Аналіз інвестиційних стратегій Memecoins

Memecoins як особливий клас активів на ринку криптовалют завжди викликали суперечки щодо своєї інвестиційної вартості та ризиків. У цій статті буде проаналізовано інвестиційну логіку та стратегії memecoins з кількох точок зору.

Бета-коефіцієнт та ефект важелів

Деякі інвестори віддають перевагу мемекоянам, головним чином через їх високий бета-коефіцієнт щодо активів Layer 1. Наприклад, у випадку з BONK, помірне розміщення може створити ефект важелів для Solana без збільшення фактичного важеля.

Дані показують, що коли бета BONK за 30 днів перевищує бета за 90 днів, середня доходність за 30 днів і 60 днів становить відповідно 124% і 413%. Це підкреслює важливість покупки в правильний момент.

Зазвичай сплеск BONK відбувається одночасно з підвищенням SOL на понад 5% протягом тижня. У цьому випадку середня віддача BONK виглядає так:

• 1 тиждень середня прибутковість 26%
• 30-денна середня прибутковість 141%
• 60-денний середній дохід 512%

Слід зазначити, що в приблизно 1/3 випадків BONK фактично падає, що свідчить про те, що продуктивність SOL не може повністю гарантувати відмінну продуктивність BONK.

Зв'язок між BONK та SOL зазвичай високий, але в періоди, коли BONK проявляє себе особливо, цей зв'язок часто ослаблюється.

В цілому, BONK має високий бета-коефіцієнт щодо SOL, що означає, що його коливання зазвичай значно перевищують коливання SOL, таким чином, це актив з високими ризиками та високими прибутками. Інвестори можуть розглядати його як важільну ставку на SOL, але без необхідності нести ризик ліквідації, пов'язаний з реальним важелем.

Ця особливість стосується не лише BONK/SOL, а й інших "блакитних фішок" мемкоінів, стосунки яких з відповідними L1 активами також подібні, наприклад, PEPE/ETH.

Аналіз даних у блокчейні

Окрім цінової поведінки, аналіз даних на блокчейні може виявити якість та віру бази власників. Нижче порівняно деякі основні показники на блокчейні топових мемкойнів:

1. Зростання кількості власників токена за 90 днів: відображає недавню популярність та швидкість поширення токена.

2. Медіана та середнє володіння: зрозуміти загальну віру власників токенів. У деяких спільнотах управління є більш централізованим, що призводить до зниження медіанної володіння.

3. Пропорція гаманців, що мають >$1000: відображає інтерес та впевненість середніх власників.

4. Пропорція гаманців, що володіють >$100k: відображає інтерес та віру великих власників у Token.

5. Залишення великими китами: аналіз гаманців, які колись мали >$100k Token і все ще утримують понад 50%, вимірюючи віру найбільших власників.

6. Чистий приплив/виплив на DEX для великих китів: аналіз великих власників на предмет того, збільшують вони свої активи чи виходять з ринку.

Крім того, варто звернути увагу на такі фактори, як ліквідність торгівлі та обсяг відкритих контрактів. Дані про обсяг відкритих контрактів в основному надходять з деяких основних торгових платформ.

Спільнота та фактори віри

Окрім кількісного аналізу, спільнота та фактори віри також відіграють важливу роль в інвестиціях у мемкойни. Слід звернути увагу на такі пункти:

1. Потенціал світової аудиторії
2. Зворушливий наратив та гасла
3. Сильна віра в спільноту та почуття приналежності
4. Лідерство та координаційні навички
5. Рівень інтеграції культури
6. Маркетингові можливості, такі як залучення молодих користувачів через платформи коротких відео

Оцінка вартості

Методи оцінки "справедливої вартості" мемкойнів включають:

1. MVRV-коефіцієнт: відношення реалізованої вартості до ринкової вартості. MVRV<1 може означати наближення до локального дна.

2. Індикатор RSI: RSI, близький до 30, вказує на перепроданість, близький до 70 - на перекупленість.

3. Рухома середня: аналіз зв'язку ціни з ключовими середніми значеннями.

4. Тренди пошуку: аналіз зміни обсягу пошуку для визначення моменту покупки чи продажу.

5. Період ліквідності: сприятливе середовище ліквідності та ризикова поведінка є надзвичайно важливими для memecoin.

Підсумок інвестиційної рамки

1. Використання бета-коефіцієнта як частини розподілу портфеля
2. Визначення проектів з сильними основами за допомогою даних на ланцюгу
3. Використання показників MVRV для оцінки "справедливої вартості"
4. Поєднання макроекономічних та імпульсних показників для визначення часу купівлі
5. Визначення часу продажу за допомогою таких індикаторів, як RSI

Слід зазначити, що мемкоїни є високоризикованими активами, і немає надійних інвестиційних методів на 100%. Проте створення систематичної структури може допомогти досягти кращих інвестиційних результатів на цьому ринку, що сповнений невизначеностей.