Phân tích biến động thị trường tài chính và triển vọng tài sản tiền điện tử
Sau một tuần đối phó với những căng thẳng thuế quan, thị trường tài chính có vẻ bình tĩnh hơn vào cuối tuần. Tuy nhiên, liệu sự bình tĩnh này có thể duy trì hay không vẫn còn là một ẩn số. Vấn đề thuế quan như một sự kiện bất ngờ đã dẫn đến việc các nhà đầu tư tìm kiếm nơi trú ẩn và tâm lý biến động, làm tăng đáng kể tính biến động của thị trường.
Một khi thị trường thích nghi với những thay đổi cơ bản do thuế quan mang lại và cảm xúc phòng ngừa được giải phóng, các thị trường tài chính sẽ tìm thấy điểm cân bằng mới. Điều này giải thích tại sao thị trường chứng khoán toàn cầu, đặc biệt là chứng khoán Mỹ, đã đóng cửa tăng vào thứ Sáu tuần trước, kết thúc một tuần biến động. Có thể thấy điều này từ sự thay đổi của chỉ số độ biến động của S&P 500.
Tuần trước, chỉ số VIX đạt mức cao nhất trong thời gian gần đây, mức độ của nó tương đương với những biến động tài chính do đại dịch năm 2020 gây ra. Điều này cũng giải thích lý do tại sao thị trường lại có sự biến động lớn như vậy trong tuần qua, thực sự là một tình huống hiếm gặp trong lịch sử.
Khi sự biến động lớn này tạm thời lắng xuống, trọng tâm ảnh hưởng đến xu hướng thị trường tài sản tiền điện tử lại trở về với những chủ đề quen thuộc như "lạm phát" và "giảm lãi suất". Chỉ có giảm lãi suất mới có thể mang lại dòng vốn lớn vào, tạo cơ hội tăng trưởng cho các tài sản rủi ro, điển hình là bitcoin.
Bằng cách so sánh lượng cung tiền toàn cầu (M2) trong 10 năm qua với xu hướng của Bitcoin, chúng ta có thể thấy rõ mối tương quan này. Sự tăng giá mạnh mẽ của Bitcoin trong 10 năm qua chính là dựa trên sự gia tăng mạnh mẽ của M2 toàn cầu, và mối tương quan này vượt xa các chỉ số tài chính khác.
Điều này cũng giải thích tại sao mỗi khi Mỹ công bố dữ liệu liên quan đến lạm phát hoặc cắt giảm lãi suất, Bitcoin lại luôn xuất hiện biến động, vì điều này cuối cùng ảnh hưởng đến việc có hay không dòng tiền mới đổ vào Tài sản tiền điện tử.
Tuy nhiên, hiện tại các nhà tham gia thị trường tài sản tiền điện tử có vẻ quá tập trung vào lộ trình giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, mà bỏ qua một chỉ số khác đáng chú ý - quy mô tài sản của ngân hàng trung ương. Chỉ số này phản ánh tình hình thanh khoản của tiền tệ trong nước hiện tại.
Thực tế, quy mô tài sản của ngân hàng trung ương có mối liên hệ chặt chẽ với biến động của Bitcoin. Từ dữ liệu lịch sử, mối quan hệ này gần như xuyên suốt mọi đợt tăng giá lớn của Bitcoin và tương ứng với chu kỳ bốn năm một lần.
Tính thanh khoản của ngân hàng trung ương đã đóng vai trò quan trọng trong thị trường bò của tài sản tiền điện tử từ năm 2020 đến 2021, thị trường gấu năm 2022, sự phục hồi từ cuối năm 2022 đến đầu năm 2023, sự bùng nổ trong quý 4 năm 2023 và sự điều chỉnh từ quý 2 đến quý 3 năm 2024.
Đáng lưu ý rằng quy mô tài sản của ngân hàng trung ương bắt đầu giảm sau tháng 9 năm 2024 và đã chạm đáy vào cuối năm 2024 trước khi hồi phục, hiện đã đạt đến mức cao nhất trong một năm qua. Theo sự tương quan dữ liệu, sự thay đổi về tính thanh khoản của ngân hàng trung ương thường dẫn trước các biến động mạnh trong thị trường Bitcoin và tài sản tiền điện tử.
Thú vị là, trong đợt tăng giá Bitcoin năm 2017, Cục Dự trữ Liên bang không phải là bên "bơm tiền", mà thực tế đã tăng lãi suất ba lần trong suốt năm và thực hiện thắt chặt định lượng. Tuy nhiên, các tài sản rủi ro do Bitcoin dẫn đầu vẫn có hiệu suất rất lạc quan trong năm 2017, điều này là do quy mô tài sản của ngân hàng trung ương đã đạt mức cao kỷ lục trong năm đó.
Ngay cả từ mức tăng của chỉ số S&P 500, cũng có một mối liên hệ nhất định với thanh khoản của ngân hàng trung ương. Dữ liệu lịch sử cho thấy, hệ số tương quan hàng năm giữa quy mô tổng tài sản của ngân hàng trung ương và chỉ số S&P 500 khoảng 0,32 (dựa trên dữ liệu từ 2015-2024).
Tất nhiên, ở một mức độ nào đó, điều này cũng là do thời gian công bố báo cáo chính sách tiền tệ hàng quý của ngân hàng trung ương trùng với thời gian tổ chức cuộc họp chính sách của Cục Dự trữ Liên bang, khiến cho mối tương quan trong ngắn hạn bị khuếch đại.
Tóm lại, chúng ta không chỉ cần theo dõi chặt chẽ chính sách tiền tệ của Mỹ mà còn cần chú ý đến sự biến động của dữ liệu tài chính trong nước. Gần đây đã có thông tin cho biết: "Các công cụ chính sách tiền tệ như giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc, giảm lãi suất đã có đủ không gian điều chỉnh, có thể được triển khai bất cứ lúc nào", chúng ta cần tiếp tục theo dõi sự biến động này.
Cần lưu ý rằng, tính đến tháng 1 năm 2025, tổng số tiền gửi của nước ta là 42,3 triệu tỷ USD, trong khi tổng số tiền gửi của Mỹ khoảng 17,93 triệu tỷ USD. Xét về quy mô tiền gửi, nước ta có nhiều khả năng tài chính hơn. Nếu tính thanh khoản được cải thiện, có thể sẽ mang lại một số thay đổi.
Tất nhiên, một vấn đề khác cần được thảo luận là liệu dòng vốn có thể chảy vào thị trường tài sản tiền điện tử hay không, ngay cả khi tính thanh khoản của vốn được cải thiện, bởi vì vẫn còn một số hạn chế. Tuy nhiên, Hồng Kông đã đưa ra tín hiệu tích cực, về mức độ nới lỏng chính sách và sự thuận tiện, đã khác so với vài năm trước.
Tổng thể mà nói, môi trường thị trường giống như "gió thuận", những gì chúng ta cần làm ngoài việc chờ đợi, là dám nắm bắt khi cơ hội đến, đón nhận những thách thức và cơ hội mới.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
16 thích
Phần thưởng
16
8
Chia sẻ
Bình luận
0/400
Lionish_Lion
· 10giờ trước
THEO DÕI TÔI để tránh những sai lầm giao dịch phổ biến. Học những gì thực sự hiệu quả từ kinh nghiệm của tôi. ⚠️➡️👍
Xem bản gốcTrả lời0
PumpBeforeRug
· 10giờ trước
Ờ, tiền đã rải ra mà vẫn không tăng lên.
Xem bản gốcTrả lời0
Deconstructionist
· 10giờ trước
Thật khó đoán về Cục Dự trữ Liên bang (FED) của Canada.
Xem bản gốcTrả lời0
ApeWithNoChain
· 10giờ trước
Lại vẽ bánh nướng? Thế giới tiền điện tử nhìn vào mẹ ngân hàng
Xem bản gốcTrả lời0
GateUser-bd883c58
· 10giờ trước
À, bây giờ tình hình này ai dám chơi.
Xem bản gốcTrả lời0
CryptoDouble-O-Seven
· 10giờ trước
Ngân hàng trung ương đừng mắc lỗi nhé
Xem bản gốcTrả lời0
BlockImposter
· 10giờ trước
Được chơi cho Suckers lại bắt đầu.
Xem bản gốcTrả lời0
HodlKumamon
· 10giờ trước
Dữ liệu hoàn toàn phù hợp với xu hướng Sigma! Mùa đoàn kết đã đến rồi mèo~
Mối quan hệ chặt chẽ giữa quy mô tài sản của Ngân hàng trung ương và xu hướng của Bitcoin: Giải thích triển vọng thị trường Tài sản tiền điện tử
Phân tích biến động thị trường tài chính và triển vọng tài sản tiền điện tử
Sau một tuần đối phó với những căng thẳng thuế quan, thị trường tài chính có vẻ bình tĩnh hơn vào cuối tuần. Tuy nhiên, liệu sự bình tĩnh này có thể duy trì hay không vẫn còn là một ẩn số. Vấn đề thuế quan như một sự kiện bất ngờ đã dẫn đến việc các nhà đầu tư tìm kiếm nơi trú ẩn và tâm lý biến động, làm tăng đáng kể tính biến động của thị trường.
Một khi thị trường thích nghi với những thay đổi cơ bản do thuế quan mang lại và cảm xúc phòng ngừa được giải phóng, các thị trường tài chính sẽ tìm thấy điểm cân bằng mới. Điều này giải thích tại sao thị trường chứng khoán toàn cầu, đặc biệt là chứng khoán Mỹ, đã đóng cửa tăng vào thứ Sáu tuần trước, kết thúc một tuần biến động. Có thể thấy điều này từ sự thay đổi của chỉ số độ biến động của S&P 500.
Tuần trước, chỉ số VIX đạt mức cao nhất trong thời gian gần đây, mức độ của nó tương đương với những biến động tài chính do đại dịch năm 2020 gây ra. Điều này cũng giải thích lý do tại sao thị trường lại có sự biến động lớn như vậy trong tuần qua, thực sự là một tình huống hiếm gặp trong lịch sử.
Khi sự biến động lớn này tạm thời lắng xuống, trọng tâm ảnh hưởng đến xu hướng thị trường tài sản tiền điện tử lại trở về với những chủ đề quen thuộc như "lạm phát" và "giảm lãi suất". Chỉ có giảm lãi suất mới có thể mang lại dòng vốn lớn vào, tạo cơ hội tăng trưởng cho các tài sản rủi ro, điển hình là bitcoin.
Bằng cách so sánh lượng cung tiền toàn cầu (M2) trong 10 năm qua với xu hướng của Bitcoin, chúng ta có thể thấy rõ mối tương quan này. Sự tăng giá mạnh mẽ của Bitcoin trong 10 năm qua chính là dựa trên sự gia tăng mạnh mẽ của M2 toàn cầu, và mối tương quan này vượt xa các chỉ số tài chính khác.
Điều này cũng giải thích tại sao mỗi khi Mỹ công bố dữ liệu liên quan đến lạm phát hoặc cắt giảm lãi suất, Bitcoin lại luôn xuất hiện biến động, vì điều này cuối cùng ảnh hưởng đến việc có hay không dòng tiền mới đổ vào Tài sản tiền điện tử.
Tuy nhiên, hiện tại các nhà tham gia thị trường tài sản tiền điện tử có vẻ quá tập trung vào lộ trình giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, mà bỏ qua một chỉ số khác đáng chú ý - quy mô tài sản của ngân hàng trung ương. Chỉ số này phản ánh tình hình thanh khoản của tiền tệ trong nước hiện tại.
Thực tế, quy mô tài sản của ngân hàng trung ương có mối liên hệ chặt chẽ với biến động của Bitcoin. Từ dữ liệu lịch sử, mối quan hệ này gần như xuyên suốt mọi đợt tăng giá lớn của Bitcoin và tương ứng với chu kỳ bốn năm một lần.
Tính thanh khoản của ngân hàng trung ương đã đóng vai trò quan trọng trong thị trường bò của tài sản tiền điện tử từ năm 2020 đến 2021, thị trường gấu năm 2022, sự phục hồi từ cuối năm 2022 đến đầu năm 2023, sự bùng nổ trong quý 4 năm 2023 và sự điều chỉnh từ quý 2 đến quý 3 năm 2024.
Đáng lưu ý rằng quy mô tài sản của ngân hàng trung ương bắt đầu giảm sau tháng 9 năm 2024 và đã chạm đáy vào cuối năm 2024 trước khi hồi phục, hiện đã đạt đến mức cao nhất trong một năm qua. Theo sự tương quan dữ liệu, sự thay đổi về tính thanh khoản của ngân hàng trung ương thường dẫn trước các biến động mạnh trong thị trường Bitcoin và tài sản tiền điện tử.
Thú vị là, trong đợt tăng giá Bitcoin năm 2017, Cục Dự trữ Liên bang không phải là bên "bơm tiền", mà thực tế đã tăng lãi suất ba lần trong suốt năm và thực hiện thắt chặt định lượng. Tuy nhiên, các tài sản rủi ro do Bitcoin dẫn đầu vẫn có hiệu suất rất lạc quan trong năm 2017, điều này là do quy mô tài sản của ngân hàng trung ương đã đạt mức cao kỷ lục trong năm đó.
Ngay cả từ mức tăng của chỉ số S&P 500, cũng có một mối liên hệ nhất định với thanh khoản của ngân hàng trung ương. Dữ liệu lịch sử cho thấy, hệ số tương quan hàng năm giữa quy mô tổng tài sản của ngân hàng trung ương và chỉ số S&P 500 khoảng 0,32 (dựa trên dữ liệu từ 2015-2024).
Tất nhiên, ở một mức độ nào đó, điều này cũng là do thời gian công bố báo cáo chính sách tiền tệ hàng quý của ngân hàng trung ương trùng với thời gian tổ chức cuộc họp chính sách của Cục Dự trữ Liên bang, khiến cho mối tương quan trong ngắn hạn bị khuếch đại.
Tóm lại, chúng ta không chỉ cần theo dõi chặt chẽ chính sách tiền tệ của Mỹ mà còn cần chú ý đến sự biến động của dữ liệu tài chính trong nước. Gần đây đã có thông tin cho biết: "Các công cụ chính sách tiền tệ như giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc, giảm lãi suất đã có đủ không gian điều chỉnh, có thể được triển khai bất cứ lúc nào", chúng ta cần tiếp tục theo dõi sự biến động này.
Cần lưu ý rằng, tính đến tháng 1 năm 2025, tổng số tiền gửi của nước ta là 42,3 triệu tỷ USD, trong khi tổng số tiền gửi của Mỹ khoảng 17,93 triệu tỷ USD. Xét về quy mô tiền gửi, nước ta có nhiều khả năng tài chính hơn. Nếu tính thanh khoản được cải thiện, có thể sẽ mang lại một số thay đổi.
Tất nhiên, một vấn đề khác cần được thảo luận là liệu dòng vốn có thể chảy vào thị trường tài sản tiền điện tử hay không, ngay cả khi tính thanh khoản của vốn được cải thiện, bởi vì vẫn còn một số hạn chế. Tuy nhiên, Hồng Kông đã đưa ra tín hiệu tích cực, về mức độ nới lỏng chính sách và sự thuận tiện, đã khác so với vài năm trước.
Tổng thể mà nói, môi trường thị trường giống như "gió thuận", những gì chúng ta cần làm ngoài việc chờ đợi, là dám nắm bắt khi cơ hội đến, đón nhận những thách thức và cơ hội mới.