Phân tích Stablecoin "Ba Mảnh": Tái cấu trúc mô hình lưu chuyển tài chính toàn cầu mới
Stablecoin là công cụ thiết thực tiêu biểu nhất trong lĩnh vực tiền tệ số, thể hiện cách mà blockchain cung cấp cơ sở hạ tầng đổi mới và hiệu quả cho hệ thống thanh toán tài chính truyền thống. Trong năm qua, tổng giá trị vốn hóa của stablecoin đã tăng hơn 50%, hiện đã vượt qua 2500 tỷ đô la, mang lại sự lưu chuyển hiệu quả cho hàng triệu tỷ đô la tiền thanh toán toàn cầu.
Các chuyên gia trong ngành hiểu rõ giá trị của stablecoin: chúng thể hiện đầy đủ khả năng cốt lõi của blockchain "chuyển tiền và giá trị ngay lập tức", cho phép xây dựng vòng tròn kinh doanh trên chuỗi trở nên khả thi. Tuy nhiên, thanh toán không chỉ đơn giản là "chuyển tiền điểm đến điểm", mà các tình huống doanh nghiệp thực sự phức tạp hơn nhiều so với việc chỉ chuyển tiền.
Hiện nay, các ứng dụng stablecoin hướng đến doanh nghiệp thường áp dụng cấu trúc "bánh sandwich stablecoin": tức là sử dụng blockchain thay thế cho kênh thanh toán truyền thống trong việc chuyển giá trị/tài chính ngang hàng, trong khi hai đầu vẫn phụ thuộc vào hệ thống thanh toán tài chính truyền thống. Thiết kế này mặc dù mang lại cải tiến đáng kể, nhưng cũng hạn chế việc phát huy đầy đủ lợi thế của blockchain.
Bài viết này sẽ phân tích cách mà stablecoin được ứng dụng trong thanh toán xuyên biên giới toàn cầu từ góc độ chuyển tiền toàn cầu:
Phân tích hệ thống thanh toán xuyên biên giới toàn cầu hiện tại;
Phân tích cải tiến cụ thể của cấu trúc sandwich stablecoin trong quản lý tài chính, thanh toán B2B và giải quyết mạng thẻ;
Thảo luận về cách vượt qua thách thức ở hai đầu của stablecoin để thực hiện sự liên kết toàn bộ giá trị blockchain.
Một, bối cảnh thanh toán bằng Stablecoin
Trong số nhiều ứng dụng của Stablecoin, thanh toán doanh nghiệp B2B là nổi bật nhất. Theo báo cáo mới nhất, số tiền thanh toán của các doanh nghiệp B2B mỗi tháng đã tăng từ 770 triệu USD lên 3 tỷ USD trong năm ngoái. Một nền tảng thanh toán cho biết, Stablecoin chiếm gần một nửa khối lượng giao dịch của họ, 49% khách hàng tích cực sử dụng Stablecoin để thanh toán.
Dữ liệu nội bộ của các doanh nghiệp hàng đầu phản ánh quy mô thị trường ngách tốt hơn. Một tổ chức thanh toán lớn xử lý khoảng 15 tỷ USD mỗi năm, trong đó khoảng một nửa đến từ thanh toán doanh nghiệp B2B. Một công ty khác có khối lượng giao dịch hàng năm là 10 tỷ USD, ước tính chiếm 20% thị trường thanh toán xuyên biên giới B2B bằng Stablecoin toàn cầu.
Sự phổ biến của thanh toán bằng stablecoin bắt nguồn từ hạ tầng thanh toán tài chính truyền thống đã lỗi thời. Mặc dù hệ thống hiện tại thúc đẩy hơn 100 triệu tỷ đô la Mỹ giao dịch toàn cầu hàng năm, các doanh nghiệp và ngân hàng vẫn phải đối mặt với sự phức tạp và vấn đề chậm trễ lớn.
Hai, các mô hình thanh toán xuyên biên giới toàn cầu
2.1 Cơ sở hạ tầng ngân hàng dựa trên SWIFT
SWIFT chịu trách nhiệm truyền đạt lệnh chuyển khoản giữa các ngân hàng, trong khi dòng tiền thực sự chỉ xảy ra giữa các ngân hàng đã mở tài khoản giao dịch trước đó, nơi có thể thực hiện chuyển khoản vay trực tiếp.
Nếu hai bên chưa thiết lập mối quan hệ hợp tác trực tiếp, thì phải liên kết với các ngân hàng đại lý có giao diện và vị thế tương ứng để có thể hoàn thành việc thanh toán. Mô hình này có thể dẫn đến thời gian thanh toán kéo dài lên đến vài ngày, chi phí tăng cao, khó khăn trong việc theo dõi và các vấn đề khác.
2.2 Mô hình quỹ tiền tệ xuyên biên giới dựa trên PSP
Nhà cung cấp dịch vụ chuyển tiền xuyên biên giới (XBMT) nhằm mục đích cho phép các doanh nghiệp thực hiện thanh toán toàn cầu mà không cần phải đi qua kênh SWIFT trực tiếp. Bản chất của nó là mô hình quỹ tiền tệ xuyên biên giới, cung cấp cho doanh nghiệp một quỹ tiền tệ đa tiền tệ, giúp họ thanh toán linh hoạt giữa các quốc gia khác nhau.
XBMT chịu trách nhiệm quản lý tính tuân thủ và các mối quan hệ ngân hàng, doanh nghiệp nhận được sản phẩm ngân hàng đa tiền tệ duy nhất. Mô hình khép kín này chuẩn bị trước và điều phối thanh khoản cần thiết, sau đó phân phối theo nhu cầu cho khách hàng doanh nghiệp.
Mặc dù bề ngoài rất hào nhoáng, nhưng XBMT vẫn xây dựng trên nền tảng SWIFT, tốc độ và quy mô của nó bị hạn chế bởi tính thanh khoản khả dụng của các quốc gia cụ thể và thời gian thanh toán của nền tảng thanh toán cơ sở.
2.3 Stablecoin模式
Stablecoin đại diện cho một bước nhảy vọt cơ bản hơn: tái cấu trúc cách thức hoạt động của thương mại trên internet nhờ vào công nghệ blockchain. Chu kỳ thanh toán của nó tương đương với thời gian phát khối của blockchain phát hành, nâng cao đáng kể tốc độ thanh toán.
Điều quan trọng hơn là, stablecoin thường được triển khai trên nền tảng hợp đồng thông minh, cho phép các hệ thống và quy trình làm việc đổi mới mà các ngân hàng truyền thống không thể thực hiện. Bất kỳ ai cũng có thể thêm chức năng cho stablecoin mà không cần sự cho phép.
Từ góc độ vĩ mô, thanh toán tài chính nhanh hơn và tương tác hơn có thể trực tiếp mở rộng GDP toàn cầu. Khi chu kỳ thanh toán được rút ngắn từ "ngày" xuống "giây" hoặc "phút", hiệu ứng dây chuyền của nó sẽ lan tỏa toàn bộ nền kinh tế.
Ba, Ứng dụng của Stablecoin trong thanh toán toàn cầu
3.1 Quản lý vốn doanh nghiệp
Stablecoin đã đơn giản hóa quy trình quản lý tài chính doanh nghiệp, loại bỏ yêu cầu kiểm soát sự chậm trễ trong thanh toán quốc tế. Bằng cách sử dụng stablecoin, toàn bộ quy trình xử lý được chia thành các chuyển khoản nội địa diễn ra trong từng quốc gia, trong khi blockchain thực hiện việc thanh toán tính thanh khoản toàn cầu giữa hai bên.
3.2 Thanh toán doanh nghiệp B2B
Khi thanh toán B2B xuyên biên giới được thực hiện thông qua Stablecoin, các doanh nghiệp sẽ nhận được một loạt lợi ích bổ sung:
Hai bên có thể quản lý và giám sát trạng thái thanh toán một cách rõ ràng và theo thời gian thực.
Tài trợ có thể gắn trực tiếp với nguyên liệu hoặc thời điểm giao hàng có tính hiệu quả cao.
Sau khi rủi ro giảm, chi phí sử dụng vốn giảm, tốc độ quay vòng vốn tăng lên
Toàn bộ quy trình được rút ngắn từ 3 ngày trước đây xuống chỉ còn vài giây, và không cần phải xem xét đến thị trường ngừng giao dịch, nhu cầu vốn lưu động do đó được giảm thiểu và đơn giản hóa đáng kể.
3.3 Thẻ tổ chức mạng lưới thanh toán
Một tổ chức thẻ lớn đã bắt đầu thử nghiệm việc sử dụng Stablecoin để thanh toán giữa ngân hàng thu và ngân hàng phát hành. Cách này thay thế quy trình chuyển khoản, chuyển sang sử dụng USDC trên Ethereum và Solana.
Lợi ích của Stablecoin mang lại cho các ngân hàng trong mạng lưới: có thể giảm yêu cầu vốn cần thiết để thực hiện chuyển tiền quốc tế kịp thời, tránh rủi ro tỷ giá. Ngoài ra, tính mở, khả năng xác minh và tính có thể lập trình của blockchain đã đặt nền tảng cho tín dụng và các dịch vụ tài chính khác giữa các ngân hàng trong mạng.
Bốn, nhìn về tương lai
Cấu trúc "sandwich stablecoin" thực sự hữu ích trong một số tình huống, nhưng vẫn chưa hoàn toàn vượt qua giới hạn của mô hình thanh toán truyền thống. Mục tiêu cuối cùng của việc thanh toán bằng stablecoin là loại bỏ hoàn toàn các khâu tiền pháp định ở hai đầu.
Khi các doanh nghiệp và người tiêu dùng hoàn toàn chấp nhận Stablecoin, toàn bộ chu kỳ tài chính và thương mại có thể được hoàn thành trên blockchain, không còn bị giới hạn bởi các con đường truyền thống lạc hậu. Khi các tổ chức tài chính và doanh nghiệp hoàn toàn thanh toán bằng Stablecoin, sẽ giải phóng quy mô thương mại chưa từng có.
Bản chất của PayFi là: Thanh toán Stablecoin + Tài chính trên chuỗi. Nếu có thể hoàn toàn thoát khỏi cấu trúc sandwich và xây dựng nhiều dịch vụ tài chính trên chuỗi ở hai đầu, tốc độ lưu chuyển tiền tệ/giá trị toàn cầu sẽ đạt đến mức độ chưa từng thấy.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
12 thích
Phần thưởng
12
4
Chia sẻ
Bình luận
0/400
RugpullTherapist
· 19giờ trước
Trong thế giới tiền điện tử này, mọi người đều đang kiếm tiền.
Stablecoin tái cấu trúc thanh toán xuyên biên giới toàn cầu, vượt qua kiến trúc sandwich để đón nhận một mô hình mới.
Phân tích Stablecoin "Ba Mảnh": Tái cấu trúc mô hình lưu chuyển tài chính toàn cầu mới
Stablecoin là công cụ thiết thực tiêu biểu nhất trong lĩnh vực tiền tệ số, thể hiện cách mà blockchain cung cấp cơ sở hạ tầng đổi mới và hiệu quả cho hệ thống thanh toán tài chính truyền thống. Trong năm qua, tổng giá trị vốn hóa của stablecoin đã tăng hơn 50%, hiện đã vượt qua 2500 tỷ đô la, mang lại sự lưu chuyển hiệu quả cho hàng triệu tỷ đô la tiền thanh toán toàn cầu.
Các chuyên gia trong ngành hiểu rõ giá trị của stablecoin: chúng thể hiện đầy đủ khả năng cốt lõi của blockchain "chuyển tiền và giá trị ngay lập tức", cho phép xây dựng vòng tròn kinh doanh trên chuỗi trở nên khả thi. Tuy nhiên, thanh toán không chỉ đơn giản là "chuyển tiền điểm đến điểm", mà các tình huống doanh nghiệp thực sự phức tạp hơn nhiều so với việc chỉ chuyển tiền.
Hiện nay, các ứng dụng stablecoin hướng đến doanh nghiệp thường áp dụng cấu trúc "bánh sandwich stablecoin": tức là sử dụng blockchain thay thế cho kênh thanh toán truyền thống trong việc chuyển giá trị/tài chính ngang hàng, trong khi hai đầu vẫn phụ thuộc vào hệ thống thanh toán tài chính truyền thống. Thiết kế này mặc dù mang lại cải tiến đáng kể, nhưng cũng hạn chế việc phát huy đầy đủ lợi thế của blockchain.
Bài viết này sẽ phân tích cách mà stablecoin được ứng dụng trong thanh toán xuyên biên giới toàn cầu từ góc độ chuyển tiền toàn cầu:
Một, bối cảnh thanh toán bằng Stablecoin
Trong số nhiều ứng dụng của Stablecoin, thanh toán doanh nghiệp B2B là nổi bật nhất. Theo báo cáo mới nhất, số tiền thanh toán của các doanh nghiệp B2B mỗi tháng đã tăng từ 770 triệu USD lên 3 tỷ USD trong năm ngoái. Một nền tảng thanh toán cho biết, Stablecoin chiếm gần một nửa khối lượng giao dịch của họ, 49% khách hàng tích cực sử dụng Stablecoin để thanh toán.
Dữ liệu nội bộ của các doanh nghiệp hàng đầu phản ánh quy mô thị trường ngách tốt hơn. Một tổ chức thanh toán lớn xử lý khoảng 15 tỷ USD mỗi năm, trong đó khoảng một nửa đến từ thanh toán doanh nghiệp B2B. Một công ty khác có khối lượng giao dịch hàng năm là 10 tỷ USD, ước tính chiếm 20% thị trường thanh toán xuyên biên giới B2B bằng Stablecoin toàn cầu.
Sự phổ biến của thanh toán bằng stablecoin bắt nguồn từ hạ tầng thanh toán tài chính truyền thống đã lỗi thời. Mặc dù hệ thống hiện tại thúc đẩy hơn 100 triệu tỷ đô la Mỹ giao dịch toàn cầu hàng năm, các doanh nghiệp và ngân hàng vẫn phải đối mặt với sự phức tạp và vấn đề chậm trễ lớn.
Hai, các mô hình thanh toán xuyên biên giới toàn cầu
2.1 Cơ sở hạ tầng ngân hàng dựa trên SWIFT
SWIFT chịu trách nhiệm truyền đạt lệnh chuyển khoản giữa các ngân hàng, trong khi dòng tiền thực sự chỉ xảy ra giữa các ngân hàng đã mở tài khoản giao dịch trước đó, nơi có thể thực hiện chuyển khoản vay trực tiếp.
Nếu hai bên chưa thiết lập mối quan hệ hợp tác trực tiếp, thì phải liên kết với các ngân hàng đại lý có giao diện và vị thế tương ứng để có thể hoàn thành việc thanh toán. Mô hình này có thể dẫn đến thời gian thanh toán kéo dài lên đến vài ngày, chi phí tăng cao, khó khăn trong việc theo dõi và các vấn đề khác.
2.2 Mô hình quỹ tiền tệ xuyên biên giới dựa trên PSP
Nhà cung cấp dịch vụ chuyển tiền xuyên biên giới (XBMT) nhằm mục đích cho phép các doanh nghiệp thực hiện thanh toán toàn cầu mà không cần phải đi qua kênh SWIFT trực tiếp. Bản chất của nó là mô hình quỹ tiền tệ xuyên biên giới, cung cấp cho doanh nghiệp một quỹ tiền tệ đa tiền tệ, giúp họ thanh toán linh hoạt giữa các quốc gia khác nhau.
XBMT chịu trách nhiệm quản lý tính tuân thủ và các mối quan hệ ngân hàng, doanh nghiệp nhận được sản phẩm ngân hàng đa tiền tệ duy nhất. Mô hình khép kín này chuẩn bị trước và điều phối thanh khoản cần thiết, sau đó phân phối theo nhu cầu cho khách hàng doanh nghiệp.
Mặc dù bề ngoài rất hào nhoáng, nhưng XBMT vẫn xây dựng trên nền tảng SWIFT, tốc độ và quy mô của nó bị hạn chế bởi tính thanh khoản khả dụng của các quốc gia cụ thể và thời gian thanh toán của nền tảng thanh toán cơ sở.
2.3 Stablecoin模式
Stablecoin đại diện cho một bước nhảy vọt cơ bản hơn: tái cấu trúc cách thức hoạt động của thương mại trên internet nhờ vào công nghệ blockchain. Chu kỳ thanh toán của nó tương đương với thời gian phát khối của blockchain phát hành, nâng cao đáng kể tốc độ thanh toán.
Điều quan trọng hơn là, stablecoin thường được triển khai trên nền tảng hợp đồng thông minh, cho phép các hệ thống và quy trình làm việc đổi mới mà các ngân hàng truyền thống không thể thực hiện. Bất kỳ ai cũng có thể thêm chức năng cho stablecoin mà không cần sự cho phép.
Từ góc độ vĩ mô, thanh toán tài chính nhanh hơn và tương tác hơn có thể trực tiếp mở rộng GDP toàn cầu. Khi chu kỳ thanh toán được rút ngắn từ "ngày" xuống "giây" hoặc "phút", hiệu ứng dây chuyền của nó sẽ lan tỏa toàn bộ nền kinh tế.
Ba, Ứng dụng của Stablecoin trong thanh toán toàn cầu
3.1 Quản lý vốn doanh nghiệp
Stablecoin đã đơn giản hóa quy trình quản lý tài chính doanh nghiệp, loại bỏ yêu cầu kiểm soát sự chậm trễ trong thanh toán quốc tế. Bằng cách sử dụng stablecoin, toàn bộ quy trình xử lý được chia thành các chuyển khoản nội địa diễn ra trong từng quốc gia, trong khi blockchain thực hiện việc thanh toán tính thanh khoản toàn cầu giữa hai bên.
3.2 Thanh toán doanh nghiệp B2B
Khi thanh toán B2B xuyên biên giới được thực hiện thông qua Stablecoin, các doanh nghiệp sẽ nhận được một loạt lợi ích bổ sung:
Toàn bộ quy trình được rút ngắn từ 3 ngày trước đây xuống chỉ còn vài giây, và không cần phải xem xét đến thị trường ngừng giao dịch, nhu cầu vốn lưu động do đó được giảm thiểu và đơn giản hóa đáng kể.
3.3 Thẻ tổ chức mạng lưới thanh toán
Một tổ chức thẻ lớn đã bắt đầu thử nghiệm việc sử dụng Stablecoin để thanh toán giữa ngân hàng thu và ngân hàng phát hành. Cách này thay thế quy trình chuyển khoản, chuyển sang sử dụng USDC trên Ethereum và Solana.
Lợi ích của Stablecoin mang lại cho các ngân hàng trong mạng lưới: có thể giảm yêu cầu vốn cần thiết để thực hiện chuyển tiền quốc tế kịp thời, tránh rủi ro tỷ giá. Ngoài ra, tính mở, khả năng xác minh và tính có thể lập trình của blockchain đã đặt nền tảng cho tín dụng và các dịch vụ tài chính khác giữa các ngân hàng trong mạng.
Bốn, nhìn về tương lai
Cấu trúc "sandwich stablecoin" thực sự hữu ích trong một số tình huống, nhưng vẫn chưa hoàn toàn vượt qua giới hạn của mô hình thanh toán truyền thống. Mục tiêu cuối cùng của việc thanh toán bằng stablecoin là loại bỏ hoàn toàn các khâu tiền pháp định ở hai đầu.
Khi các doanh nghiệp và người tiêu dùng hoàn toàn chấp nhận Stablecoin, toàn bộ chu kỳ tài chính và thương mại có thể được hoàn thành trên blockchain, không còn bị giới hạn bởi các con đường truyền thống lạc hậu. Khi các tổ chức tài chính và doanh nghiệp hoàn toàn thanh toán bằng Stablecoin, sẽ giải phóng quy mô thương mại chưa từng có.
Bản chất của PayFi là: Thanh toán Stablecoin + Tài chính trên chuỗi. Nếu có thể hoàn toàn thoát khỏi cấu trúc sandwich và xây dựng nhiều dịch vụ tài chính trên chuỗi ở hai đầu, tốc độ lưu chuyển tiền tệ/giá trị toàn cầu sẽ đạt đến mức độ chưa từng thấy.