Cạnh tranh trong lĩnh vực thế chấp BTC gia tăng, cuộc chiến giành thị phần tài sản BTC

Gần đây, với việc khởi động giai đoạn đầu tiên của mạng chính Babylon, sự ra mắt của Pendle BTC LST và các sự kiện khác, sự chú ý của thị trường lại tập trung vào lĩnh vực BTCFi. Bài viết này sẽ đi sâu vào những phát triển mới nhất về việc thế chấp BTC (re) và tài sản neo BTC.

BTC (Re)thế chấp thị trường tổng quan

Hiện tại, sự cạnh tranh giữa BTC LST ngày càng trở nên gay gắt, các bên đang tranh giành lối vào thế chấp BTC và các tài sản phái sinh của nó. Trong 30 ngày qua, Lombard Finance đã đạt được sự tăng trưởng đáng kể, với khối lượng gửi đạt 5.9k BTC, đạt TVL cao nhất hiện tại, vượt qua Solv Protocol vốn đang dẫn đầu.

Lombard thông qua việc hợp tác với giao thức tái thế chấp hàng đầu Symbiotic Finance, cung cấp cho người tham gia cơ hội kiếm lợi nhuận tái thế chấp phong phú hơn từ hệ sinh thái ETH và cơ hội tham gia DeFi, từ đó đạt được lợi thế cạnh tranh trong giai đoạn hiện tại.

Tầm quan trọng của chiến lược sinh thái đối với BTC LST

Trong lĩnh vực BTC LST, chiến lược sinh thái đã trở thành yếu tố then chốt trong bối cảnh cạnh tranh hiện tại. Khác với ETH LRT, BTC LST phải đối mặt với nhiều yếu tố phức tạp hơn, bao gồm các tình huống ứng dụng DeFi hạ nguồn, giai đoạn phát triển BTC L2, sự tích hợp với các tài sản được neo BTC trên các chuỗi khác nhau và hợp tác với các nền tảng tái thế chấp.

Hiện tại, Lombard Finance tập trung vào phát triển hệ sinh thái ETH, thông qua việc hợp tác với Symbiotic Finance và Karak Network, cung cấp cho các nhà thế chấp những phần thưởng bên ngoài phong phú ngoài Babylon. LBTC là LST BTC đầu tiên nhận được sự hỗ trợ từ giao thức tái thế chấp trên ETH, và tích cực thúc đẩy các cách chơi đòn bẩy trên ETH.

So với, Solv Protocol và Bedrock DeFi áp dụng chiến lược mở rộng đa chuỗi, phát triển hệ sinh thái bao gồm tiếp nhận tiền gửi ở thượng nguồn và xây dựng ứng dụng ở hạ nguồn. Lorenzo Protocol và pStake Finance thì tập trung vào xây dựng trên chuỗi BNB, hỗ trợ tiếp nhận tiền gửi BTCB và đúc LST trên chuỗi BNB.

Pendle tiến quân vào BTCFi

Pendle gần đây đã tích hợp bốn loại BTC LST (LBTC, eBTC, uniBTC và SolvBTC.BBN) vào thị trường điểm thưởng của mình. LBTC có mức độ áp dụng thực tế trên Pendle cao hơn con số bề mặt, và do 37% eBTC được hỗ trợ bởi LBTC, việc Pendle tích hợp eBTC cũng gián tiếp mang lại lợi ích cho Lombard.

Ngoài eBTC, ba loại LST còn lại đều đã hợp tác với Corn. Corn là một ETH L2 mới nổi, có thiết kế veTokenomics và Hybrid Tokenized Bitcoin độc đáo. Kiến trúc này đã thêm một lớp đòn bẩy mới cho hệ thống BTCFi, nhưng cũng mang lại rủi ro hệ thống mới.

SatLayer tham gia thị trường thế chấp BTC

SatLayer là một tân binh, cạnh tranh với Pell Network. Cả hai đều chấp nhận BTC LST thế chấp và cung cấp bảo mật cho các giao thức khác. Pell đã tích lũy 270 triệu đô la TVL, tích hợp các sản phẩm phái sinh BTC chủ yếu trên 13 mạng lưới. SatLayer thì đã nhanh chóng mở rộng thị trường sau khi nhận được tài trợ gần đây.

Cạnh tranh thị trường token bao bọc BTC

Cạnh tranh trên thị trường BTC ngày càng gia tăng, các tài sản thay thế chính bao gồm BTCB của Binance, mBTC của Merlin, tBTC của TheTNetwork, FBTC của Mantle, v.v. Coinbase gần đây đã ra mắt cbBTC và đã nhận được sự hỗ trợ từ nhiều giao thức DeFi chính.

Mặc dù có những lo ngại về sự an toàn, WBTC vẫn chiếm hơn 60% thị phần trong thị trường BTC được đóng gói. BitGo đã công bố sẽ triển khai WBTC trên Avalanche và chuỗi BNB, nhờ vào việc mở rộng đa chuỗi để củng cố vị thế trên thị trường. Tuy nhiên, tỷ lệ áp dụng WBTC tiếp tục giảm, một số giao thức DeFi hàng đầu bắt đầu loại bỏ nó khỏi danh sách tài sản thế chấp.

FBTC đang tích cực thúc đẩy việc áp dụng rộng rãi trong lĩnh vực BTCFi thông qua "Sparkle Campaign", đã được nhiều nền tảng BTC (re)thế chấp chấp nhận. Ngoài ra, các người tham gia mới như tgBTC của TON và sBTC của Stacks cũng sẽ sớm gia nhập cuộc cạnh tranh.

Kết luận

Trong xu hướng tăng trưởng liên tục của BTCFi, BTC (re)thế chấp và tài sản neo BTC là hai lĩnh vực quan trọng. Lĩnh vực thế chấp BTC (re) đang xuất hiện xu hướng xây dựng quá mức về phía cung, chiến lược sinh thái khác biệt và các trò chơi hạ nguồn độc đáo trở thành yếu tố cạnh tranh chính. Tài sản neo BTC tương tác với nhau dẫn đến rủi ro hệ thống mới, đồng thời có khả năng bị khai thác quá mức. Các tài sản neo BTC đang tích cực thu hút sự chấp nhận từ các giao thức DeFi chính thống và người dùng, nhằm chiếm lĩnh thị phần bị mất của WBTC.