Третій затверджений ETF для криптоактивів: чи є SOL популярним вибором?

Нещодавнє опитування показало, що 63,6% респондентів вважають, що SOL стане наступним криптоактивом, який отримає схвалення ETF після біткоїна та ефіру.

Після затвердження ETF для Ethereum, ринок дійсно значно підвищив увагу до SOL. Кілька експертів галузі також висловили оптимізм щодо перспектив SOL ETF:

• Керівник досліджень іноземної валюти та цифрових активів одного з банків прогнозує, що в 2025 році може бути схвалено кілька криптоактивів ETF, включаючи SOL.
• Засновник однієї капітальної компанії заявив, що вони підготуються до SOL ETF.
• Генеральний директор інвестиційної компанії в телепрограмі зазначив, що Solana може стати наступним шифруванням, яке отримає схвалення ETF.

Чому SOL користується великою популярністю?

Основна причина полягає в тому, що вона має сильну "підтримку консенсусу", найочевиднішим проявом якого є ринкова капіталізація. З точки зору ринкової капіталізації, SOL дійсно має великий потенціал у топ-5 або топ-10 криптоактивів.

Основні перешкоди для SOL

Однак, найбільшою проблемою, з якою стикається SOL, є його ціннісні характеристики. У червні 2023 року Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) у двох судових справах визнала SOL цінними паперами. Це визначення стало суттєвою перешкодою для затвердження ETF для SOL.

Визначення як цінного папера означає необхідність дотримання більш суворих регуляторних вимог, включаючи реєстрацію, розкриття інформації та можливі обмеження на торгівлю тощо. Це ускладнює SOL легкий вхід на ринок ETF, подібно до звичайних товарів.

Крім SOL, ще 17 монет були визнані цінними паперами в зазначеному позові, і в короткостроковій перспективі цим монетам також буде важко отримати схвалення ETF.

Позитивні фактори: законодавство FIT21

22 травня 2024 року Палата представників США ухвалила законопроект FIT21 з результатом 279 голосів за та 136 проти. Цей законопроект має глибокий вплив на галузь криптоактивів і може бути не менш значущим, ніж ухвалення ETF на ефір.

Ключові моменти закону FIT21 включають:

1. Чітко розмежовано два види цифрових монет та їхні регуляторні органи:

   • Децентралізовані токени розглядаються як цифрові товари, що регулюються Комісією з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC)
   • Некомунальні токени вважаються цінними паперами та регулюються SEC

2. Визначення децентралізації:

   • Немає єдиної сутності, яка могла б контролювати всю мережу блокчейну
   • Немає фізичних осіб, які володіють більше ніж 20% цифрових активів або голосів

Цей законопроект вдосконалив регуляторну структуру для криптоактивів, надавши галузі більше простору для розвитку, а також проклав шлях для затвердження більшої кількості ETF.

Висновок

Зміна регуляторного ставлення США є загальновідомою. Токени, які зараз вважаються цінними паперами, в майбутньому також можуть змінити цю кваліфікацію.

Повертаючись до початкового питання, SOL дійсно має шанс стати третьою криптоактивом, яка отримає схвалення ETF. Щодо того, чи відбудеться цей процес протягом року, чи знадобиться три-п’ять років, це в значній мірі залежить від подальшого розвитку законопроекту FIT21 (законопроект також потребує схвалення сенату і підпису президента, щоб стати законом), а також від того, як конкретно будуть визначені "цифрові товари" та "цінні папери".

*Вищезазначена думка є лише особистою думкою автора і не є інвестиційною порадою, будь ласка, читачі самостійно оцінюйте.