Глибина аналізу: Еволюція MEV-структури на Solana та її плюси і мінуси

Вступ

Solana вже працює п'ять років, а Jito(, лідер інфраструктури MEV на Solana, за менш ніж три роки розвинувся з 15% частки ринку до 95%. Сьогодні більшість мемних угод на Solana проходять через нього. Давайте глибше розглянемо основні принципи, поступово розкриваючи:

1. Суть Jito-solana та причини його швидкого завоювання ринку
2. Різниця між основними механізмами Solana та Ethereum
3. Джерело затримок у торгах
4. Тенденції розвитку MEV-структури Solana в майбутньому

! [10 000 слів для тлумачення еволюції шаблону та переваг і недоліків MEV на Solana])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9b85ee02a52103382d29728f8ad52bb1.webp(

1. Розбір Jito-Solana

) 1.1 Історія розвитку Jito

Jito з моменту свого заснування наприкінці 2021 року до теперішнього швидкого розвитку:

• Запуск основної мережі у червні 2022 року, покриття 15% стейку в вересні
• Фінансування, ітерація та співпраця з фондом Solana в 2022-2023 роках
• TGE 2023, запуск моделі отримання MEV прибутку через стейкінг
• Закриття каналу передачі транзакцій до jito-blockengine в 1 кварталі 2024 року
• У 2 кварталі 2024 року кількість партнерських валідаторів перевищить 500, охоплюючи 70% MEV
• У 2025 році в I кварталі покриття стейкінгу досягне 94,71%

![Тисячослівний аналіз еволюції структури MEV на Solana та її досягнень і невдач]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d6503f555e8621427d1607848acfa5d7.webp(

) 1.2 Архітектура системи Jito

Jito складається з трьох основних сервісів:

1. block-engine: аукціонна система, обробка пакетів транзакцій Bundle
2. jito-solana: заміна клієнта валідації, пріоритетна обробка Bundle-транзакцій
3. jito-relayer: шлюз валідаторів, приймає транзакції та пересилає їх

1.3 Аналіз доходів системи Jito

Минулого року:

• Загальна кількість угод Bundle 4,3 мільярда
• Загальна вартість порад 551 млн SOL ### приблизно 77 млрд доларів США (
• Прибуток платформи Jito складає приблизно 35 мільйонів доларів ) 3-5% розподіл доходів (

) 1.4 Сценарії застосування, підтримувані Jito

Основні типи атак MEV:

• Фронтран抢跑: Арбітраж套利, Сандвіч-атака三明治攻击 тощо
• Backrun (слідування): арбітраж DEX, слідування ліквідаціям, затримка оракула тощо

Інші застосунки: відкриття Meme, захист від великих угод тощо

![Тлумачення еволюції структури MEV на Solana та його переваг і недоліків]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9d7e48c5d83aaaebd2435083142a1177.webp(

2. Різниця між Solana та системою Ethereum

) 2.1 Структура MEV Ethereum

Особливості MEV після злиття Ethereum:

• Стабільний інтервал між блоками
• Зниження стимулів для валідаторів, швидке зростання частки ринку MEV
• Конкуренція між ролями, такими як Searcher, Builder, тощо, є запеклою.
• Загальна прибутковість знизилася на 62%

2.2 Особливості механізму блокчейну Solana

Чотири основні характеристики Solana:

1. Без пулу пам'яті
2. Підключіться безпосередньо до лідера
3. Передбачуваний лідер
4. стратегія підключення лідера має вагу стейкінгу

2.3 Причини, чому Solana легко піддається атакам

• лідер робить зло важко довести
• Повторна спроба交易 призводить до тривалого часу перебування
• Наративи мемів та високі доходи від стейкингу

2.4 Причини легкого зради валідаторів Solana

• Спокуса високих прибутків
• Великий тягар витрат на обладнання
• Більшість валідаторів важко отримують прибуток

![Тисячослівний аналіз еволюції та суперечностей MEV на Solana]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d0ea3d5545f1b41b4c77ef359a2a70cb.webp(

3. Конкуренція MEV на Solana

) 3.1 Паладин

• Частка ринку 5%, 205 валідаторів
• Модифікація на основі клієнта Jito-Solana
• Основні переваги: VIP-ускорення та захист угод
• Запустив спірний локальний арбітражний бот

3.2 BloXroute

• Оптимізація мережевого рівня + забезпечення приватних каналів
• Не змінюйте клієнт Solana безпосередньо
• Забезпечення послуг RPC для прискорення BDN та MEV-Protect

3.3 BlockRazor

• Новостворений у 2024 році
• Визначити "мережевих постачальників послуг, орієнтованих на наміри"
• Надавати послуги, такі як MEV Protect RPC

![Тисяча слів про еволюцію ситуації з MEV на Solana та її плюси і мінуси]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6cfdeabbb13420b793e4d4a9aef56ff7.webp(

4. Підсумок та перспективи

) 4.1 Аналіз конкурентного середовища MEV Solana

• Технічна потужність буде поступово зрівнюватися
• Відсутність етапу торгів Builder є ключовим
• Майбутня конкуренція переміститься на дані про порядок потоків

! [10 000 слів для тлумачення еволюції шаблону та переваг і недоліків MEV на Solana]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0fe2d1b89f7e6be6a57b3ec35d69883f.webp(

) 4.2 Jito про досягнення та недоліки Solana

Заслуга:

• Знизити ймовірність простою
• Забезпечення різноманітних сценаріїв застосування
• Підвищення доходу від стейкінгу та децентралізація

перейти:

• Існувала проблема продажу даних
• Вплив на обробку звичайних угод

! [10 000 слів для тлумачення еволюції та переваг MEV на Solana]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1bedcf584a35385c1d2e53ba74661bbf.webp(

) 4.3 Майбутні тенденції розвитку MEV-структури

• Високий прибуток приваблює більше учасників
• Голоси опору в спільноті сприяють реформам
• Дослідження нових технологій: приватні транзакції, справедливе сортування тощо

![Тлумачення еволюції структури MEV на Solana та її переваг і недоліків]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ecc0940f24ca4ebf9284217ae1bfad0c.webp(

Висновок

Еволюція MEV-структури зміниться з розвитком екосистеми Solana. У майбутньому можуть з'явитися нові форми застосувань, які перетворять MEV-структуру. У пошуку балансу між ефективністю та справедливістю, відповідність вимогам стане ключовим фактором.

! [10 000 слів для тлумачення еволюції шаблону та переваг і недоліків MEV на Solana])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ee49c061aee6033588680193d5f668e3.webp(