Фондовий ринок продовжує зростати, а песимісти кричать, що все переоцінено.
І у «ведмедів» є маса даних, які можна використовувати як доказ своєї правоти.
Чарлі Біледо з Creative Planning нещодавно зазначив, що «зараз індекс S&P 500 торгується за ціною, що перевищує продажі в 3,15 рази, що є найвищою оцінкою за всю історію».
Це має викликати занепокоєння у інвесторів.
Є ряд міркувань, які варто розглянути.
Наприклад, фондовий ринок США деномінований у доларах, і ці долари знецінювалися набагато швидше, ніж про це повідомлялося громадськості за останні 50 років.
Адам Кобейсси пише:
«Фіатні валюти перебувають у стані вічного ведмежого ринку. Жодна економіка не підтримувала середній рівень інфляції нижче 2% з моменту розпаду Бреттон-Вудської системи, забезпеченої золотом, у 1971 році.
Іншими словами, вартість фіатних валют падала щонайменше на 2% на рік протягом останніх 54 років. Наприклад, у США, Канаді, Китаї та Франції середня інфляція за цей період становила близько 4%. В той же час, валюти Бразилії, Аргентини та Венесуели обвалилися майже на 100%.
Фактично Сполучені Штати знецінюють долар на 4% на рік протягом більше 50 років, що вдвічі перевищує цільовий показник інфляції ФРС у 2%.
І ми знаємо, що з 2020 року долар знецінився на 30%, тому можна було б очікувати, що акції будуть торгуватися з більшою премією, щоб врахувати цей грошовий феномен.
Інвестори буквально використовують акції як інструмент хеджування від інфляції. Таке хеджуюче угода призведе до зростання мультиплікаторів оцінки, що ми і спостерігаємо.
Але перш ніж ви почнете нервуватися і позбуватися американських акцій, важливо знати, що Сполучені Штати домінують на світовій арені.
Олек Степп підкреслює, що 22 з 25 найбільших компаній світу в даний час є американськими.
Кетрін Бойл з A16Z зазначає, що за останні 25 років відбулися значні зміни. За її даними, у 2000 році лише 3 з 10 найбільших компаній світу були американськими.
Тепер цей показник становить 8 з 10 найкращих.
Отже, акції досягають найвищого множника в історії. Американські компанії змінюють світ. А долар США знецінюється з лякаючою швидкістю. Усе це повинно бути сигналами до початку зростання ринку, вірно?
Опять же, не так швидко. Біткоїн, найчистіший макроактив у світі, говорить про те, що ми ще далекі від піку ринку.
Користувач X Cyclop повідомляє, що «на даний момент досягнуто 0 з 30 індикаторів піку бичачого ринку [біткоїна]».
Песимісти можуть кричати і верещати.
Ведмеді можуть передбачати кінець світу та смуток.
Однак фактичні дані свідчать про те, що ми знаходимося на бичачому ринку, і він не закінчиться найближчим часом.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Фондовий ринок продовжує зростати, а песимісти кричать, що все переоцінено.
І у «ведмедів» є маса даних, які можна використовувати як доказ своєї правоти.
Чарлі Біледо з Creative Planning нещодавно зазначив, що «зараз індекс S&P 500 торгується за ціною, що перевищує продажі в 3,15 рази, що є найвищою оцінкою за всю історію».
Це має викликати занепокоєння у інвесторів.
Є ряд міркувань, які варто розглянути.
Наприклад, фондовий ринок США деномінований у доларах, і ці долари знецінювалися набагато швидше, ніж про це повідомлялося громадськості за останні 50 років.
Адам Кобейсси пише:
«Фіатні валюти перебувають у стані вічного ведмежого ринку. Жодна економіка не підтримувала середній рівень інфляції нижче 2% з моменту розпаду Бреттон-Вудської системи, забезпеченої золотом, у 1971 році.
Іншими словами, вартість фіатних валют падала щонайменше на 2% на рік протягом останніх 54 років. Наприклад, у США, Канаді, Китаї та Франції середня інфляція за цей період становила близько 4%. В той же час, валюти Бразилії, Аргентини та Венесуели обвалилися майже на 100%.
Фактично Сполучені Штати знецінюють долар на 4% на рік протягом більше 50 років, що вдвічі перевищує цільовий показник інфляції ФРС у 2%.
І ми знаємо, що з 2020 року долар знецінився на 30%, тому можна було б очікувати, що акції будуть торгуватися з більшою премією, щоб врахувати цей грошовий феномен.
Інвестори буквально використовують акції як інструмент хеджування від інфляції. Таке хеджуюче угода призведе до зростання мультиплікаторів оцінки, що ми і спостерігаємо.
Але перш ніж ви почнете нервуватися і позбуватися американських акцій, важливо знати, що Сполучені Штати домінують на світовій арені.
Олек Степп підкреслює, що 22 з 25 найбільших компаній світу в даний час є американськими.
Кетрін Бойл з A16Z зазначає, що за останні 25 років відбулися значні зміни. За її даними, у 2000 році лише 3 з 10 найбільших компаній світу були американськими.
Тепер цей показник становить 8 з 10 найкращих.
Отже, акції досягають найвищого множника в історії. Американські компанії змінюють світ. А долар США знецінюється з лякаючою швидкістю. Усе це повинно бути сигналами до початку зростання ринку, вірно?
Опять же, не так швидко. Біткоїн, найчистіший макроактив у світі, говорить про те, що ми ще далекі від піку ринку.
Користувач X Cyclop повідомляє, що «на даний момент досягнуто 0 з 30 індикаторів піку бичачого ринку [біткоїна]».
Песимісти можуть кричати і верещати.
Ведмеді можуть передбачати кінець світу та смуток.
Однак фактичні дані свідчать про те, що ми знаходимося на бичачому ринку, і він не закінчиться найближчим часом.