Щомісячний аналіз ринку криптоактивів у квітні 2024 року

Огляд ринку

У квітні ринок криптоактивів зазнав значних коливань, ціна біткоїна пережила різкі корекції. На початку місяця ціна біткоїна різко впала більш ніж на 5%, опустившись нижче 66,000 доларів. Протягом місяця ціна кілька разів коливалася, головним чином під впливом макроекономічних факторів і змін настроїв на ринку. Ці зміни узгоджуються з очікуваннями щодо зміни процентних ставок у США, підкреслюючи чутливість біткоїна до глобальних економічних тенденцій.

Ринок деривативів передбачав це падіння, а ставка фінансування біткойн-постійних контрактів знизилася, що свідчить про майбутню корекцію. Для багатьох спостерігачів зміна настроїв на ринку робить цю корекцію здається неминучою. В США поза торговими годинами ETF відбулася помітна подія ліквідації.

Зміни в очікуваннях щодо процентних ставок у США можуть бути ще одним фактором, що впливає на зміну настроїв щодо BTC, нещодавнє зниження може бути з цим пов'язане. Це нагадує нам, що хоча багато хто вважає BTC "засобом збереження вартості", він все ще чутливий до макроекономічних змін.

Протягом місяця ціна BTC коливалася в межах від 73,000 до 60,000 доларів США. Ця стабільність може бути зумовлена кількома факторами. Одним із значних впливів є несподіване падіння індексу долара DXY. Слабкий долар робить ціну BTC більш привабливою, що підтримує ціну BTC.

Очікування інвесторів щодо події халвінгу BTC також могли вплинути на настрої на ринку. Багато хто очікував, що халвінг призведе до різкого зростання цін. Однак ці очікування не справдилися, і ціна BTC не зазнала помітного впливу.

Незважаючи на сповільнення темпів, припливи ETF продовжують підтримувати ринок.

Наприкінці квітня BTC знаходиться на нижній межі цінового діапазону, що вказує на очевидну втомленість ринку, що може призвести до більш цікавих подій.

Інновації в продуктах криптоінвестування

У квітні важливим прогресом стало продовження дослідження токенізації активів, особливо з запуском інституційного рівня цифрового ліквідного фонду від великої компанії з управління активами. Цей фонд відкритий лише для сертифікованих інвесторів, які відповідають мінімальному рівню інвестицій, і представляє токени на основі Ethereum. Він в основному інвестує в безпечні активи, які генерують дохід, такі як державні облігації США та угоди зворотного викупу, а дивіденди виплачуються у формі токенів. Ця інноваційна модель не лише надає нові інвестиційні можливості, але й демонструє, як блокчейн може підвищити ліквідність і доступність традиційних фінансових активів.

Цей фонд управляє активами на понад 375 мільйонів доларів, що належать лише 10 власникам, що підкреслює значний прогрес у інтеграції активів реального світу з технологією шифрування.

Крім того, завдяки співпраці з кількома відомими компаніями, цей токен отримав подальше посилення. Це співробітництво з'єднує токен з пулом смарт-контрактів USDC, що забезпечує прямий викуп та постійну ліквідність. Таким чином, інвестори можуть у будь-який момент конвертувати свої токени в USDC, підтримуючи миттєві глобальні транзакції. Ця функція особливо вигідна для крипто-компаній, що управляють великими фінансами, адже вона забезпечує безшовний доступ підприємств до коштів, оскільки стейблкоїни стають все більш важливими в міжнародних операціях.

Регулювання та географічна експансія

Квітень був особливо важливим для регуляторних дій у світі криптоактивів, зокрема, Гонконгська фінансова адміністрація схвалила спотові ETF на біткоїн та ефір. Це схвалення є суттєвою зміною для азійського ринку, зокрема для гонконгського ринку, хоча варто зазначити, що через жорстке регулювання доступ інвесторів з материкового Китаю залишається значно обмеженим. Це рішення стосується трьох великих інвестиційних груп, що демонструє важливість інтеграції криптоактивів у більш широкий фінансовий екосистему.

У Європі один великий німецький банк оголосив про готовність надавати послуги з криптоторгівлі та зберігання активів. Цей крок традиційної консервативної фінансової установи підкреслює, що погляд на Криптоактиви як на законний, інвестиційний актив стає все більш поширеним. Дії цього банку особливо вражають, оскільки вони зосереджуються на наданні криптосервісів як частини своєї бізнес-моделі, а не просто на переслідуванні спекулятивного прибутку. Це відображає більш глибоке і практичне застосування технології блокчейн у корпоративних фінансах.

Ефіріум та регуляторні виклики

Рух Ethereum схожий на Bitcoin, але підлягає більшій увазі з боку регуляторів. SEC досі не вирішила питання щодо заявки на спотовий ETF Ethereum, вимагаючи від громадськості висловити свої коментарі щодо запропонованої поправки, що свідчить про обережну позицію регулятора та постійну невизначеність регуляторного середовища.

Варто зазначити, що одна з компаній-розробників Ethereum подала в суд на SEC, оскаржуючи рішення "класифікувати ETH як цінний папір". Цей позов може прояснити регуляторний статус Ethereum, а також вплинути на інші криптоактиви. Якщо буде виграно справу, це може вплинути на динаміку ринку та підвищити довіру інвесторів.

Позов до цього дії потужно натякає на те, що емітент діє за умови, що затвердження врешті-решт буде схвалене.

Халвінг біткоїна

Подія зменшення винагороди за блоки для майнерів біткоїна відбудеться цього місяця, що призведе до зменшення винагороди. Ця зміна має значний довгостроковий вплив на економіку мережі. Хоча ми не бачимо безпосереднього впливу на ціну, з часом зменшення винагороди може означати вищі транзакційні збори, оскільки майнери більше покладаються на Gas для підтримання прибутковості. Ця зміна важлива для майбутнього біткоїна як торгової мережі, особливо оскільки вищі збори можуть знизити його привабливість для малих транзакцій. З позитивної сторони, розвиток мережі Layer2 триває, що допомагає збалансувати безпеку ( для більших переказів, які є більш критичними ), і витрати (, які є більшим фактором ) у менших переказах.

Макроекономічне середовище

Золотий стабільно зростає у зв'язку з криптоактивами

Квітневий золото все ще в центрі уваги. Незважаючи на зниження обсягу активів найбільшого золотовалютного ETF США, ціна на золото продовжує зростати.

Ця диференціація заслуговує на увагу, особливо в Азії, де, попри менш розвинену ринкову інфраструктуру, було зафіксовано чистий приплив золота ETF у порівнянні з Північною Америкою та Європою.

Центральні банки також активно купують золото, продовжуючи десятирічну тенденцію покупки. Останні дані свідчать, що центральні банки купують золото переважно з метою диверсифікації традиційних ринків та хеджування ризиків, а не з метою виходу з долара. Єдиною мотивацією, що збільшилася минулого року, стало те, що золото показало себе під час криз, що підкреслює глобальну геополітичну та економічну невизначеність.

Цей інтерес до золота, здається, узгоджується з обговоренням у світі криптоактивів теми "пошуку міжнародних платіжних варіантів, окрім долара", що свідчить про ширшу потребу ринку в надійних альтернативних варіантах поза звичайною фінансовою системою.

Очікування процентної ставки та економічні сигнали

Квітень почався з великої уваги до фінансового ринку США, очікування зниження відсоткових ставок викликали жваві обговорення. Сильніші, ніж очікувалося, економічні дані стримали надії на зниження ставок у 2024 році. Здається, економіка США може бути більш стійкою, ніж ми уявляли.

Прогрес у сфері зайнятості в США та FOMC

Люди з великою увагою слідкують за даними про зайнятість у США, які, як очікується, покажуть незначне послаблення трудового ринку. Ці дані зазвичай є передвісником офіційної статистики зайнятості через тиждень, яка також вказує на пом'якшення, рівень безробіття залишається на рівні 3.8%. Звіти JOLTS та Challenger про звільнення додатково надають інформацію про стан набору та звільнення.

У цих випусках прес-конференція FOMC є особливо важливою, голова обговорив проблему тривалої інфляції та стратегію процентних ставок Федеральної резервної системи.

Ринок державних облігацій напружений та квартальний звіт Міністерства фінансів США

Цього місяця квартальний звіт Міністерства фінансів розкриває кілька ключових фінансових стратегій, детально описуючи заплановане випускання облігацій та коригування загальних фінансів, що безпосередньо впливає на ліквідність ринку. Це оновлення також відбивається на ринку державних облігацій, оскільки з кінця 2021 року ліквідність зменшилася, а волатильність зросла, ринок перебуває під пильним наглядом інвесторів. Крім того, звіт підкреслює коригування запозичень, яке Міністерство фінансів прогнозує у другому кварталі, тепер на 41 мільярд доларів більше, ніж раніше прогнозувався, у загальному обсязі 243 мільярди доларів. Хоча це збільшення виглядає значним, воно все ще відносно невелике в порівнянні з величезним загальним обсягом державного боргу США (, який наразі перевищує 34,5 трильйона доларів і продовжує зростати ).

Глобальна перспектива

Глобальну економіку також варто звернути увагу. Операції на валютному ринку Японії вказують на можливе втручання уряду для підтримки єни. В основному, "підйом єни" ( означає раптове зростання вартості єни ), що відбувається одночасно зі зниженням індексу долара DXY, що викликає припущення, що Японський банк може втручатися на валютному ринку для впливу на вартість єни.

Водночас Південна Африка вживає заходів для регулювання криптоактивів, що свідчить про зростаючий інтерес місцевих установ до цифрових активів. На відміну від цього, через ризики санкцій Венесуела стикається з труднощами при використанні USDT( як криптоактив у своїх нафтових угодах.

![Криптоактиви ринку огляд за квітень: BTC зазнає сильних корекцій, під впливом макроекономічних факторів])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-72e1ef3dbb0599b8b4ef885128659bf8.webp(

Основні моменти цього місяця

• Колишнього CEO однієї з торгових платформ засудили до чотирьох місяців ув'язнення за порушення нормативних актів щодо боротьби з відмиванням грошей, що підкреслює регуляторні дії у сфері криптоактивів.
• Активи, керовані фондом цифрової ліквідності класу USD певної компанії з управління активами, перевищують 375 мільйонів доларів США, що свідчить про сильний інституційний інтерес до цифрових активів.
• Гонконг запустив шість нових ETF на біткоїн і ефір, суттєво розширивши варіанти регульованих криптоінвестицій в Азії, що відображає тенденцію регуляторного схвалення криптоінвестицій.
• Одна компанія збільшила свої загальні активи до 214,400 BTC, купуючи більше біткоїнів, продовжуючи свою інвестиційну стратегію в біткоїн.
• Деяка компанія, що розробляє Ethereum, стикається з викликами регулятора SEC, що може вплинути на юридичну класифікацію Ethereum та ширшу регуляторну обробку криптоактивів.
• Австралія планує запустити свій перший спотовий біткойн ETF до кінця року, що може розширити ринок інвестицій у криптоактиви в цьому регіоні.
• Деякий стабільний монета запустила USDT та XAUT на блокчейні TON, щоб посилити ліквідність та доступ до децентралізованих додатків.
• Гонконг планує запустити додаткові спотові ETF на біткойн та ефір, щоб ще більше розширити можливості регульованих інвестицій у криптоактиви на азіатському ринку.
• В першому кварталі 2024 року вона перевершила долар США, ставши найторгованішою монетою в криптоактивах, демонструючи зростаючий вплив країни в сфері шифрування.
• Ціна NFT Bored Ape Yacht Club різко впала, що стало значним падінням раніше процвітаючого ринку цифрових колекцій.
• Один майнер біткоїнів перемістив біткоїни вартістю 3 мільйони доларів, що викликало припущення про те, що ранні майнери, можливо, починають реалізовувати свої активи.
• IBIT спотовий біткоїн ETF певної компанії з управління активами привернув 15 мільярдів доларів США лише за три місяці після запуску, що свідчить про зростання довіри інвесторів.
• Розробники Solana працюють над вирішенням проблеми заторів у мережі, щоб покращити обробку транзакцій та зменшити вузькі місця.
• Одна платіжна компанія запустила міжнародну послугу грошових переказів за допомогою стабільної монети PYUSD для американських клієнтів, скасувавши комісію за транзакції.
• Один банк запустив експеримент зі стейблкоїнами в мережі Polygon, інтегруючи цифрові монети в ігрові та спортивні екосистеми, що відображає постійно змінюване регуляторне середовище Японії.

![Криптоактиви ринку 4 місяців: BTC зазнає сильних коректив, під впливом макрофакторів])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ec92238b75e77922fd015c9d38eae732.webp(

Аналіз на ланцюзі

• Наразі, незважаючи на сильні показники біткойна, загальний інтерес до Криптоактиви залишається низьким, особливо до монет.

• Незважаючи на виклики на ринку, основні майнери біткоїнів не відмовилися явно, оскільки ті, хто має ефективне обладнання та дешеву електроенергію, майн