Sự hòa hoãn thuế quan giữa Mỹ và Trung Quốc thúc đẩy thị trường tăng lên, Cục Dự trữ Liên bang (FED) có thể xem xét lại chính sách tiền tệ.
Tuần trước, Mỹ và Trung Quốc đã đạt được tiến bộ đáng kể trong cuộc gặp gỡ tại Thụy Sĩ, hai bên đã đạt được thỏa thuận giảm thuế tạm thời trong vòng 90 ngày. Điều này đánh dấu giai đoạn thứ ba của "cuộc chiến thuế quan đối ứng" và đã đạt được những thành tựu đáng kể.
Thị trường tài chính phản ứng nhanh chóng, thị trường chứng khoán Mỹ và thị trường tiền điện tử nhanh chóng loại bỏ mức định giá tiêu cực trước đó do cuộc chiến thuế quan gây ra. Các nhà đầu tư trên thị trường hiện bắt đầu chú ý đến một mô hình giao dịch mới: Liệu nền kinh tế và việc làm của Mỹ có rơi vào suy thoái hay không, và Cục Dự trữ Liên bang (FED) sẽ khi nào khởi động lại chu kỳ cắt giảm lãi suất.
Dữ liệu về lạm phát và việc làm được công bố trong tuần này cho thấy lạm phát tiếp tục giảm, việc làm tạm thời giữ ổn định, cho thấy ảnh hưởng của cú sốc thuế thấp hơn mong đợi. Những dữ liệu ngoài mong đợi này đã thúc đẩy chỉ số chứng khoán Mỹ tăng mạnh trong tuần này, trong khi giá vàng lại giảm mạnh.
Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED) Jerome Powell đã đề cập trong bài phát biểu quan trọng của tuần này rằng sẽ xem xét lại "khung chính sách tiền tệ". Điều này có thể có nghĩa là chu kỳ giảm lãi suất sẽ sớm được khởi động lại. Tuy nhiên, Moody's đã hạ bậc xếp hạng trái phiếu chính phủ Mỹ từ Aaa xuống Aa1, một lần nữa làm nổi bật những rủi ro tiềm ẩn của cuộc khủng hoảng nợ dài hạn của Mỹ.
Kinh tế vĩ mô và xu hướng chính sách
Thỏa thuận sơ bộ giữa Mỹ và Trung Quốc cho thấy, Mỹ sẽ hạ thuế quan đối với hàng hóa Trung Quốc từ mức cao nhất 145% xuống 30%, trong đó bao gồm 20% "thuế fentanyl" và 10% thuế cơ sở. Trung Quốc sẽ hạ thuế quan đối với hàng hóa Mỹ từ mức cao nhất 125% xuống 10%, và tạm ngừng hoặc hủy bỏ các biện pháp chống trả không thuế đã thực hiện từ tháng 4.
Sự tiến triển này cho thấy, ảnh hưởng của cuộc chiến thuế quan có thể đang dần giảm bớt, trong ngắn hạn khó có khả năng gây ra cú sốc vượt mức dự kiến cho nền kinh tế toàn cầu. Điều này cũng giải thích tại sao các nhà giao dịch trên thị trường chứng khoán Mỹ liên tục mua vào trong tuần này, đẩy ba chỉ số chính tăng lên mạnh mẽ.
Dữ liệu kinh tế được công bố trong tuần này cho thấy, tỷ lệ CPI tháng 4 là 2,3%, thấp hơn dự đoán, đạt mức giảm liên tiếp trong ba tháng. Về dữ liệu việc làm, số người lần đầu nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp là 229.000, đúng như dự kiến. Những dữ liệu này cho thấy, cuộc chiến thuế quan vẫn chưa có ảnh hưởng thực chất đến tiêu dùng, trong khi lạm phát tiếp tục giảm, tạo điều kiện thuận lợi cho việc khởi động lại chính sách giảm lãi suất.
Powell trong bài phát biểu cho biết, khung chính sách tiền tệ được giới thiệu vào năm 2020 có thể không còn hoàn toàn phù hợp trong bối cảnh kinh tế hiện tại. Ông đề cập rằng, các cú sốc cung cấp thường xuyên khiến cho việc đạt được mục tiêu lạm phát trung bình trở nên khó khăn, cần điều chỉnh chính sách để cân bằng tốt hơn giữa mục tiêu lạm phát và việc làm. Phát biểu này có thể có nghĩa là Cục Dự trữ Liên bang (FED) sẽ xây dựng chính sách dựa trên dữ liệu CPI ngắn hạn hơn, từ đó tăng cường tính linh hoạt trong việc ứng phó với sự thay đổi chính sách.
Tuy nhiên, vấn đề nợ của Mỹ vẫn là một yếu tố rủi ro tiềm ẩn. Năm nay, Mỹ cần phát hành thêm 1.9 triệu triệu đô la nợ, đồng thời còn phải đối mặt với 9.2 triệu triệu đô la nợ đáo hạn. Nếu không nhanh chóng bắt đầu giảm lãi suất, chính phủ Mỹ không chỉ sẽ tiếp tục gánh chịu lãi suất cao mà còn có thể đối mặt với khó khăn trong việc đấu thầu trên thị trường sơ cấp.
Hiệu suất thị trường tiền điện tử
Bitcoin đã duy trì ổn định ở mức cao trong phần lớn thời gian của tuần này, đột ngột tăng lên 106692.97 USD vào Chủ nhật, cuối cùng tăng lên 2.24% trong tuần. Từ góc độ kỹ thuật, Bitcoin đã hoạt động trên "đường xu hướng tăng thứ nhất" trong suốt tuần, gần với giới hạn trên của "đáy Trump". Chỉ báo quá mua đã được phục hồi nhất định, khối lượng giao dịch tương đương với tuần trước.
Về dòng vốn, tuần này toàn thị trường duy trì dòng vốn vào tương đối mạnh, hai kênh chính đã có tổng cộng 2,527 triệu USD, trong đó stablecoin là 1,880 triệu, BTC ETF và ETH ETF tổng cộng 647 triệu USD. Đáng chú ý là, trong bốn tuần gần đây, dòng vốn vào kênh ETF đã có xu hướng giảm.
Vốn cho vay trong thị trường đang ở giai đoạn mở rộng, trong khi thị trường hợp đồng đang ở giai đoạn mở rộng thứ hai của đợt sóng này.
Sau khi Bitcoin trở lại 100.000 USD, một số quỹ bắt đáy đã thực hiện chốt lời. Đồng thời, với việc thanh khoản phục hồi, một số nhà đầu tư dài hạn cũng đã thực hiện bán ra quy mô nhỏ. Nhìn chung, giai đoạn "nhà đầu tư dài hạn giảm bớt nắm giữ, nhà đầu tư ngắn hạn gia tăng nắm giữ" vẫn chưa hoàn toàn diễn ra, những nhà đầu tư dài hạn dày dạn kinh nghiệm dường như đang chờ đợi mức giá cao hơn.
Theo dữ liệu từ sàn giao dịch, trong tuần này, số lượng Bitcoin chảy vào sàn giao dịch là 127226 đồng, đã giảm liên tiếp trong bốn tuần. Số lượng Bitcoin chảy ra khỏi sàn giao dịch đạt 27965 đồng, là mức cao nhất từ đầu năm đến nay. Điều này cho thấy áp lực bán đang giảm, trong khi nhu cầu mua đang tăng, điều này thường báo hiệu rằng khi các điều kiện bên ngoài thuận lợi, giá có thể tăng lên nhanh chóng.
Theo dữ liệu từ eMerge Engine, chỉ số EMC BTC Cycle Metrics là 0.875, đang trong giai đoạn tăng lên.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Mỹ-Trung hạ nhiệt xung đột thuế, Bitcoin vượt mốc 100.000 đô la, Cục Dự trữ Liên bang (FED) có thể xem xét lại chính sách tiền tệ.
Sự hòa hoãn thuế quan giữa Mỹ và Trung Quốc thúc đẩy thị trường tăng lên, Cục Dự trữ Liên bang (FED) có thể xem xét lại chính sách tiền tệ.
Tuần trước, Mỹ và Trung Quốc đã đạt được tiến bộ đáng kể trong cuộc gặp gỡ tại Thụy Sĩ, hai bên đã đạt được thỏa thuận giảm thuế tạm thời trong vòng 90 ngày. Điều này đánh dấu giai đoạn thứ ba của "cuộc chiến thuế quan đối ứng" và đã đạt được những thành tựu đáng kể.
Thị trường tài chính phản ứng nhanh chóng, thị trường chứng khoán Mỹ và thị trường tiền điện tử nhanh chóng loại bỏ mức định giá tiêu cực trước đó do cuộc chiến thuế quan gây ra. Các nhà đầu tư trên thị trường hiện bắt đầu chú ý đến một mô hình giao dịch mới: Liệu nền kinh tế và việc làm của Mỹ có rơi vào suy thoái hay không, và Cục Dự trữ Liên bang (FED) sẽ khi nào khởi động lại chu kỳ cắt giảm lãi suất.
Dữ liệu về lạm phát và việc làm được công bố trong tuần này cho thấy lạm phát tiếp tục giảm, việc làm tạm thời giữ ổn định, cho thấy ảnh hưởng của cú sốc thuế thấp hơn mong đợi. Những dữ liệu ngoài mong đợi này đã thúc đẩy chỉ số chứng khoán Mỹ tăng mạnh trong tuần này, trong khi giá vàng lại giảm mạnh.
Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED) Jerome Powell đã đề cập trong bài phát biểu quan trọng của tuần này rằng sẽ xem xét lại "khung chính sách tiền tệ". Điều này có thể có nghĩa là chu kỳ giảm lãi suất sẽ sớm được khởi động lại. Tuy nhiên, Moody's đã hạ bậc xếp hạng trái phiếu chính phủ Mỹ từ Aaa xuống Aa1, một lần nữa làm nổi bật những rủi ro tiềm ẩn của cuộc khủng hoảng nợ dài hạn của Mỹ.
Kinh tế vĩ mô và xu hướng chính sách
Thỏa thuận sơ bộ giữa Mỹ và Trung Quốc cho thấy, Mỹ sẽ hạ thuế quan đối với hàng hóa Trung Quốc từ mức cao nhất 145% xuống 30%, trong đó bao gồm 20% "thuế fentanyl" và 10% thuế cơ sở. Trung Quốc sẽ hạ thuế quan đối với hàng hóa Mỹ từ mức cao nhất 125% xuống 10%, và tạm ngừng hoặc hủy bỏ các biện pháp chống trả không thuế đã thực hiện từ tháng 4.
Sự tiến triển này cho thấy, ảnh hưởng của cuộc chiến thuế quan có thể đang dần giảm bớt, trong ngắn hạn khó có khả năng gây ra cú sốc vượt mức dự kiến cho nền kinh tế toàn cầu. Điều này cũng giải thích tại sao các nhà giao dịch trên thị trường chứng khoán Mỹ liên tục mua vào trong tuần này, đẩy ba chỉ số chính tăng lên mạnh mẽ.
Dữ liệu kinh tế được công bố trong tuần này cho thấy, tỷ lệ CPI tháng 4 là 2,3%, thấp hơn dự đoán, đạt mức giảm liên tiếp trong ba tháng. Về dữ liệu việc làm, số người lần đầu nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp là 229.000, đúng như dự kiến. Những dữ liệu này cho thấy, cuộc chiến thuế quan vẫn chưa có ảnh hưởng thực chất đến tiêu dùng, trong khi lạm phát tiếp tục giảm, tạo điều kiện thuận lợi cho việc khởi động lại chính sách giảm lãi suất.
Powell trong bài phát biểu cho biết, khung chính sách tiền tệ được giới thiệu vào năm 2020 có thể không còn hoàn toàn phù hợp trong bối cảnh kinh tế hiện tại. Ông đề cập rằng, các cú sốc cung cấp thường xuyên khiến cho việc đạt được mục tiêu lạm phát trung bình trở nên khó khăn, cần điều chỉnh chính sách để cân bằng tốt hơn giữa mục tiêu lạm phát và việc làm. Phát biểu này có thể có nghĩa là Cục Dự trữ Liên bang (FED) sẽ xây dựng chính sách dựa trên dữ liệu CPI ngắn hạn hơn, từ đó tăng cường tính linh hoạt trong việc ứng phó với sự thay đổi chính sách.
Tuy nhiên, vấn đề nợ của Mỹ vẫn là một yếu tố rủi ro tiềm ẩn. Năm nay, Mỹ cần phát hành thêm 1.9 triệu triệu đô la nợ, đồng thời còn phải đối mặt với 9.2 triệu triệu đô la nợ đáo hạn. Nếu không nhanh chóng bắt đầu giảm lãi suất, chính phủ Mỹ không chỉ sẽ tiếp tục gánh chịu lãi suất cao mà còn có thể đối mặt với khó khăn trong việc đấu thầu trên thị trường sơ cấp.
Hiệu suất thị trường tiền điện tử
Bitcoin đã duy trì ổn định ở mức cao trong phần lớn thời gian của tuần này, đột ngột tăng lên 106692.97 USD vào Chủ nhật, cuối cùng tăng lên 2.24% trong tuần. Từ góc độ kỹ thuật, Bitcoin đã hoạt động trên "đường xu hướng tăng thứ nhất" trong suốt tuần, gần với giới hạn trên của "đáy Trump". Chỉ báo quá mua đã được phục hồi nhất định, khối lượng giao dịch tương đương với tuần trước.
Về dòng vốn, tuần này toàn thị trường duy trì dòng vốn vào tương đối mạnh, hai kênh chính đã có tổng cộng 2,527 triệu USD, trong đó stablecoin là 1,880 triệu, BTC ETF và ETH ETF tổng cộng 647 triệu USD. Đáng chú ý là, trong bốn tuần gần đây, dòng vốn vào kênh ETF đã có xu hướng giảm.
Vốn cho vay trong thị trường đang ở giai đoạn mở rộng, trong khi thị trường hợp đồng đang ở giai đoạn mở rộng thứ hai của đợt sóng này.
Sau khi Bitcoin trở lại 100.000 USD, một số quỹ bắt đáy đã thực hiện chốt lời. Đồng thời, với việc thanh khoản phục hồi, một số nhà đầu tư dài hạn cũng đã thực hiện bán ra quy mô nhỏ. Nhìn chung, giai đoạn "nhà đầu tư dài hạn giảm bớt nắm giữ, nhà đầu tư ngắn hạn gia tăng nắm giữ" vẫn chưa hoàn toàn diễn ra, những nhà đầu tư dài hạn dày dạn kinh nghiệm dường như đang chờ đợi mức giá cao hơn.
Theo dữ liệu từ sàn giao dịch, trong tuần này, số lượng Bitcoin chảy vào sàn giao dịch là 127226 đồng, đã giảm liên tiếp trong bốn tuần. Số lượng Bitcoin chảy ra khỏi sàn giao dịch đạt 27965 đồng, là mức cao nhất từ đầu năm đến nay. Điều này cho thấy áp lực bán đang giảm, trong khi nhu cầu mua đang tăng, điều này thường báo hiệu rằng khi các điều kiện bên ngoài thuận lợi, giá có thể tăng lên nhanh chóng.
Theo dữ liệu từ eMerge Engine, chỉ số EMC BTC Cycle Metrics là 0.875, đang trong giai đoạn tăng lên.