Структурні ризики стають очевидними, ринок може увійти в період високих коливань
Структурні ризики виявляються, ринок може увійти в період високої волатильності
Макроекономічне середовище м'яке: коригування кредитних рейтингів та зміни податкової політики викликали коливання на ринку, зросло відчуття ризику, ціни на золото різко зросли.
Ліквідність коштів: сильний приплив капіталу в стейбли та ETF, нові покупки значні, але схильність ринку до ризиків зростає, стійкість потребує спостереження.
Ціна відхиляється від фундаментальних показників: ціна біткоїна зростає, кошти, позабіржова премія, ETF одночасно нагріваються, ризик корекції зростає.
Інвестиційні рекомендації: зосередитися на захисті, звертаючи увагу на рівень підтримки біткойна на 103 000 доларів, а також на динаміку співвідношення ефіру/біткойн та солани/біткойн.
Одне. Макроекономічне середовище ринку
Коригування кредитного рейтингу та зміни податкової політики підвищують доходність державних облігацій США, викликаючи коливання на фондовому та криптовалютному ринках.
Фондовий ринок може зіткнутися з корекцією, технологічний сектор під тиском, фінансовий та оборонний сектори відносно стійкі; криптовалюти можуть впасти до рівня підтримки, слід уважно стежити за сигналами монетарної політики.
Фінансова стимуляція та зниження процентних ставок сприяють фондовому ринку та криптовалютам, але слід остерігатися розширення дефіциту та ризиків, пов'язаних із статусом долара.
Якщо грошово-кредитна політика зміниться на м'яку, а домінування долара залишиться стабільним, ринок продовжить зростати; в іншому випадку необхідно збільшити частку активів, не пов'язаних з доларом.
Стратегія: збільшення частки основних криптовалют, гнучке коригування глобального портфеля активів.
Аналіз руху коштів та структура ринку основних криптовалют
Приток зовнішніх коштів
ETF фонди: цього тижня вливання склали 2,8 мільярда доларів, значне збільшення
Стабільна монета: цього тижня випущено 2,3 мільярда, середньодобова сума 321 мільйон, на високому рівні.
Індикатор ринкових настроїв
Премія на позабіржовому ринку: премія на стейблкоїни продовжує зростати
Біткойн(BTC)
Технічний аспект: Ринок знаходиться в зоні коливань вгору.
Розподіл чіпів на ланцюзі: чіпи на суму понад 103 тисячі доларів посилюються
Ефір (ETH)
Виступає гірше за біткойн, співвідношення ETH/BTC залишається нестабільним, капітал продовжує повертатися до біткойна.
Зміни на ланцюгу: зростання активних адрес або свідчить про завершення етапного дна
Макроекономічний огляд
Аналіз впливу коригування кредитного рейтингу на ринок
Фон:
У травні 2025 року один з рейтингових агентств знизив кредитний рейтинг США з найвищого рівня на один щабель, пояснивши це різким збільшенням боргового навантаження ( у 136 трильйонів доларів, що становить 122% від ВВП ), та високими витратами на виплату відсотків (, які становлять 3% від ВВП ). Це сталося після того, як США втратили найвищий кредитний рейтинг у 2011 та 2023 роках. Зниження рейтингу, в поєднанні зі змінами в податковій політиці (, ймовірно, призведе до збільшення дефіциту на 3,3 трильйона доларів ), що в короткостроковій перспективі посилить коливання на ринку облігацій.
Історичний огляд:
2011 рік: Настрій щодо захисту активів підвищує попит на облігації, дохідність 10-річних облігацій знижується до 1,7%.
2023 рік: Збільшення випуску облігацій призвело до тиску на продаж, дохідність зросла до 4,9%, після чого спостерігалася волатильність.
2025 рік: подібно до 2023 року, зниження рейтингу та політична невизначеність підвищують дохідність ( 30-річні перевищують 5% ), короткостроковий тиск на продаж триває.
Сторона пропозиції:
Тиск на термін погашення низький: пік погашення облігацій у травні-червні в основному складається з короткострокових казначейських векселів (, частка яких становить 80% ), дохідність 4% приваблює покупців, ризик продовження терміну малий.
Великий тиск на випуск облігацій: зміни в політиці призведуть до розширення обсягу випуску облігацій, що підвищить пропозицію, а доходність може ще більше зростати.
Сторона попиту:
Короткостроково: зміна монетарної політики ( кожне зниження ставки на 25 базисних пунктів може заощадити близько 90 мільярдів доларів відсотків ) і припинення зменшення балансу може підвищити попит, знизити дохідність.
Довгостроково: попит на облігації залежить від домінування долара США, необхідно підтримувати міжнародний статус долара для забезпечення жорсткого попиту.
Вплив на фондовий ринок та біткойн
Короткостроковий вплив ( до липня 2025 року )
Фондовий ринок
Зростання волатильності на ринку: зниження рейтингів посилює занепокоєння щодо фінансової стійкості, разом з невизначеністю податкової політики, що може призвести до зростання настроїв щодо уникнення ризиків. Підвищення межі боргу призводить до збільшення пропозиції облігацій, що підвищує прибутковість (30-річні перевищують 5% ), підвищуючи витрати на фінансування для підприємств.
Сегментація ринку:
Сектори під тиском: акції технологічного сектора та акції з високою оцінкою чутливі до процентних ставок, зростання доходності знизить оцінки (, такі як великі технологічні компанії з високими показниками P/E ). Сектор споживчих товарів і роздрібної торгівлі може зазнати тиску через підвищення витрат через тарифи.
Сектори, що виграють: фінансовий сектор (, як-от банки, страхові компанії ), виграють від високих процентних ставок, а оборонний та енергетичний сектори можуть показати сильні результати через зростання витрат на політику.
Політичний сигнал: якщо в липні монетарна політика зміниться або припинить скорочення балансу, це може полегшити тиск на ринок і підняти фондовий ринок, особливо акції малих і середніх компаній.
Стратегія:
Зменшення володіння переоціненими технологічними акціями, зосередження на фінансовому, оборонному та енергетичному секторах.
Уважно слідкуйте за політичними сигналами, готуйтеся скористатися можливостями відновлення, що виникають внаслідок змін у політичних очікуваннях.
Налаштуйте захисні активи (, такі як ETF на товари першої необхідності або золото ), щоб хеджувати волатильність.
Криптовалюта
Тиск відсоткових ставок: зростання доходності облігацій знижує привабливість бездоходних активів (, таких як криптовалюти ), і капітал може перейти до державних облігацій з високою доходністю ( з доходністю 4% ).
Потенційні позитивні новини: якщо в липні політика натякне на зміну, крипторинок може раніше відреагувати зростанням, оскільки очікування пом'якшення позитивно впливають на ризикові активи. Децентралізовані фінанси ( DeFi ) проекти можуть привернути частину коштів через попит на хеджування.
Стратегія:
Якщо політика дасть сигнал про пом'якшення, можна розглянути можливість збільшення частки основних криптовалют (, таких як біткойн, ефір ) або токени DeFi.
Два, довгостроковий вплив ( після 2025 року )
Фондовий ринок
Політика, що стимулює: зниження податків та збільшення витрат сприятимуть економічному зростанню, позитивно впливаючи на загальну динаміку фондового ринку. Якщо доходи від митних зборів ( очікуються на рівні 2,7 трильйона доларів ), це ефективно компенсує дефіцит, що зменшить занепокоєння ринку щодо погіршення фінансової ситуації і підтримує продовження бичачого ринку.
Процентні ставки та оцінка: зміна монетарної політики може знизити витрати на фінансування для підприємств, підвищуючи високі темпи зростання (, такі як технології, чиста енергія ). Але якщо дефіцит продовжить розширюватися і залишаться високі процентні ставки, тиск на оцінку обмежить простір для зростання.
Вплив статусу долара: довгострокова поведінка фондового ринку залежить від міжнародного статусу долара. Якщо домінування долара залишається стабільним, приплив іноземного капіталу підтримає фондовий ринок; якщо статус долара підірвано, відплив капіталу може затягнути ринок.
Криптовалюта
Ліберальна політика вигідна: якщо монетарна політика продовжить змінюватися і зупинить скорочення балансу, збільшення ліквідності сприятиме зростанню криптовалют, подібно до бичачого ринку 2020-2021 років, коли ( біткоїн зріс з 10 тисяч до 69 тисяч доларів ). В довгостроковій перспективі біткоїн може перевищити 150 тисяч доларів.
Регулювання та впровадження: політика на підтримку криптографії (, така як підтримка біткойн-резервів ), може сприяти впровадженню серед інституцій та покращити ринок. Але якщо фінансова ситуація погіршиться, що призведе до кризи довіри до долара, криптовалюти можуть стати активом для захисту від ризиків, отримуючи приток коштів.
Фактори ризику: якщо зміна політики буде відкладена або якщо домінування долара буде оскаржене, ринок криптовалют може зазнати посилення коливань через зниження ризикового апетиту.
Стратегія:
Довгострокове утримання основних криптовалют (, таких як Біткоїн, Ефір ), зосереджуючи увагу на даних блокчейну (, таких як активні адреси, обсяги торгівлі ) для визначення тенденцій.
Диверсифікуйте інвестиції в потенційні проекти (, такі як рішення Layer 2, Web3), щоб уникнути ризику одноосібних активів.
Якщо позиція долара похитнеться, збільште обсяг біткоїнів як хедж.
Два. Аналіз даних на ланцюзі
Зміни середньострокових і короткострокових ринкових даних, що впливають на ринок цього тижня
1.1 Стан обігу коштів стейблів
Цього тижня з 16 травня по 26 травня ( обсяг стейблкоїнів незначно зріс до 213,596 мільярдів, обсяг випуску становив 2,34 мільярда, що є помітним підвищенням порівняно з попереднім періодом, переважно з другої половини тижня. Відносно загального обсягу стейблкоїнів, 2,34 мільярда становить близько 1,1% приросту, що є очевидним підвищенням. Для альткоїнів це позитивна гранична зміна. Випуск означає, що створюється більше "купівельної спроможності, готової для вкладення в крипторинок".
![Огляд ринку: макроекономічні збурення посилюють коливання, фінансова ейфорія не може приховати структурні ризики])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-297dcbe3d4c5966029e7ca67f6e6191c.webp(
1.2 Стан руху коштів ETF
Цього тижня в ETF біткоїна спостерігалися великі вливання, які досягли 2,8 мільярда доларів, що є сильним сигналом для фінансів, який вказує на те, що інституційні інвестори знову налаштовані оптимістично щодо біткоїна. Хоча наша оцінка кількості біткоїнів, які можуть бути придбані ETF, трохи нижча за 33462 монети з тижня 21 квітня, вона значно перевищує кількість за попередні тижні ), особливо за минулий тиждень, коли було лише 5849 монет (, що свідчить про суттєві покупки, а цінова динаміка добре узгоджується з фінансами.
![Огляд ринку: Макроекономічні збурення посилюють волатильність, фінансовий бум не може приховати структурні ризики])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-da7aaaf74273fb11a2f455f12edc9b3e.webp(
1.3 Зовнішня надбавка та знижка
Цього тижня офшорний преміум на стейблкоїни трохи зріс, досягнувши рівня 100%, що свідчить про відновлення попиту на стейблкоїни на ринку. Враховуючи дані про стейблкоїни, не тільки ончейн-дані виглядають оптимістично, але й офшорні грошові потоки також демонструють незначну тенденцію до відновлення.
![Огляд ринку: макроекономічні збурення посилюють волатильність, фінансовий бум не може приховати структурні ризики])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-59f55edfb99eda5c0ec163b6b73a0e4f.webp(
1.4 Придбання установ
Цей раунд зростання )4.14 почався ( тому, що одна установа придбала 48045 біткоїнів, витративши близько 4.5469 мільярдів доларів. Поєднуючи дані про стабільні монети та ETF, можна побачити, що ця покупка стала важливим каналом фінансування для цього раунду зростання. Крім того, частота покупок, починаючи з відносно високих рівнів минулого року, значно зросла в 23-24 роках. В даний час витрати цієї установи зросли до 69726 доларів, що наближається до мінімуму в квітні. З аналітичної точки зору, ця установа стала важливою силою, що впливає на ринок, і в подальшому необхідно посилити моніторинг відповідних даних.
![Огляд ринку: макроекономічні збурення посилюють коливання, фінансовий бум не може приховати структурні ризики])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0b37e75cf964041970241e7f85d75396.webp(
1.5 баланс біржі
У другій половині цього раунду зростання, коли ціна досягла 95000, на ринку спостерігалося, що і біткойн, і ефір постійно виводяться з бірж, що свідчить про небажання інвесторів продавати. Особливо це стосується ефіру, після швидкого зростання ) до 2500(, кошти швидко виводилися з бірж, вивільняючи сильні "намір закриття" , що свідчить про відновлення довіри інвесторів, а також є важливою силою, яка підтримує зростання в другій половині цього раунду. Однак слід звернути увагу на те, що темп зменшення поточних залишків сповільнився, і необхідно уважно стежити за тим, чи продовжить ліквідність на біржах скорочуватися.
![Огляд ринку: Макроекономічні збурення посилюють коливання, фінансові хвилі не можуть приховати структурні ризики])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-881b2b643620e9349aa7cfd3ad05784d.webp(
2.Зміни середньострокових даних, які впливають на ринок цього тижня
2.1 Частка адреси утримання монет та URPD
Цього тижня зміни у частці адрес, що утримують монети, незначні, особливо адреси з 100-1000 монетами не продовжили помітно збільшувати свої активи. URPD демонструє відносно здорову стовпчасту структуру, з цих двох даних не видно жодних сигналів про зміни.
З точки зору даних, цього тижня фінансова ситуація та дані з блокчейна показали непогані результати, а також графік свічок виглядає відносно плавно, тому загальний етап все ще можна класифікувати як сильний стан ), якщо тільки наступного тижня не відбудеться руйнівна корекція (. Навіть якщо наступного тижня буде корекція, не можна з упевненістю стверджувати, що вона буде дуже глибокою.
![Огляд ринку: макроекономічні збурення посилюють коливання, фінансовий бум не може приховати структурні ризики])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d8db384c68e904e47b2a1a580d0c97bd.webp(
![Огляд ринку: Макроекономічні збурення посилюють волатильність, фінансовий бум не може приховати структурні ризики])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c32f7be06b2b016c6318ae8551fa7244.webp(
![Огляд ринку: макроекономічні збурення посилюють коливання, фінансовий бум не може приховати структурні ризики])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-45e44b0f0aaeb071d43033f5e695a835.webp(
![Огляд ринку: макроекономічні збурення посилюють коливання, грошовий потік не може приховати структурні ризики])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c1b21865f782a9bedeb95020e49bbb73.webp(
![Огляд ринку: макроекономічні збурення посилюють коливання, фінансова гаряча хвиля не може приховати структурні ризики])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f216233817e8415a637eb341573ac447.webp(
![Огляд ринку: Макроекономічні збурення посилюють коливання, фінансова хвиля не може приховати структурні ризики])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e0eb6fdcf9ffd281d5143dcdd70e3986.webp(
![Огляд ринку: Макроекономічні потрясіння посилюють коливання, фінансовий бум не може приховати структурні ризики])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bf44396b9269143b0090c663932ae466.webp(
![Огляд ринку: Макроекономічні збурення посилюють волатильність, фінансовий бум не може приховати структурні ризики])
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
12 лайків
Нагородити
12
2
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
GateUser-e51e87c7
· 10год тому
Знову ведмежий тут.
Переглянути оригіналвідповісти на0
MeltdownSurvivalist
· 11год тому
Купуйте в ведмежий ринок, скорочуйте втрати в булрані
Біткойн зріс і відкотився, ринок увійшов у період високої волатильності, підписатися на підтримку 10.3 тисячі доларів
Структурні ризики стають очевидними, ринок може увійти в період високих коливань
Структурні ризики виявляються, ринок може увійти в період високої волатильності
Макроекономічне середовище м'яке: коригування кредитних рейтингів та зміни податкової політики викликали коливання на ринку, зросло відчуття ризику, ціни на золото різко зросли.
Ліквідність коштів: сильний приплив капіталу в стейбли та ETF, нові покупки значні, але схильність ринку до ризиків зростає, стійкість потребує спостереження.
Ціна відхиляється від фундаментальних показників: ціна біткоїна зростає, кошти, позабіржова премія, ETF одночасно нагріваються, ризик корекції зростає.
Інвестиційні рекомендації: зосередитися на захисті, звертаючи увагу на рівень підтримки біткойна на 103 000 доларів, а також на динаміку співвідношення ефіру/біткойн та солани/біткойн.
Одне. Макроекономічне середовище ринку
Коригування кредитного рейтингу та зміни податкової політики підвищують доходність державних облігацій США, викликаючи коливання на фондовому та криптовалютному ринках.
Фондовий ринок може зіткнутися з корекцією, технологічний сектор під тиском, фінансовий та оборонний сектори відносно стійкі; криптовалюти можуть впасти до рівня підтримки, слід уважно стежити за сигналами монетарної політики.
Фінансова стимуляція та зниження процентних ставок сприяють фондовому ринку та криптовалютам, але слід остерігатися розширення дефіциту та ризиків, пов'язаних із статусом долара.
Якщо грошово-кредитна політика зміниться на м'яку, а домінування долара залишиться стабільним, ринок продовжить зростати; в іншому випадку необхідно збільшити частку активів, не пов'язаних з доларом.
Стратегія: збільшення частки основних криптовалют, гнучке коригування глобального портфеля активів.
Приток зовнішніх коштів
ETF фонди: цього тижня вливання склали 2,8 мільярда доларів, значне збільшення Стабільна монета: цього тижня випущено 2,3 мільярда, середньодобова сума 321 мільйон, на високому рівні.
Індикатор ринкових настроїв
Премія на позабіржовому ринку: премія на стейблкоїни продовжує зростати
Біткойн(BTC)
Технічний аспект: Ринок знаходиться в зоні коливань вгору. Розподіл чіпів на ланцюзі: чіпи на суму понад 103 тисячі доларів посилюються
Ефір (ETH)
Виступає гірше за біткойн, співвідношення ETH/BTC залишається нестабільним, капітал продовжує повертатися до біткойна. Зміни на ланцюгу: зростання активних адрес або свідчить про завершення етапного дна
Макроекономічний огляд
Аналіз впливу коригування кредитного рейтингу на ринок
Фон:
У травні 2025 року один з рейтингових агентств знизив кредитний рейтинг США з найвищого рівня на один щабель, пояснивши це різким збільшенням боргового навантаження ( у 136 трильйонів доларів, що становить 122% від ВВП ), та високими витратами на виплату відсотків (, які становлять 3% від ВВП ). Це сталося після того, як США втратили найвищий кредитний рейтинг у 2011 та 2023 роках. Зниження рейтингу, в поєднанні зі змінами в податковій політиці (, ймовірно, призведе до збільшення дефіциту на 3,3 трильйона доларів ), що в короткостроковій перспективі посилить коливання на ринку облігацій.
Історичний огляд:
2011 рік: Настрій щодо захисту активів підвищує попит на облігації, дохідність 10-річних облігацій знижується до 1,7%. 2023 рік: Збільшення випуску облігацій призвело до тиску на продаж, дохідність зросла до 4,9%, після чого спостерігалася волатильність. 2025 рік: подібно до 2023 року, зниження рейтингу та політична невизначеність підвищують дохідність ( 30-річні перевищують 5% ), короткостроковий тиск на продаж триває.
Сторона пропозиції:
Тиск на термін погашення низький: пік погашення облігацій у травні-червні в основному складається з короткострокових казначейських векселів (, частка яких становить 80% ), дохідність 4% приваблює покупців, ризик продовження терміну малий. Великий тиск на випуск облігацій: зміни в політиці призведуть до розширення обсягу випуску облігацій, що підвищить пропозицію, а доходність може ще більше зростати.
Сторона попиту:
Короткостроково: зміна монетарної політики ( кожне зниження ставки на 25 базисних пунктів може заощадити близько 90 мільярдів доларів відсотків ) і припинення зменшення балансу може підвищити попит, знизити дохідність. Довгостроково: попит на облігації залежить від домінування долара США, необхідно підтримувати міжнародний статус долара для забезпечення жорсткого попиту.
Вплив на фондовий ринок та біткойн
Короткостроковий вплив ( до липня 2025 року )
Зростання волатильності на ринку: зниження рейтингів посилює занепокоєння щодо фінансової стійкості, разом з невизначеністю податкової політики, що може призвести до зростання настроїв щодо уникнення ризиків. Підвищення межі боргу призводить до збільшення пропозиції облігацій, що підвищує прибутковість (30-річні перевищують 5% ), підвищуючи витрати на фінансування для підприємств.
Сегментація ринку:
Сектори під тиском: акції технологічного сектора та акції з високою оцінкою чутливі до процентних ставок, зростання доходності знизить оцінки (, такі як великі технологічні компанії з високими показниками P/E ). Сектор споживчих товарів і роздрібної торгівлі може зазнати тиску через підвищення витрат через тарифи.
Сектори, що виграють: фінансовий сектор (, як-от банки, страхові компанії ), виграють від високих процентних ставок, а оборонний та енергетичний сектори можуть показати сильні результати через зростання витрат на політику.
Політичний сигнал: якщо в липні монетарна політика зміниться або припинить скорочення балансу, це може полегшити тиск на ринок і підняти фондовий ринок, особливо акції малих і середніх компаній.
Стратегія:
Зменшення володіння переоціненими технологічними акціями, зосередження на фінансовому, оборонному та енергетичному секторах. Уважно слідкуйте за політичними сигналами, готуйтеся скористатися можливостями відновлення, що виникають внаслідок змін у політичних очікуваннях. Налаштуйте захисні активи (, такі як ETF на товари першої необхідності або золото ), щоб хеджувати волатильність.
Тиск відсоткових ставок: зростання доходності облігацій знижує привабливість бездоходних активів (, таких як криптовалюти ), і капітал може перейти до державних облігацій з високою доходністю ( з доходністю 4% ). Потенційні позитивні новини: якщо в липні політика натякне на зміну, крипторинок може раніше відреагувати зростанням, оскільки очікування пом'якшення позитивно впливають на ризикові активи. Децентралізовані фінанси ( DeFi ) проекти можуть привернути частину коштів через попит на хеджування.
Стратегія:
Якщо політика дасть сигнал про пом'якшення, можна розглянути можливість збільшення частки основних криптовалют (, таких як біткойн, ефір ) або токени DeFi.
Два, довгостроковий вплив ( після 2025 року )
Політика, що стимулює: зниження податків та збільшення витрат сприятимуть економічному зростанню, позитивно впливаючи на загальну динаміку фондового ринку. Якщо доходи від митних зборів ( очікуються на рівні 2,7 трильйона доларів ), це ефективно компенсує дефіцит, що зменшить занепокоєння ринку щодо погіршення фінансової ситуації і підтримує продовження бичачого ринку.
Процентні ставки та оцінка: зміна монетарної політики може знизити витрати на фінансування для підприємств, підвищуючи високі темпи зростання (, такі як технології, чиста енергія ). Але якщо дефіцит продовжить розширюватися і залишаться високі процентні ставки, тиск на оцінку обмежить простір для зростання.
Вплив статусу долара: довгострокова поведінка фондового ринку залежить від міжнародного статусу долара. Якщо домінування долара залишається стабільним, приплив іноземного капіталу підтримає фондовий ринок; якщо статус долара підірвано, відплив капіталу може затягнути ринок.
Ліберальна політика вигідна: якщо монетарна політика продовжить змінюватися і зупинить скорочення балансу, збільшення ліквідності сприятиме зростанню криптовалют, подібно до бичачого ринку 2020-2021 років, коли ( біткоїн зріс з 10 тисяч до 69 тисяч доларів ). В довгостроковій перспективі біткоїн може перевищити 150 тисяч доларів.
Регулювання та впровадження: політика на підтримку криптографії (, така як підтримка біткойн-резервів ), може сприяти впровадженню серед інституцій та покращити ринок. Але якщо фінансова ситуація погіршиться, що призведе до кризи довіри до долара, криптовалюти можуть стати активом для захисту від ризиків, отримуючи приток коштів.
Фактори ризику: якщо зміна політики буде відкладена або якщо домінування долара буде оскаржене, ринок криптовалют може зазнати посилення коливань через зниження ризикового апетиту.
Стратегія:
Довгострокове утримання основних криптовалют (, таких як Біткоїн, Ефір ), зосереджуючи увагу на даних блокчейну (, таких як активні адреси, обсяги торгівлі ) для визначення тенденцій. Диверсифікуйте інвестиції в потенційні проекти (, такі як рішення Layer 2, Web3), щоб уникнути ризику одноосібних активів. Якщо позиція долара похитнеться, збільште обсяг біткоїнів як хедж.
Два. Аналіз даних на ланцюзі
1.1 Стан обігу коштів стейблів
Цього тижня з 16 травня по 26 травня ( обсяг стейблкоїнів незначно зріс до 213,596 мільярдів, обсяг випуску становив 2,34 мільярда, що є помітним підвищенням порівняно з попереднім періодом, переважно з другої половини тижня. Відносно загального обсягу стейблкоїнів, 2,34 мільярда становить близько 1,1% приросту, що є очевидним підвищенням. Для альткоїнів це позитивна гранична зміна. Випуск означає, що створюється більше "купівельної спроможності, готової для вкладення в крипторинок".
![Огляд ринку: макроекономічні збурення посилюють коливання, фінансова ейфорія не може приховати структурні ризики])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-297dcbe3d4c5966029e7ca67f6e6191c.webp(
1.2 Стан руху коштів ETF
Цього тижня в ETF біткоїна спостерігалися великі вливання, які досягли 2,8 мільярда доларів, що є сильним сигналом для фінансів, який вказує на те, що інституційні інвестори знову налаштовані оптимістично щодо біткоїна. Хоча наша оцінка кількості біткоїнів, які можуть бути придбані ETF, трохи нижча за 33462 монети з тижня 21 квітня, вона значно перевищує кількість за попередні тижні ), особливо за минулий тиждень, коли було лише 5849 монет (, що свідчить про суттєві покупки, а цінова динаміка добре узгоджується з фінансами.
![Огляд ринку: Макроекономічні збурення посилюють волатильність, фінансовий бум не може приховати структурні ризики])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-da7aaaf74273fb11a2f455f12edc9b3e.webp(
1.3 Зовнішня надбавка та знижка
Цього тижня офшорний преміум на стейблкоїни трохи зріс, досягнувши рівня 100%, що свідчить про відновлення попиту на стейблкоїни на ринку. Враховуючи дані про стейблкоїни, не тільки ончейн-дані виглядають оптимістично, але й офшорні грошові потоки також демонструють незначну тенденцію до відновлення.
![Огляд ринку: макроекономічні збурення посилюють волатильність, фінансовий бум не може приховати структурні ризики])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-59f55edfb99eda5c0ec163b6b73a0e4f.webp(
1.4 Придбання установ
Цей раунд зростання )4.14 почався ( тому, що одна установа придбала 48045 біткоїнів, витративши близько 4.5469 мільярдів доларів. Поєднуючи дані про стабільні монети та ETF, можна побачити, що ця покупка стала важливим каналом фінансування для цього раунду зростання. Крім того, частота покупок, починаючи з відносно високих рівнів минулого року, значно зросла в 23-24 роках. В даний час витрати цієї установи зросли до 69726 доларів, що наближається до мінімуму в квітні. З аналітичної точки зору, ця установа стала важливою силою, що впливає на ринок, і в подальшому необхідно посилити моніторинг відповідних даних.
![Огляд ринку: макроекономічні збурення посилюють коливання, фінансовий бум не може приховати структурні ризики])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0b37e75cf964041970241e7f85d75396.webp(
1.5 баланс біржі
У другій половині цього раунду зростання, коли ціна досягла 95000, на ринку спостерігалося, що і біткойн, і ефір постійно виводяться з бірж, що свідчить про небажання інвесторів продавати. Особливо це стосується ефіру, після швидкого зростання ) до 2500(, кошти швидко виводилися з бірж, вивільняючи сильні "намір закриття" , що свідчить про відновлення довіри інвесторів, а також є важливою силою, яка підтримує зростання в другій половині цього раунду. Однак слід звернути увагу на те, що темп зменшення поточних залишків сповільнився, і необхідно уважно стежити за тим, чи продовжить ліквідність на біржах скорочуватися.
![Огляд ринку: Макроекономічні збурення посилюють коливання, фінансові хвилі не можуть приховати структурні ризики])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-881b2b643620e9349aa7cfd3ad05784d.webp(
2.Зміни середньострокових даних, які впливають на ринок цього тижня
2.1 Частка адреси утримання монет та URPD
Цього тижня зміни у частці адрес, що утримують монети, незначні, особливо адреси з 100-1000 монетами не продовжили помітно збільшувати свої активи. URPD демонструє відносно здорову стовпчасту структуру, з цих двох даних не видно жодних сигналів про зміни.
З точки зору даних, цього тижня фінансова ситуація та дані з блокчейна показали непогані результати, а також графік свічок виглядає відносно плавно, тому загальний етап все ще можна класифікувати як сильний стан ), якщо тільки наступного тижня не відбудеться руйнівна корекція (. Навіть якщо наступного тижня буде корекція, не можна з упевненістю стверджувати, що вона буде дуже глибокою.
![Огляд ринку: макроекономічні збурення посилюють коливання, фінансовий бум не може приховати структурні ризики])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d8db384c68e904e47b2a1a580d0c97bd.webp(
![Огляд ринку: Макроекономічні збурення посилюють волатильність, фінансовий бум не може приховати структурні ризики])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c32f7be06b2b016c6318ae8551fa7244.webp(
![Огляд ринку: макроекономічні збурення посилюють коливання, фінансовий бум не може приховати структурні ризики])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-45e44b0f0aaeb071d43033f5e695a835.webp(
![Огляд ринку: макроекономічні збурення посилюють коливання, грошовий потік не може приховати структурні ризики])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c1b21865f782a9bedeb95020e49bbb73.webp(
![Огляд ринку: макроекономічні збурення посилюють коливання, фінансова гаряча хвиля не може приховати структурні ризики])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f216233817e8415a637eb341573ac447.webp(
![Огляд ринку: Макроекономічні збурення посилюють коливання, фінансова хвиля не може приховати структурні ризики])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e0eb6fdcf9ffd281d5143dcdd70e3986.webp(
![Огляд ринку: Макроекономічні потрясіння посилюють коливання, фінансовий бум не може приховати структурні ризики])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bf44396b9269143b0090c663932ae466.webp(
![Огляд ринку: Макроекономічні збурення посилюють волатильність, фінансовий бум не може приховати структурні ризики])