Báo cáo thị trường DApp quý 2 năm 2025: Sự trỗi dậy mạnh mẽ của AI đại lý, RWA và game thúc đẩy sự ra đời mới của NFT

Quý 2, hệ sinh thái DApp thể hiện xu hướng phát triển đa dạng: Ứng dụng đại lý AI nổi bật, giá trị NFT chuyển từ khoe khoang sang thực dụng, DeFi tìm kiếm sự cân bằng giữa tổng giá trị khóa tăng và huy động vốn suy giảm. Những dữ liệu này không chỉ phản ánh mức độ hoạt động của thị trường, mà còn tiết lộ sự dịch chuyển của người dùng, sự thay đổi trong các lĩnh vực, cũng như những xu hướng chính đang định hình tương lai của DApp.

Thị trường hiện tại không còn đơn thuần dựa vào sự thao túng để thúc đẩy. Người dùng bắt đầu theo đuổi giá trị thực: đại lý AI có thể hoàn thành nhiệm vụ, NFT liên kết với tài sản vật chất, và các nền tảng DeFi cung cấp lợi nhuận bền vững. Tuy nhiên, rủi ro vẫn tồn tại: thiệt hại do các cuộc tấn công của hacker gia tăng nhanh chóng, làm nổi bật sự mong manh của niềm tin, cũng như cái giá lớn mà sự thiếu sót nhỏ có thể mang lại.

Báo cáo này phân tích sâu sắc sự thay đổi của cấu trúc ngành, phân tích toàn diện các dữ liệu động trong các lĩnh vực DeFi, NFT, trò chơi, AI. Từ độ hoạt động của ví, khối lượng giao dịch đến ứng dụng và dòng tiền, chúng tôi theo dõi những tín hiệu quan trọng và đặc biệt chú ý đến những câu chuyện cốt lõi sẽ định hình ngành công nghiệp tiền điện tử vào quý II năm 2025.

Các phát hiện chính:

• Quý 2 năm 2025, số lượng ví độc lập hoạt động hàng ngày trung bình của DApp là 24.3 triệu, giảm 2.5% so với quý trước, nhưng vẫn tăng vọt 247% so với đầu năm 2024.
• Tổng giá trị tài sản khóa trong DeFi đạt 2000 tỷ USD, tăng 28% theo quý, chủ yếu nhờ vào sự phục hồi 36% của Ethereum. Tuy nhiên, số tiền huy động trong lĩnh vực DeFi giảm 50% theo quý, trong quý II chỉ huy động được 483 triệu USD, khiến tổng số tiền huy động trong hai quý đầu năm 2025 chỉ đạt 1,4 tỷ USD.
• Khối lượng giao dịch NFT giảm mạnh 45% xuống còn 867 triệu USD, nhưng số lượng giao dịch tăng vọt 78% đạt 14,9 triệu giao dịch, điều này phản ánh giá trung bình trên thị trường đã giảm mạnh, trong khi đó số lượng người giao dịch tăng 20%.
• Khối lượng giao dịch NFT RWA tăng 29%, đứng thứ hai trong lĩnh vực, trong đó nền tảng Courtyard trở thành thị trường NFT có khối lượng giao dịch lớn thứ hai trong quý này.
• Khối lượng giao dịch NFT Guild of Guardians đã tăng vọt lên vị trí thứ nhất và thứ tư, vượt qua BAYC và CryptoPunks, đánh dấu một thời khắc bước ngoặt cho NFT trò chơi.
• Web3 đã mất 63 tỷ USD do sự cố an ninh, tăng 215% so với tháng trước. Vụ khai thác lỗ hổng Mantra gây ra tổn thất lên tới 55 tỷ USD, trở thành sự kiện an ninh lớn thứ hai trong ngành tiền điện tử kể từ vụ phá sản FTX vào năm 2022 (mất 80 tỷ USD).

1. Số ví độc lập hoạt động hàng ngày của DApp duy trì ổn định ở mức 24 triệu, lĩnh vực AI và xã hội có sự tăng trưởng đáng kể

Sự hoạt động của DApp trong quý này đã giảm 2,5%, với số ví độc lập hoạt động hàng ngày trung bình là 24,3 triệu. Tuy nhiên, chúng ta vẫn có thể coi hệ sinh thái đã ổn định ở mức này, điều này không chỉ là dấu hiệu của ngành công nghiệp ngày càng trưởng thành mà còn chứng minh rằng người dùng đang tiếp tục tương tác với DApp trong nhiều lĩnh vực ứng dụng. Đáng lưu ý rằng, nhiều người dùng thao tác với nhiều ví khác nhau, do đó số ví độc lập hoạt động hàng ngày có sự khác biệt so với số lượng người dùng thực tế. Tuy nhiên, chỉ số này vẫn là cơ sở mạnh mẽ để đánh giá mức độ tham gia của người dùng. Chỉ vài quý trước, số ví độc lập hoạt động hàng ngày vẫn chỉ ở khoảng 5 triệu, tốc độ phát triển của nó rất rõ ràng.

Số ví hoạt động của DeFi và GameFi đều giảm, trong đó DeFi giảm 33%, GameFi giảm 17%. Mặt khác, các DApp thuộc loại Social và AI đã đạt được sự tăng trưởng, điều này phù hợp với xu hướng rộng rãi hơn của ngành.

Trong lĩnh vực Social, sự nổi lên của InfoFi rất đáng chú ý, các nền tảng như Kaito và Cookie DAO đang dẫn đầu. Trong lĩnh vực AI, các DApp dựa trên đại lý thể hiện sức mạnh mạnh mẽ, trong đó Virtuals Protocol nổi bật.

Như mong đợi, những thay đổi ở cấp độ ngành này cũng ảnh hưởng đến sự phân bố vị trí dẫn đầu. Sự sụt giảm hoạt động trong các lĩnh vực DeFi và Gaming đã dẫn đến việc giảm thị phần của chúng, trong khi các lĩnh vực AI và Social đã chiếm lĩnh và mở rộng thêm thị phần. So sánh quý 2 năm 2025 với quý 1, có thể thấy rõ sự trỗi dậy mạnh mẽ của lĩnh vực AI, trong khi lĩnh vực Social cũng theo sát. Đến cuối năm nay, nếu AI vượt qua một trong hai lĩnh vực Gaming hoặc DeFi về vị trí dẫn đầu, cũng không có gì ngạc nhiên.

Thực tế, quan sát số lượng ví độc lập trong quý này, có một DApp trí tuệ nhân tạo đứng đầu bảng.

Các vị trí còn lại trong danh sách này được chiếm giữ bởi nhiều dự án nổi tiếng, chủ yếu đến từ lĩnh vực DeFi. Xét rằng những dự án này luôn duy trì hoạt động ổn định lâu dài trong cơn sốt Meme coin và sự cuồng nhiệt đối với token Agent, sự phân bố như vậy cũng là điều dễ hiểu.

Ngoài ra, một góc nhìn đáng chú ý khác là: Trong quý này, chúng tôi đã thêm chỉ số "DApp ngủ" mới, cụ thể theo dõi những ứng dụng phi tập trung hoạt động trong quý 1 năm 2025, nhưng hoàn toàn ngừng hoạt động trong quý 2.

Chúng tôi tập trung vào phân tích một số danh mục chính: Số lượng ứng dụng phi tập trung không hoạt động trong lĩnh vực DeFi đã tăng 2%, lĩnh vực trò chơi tăng 9%, và ứng dụng NFT tăng 10%. Phân tích lần này đặc biệt bao gồm các ứng dụng có rủi ro cao, mức độ không hoạt động của các ứng dụng này thực tế đã giảm mạnh 40%, có nghĩa là chúng vẫn đang được sử dụng liên tục và ít bị bỏ rơi. Nhưng điều bất ngờ nhất là lĩnh vực trí tuệ nhân tạo, số lượng ứng dụng AI không hoạt động đã tăng vọt 129%. Mặc dù tỷ lệ phần trăm này có vẻ ấn tượng, nhưng thực tế chỉ tương ứng với 16 ứng dụng. Tuy nhiên, hiện tượng này vẫn gợi ra những suy nghĩ quan trọng: nó làm nổi bật rằng hiện tại những dự án này (đặc biệt là trò chơi và AI) vẫn ở giai đoạn phát triển ban đầu, nếu thiếu sự hỗ trợ tài chính đầy đủ, việc đạt được ứng dụng chính thống sẽ khó khăn như thế nào. Trong lĩnh vực Web3, việc giữ chân người dùng luôn là thách thức nghiêm trọng nhất, những dữ liệu này chắc chắn đã khẳng định điều đó.

2. Tổng giá trị khóa DeFi trong quý 2 năm 2025 tăng vọt lên 200 tỷ USD, nhưng số tiền huy động giảm 50%

Kinh tế vĩ mô trong quý này giống như một chiếc tàu lượn siêu tốc, với những biến động mạnh mẽ, lĩnh vực DeFi cũng không thể đứng ngoài cuộc trong cơn sóng này. Tuy nhiên, thị trường vẫn cho thấy những tín hiệu tích cực: trước tiên, giá thị trường tiền điện tử đã phục hồi mạnh mẽ, Bitcoin tăng 30% so với quý 1 năm 2025, Ethereum tăng 36%, tổng giá trị thị trường tiền điện tử tăng 25% so với quý trước. Tự nhiên lĩnh vực DeFi đã theo kịp đà tăng trưởng này, tổng giá trị khóa đã vượt mốc 200 tỷ USD, đạt mức tăng 28% so với quý trước.

Quan sát hiệu suất tổng giá trị khóa (TVL) của các blockchain chính, hầu hết các chuỗi ghi nhận sự tăng trưởng ổn định, chỉ có Tron ghi nhận xu hướng giảm với mức giảm 8%. Về thị phần, Ethereum vẫn giữ vị trí dẫn đầu với 62% TVL tổng trong lĩnh vực DeFi, theo sau là Solana với tỷ lệ 10%.

Điểm nổi bật nhất trong quý này là Hyperliquid L1, với TVL tăng vọt 547%. Blockchain Layer1 hiệu suất cao này được thiết kế đặc biệt cho hợp đồng vĩnh viễn trên chuỗi và giao dịch giao ngay, sử dụng mô hình đồng thuận HyperBFT được lấy cảm hứng từ HotStuff.

Cuối cùng, chúng tôi đã phân tích dòng vốn đầu tư vào lĩnh vực DeFi trong quý này. Lĩnh vực này đã huy động tổng cộng 483 triệu đô la, giảm 50% so với quý đầu tiên. Từ đầu năm 2025 đến nay, các dự án DeFi đã nhận được khoảng 1,4 tỷ đô la tài trợ. Mặc dù con số này cho thấy sự tăng trưởng bùng nổ mà chúng ta đã thấy ở những chu kỳ trước đã chậm lại, nhưng nó vẫn cho thấy sự quan tâm ổn định của vốn đối với lĩnh vực này, và có thể có nghĩa là một hướng phân bổ vốn trưởng thành hơn. Hãy xem xu hướng trong phần còn lại của năm nay sẽ như thế nào, nhưng hiện tại có vẻ như xu hướng đang ổn định.

3. Doanh thu NFT tăng vọt 78%, nhưng khối lượng giao dịch lại giảm: RWA và trò chơi dẫn dắt sự chuyển biến của thị trường

Chúng tôi đều mong đợi thị trường NFT sẽ phục hồi, mặc dù sự chú ý tổng thể vẫn còn, nhưng một số dữ liệu cốt lõi vẫn không lạc quan. Doanh thu giao dịch NFT trong quý này đã giảm 45%, nhưng khối lượng giao dịch lại tăng 78%. Điều này xác nhận xu hướng mà chúng tôi đã quan sát lâu dài: NFT đang trở nên ngày càng giá cả phải chăng hơn, nhưng sự nhiệt tình của thị trường chưa hề suy giảm, mà ngược lại đã xảy ra sự chuyển dịch về bản chất.

Để hiểu rõ hơn về nguyên nhân đứng sau sự chuyển biến này, chúng tôi đã tổng hợp các loại NFT có khối lượng giao dịch cao nhất trong quý này, dữ liệu tiết lộ một hiện tượng thú vị: những câu chuyện kể mới đang xuất hiện, trong khi những mô hình kể chuyện cũ cũng đang hồi sinh.

Từ dữ liệu có thể thấy, giao dịch NFT dạng ảnh đại diện cá nhân bị ảnh hưởng nặng nề, giảm 72%. Trong khi đó, NFT tài sản thế giới thực RWA lại tăng 29%, vươn lên vị trí thứ hai trong bảng xếp hạng giao dịch. Giao dịch NFT nghệ thuật giảm 51%, nhưng khối lượng giao dịch lại tăng vọt 400%, điều này cho thấy giá nghệ thuật đã giảm mạnh, khiến NFT nghệ thuật trở nên thân thiện hơn với người mua bình thường.

Gần đây, xu hướng trở lại là NFT tên miền, với cả khối lượng giao dịch và doanh thu đều tăng vọt. Sự tăng trưởng này chủ yếu đến từ sự thúc đẩy của hệ sinh thái chuỗi công cộng TON, người dùng Telegram đang đổ xô mua các tên miền ẩn danh dựa trên số định danh kỹ thuật số. Những tên miền này không cần phải liên kết với thẻ SIM để kết nối với tài khoản Telegram, và rõ ràng rằng bối cảnh sử dụng này rất phù hợp với nhu cầu cụ thể đã thu hút sự chú ý của thị trường.

Sau khi hiểu rõ những loại hình nào đang trở thành xu hướng, chúng tôi bắt đầu chú ý đến số lượng người giao dịch, từ đó đánh giá liệu số lượng người tham gia thị trường đang tiếp tục tăng hay đang quay trở lại.

Trong quý này, số người giao dịch NFT trung bình hàng tháng đạt 668598, tăng 20% so với quý trước. Kết hợp với hiện tượng doanh thu tăng vọt, điều này cho thấy người dùng đang trở lại lĩnh vực NFT một cách chậm rãi và ổn định, mặc dù động lực của họ có thể khác với động lực trong cơn sốt trước đây.

Mặc dù khối lượng giao dịch giảm mạnh, nhưng một nền tảng giao dịch vẫn giữ vị trí dẫn đầu. Tuy nhiên, doanh số của nó lại tăng lên đồng bộ với nền tảng Courtyard. Đợt tăng trưởng này của nền tảng giao dịch có liên quan chặt chẽ đến thông báo về việc sắp ra mắt token. Đợt airdrop này sẽ nhắm đến cả người dùng cũ và những người hiện đang hoạt động trên nền tảng phiên bản cập nhật. Kết quả là nhiều người dùng đang tích cực giao dịch các bộ sưu tập NFT giá thấp để tích lũy điểm, cố gắng tối đa hóa lợi ích phần thưởng trong tương lai, đây chính là thao tác kinh điển thường thấy trong các hoạt động airdrop khác.

Trong khi đó, nền tảng Courtyard đã nhanh chóng leo lên vị trí thứ hai trong ngành. Điều này rõ ràng cho thấy, câu chuyện RWA không chỉ tiếp tục nóng lên trong lĩnh vực DeFi, mà còn tạo ra sóng trong lĩnh vực NFT. Nói một cách thẳng thắn, xu hướng phát triển này thật đáng mừng. Quá trình token hóa tài sản thực có thể trở thành chất xúc tác chính thúc đẩy NFT tiến vào tầm nhìn chính thống.

Chúng tôi cũng đã điều tra các dòng sản phẩm nào sẽ chiếm ưu thế trong quý 2 năm 2025, và dữ liệu cho thấy một sự chuyển biến bất ngờ.

![2025 Q2 Dapp thị trường báo