Kỳ vọng suy thoái kinh tế Mỹ tái xuất, BTC gặp tổn thất nặng nề nhưng đón nhận cơ hội phân bổ
Gần đây, môi trường tài chính vĩ mô toàn cầu, đặc biệt là thị trường Mỹ, đã có sự chuyển biến kịch tính.
Dữ liệu lạm phát của Mỹ tăng, niềm tin của người tiêu dùng giảm xuống mức thấp nhất trong 15 tháng, khiến các nhà giao dịch bắt đầu định giá cho kỳ vọng suy thoái kinh tế, dẫn đến ba chỉ số chứng khoán chính nhanh chóng giảm xuống gần đường trung bình 120 ngày.
Vốn bắt đầu tránh rủi ro, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm nhanh, vàng cũng xuất hiện dấu hiệu hình thành đỉnh.
Bị ảnh hưởng bởi thị trường chứng khoán Mỹ, BTC vốn luôn chuẩn bị sẵn sàng đã giảm mạnh trong tuần cuối cùng của tháng 2, ghi nhận mức giảm lớn nhất trong chu kỳ này và mức thua lỗ lớn nhất trong một tuần.
Phân tích cho rằng, đợt sóng này về bản chất là sự điều chỉnh đối với những kỳ vọng lạc quan trước đó. Dựa trên khả năng tự điều chỉnh của chính sách Mỹ và triển vọng trung hạn của thị trường tiền điện tử, hiện tại có thể là cơ hội tốt để xây dựng vị thế trung và dài hạn với BTC, có thể xem xét tăng cường mua vào một cách thận trọng.
Tài chính vĩ mô: Kỳ vọng suy thoái kinh tế thúc đẩy thị trường đi xuống, áp lực ngắn hạn có thể sẽ tiếp tục
Dữ liệu việc làm và kinh tế gần đây của Mỹ được công bố cùng với sự hỗn loạn trong chính sách đã trở thành yếu tố chính ảnh hưởng đến diễn biến thị trường tài chính vĩ mô và tiền điện tử gần đây.
Số việc làm phi nông nghiệp tháng 1 được công bố vào đầu tháng 2 chỉ đạt 143.000, thấp xa so với kỳ vọng, làm gia tăng lo ngại của thị trường về sự suy thoái kinh tế của Mỹ.
Các dữ liệu CPI được công bố sau đó cho thấy tỷ lệ CPI tháng 1 đạt 0,5%, tỷ lệ năm đạt 3%, đều vượt dự đoán. Đây là tháng thứ ba liên tiếp lạm phát ở Mỹ tăng trở lại, củng cố kỳ vọng của thị trường về khả năng Cục Dự trữ Liên bang có thể hoãn giảm lãi suất.
Vào cuối tháng 2, chỉ số niềm tin tiêu dùng của Mỹ đã giảm xuống mức thấp nhất trong 15 tháng, càng làm suy yếu tâm lý thị trường. Chứng khoán Mỹ ngay lập tức giảm mạnh, chỉ số Nasdaq giảm gần 4% trong tháng, trong khi chỉ số doanh nghiệp vừa và nhỏ giảm tới 5,45%. Cả chỉ số Nasdaq và S&P 500 đều đã phá vỡ đường trung bình 120 ngày.
Đối với các trader, sự phục hồi lạm phát cùng với triển vọng việc làm xấu đi, bóng ma suy thoái kinh tế lại xuất hiện, việc cắt giảm vị thế mua trở thành lựa chọn tối ưu hiện tại.
Ngoài dữ liệu kinh tế, sự không chắc chắn trong chính sách cũng làm gia tăng lo ngại trên thị trường. Chính sách thuế quan không ổn định gây ra hỗn loạn, có thể làm tăng thêm lạm phát. Các cuộc đàm phán Nga-Ukraine vốn được hy vọng sẽ làm giảm lạm phát cũng đã gặp trở ngại, khó có thể thấy hiệu quả trong ngắn hạn.
Kỳ vọng lạc quan từ cuối năm ngoái đang đảo ngược, thị trường bắt đầu định giá cho sự suy thoái kinh tế. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm đã giảm từ mức cao 4.809% xuống còn 4.210%, phản ánh sự bi quan của thị trường vốn về triển vọng kinh tế.
Trong bối cảnh này, thị trường đã điều chỉnh kỳ vọng về số lần giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ trong năm nay từ 1 lần lên 2 lần. Nhưng nếu kỳ vọng này không được đáp ứng, thị trường có thể tiếp tục chịu áp lực trong thời gian ngắn.
Tài sản tiền điện tử: BTC gặp phải tổn thất nghiêm trọng, có thể đón nhận cơ hội đầu tư trung và dài hạn.
Vào tháng 2, BTC mở cửa gần 102.000 USD và đóng cửa khoảng 84.000 USD, giảm 17,69% trong cả tháng, với biên độ 24,03%. Từ đỉnh cao, mức giảm tối đa đạt 28,52%, ghi nhận mức điều chỉnh lớn nhất trong chu kỳ này.
Mức giảm chủ yếu tập trung vào tuần cuối tháng, dẫn đến tâm lý hoảng loạn trên thị trường gia tăng. Chỉ số sợ hãi và tham lam đã có lúc giảm xuống 10 điểm, là mức thấp nhất trong chu kỳ này, gần với mức khi LUNA sụp đổ trong chu kỳ trước.
Về mặt kỹ thuật, các mức hỗ trợ trước đây đã lần lượt bị phá vỡ. Vào cuối tháng, BTC đóng cửa gần đường trung bình 200 ngày.
Ngoài việc liên kết với thị trường chứng khoán Mỹ, thị trường tiền điện tử cũng xuất hiện một số sự kiện tiêu cực bên trong. Bao gồm việc Tổng thống Argentina liên quan đến việc quảng bá đồng MEME, sự kiện bị nghi ngờ là hacker Triều Tiên tấn công sàn giao dịch, đã gây ảnh hưởng đến niềm tin của thị trường.
Phân tích cho rằng, sự sụt giảm mạnh của thị trường tiền điện tử vào tháng 2 trực tiếp bắt nguồn từ sự sụt giảm liên kết do kỳ vọng suy thoái kinh tế ở thị trường chứng khoán Mỹ. Về lý thuyết, BTC có thể giảm xuống mức thấp nhất là 73.000 USD, nhưng xét đến các chính sách hỗ trợ, xác suất xảy ra tình huống cực đoan này là khá thấp.
Dựa trên khả năng tự điều chỉnh của chính sách Mỹ và triển vọng dài hạn của thị trường tiền điện tử, hiện tại có thể đã vào cửa sổ bố trí trung dài hạn cho BTC, có thể xem xét tăng cường mua vào một cách thận trọng.
Dòng tiền: BTC quỹ ETF giao ngay rút mạnh, trở thành nguyên nhân trực tiếp gây giảm giá
Vào tháng 2, dòng vốn vào thị trường tiền điện tử đã giảm xuống còn 2.111 triệu USD. Trong đó, kênh stablecoin đã thu hút 5.3 tỷ USD trong suốt cả tháng, trong khi dòng vốn ra từ kênh ETF đã đạt 3.249 triệu USD, lập kỷ lục dòng vốn ra lớn nhất trong một tháng kể từ khi niêm yết.
Quỹ ETF giao dịch BTC hiện đã nắm giữ quyền định giá BTC trong ngắn và trung hạn đến một mức độ lớn. Do đó, xu hướng tiếp theo của BTC chủ yếu phụ thuộc vào việc cải thiện kỳ vọng kinh tế của Hoa Kỳ và tình hình dòng vốn quay trở lại của ETF.
Dữ liệu trên chuỗi: Các mã cổ phiếu ngắn hạn xuất hiện thua lỗ quy mô lớn
Dữ liệu trên chuỗi cho thấy, trước ngày 24 tháng 2, những người nắm giữ ngắn hạn vẫn giữ vững, nhưng vào ngày 25 đã xuất hiện sự sụp đổ, trong ngày đó, những người nắm giữ ngắn hạn trên chuỗi đã ghi nhận khoản lỗ 255 triệu USD, là khoản lỗ trong một ngày lớn thứ hai trong chu kỳ này. Kinh nghiệm lịch sử cho thấy, sau khi những người nắm giữ ngắn hạn trải qua khoản lỗ quy mô lớn như vậy, thị trường thường sẽ xuất hiện đáy tạm thời.
Phân tích sâu cho thấy, kể từ ngày 24 tháng 2, BTC trong khoảng từ 78.000 đến 89.000 USD đã tăng thêm 564.900 đồng, trong khi khoảng từ 89.000 đến 110.000 USD đã giảm 412.900 đồng. Điều này cho thấy các đồng đầu cơ ngắn hạn đang bị bán ra, cố gắng xây dựng đáy trung hạn.
Kết luận
Vào tháng 2, BTC đã trải qua mức giảm lớn nhất trong chu kỳ này, chủ yếu do việc điều chỉnh giá của thị trường chứng khoán Mỹ đối với kỳ vọng suy thoái kinh tế dẫn đến dòng vốn ETF chảy ra mạnh.
Hiện tại, những người nắm giữ lâu dài đã giảm bớt việc bán ra và giữ tiền quan sát, đánh giá rằng thị trường bò vẫn đang tiếp tục, vẫn chưa chuyển sang gấu.
BTC và thị trường tiền điện tử vẫn đang trong chu kỳ vận hành, việc giá giảm trong ngắn hạn có thể mang lại cơ hội phân bổ trung và dài hạn.
Cần theo dõi sát sao xu hướng kinh tế vĩ mô của Mỹ, sự thay đổi trong kỳ vọng của thị trường và thái độ của Cục Dự trữ Liên bang đối với việc tái khởi động cắt giảm lãi suất.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Kỳ vọng suy thoái kinh tế tái hiện, BTC chịu tổn thất nặng nề và đón nhận cơ hội cấu trúc lại.
Kỳ vọng suy thoái kinh tế Mỹ tái xuất, BTC gặp tổn thất nặng nề nhưng đón nhận cơ hội phân bổ
Gần đây, môi trường tài chính vĩ mô toàn cầu, đặc biệt là thị trường Mỹ, đã có sự chuyển biến kịch tính.
Dữ liệu lạm phát của Mỹ tăng, niềm tin của người tiêu dùng giảm xuống mức thấp nhất trong 15 tháng, khiến các nhà giao dịch bắt đầu định giá cho kỳ vọng suy thoái kinh tế, dẫn đến ba chỉ số chứng khoán chính nhanh chóng giảm xuống gần đường trung bình 120 ngày.
Vốn bắt đầu tránh rủi ro, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm nhanh, vàng cũng xuất hiện dấu hiệu hình thành đỉnh.
Bị ảnh hưởng bởi thị trường chứng khoán Mỹ, BTC vốn luôn chuẩn bị sẵn sàng đã giảm mạnh trong tuần cuối cùng của tháng 2, ghi nhận mức giảm lớn nhất trong chu kỳ này và mức thua lỗ lớn nhất trong một tuần.
Phân tích cho rằng, đợt sóng này về bản chất là sự điều chỉnh đối với những kỳ vọng lạc quan trước đó. Dựa trên khả năng tự điều chỉnh của chính sách Mỹ và triển vọng trung hạn của thị trường tiền điện tử, hiện tại có thể là cơ hội tốt để xây dựng vị thế trung và dài hạn với BTC, có thể xem xét tăng cường mua vào một cách thận trọng.
Tài chính vĩ mô: Kỳ vọng suy thoái kinh tế thúc đẩy thị trường đi xuống, áp lực ngắn hạn có thể sẽ tiếp tục
Dữ liệu việc làm và kinh tế gần đây của Mỹ được công bố cùng với sự hỗn loạn trong chính sách đã trở thành yếu tố chính ảnh hưởng đến diễn biến thị trường tài chính vĩ mô và tiền điện tử gần đây.
Số việc làm phi nông nghiệp tháng 1 được công bố vào đầu tháng 2 chỉ đạt 143.000, thấp xa so với kỳ vọng, làm gia tăng lo ngại của thị trường về sự suy thoái kinh tế của Mỹ.
Các dữ liệu CPI được công bố sau đó cho thấy tỷ lệ CPI tháng 1 đạt 0,5%, tỷ lệ năm đạt 3%, đều vượt dự đoán. Đây là tháng thứ ba liên tiếp lạm phát ở Mỹ tăng trở lại, củng cố kỳ vọng của thị trường về khả năng Cục Dự trữ Liên bang có thể hoãn giảm lãi suất.
Vào cuối tháng 2, chỉ số niềm tin tiêu dùng của Mỹ đã giảm xuống mức thấp nhất trong 15 tháng, càng làm suy yếu tâm lý thị trường. Chứng khoán Mỹ ngay lập tức giảm mạnh, chỉ số Nasdaq giảm gần 4% trong tháng, trong khi chỉ số doanh nghiệp vừa và nhỏ giảm tới 5,45%. Cả chỉ số Nasdaq và S&P 500 đều đã phá vỡ đường trung bình 120 ngày.
Đối với các trader, sự phục hồi lạm phát cùng với triển vọng việc làm xấu đi, bóng ma suy thoái kinh tế lại xuất hiện, việc cắt giảm vị thế mua trở thành lựa chọn tối ưu hiện tại.
Ngoài dữ liệu kinh tế, sự không chắc chắn trong chính sách cũng làm gia tăng lo ngại trên thị trường. Chính sách thuế quan không ổn định gây ra hỗn loạn, có thể làm tăng thêm lạm phát. Các cuộc đàm phán Nga-Ukraine vốn được hy vọng sẽ làm giảm lạm phát cũng đã gặp trở ngại, khó có thể thấy hiệu quả trong ngắn hạn.
Kỳ vọng lạc quan từ cuối năm ngoái đang đảo ngược, thị trường bắt đầu định giá cho sự suy thoái kinh tế. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm đã giảm từ mức cao 4.809% xuống còn 4.210%, phản ánh sự bi quan của thị trường vốn về triển vọng kinh tế.
Trong bối cảnh này, thị trường đã điều chỉnh kỳ vọng về số lần giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ trong năm nay từ 1 lần lên 2 lần. Nhưng nếu kỳ vọng này không được đáp ứng, thị trường có thể tiếp tục chịu áp lực trong thời gian ngắn.
Tài sản tiền điện tử: BTC gặp phải tổn thất nghiêm trọng, có thể đón nhận cơ hội đầu tư trung và dài hạn.
Vào tháng 2, BTC mở cửa gần 102.000 USD và đóng cửa khoảng 84.000 USD, giảm 17,69% trong cả tháng, với biên độ 24,03%. Từ đỉnh cao, mức giảm tối đa đạt 28,52%, ghi nhận mức điều chỉnh lớn nhất trong chu kỳ này.
Mức giảm chủ yếu tập trung vào tuần cuối tháng, dẫn đến tâm lý hoảng loạn trên thị trường gia tăng. Chỉ số sợ hãi và tham lam đã có lúc giảm xuống 10 điểm, là mức thấp nhất trong chu kỳ này, gần với mức khi LUNA sụp đổ trong chu kỳ trước.
Về mặt kỹ thuật, các mức hỗ trợ trước đây đã lần lượt bị phá vỡ. Vào cuối tháng, BTC đóng cửa gần đường trung bình 200 ngày.
Ngoài việc liên kết với thị trường chứng khoán Mỹ, thị trường tiền điện tử cũng xuất hiện một số sự kiện tiêu cực bên trong. Bao gồm việc Tổng thống Argentina liên quan đến việc quảng bá đồng MEME, sự kiện bị nghi ngờ là hacker Triều Tiên tấn công sàn giao dịch, đã gây ảnh hưởng đến niềm tin của thị trường.
Phân tích cho rằng, sự sụt giảm mạnh của thị trường tiền điện tử vào tháng 2 trực tiếp bắt nguồn từ sự sụt giảm liên kết do kỳ vọng suy thoái kinh tế ở thị trường chứng khoán Mỹ. Về lý thuyết, BTC có thể giảm xuống mức thấp nhất là 73.000 USD, nhưng xét đến các chính sách hỗ trợ, xác suất xảy ra tình huống cực đoan này là khá thấp.
Dựa trên khả năng tự điều chỉnh của chính sách Mỹ và triển vọng dài hạn của thị trường tiền điện tử, hiện tại có thể đã vào cửa sổ bố trí trung dài hạn cho BTC, có thể xem xét tăng cường mua vào một cách thận trọng.
Dòng tiền: BTC quỹ ETF giao ngay rút mạnh, trở thành nguyên nhân trực tiếp gây giảm giá
Vào tháng 2, dòng vốn vào thị trường tiền điện tử đã giảm xuống còn 2.111 triệu USD. Trong đó, kênh stablecoin đã thu hút 5.3 tỷ USD trong suốt cả tháng, trong khi dòng vốn ra từ kênh ETF đã đạt 3.249 triệu USD, lập kỷ lục dòng vốn ra lớn nhất trong một tháng kể từ khi niêm yết.
Quỹ ETF giao dịch BTC hiện đã nắm giữ quyền định giá BTC trong ngắn và trung hạn đến một mức độ lớn. Do đó, xu hướng tiếp theo của BTC chủ yếu phụ thuộc vào việc cải thiện kỳ vọng kinh tế của Hoa Kỳ và tình hình dòng vốn quay trở lại của ETF.
Dữ liệu trên chuỗi: Các mã cổ phiếu ngắn hạn xuất hiện thua lỗ quy mô lớn
Dữ liệu trên chuỗi cho thấy, trước ngày 24 tháng 2, những người nắm giữ ngắn hạn vẫn giữ vững, nhưng vào ngày 25 đã xuất hiện sự sụp đổ, trong ngày đó, những người nắm giữ ngắn hạn trên chuỗi đã ghi nhận khoản lỗ 255 triệu USD, là khoản lỗ trong một ngày lớn thứ hai trong chu kỳ này. Kinh nghiệm lịch sử cho thấy, sau khi những người nắm giữ ngắn hạn trải qua khoản lỗ quy mô lớn như vậy, thị trường thường sẽ xuất hiện đáy tạm thời.
Phân tích sâu cho thấy, kể từ ngày 24 tháng 2, BTC trong khoảng từ 78.000 đến 89.000 USD đã tăng thêm 564.900 đồng, trong khi khoảng từ 89.000 đến 110.000 USD đã giảm 412.900 đồng. Điều này cho thấy các đồng đầu cơ ngắn hạn đang bị bán ra, cố gắng xây dựng đáy trung hạn.
Kết luận
Vào tháng 2, BTC đã trải qua mức giảm lớn nhất trong chu kỳ này, chủ yếu do việc điều chỉnh giá của thị trường chứng khoán Mỹ đối với kỳ vọng suy thoái kinh tế dẫn đến dòng vốn ETF chảy ra mạnh.
Hiện tại, những người nắm giữ lâu dài đã giảm bớt việc bán ra và giữ tiền quan sát, đánh giá rằng thị trường bò vẫn đang tiếp tục, vẫn chưa chuyển sang gấu.
BTC và thị trường tiền điện tử vẫn đang trong chu kỳ vận hành, việc giá giảm trong ngắn hạn có thể mang lại cơ hội phân bổ trung và dài hạn.
Cần theo dõi sát sao xu hướng kinh tế vĩ mô của Mỹ, sự thay đổi trong kỳ vọng của thị trường và thái độ của Cục Dự trữ Liên bang đối với việc tái khởi động cắt giảm lãi suất.