giao dịch của Murphy có thể không hiệu quả trong các trường hợp sau:

1. Xác định tăng giảm ngắn hạn
2. Dùng cho giao dịch hợp đồng
3. Dự đoán giá và thời gian đỉnh đáy chính xác
4. Phân tích altcoin ( do thiếu cấu trúc UTXO )

Danh sách những việc Murphy nên ngừng làm:

1. Ngừng tâm lý may rủi
2. Ngừng cảm xúc hóa
3. Ngừng giao dịch thường xuyên
4. Ngừng phụ thuộc vào một nguồn thông tin duy nhất
5. Ngừng đưa ra quyết định mà không nghiên cứu

Murphy nhấn mạnh, phân tích dữ liệu trên chuỗi không phải là việc khắc thuyền tìm kiếm kiếm, mà là phải hiểu logic đứng sau dữ liệu, kết hợp với sự thay đổi của môi trường vĩ mô để đánh giá xu hướng thị trường. Ông kết luận: "Vĩ mô dẫn dắt kỳ vọng, kỳ vọng thay đổi cảm xúc, và cảm xúc sẽ ảnh hưởng đến quan hệ cung cầu, cuối cùng cung cầu quyết định giá BTC."