Giải cấu trúc mô hình thanh toán Stablecoin mới: Tái định hình dòng tiền toàn cầu
Stablecoin là công cụ đại diện trong lĩnh vực tiền điện tử, thể hiện tiềm năng của blockchain trong việc cung cấp cơ sở hạ tầng mới và hiệu quả cho hệ thống thanh toán tài chính truyền thống. Trong năm qua, tổng giá trị thị trường của stablecoin đã tăng hơn 50%, hiện đã vượt qua 2500 tỷ USD, đang chịu trách nhiệm cho sự lưu thông hiệu quả của hàng ngàn tỷ USD tiền thanh toán toàn cầu.
Các chuyên gia trong ngành hiểu rõ giá trị của Stablecoin nằm ở khả năng cốt lõi của blockchain trong việc "chuyển tiền và giá trị ngay lập tức", giúp xây dựng vòng khép kín thanh toán trong chuỗi trở nên khả thi. Tuy nhiên, các tình huống thanh toán cấp doanh nghiệp thực sự phức tạp hơn nhiều so với việc chuyển tiền đơn giản giữa hai bên.
Hiện tại, các ứng dụng stablecoin dành cho doanh nghiệp thường áp dụng cấu trúc "sandwich stablecoin", tức là sử dụng blockchain thay thế cho các kênh thanh toán truyền thống trong việc truyền tải giá trị/tài chính ngang hàng, trong khi hai đầu vẫn dựa vào hệ thống thanh toán tài chính truyền thống. Thiết kế này mặc dù mang lại cải tiến, nhưng cũng hạn chế việc phát huy đầy đủ lợi thế của blockchain.
Bài viết này sẽ từ góc độ chuyển tiền toàn cầu, khám phá cách mà Stablecoin được áp dụng trong thanh toán xuyên biên giới toàn cầu:
Phân tích hệ thống thanh toán quốc tế hiện có trên toàn cầu;
Phân tích những cải tiến cụ thể của kiến trúc sandwich stablecoin trong quản lý tài chính, thanh toán B2B và thanh toán mạng thẻ;
Thảo luận về cách vượt qua thách thức ở hai đầu của stablecoin sandwich, để giá trị của blockchain được xuyên suốt.
Một, bối cảnh thanh toán Stablecoin
Trong số nhiều ứng dụng của Stablecoin, thanh toán B2B là nổi bật nhất. Báo cáo mới nhất cho thấy, số tiền thanh toán B2B hàng tháng đã tăng từ 770 triệu USD lên 3 tỷ USD trong năm ngoái. Stablecoin chiếm gần một nửa khối lượng giao dịch trên một nền tảng thanh toán, 49% khách hàng tích cực sử dụng Stablecoin để thanh toán.
Dữ liệu nội bộ của các doanh nghiệp hàng đầu có thể phản ánh quy mô thị trường ngách tốt hơn. Theo báo cáo, một công ty thanh toán lớn có khối lượng xử lý hàng năm khoảng 15 tỷ USD, trong đó khoảng một nửa đến từ thanh toán doanh nghiệp B2B. Một công ty khác có khối lượng giao dịch hàng năm là 10 tỷ USD, ước tính chiếm 20% thị trường thanh toán xuyên biên giới B2B bằng stablecoin toàn cầu.
Việc sử dụng thanh toán toàn cầu ngày càng trở nên phổ biến, bởi vì khi cơ sở hạ tầng thanh toán tài chính trở nên lỗi thời, những lợi thế của stablecoin dựa trên blockchain sẽ được khuếch đại. Mạng lưới thanh toán truyền thống hàng năm tạo ra hơn 100 triệu tỷ đô la thanh toán toàn cầu, tuy nhiên các doanh nghiệp và ngân hàng vẫn phải đối mặt với những vấn đề phức tạp và trì hoãn lớn.
Hai, Các mô hình thanh toán xuyên biên giới toàn cầu
2.1 Mô hình dựa trên cơ sở hạ tầng ngân hàng truyền thống
Hiện tại, thanh toán toàn cầu chủ yếu phụ thuộc vào mạng lưới ngân hàng truyền thống. Giao dịch giữa các ngân hàng của các quốc gia khác nhau được chia thành hai phần: "thông điệp thanh toán" và "thanh toán tiền"; một hệ thống thông điệp chịu trách nhiệm truyền đạt lệnh chuyển tiền giữa các ngân hàng, trong khi dòng tiền thực sự chỉ xảy ra giữa những ngân hàng đã mở tài khoản giao dịch trước đó, có thể thực hiện chuyển khoản ghi nợ/ghi có trực tiếp.
Chỉ khi hai ngân hàng đều đã kết nối vào hệ thống và hợp tác với nhau, thì mới có thể hoàn thành việc thanh toán chuyển khoản cuối cùng. Nếu hai bên chưa thiết lập quan hệ hợp tác trực tiếp, thì phải kết nối thông qua các ngân hàng đại lý có giao diện và vị trí phù hợp để hoàn thành việc thanh toán.
Khi cần nhiều ngân hàng trung gian hơn, các vấn đề như thời gian thanh toán kéo dài hàng ngày, chi phí tăng cao và khó khăn trong việc theo dõi xuất hiện. Điều này cũng dẫn đến việc thanh toán xuyên biên giới giữa các nước láng giềng có cơ sở hạ tầng tài chính chưa phát triển phải đi vòng qua ngân hàng của các nước phát triển, gây ra sự bất tiện lớn.
2.2 Mô hình quỹ tiền tệ xuyên biên giới dựa trên PSP
Mô hình dịch vụ của nhà cung cấp chuyển tiền xuyên biên giới (XBMT) ra đời nhằm giúp các doanh nghiệp thực hiện thanh toán toàn cầu mà không cần phải thông qua các kênh truyền thống. Khả năng này được gọi là "Tài khoản đa tiền tệ toàn cầu" hoặc "Tài khoản nhận tiền địa phương".
Bản chất của nó là mô hình bể tiền tệ xuyên biên giới, dịch vụ cốt lõi là cung cấp cho doanh nghiệp bể tiền tệ đa đồng, giúp họ có thể thanh toán linh hoạt giữa các quốc gia khác nhau.
XBMT chịu trách nhiệm quản lý tuân thủ và quan hệ ngân hàng, doanh nghiệp có được sản phẩm ngân hàng đa tiền tệ duy nhất, tạo thành một "vòng khép kín". Tính thanh khoản được quản lý nội bộ giữa các tài khoản.
XBMT hiện đang chiếm vị trí quan trọng trong thị trường thanh toán doanh nghiệp B2B và quản lý tài chính doanh nghiệp toàn cầu. Họ hoạt động theo mô hình khép kín, chuẩn bị trước và điều phối tính thanh khoản cần thiết, sau đó phân phối theo nhu cầu cho khách hàng doanh nghiệp. Nhờ kiểm soát quy trình từ đầu đến cuối, XBMT đã đặt ra các hạn mức và quy tắc quản lý rủi ro nghiêm ngặt cho khách hàng.
Mặc dù bề ngoài lấp lánh, nhưng XBMT vẫn được xây dựng trên nền tảng truyền thống, dựa vào các phương pháp quản lý thanh khoản tinh vi để "tạo ra" trải nghiệm nhận tiền ngay lập tức. Tuy nhiên, tốc độ và quy mô của thiết kế này luôn bị hạn chế bởi thanh khoản có sẵn của XBMT tại các quốc gia cụ thể, cũng như thời gian thanh toán của nền tảng xử lý giao dịch cơ bản.
Một số công ty thanh toán xuyên biên giới đã xây dựng hệ thống "tài khoản đa tiền tệ toàn cầu" hoặc "tài khoản nhận tiền địa phương" tương đối hoàn chỉnh tại các quốc gia phát triển, và có thể thực hiện việc phân phối tiền với chi phí tương đối "bằng không". So với mô hình "stabilcoin sandwich" ở hai đầu cần chi phí vào ra, sẽ có lợi thế chi phí lớn hơn.
Do đó, việc áp dụng thanh toán bằng stablecoin cần có lợi thế rõ ràng trong các tình huống, không thể nói chung.
2.3 chế độ Stablecoin
Nếu nói rằng XBMT là "sản phẩm cấu trúc" được thiết kế tinh tế cho các tình huống thanh toán doanh nghiệp B2B, thì stablecoin đại diện cho một bước nhảy vọt cơ bản hơn: nó sử dụng công nghệ blockchain để tái cấu trúc cách thức hoạt động của thương mại trên internet.
Chu kỳ thanh toán của Stablecoin tương đương với thời gian tạo khối của blockchain phát hành nó - so với việc chuyển khoản truyền thống, đây là một sự tăng tốc vượt bậc. Bất kỳ hệ thống nào dựa vào cách thức truyền thống đều có thể được thay thế bằng một sổ cái chia sẻ, có thể xác minh, sổ cái này có thể theo dõi việc phát hành và quyền sở hữu của Stablecoin.
Điều quan trọng hơn là, Stablecoin thường được triển khai trên nền tảng hợp đồng thông minh, cho phép những hệ thống và quy trình đổi mới mà các ngân hàng truyền thống không thể thực hiện. Ví dụ, nếu XBMT muốn tích hợp một logic nào đó, cần phải thực hiện tích hợp API theo từng ngân hàng ở các quốc gia; trong khi trên một giao thức mở và có thể xác minh, bất kỳ ai cũng có thể thêm tính năng cho Stablecoin mà không cần xin phép.
Từ góc độ vĩ mô, việc thanh toán tài chính nhanh hơn và có tính tương tác cao hơn có thể trực tiếp mở rộng GDP toàn cầu: các doanh nghiệp có thể nhận tiền nhanh hơn, tiền có thể nhanh chóng đi vào quy trình hạ nguồn, từ đó giảm thiểu chi phí quản lý và chiếm dụng vốn do chậm trễ thanh toán. Khi chu kỳ thanh toán được rút ngắn từ "ngày" xuống "giây" hoặc "phút", hiệu ứng dây chuyền của nó sẽ bao trùm toàn bộ nền kinh tế. Đồng thời, sự tồn tại của tiêu chuẩn có thể xác minh cho phép đổi mới tài chính lần đầu tiên xảy ra trên quy mô toàn cầu mà không cần sự cho phép - đây là một sự biến đổi mà hệ thống tài chính truyền thống không thể đạt được.
Ba, Ứng dụng của Stablecoin trong thanh toán toàn cầu
3.1 Quản lý quỹ doanh nghiệp
Lấy quản lý vốn doanh nghiệp làm ví dụ: Một công ty có nghĩa vụ thanh toán bằng tiền tệ b tại quốc gia B vào một ngày nhất định. Họ phải chuẩn bị chuyển tiền từ quốc gia A bằng tiền tệ a trước khi đến hạn thanh toán. Đây là quy trình thanh toán trước, đội ngũ tài chính doanh nghiệp phải xem xét thời gian chuẩn bị cần thiết để thực hiện thanh toán kịp thời.
Đội ngũ phải mở tài khoản tại ngân hàng địa phương để thực hiện thanh toán đúng hạn. Đôi khi, để hỗ trợ việc này, công ty có thể tìm kiếm khoản vay ngắn hạn từ các đối tác trong khu vực. Thời gian trì hoãn trong việc thanh toán vốn toàn cầu càng lâu, thì rủi ro ngoại hối càng lớn, và yêu cầu vốn của bộ phận tài chính doanh nghiệp cũng càng cao. Đối với các doanh nghiệp chỉ muốn thực hiện thanh toán toàn cầu, việc quản lý các công cụ phái sinh để phòng ngừa rủi ro tiền tệ và tính toán tính thanh khoản ngắn hạn sẽ làm tăng đáng kể chi phí hoạt động.
Stablecoin có thể đơn giản hóa hệ thống này bằng cách loại bỏ yêu cầu kiểm soát độ trễ trong thanh toán quốc tế. Chúng ta có thể thấy vai trò của cấu trúc "bánh sandwich stablecoin": mặc dù việc nạp tiền và rút tiền ban đầu ở hai đầu vẫn phải liên quan đến hệ thống tiền pháp định, nhưng sự tồn tại của stablecoin cho phép dòng tiền giữa hai "đường dốc" tiền pháp định hoàn thành một cách suôn sẻ.
Bằng cách sử dụng Stablecoin, toàn bộ quy trình được chia thành các chuyển khoản nội địa diễn ra tại quốc gia A và quốc gia B, trong khi blockchain thực hiện thanh toán thanh khoản toàn cầu giữa hai bên ở giữa. (Lưu ý: Để giao dịch này thành công, trên chuỗi phải có đủ thanh khoản để chuyển đổi A Stablecoin thành B Stablecoin. )
3.2 thanh toán doanh nghiệp B2B
Quy trình thanh toán B2B toàn cầu tương tự như quản lý tài chính doanh nghiệp, nhưng trong bối cảnh B2B có thể đạt được lợi ích lớn hơn, vì thanh toán B2B thường phức tạp hơn và sự thành công hay thất bại của nó có thể ảnh hưởng đến các khía cạnh khác của hoạt động doanh nghiệp.
Trong loại thanh toán này, các ngân hàng ở các quốc gia khác nhau thường gắn liền với việc giao hàng hoặc dịch vụ cụ thể. Điều này có nghĩa là các bên liên quan sẽ nhạy cảm hơn với tiến độ thanh toán. Ví dụ, mức chi phí tiền tạm ứng có thể phụ thuộc vào trạng thái thời gian thực của một khoản tiền đến.
Ngoài ra, nếu doanh nghiệp cần các kênh thanh toán ít phổ biến, họ thường phải hoàn thành việc chuyển tiền thông qua nhiều tuyến chuyển quốc tế - những tuyến đường như vậy có thể thiếu cơ chế thông báo tiến độ rõ ràng và do bị giới hạn bởi giờ làm việc không phải 24/7 của ngân hàng, thời gian thanh toán rất dễ bị kéo dài.
Khi các quy trình thanh toán B2B xuyên biên giới được thực hiện bằng Stablecoin ở giữa chuỗi, sẽ xuất hiện một loạt lợi ích bổ sung ở cấp doanh nghiệp:
Cả hai bên đều có thể quản lý và giám sát trạng thái thanh toán một cách rõ ràng và thời gian thực.
Tài trợ có thể liên kết trực tiếp với nguyên liệu có tính thời vụ cao hoặc điểm giao hàng, giúp các doanh nghiệp phụ thuộc nhiều vào việc hàng hóa đến đúng hạn có thể tránh được những rủi ro hoặc trì hoãn lớn.
Sau khi rủi ro giảm, chi phí vốn cũng giảm theo, tốc độ luân chuyển vốn tăng lên; khi các giải pháp tích hợp Stablecoin trở nên trưởng thành, hiệu ứng này sẽ mang lại sự cải thiện đáng kể về năng suất trên toàn cầu.
Tương tự như các kịch bản quản lý tài chính doanh nghiệp, các liên kết ngân hàng đại lý, nhu cầu tài trợ trước và phần lớn rủi ro ngoại hối cơ bản đã bị loại bỏ. Toàn bộ quy trình được rút ngắn từ 3 ngày trong quá khứ chỉ còn vài giây, và không cần phải xem xét việc thị trường đóng cửa, do đó nhu cầu vốn lưu động đã giảm đáng kể và trở nên đơn giản hơn.
3.3 Tổ chức mạng thanh toán
Trong mạng lưới tổ chức thẻ, các tổ chức phát hành thẻ sẽ gửi thanh toán đến ngân hàng thu hộ của người bán thay cho chủ thẻ, ngân hàng thu hộ sẽ nhận thanh toán và ghi vào tài khoản của người bán. Những ngân hàng này không trực tiếp thanh toán nợ; tất cả đều đã kết nối với một mạng thanh toán, mạng này thực hiện thanh toán ròng giữa các ngân hàng trong giờ làm việc của ngân hàng vào các ngày làm việc. Mỗi ngân hàng phải duy trì số dư trả trước để chuyển khoản kịp thời.
Một công ty thanh toán lớn đã bắt đầu thử nghiệm việc sử dụng Stablecoin để thanh toán giữa ngân hàng thu hồi và ngân hàng phát hành từ năm 2021. Cách sử dụng Stablecoin này đã thay thế quy trình chuyển tiền điện tử, chuyển sang sử dụng USDC trên Ethereum và Solana. Sau khi hoàn thành việc ủy quyền thẻ vào một ngày cụ thể, công ty sẽ sử dụng USDC để trừ hoặc ghi có từ ngân hàng của hai bên giao dịch.
Do hệ thống này hoạt động trên mạng nội bộ, hiệu ứng ròng của nó mang lại lợi ích cho các đối tác trong mạng. Điều này tương tự nhất với hệ thống khép kín của XBMT, nhưng quy mô lớn của mạng tổ chức thẻ mang lại lợi ích cho các tổ chức phát hành/thẻ chấp nhận (vì họ trước đây phải quản lý thanh toán toàn cầu).
Lợi thế của stablecoin tương tự như quản lý tài chính, nhưng những lợi thế này thuộc về các ngân hàng trong mạng: chúng có thể giảm yêu cầu vốn cần thiết để thực hiện chuyển khoản quốc tế kịp thời, từ đó tránh rủi ro ngoại hối. Thêm vào đó, tính mở, khả năng xác minh và khả năng lập trình của blockchain cung cấp tín dụng giữa các ngân hàng trong mạng.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Stablecoin tái định hình thanh toán toàn cầu: từ mô hình sandwich đến dòng tiền liền mạch
Giải cấu trúc mô hình thanh toán Stablecoin mới: Tái định hình dòng tiền toàn cầu
Stablecoin là công cụ đại diện trong lĩnh vực tiền điện tử, thể hiện tiềm năng của blockchain trong việc cung cấp cơ sở hạ tầng mới và hiệu quả cho hệ thống thanh toán tài chính truyền thống. Trong năm qua, tổng giá trị thị trường của stablecoin đã tăng hơn 50%, hiện đã vượt qua 2500 tỷ USD, đang chịu trách nhiệm cho sự lưu thông hiệu quả của hàng ngàn tỷ USD tiền thanh toán toàn cầu.
Các chuyên gia trong ngành hiểu rõ giá trị của Stablecoin nằm ở khả năng cốt lõi của blockchain trong việc "chuyển tiền và giá trị ngay lập tức", giúp xây dựng vòng khép kín thanh toán trong chuỗi trở nên khả thi. Tuy nhiên, các tình huống thanh toán cấp doanh nghiệp thực sự phức tạp hơn nhiều so với việc chuyển tiền đơn giản giữa hai bên.
Hiện tại, các ứng dụng stablecoin dành cho doanh nghiệp thường áp dụng cấu trúc "sandwich stablecoin", tức là sử dụng blockchain thay thế cho các kênh thanh toán truyền thống trong việc truyền tải giá trị/tài chính ngang hàng, trong khi hai đầu vẫn dựa vào hệ thống thanh toán tài chính truyền thống. Thiết kế này mặc dù mang lại cải tiến, nhưng cũng hạn chế việc phát huy đầy đủ lợi thế của blockchain.
Bài viết này sẽ từ góc độ chuyển tiền toàn cầu, khám phá cách mà Stablecoin được áp dụng trong thanh toán xuyên biên giới toàn cầu:
Một, bối cảnh thanh toán Stablecoin
Trong số nhiều ứng dụng của Stablecoin, thanh toán B2B là nổi bật nhất. Báo cáo mới nhất cho thấy, số tiền thanh toán B2B hàng tháng đã tăng từ 770 triệu USD lên 3 tỷ USD trong năm ngoái. Stablecoin chiếm gần một nửa khối lượng giao dịch trên một nền tảng thanh toán, 49% khách hàng tích cực sử dụng Stablecoin để thanh toán.
Dữ liệu nội bộ của các doanh nghiệp hàng đầu có thể phản ánh quy mô thị trường ngách tốt hơn. Theo báo cáo, một công ty thanh toán lớn có khối lượng xử lý hàng năm khoảng 15 tỷ USD, trong đó khoảng một nửa đến từ thanh toán doanh nghiệp B2B. Một công ty khác có khối lượng giao dịch hàng năm là 10 tỷ USD, ước tính chiếm 20% thị trường thanh toán xuyên biên giới B2B bằng stablecoin toàn cầu.
Việc sử dụng thanh toán toàn cầu ngày càng trở nên phổ biến, bởi vì khi cơ sở hạ tầng thanh toán tài chính trở nên lỗi thời, những lợi thế của stablecoin dựa trên blockchain sẽ được khuếch đại. Mạng lưới thanh toán truyền thống hàng năm tạo ra hơn 100 triệu tỷ đô la thanh toán toàn cầu, tuy nhiên các doanh nghiệp và ngân hàng vẫn phải đối mặt với những vấn đề phức tạp và trì hoãn lớn.
Hai, Các mô hình thanh toán xuyên biên giới toàn cầu
2.1 Mô hình dựa trên cơ sở hạ tầng ngân hàng truyền thống
Hiện tại, thanh toán toàn cầu chủ yếu phụ thuộc vào mạng lưới ngân hàng truyền thống. Giao dịch giữa các ngân hàng của các quốc gia khác nhau được chia thành hai phần: "thông điệp thanh toán" và "thanh toán tiền"; một hệ thống thông điệp chịu trách nhiệm truyền đạt lệnh chuyển tiền giữa các ngân hàng, trong khi dòng tiền thực sự chỉ xảy ra giữa những ngân hàng đã mở tài khoản giao dịch trước đó, có thể thực hiện chuyển khoản ghi nợ/ghi có trực tiếp.
Chỉ khi hai ngân hàng đều đã kết nối vào hệ thống và hợp tác với nhau, thì mới có thể hoàn thành việc thanh toán chuyển khoản cuối cùng. Nếu hai bên chưa thiết lập quan hệ hợp tác trực tiếp, thì phải kết nối thông qua các ngân hàng đại lý có giao diện và vị trí phù hợp để hoàn thành việc thanh toán.
Khi cần nhiều ngân hàng trung gian hơn, các vấn đề như thời gian thanh toán kéo dài hàng ngày, chi phí tăng cao và khó khăn trong việc theo dõi xuất hiện. Điều này cũng dẫn đến việc thanh toán xuyên biên giới giữa các nước láng giềng có cơ sở hạ tầng tài chính chưa phát triển phải đi vòng qua ngân hàng của các nước phát triển, gây ra sự bất tiện lớn.
2.2 Mô hình quỹ tiền tệ xuyên biên giới dựa trên PSP
Mô hình dịch vụ của nhà cung cấp chuyển tiền xuyên biên giới (XBMT) ra đời nhằm giúp các doanh nghiệp thực hiện thanh toán toàn cầu mà không cần phải thông qua các kênh truyền thống. Khả năng này được gọi là "Tài khoản đa tiền tệ toàn cầu" hoặc "Tài khoản nhận tiền địa phương".
Bản chất của nó là mô hình bể tiền tệ xuyên biên giới, dịch vụ cốt lõi là cung cấp cho doanh nghiệp bể tiền tệ đa đồng, giúp họ có thể thanh toán linh hoạt giữa các quốc gia khác nhau.
XBMT chịu trách nhiệm quản lý tuân thủ và quan hệ ngân hàng, doanh nghiệp có được sản phẩm ngân hàng đa tiền tệ duy nhất, tạo thành một "vòng khép kín". Tính thanh khoản được quản lý nội bộ giữa các tài khoản.
XBMT hiện đang chiếm vị trí quan trọng trong thị trường thanh toán doanh nghiệp B2B và quản lý tài chính doanh nghiệp toàn cầu. Họ hoạt động theo mô hình khép kín, chuẩn bị trước và điều phối tính thanh khoản cần thiết, sau đó phân phối theo nhu cầu cho khách hàng doanh nghiệp. Nhờ kiểm soát quy trình từ đầu đến cuối, XBMT đã đặt ra các hạn mức và quy tắc quản lý rủi ro nghiêm ngặt cho khách hàng.
Mặc dù bề ngoài lấp lánh, nhưng XBMT vẫn được xây dựng trên nền tảng truyền thống, dựa vào các phương pháp quản lý thanh khoản tinh vi để "tạo ra" trải nghiệm nhận tiền ngay lập tức. Tuy nhiên, tốc độ và quy mô của thiết kế này luôn bị hạn chế bởi thanh khoản có sẵn của XBMT tại các quốc gia cụ thể, cũng như thời gian thanh toán của nền tảng xử lý giao dịch cơ bản.
Một số công ty thanh toán xuyên biên giới đã xây dựng hệ thống "tài khoản đa tiền tệ toàn cầu" hoặc "tài khoản nhận tiền địa phương" tương đối hoàn chỉnh tại các quốc gia phát triển, và có thể thực hiện việc phân phối tiền với chi phí tương đối "bằng không". So với mô hình "stabilcoin sandwich" ở hai đầu cần chi phí vào ra, sẽ có lợi thế chi phí lớn hơn.
Do đó, việc áp dụng thanh toán bằng stablecoin cần có lợi thế rõ ràng trong các tình huống, không thể nói chung.
2.3 chế độ Stablecoin
Nếu nói rằng XBMT là "sản phẩm cấu trúc" được thiết kế tinh tế cho các tình huống thanh toán doanh nghiệp B2B, thì stablecoin đại diện cho một bước nhảy vọt cơ bản hơn: nó sử dụng công nghệ blockchain để tái cấu trúc cách thức hoạt động của thương mại trên internet.
Chu kỳ thanh toán của Stablecoin tương đương với thời gian tạo khối của blockchain phát hành nó - so với việc chuyển khoản truyền thống, đây là một sự tăng tốc vượt bậc. Bất kỳ hệ thống nào dựa vào cách thức truyền thống đều có thể được thay thế bằng một sổ cái chia sẻ, có thể xác minh, sổ cái này có thể theo dõi việc phát hành và quyền sở hữu của Stablecoin.
Điều quan trọng hơn là, Stablecoin thường được triển khai trên nền tảng hợp đồng thông minh, cho phép những hệ thống và quy trình đổi mới mà các ngân hàng truyền thống không thể thực hiện. Ví dụ, nếu XBMT muốn tích hợp một logic nào đó, cần phải thực hiện tích hợp API theo từng ngân hàng ở các quốc gia; trong khi trên một giao thức mở và có thể xác minh, bất kỳ ai cũng có thể thêm tính năng cho Stablecoin mà không cần xin phép.
Từ góc độ vĩ mô, việc thanh toán tài chính nhanh hơn và có tính tương tác cao hơn có thể trực tiếp mở rộng GDP toàn cầu: các doanh nghiệp có thể nhận tiền nhanh hơn, tiền có thể nhanh chóng đi vào quy trình hạ nguồn, từ đó giảm thiểu chi phí quản lý và chiếm dụng vốn do chậm trễ thanh toán. Khi chu kỳ thanh toán được rút ngắn từ "ngày" xuống "giây" hoặc "phút", hiệu ứng dây chuyền của nó sẽ bao trùm toàn bộ nền kinh tế. Đồng thời, sự tồn tại của tiêu chuẩn có thể xác minh cho phép đổi mới tài chính lần đầu tiên xảy ra trên quy mô toàn cầu mà không cần sự cho phép - đây là một sự biến đổi mà hệ thống tài chính truyền thống không thể đạt được.
Ba, Ứng dụng của Stablecoin trong thanh toán toàn cầu
3.1 Quản lý quỹ doanh nghiệp
Lấy quản lý vốn doanh nghiệp làm ví dụ: Một công ty có nghĩa vụ thanh toán bằng tiền tệ b tại quốc gia B vào một ngày nhất định. Họ phải chuẩn bị chuyển tiền từ quốc gia A bằng tiền tệ a trước khi đến hạn thanh toán. Đây là quy trình thanh toán trước, đội ngũ tài chính doanh nghiệp phải xem xét thời gian chuẩn bị cần thiết để thực hiện thanh toán kịp thời.
Đội ngũ phải mở tài khoản tại ngân hàng địa phương để thực hiện thanh toán đúng hạn. Đôi khi, để hỗ trợ việc này, công ty có thể tìm kiếm khoản vay ngắn hạn từ các đối tác trong khu vực. Thời gian trì hoãn trong việc thanh toán vốn toàn cầu càng lâu, thì rủi ro ngoại hối càng lớn, và yêu cầu vốn của bộ phận tài chính doanh nghiệp cũng càng cao. Đối với các doanh nghiệp chỉ muốn thực hiện thanh toán toàn cầu, việc quản lý các công cụ phái sinh để phòng ngừa rủi ro tiền tệ và tính toán tính thanh khoản ngắn hạn sẽ làm tăng đáng kể chi phí hoạt động.
Stablecoin có thể đơn giản hóa hệ thống này bằng cách loại bỏ yêu cầu kiểm soát độ trễ trong thanh toán quốc tế. Chúng ta có thể thấy vai trò của cấu trúc "bánh sandwich stablecoin": mặc dù việc nạp tiền và rút tiền ban đầu ở hai đầu vẫn phải liên quan đến hệ thống tiền pháp định, nhưng sự tồn tại của stablecoin cho phép dòng tiền giữa hai "đường dốc" tiền pháp định hoàn thành một cách suôn sẻ.
Bằng cách sử dụng Stablecoin, toàn bộ quy trình được chia thành các chuyển khoản nội địa diễn ra tại quốc gia A và quốc gia B, trong khi blockchain thực hiện thanh toán thanh khoản toàn cầu giữa hai bên ở giữa. (Lưu ý: Để giao dịch này thành công, trên chuỗi phải có đủ thanh khoản để chuyển đổi A Stablecoin thành B Stablecoin. )
3.2 thanh toán doanh nghiệp B2B
Quy trình thanh toán B2B toàn cầu tương tự như quản lý tài chính doanh nghiệp, nhưng trong bối cảnh B2B có thể đạt được lợi ích lớn hơn, vì thanh toán B2B thường phức tạp hơn và sự thành công hay thất bại của nó có thể ảnh hưởng đến các khía cạnh khác của hoạt động doanh nghiệp.
Trong loại thanh toán này, các ngân hàng ở các quốc gia khác nhau thường gắn liền với việc giao hàng hoặc dịch vụ cụ thể. Điều này có nghĩa là các bên liên quan sẽ nhạy cảm hơn với tiến độ thanh toán. Ví dụ, mức chi phí tiền tạm ứng có thể phụ thuộc vào trạng thái thời gian thực của một khoản tiền đến.
Ngoài ra, nếu doanh nghiệp cần các kênh thanh toán ít phổ biến, họ thường phải hoàn thành việc chuyển tiền thông qua nhiều tuyến chuyển quốc tế - những tuyến đường như vậy có thể thiếu cơ chế thông báo tiến độ rõ ràng và do bị giới hạn bởi giờ làm việc không phải 24/7 của ngân hàng, thời gian thanh toán rất dễ bị kéo dài.
Khi các quy trình thanh toán B2B xuyên biên giới được thực hiện bằng Stablecoin ở giữa chuỗi, sẽ xuất hiện một loạt lợi ích bổ sung ở cấp doanh nghiệp:
3.3 Tổ chức mạng thanh toán
Trong mạng lưới tổ chức thẻ, các tổ chức phát hành thẻ sẽ gửi thanh toán đến ngân hàng thu hộ của người bán thay cho chủ thẻ, ngân hàng thu hộ sẽ nhận thanh toán và ghi vào tài khoản của người bán. Những ngân hàng này không trực tiếp thanh toán nợ; tất cả đều đã kết nối với một mạng thanh toán, mạng này thực hiện thanh toán ròng giữa các ngân hàng trong giờ làm việc của ngân hàng vào các ngày làm việc. Mỗi ngân hàng phải duy trì số dư trả trước để chuyển khoản kịp thời.
Một công ty thanh toán lớn đã bắt đầu thử nghiệm việc sử dụng Stablecoin để thanh toán giữa ngân hàng thu hồi và ngân hàng phát hành từ năm 2021. Cách sử dụng Stablecoin này đã thay thế quy trình chuyển tiền điện tử, chuyển sang sử dụng USDC trên Ethereum và Solana. Sau khi hoàn thành việc ủy quyền thẻ vào một ngày cụ thể, công ty sẽ sử dụng USDC để trừ hoặc ghi có từ ngân hàng của hai bên giao dịch.
Do hệ thống này hoạt động trên mạng nội bộ, hiệu ứng ròng của nó mang lại lợi ích cho các đối tác trong mạng. Điều này tương tự nhất với hệ thống khép kín của XBMT, nhưng quy mô lớn của mạng tổ chức thẻ mang lại lợi ích cho các tổ chức phát hành/thẻ chấp nhận (vì họ trước đây phải quản lý thanh toán toàn cầu).
Lợi thế của stablecoin tương tự như quản lý tài chính, nhưng những lợi thế này thuộc về các ngân hàng trong mạng: chúng có thể giảm yêu cầu vốn cần thiết để thực hiện chuyển khoản quốc tế kịp thời, từ đó tránh rủi ro ngoại hối. Thêm vào đó, tính mở, khả năng xác minh và khả năng lập trình của blockchain cung cấp tín dụng giữa các ngân hàng trong mạng.