Біткойн Халвінг: аналіз попиту і пропозиції та ринковий прогноз
До четвертого халвінгу Біткойна залишилося більше місяця. Цей халвінг зменшить винагороду за видобуток Біткойна з 6.25 BTC за блок до 3.125 BTC. Хоча дослідження минулих циклів халвінгу може надати інформацію про потенційні цінові тенденції Біткойна, три події є занадто малим обсягом вибірки, щоб надати достатньо даних для прогнозування впливу халвінгу.
Поява спотового BTC ETF у США вже кардинально змінила ринкову динаміку Біткойна. За короткі два місяці його чистий приплив досяг десятків мільярдів доларів, незворотно змінивши ситуацію. Основні інституційні учасники тепер можуть інвестувати через ці інструменти, реакція Біткойна на цей Халвінг, можливо, не відображатиме результати трьох попередніх циклів. Розуміння поточної ситуації з технічним попитом і пропозицією є більш важливим, оскільки це допомагає краще зрозуміти потенціал Біткойна.
З початку 2020 року доступний для торгівлі Біткойн постійно зменшувався, що стало значною зміною порівняно з попередніми циклами. Але нещодавні дані показують, що з початку четвертого кварталу 23 року активне постачання BTC значно зросло на 1,3 мільйона, тоді як за той самий період новодобуті Біткойни становили лише близько 150 тисяч. Хоча ринок зараз має більше можливостей для поглинання цього постачання, ми вважаємо, що не слід спрощувати складну взаємодію між цими ринковими динаміками.
Халвінг буде тривати до тих пір, поки всі 21000000 Біткойн не будуть видобуті, очікується, що це станеться приблизно в 2140 році. Потенційний сенс халвінгу полягає в підвищенні уваги до унікальності Біткойн: фіксований, дефляційний план постачання, який в кінцевому підсумку формує верхню межу постачання. Постачання Біткойн є нееластичним, а ефективність мережі, що безпосередньо впливає на цінність токена, розширюється з кількістю користувачів.
Американський спотовий Біткойн ETF перебудовує динаміку ринку Біткойна, створюючи нові точки попиту. Щоденний обсяг спотових торгів BTC в ETF становить приблизно 4-5 мільярдів доларів, що складає 15-20% від загального обсягу торгів на централізованих біржах у світі. У довгостроковій перспективі цей стабільний попит може мати позитивний вплив на ціну Біткойна, створюючи більш збалансований ринок.
ETF за останні два місяці залучив 9,6 мільярда доларів чистого припливу, загальні активи під управлінням досягли 55 мільярдів доларів. Глобальний спотовий Біткойн-ETF наразі володіє близько 1,1 мільйона Біткойн, що становить 5,8% від загального обсягу обігу. У середньостроковій перспективі ETF може продовжувати підтримувати або навіть збільшувати поточну ліквідність, оскільки великі брокерські компанії ще не пропонують ці продукти своїм клієнтам.
Обсяг Біткойнів, доступних для торгівлі, за останні чотири роки знизився з 5,3 мільйона BTC на початку 2020 року до 4,6 мільйона зараз. Це є суттєвим зміщенням у порівнянні з поступовим зростанням доступного обсягу, спостережуваним під час трьох попередніх Халвінгів. Однак інвестори не повинні ігнорувати кілька ключових факторів, які можуть вплинути на тиск продажу, таких як потенційний вихід з прибутку довгострокових утримувачів, Біткойн як забезпечення для надання ліквідності, продаж резервів майнерами тощо.
Швидкість зростання активного обігового постачання значно перевищує загальний обсяг надходжень ETF. З четвертого кварталу 23 року активне постачання BTC збільшилося на 1,3 мільйона, а нововидобутий Біткойн становить лише близько 150 тисяч. Неактивне постачання знижувалося протягом трьох місяців поспіль, що може свідчити про те, що довгострокові інвестори починають продавати. Проте, напрямок цих Біткойнів поки що неясний, можливо, вони переміщуються на біржі, заблоковані в кросчейн-мостах або використовуються для інших фінансових операцій.
Цей цикл може бути іншим. Постійний щоденний чистий приплив до спотового Біткойн ETF у США залишатиметься величезним поштовхом для цієї категорії активів. Обсяги нововидобутого Біткойн незабаром зазнають Халвінгу, що призведе до подальшого звуження ринкової динаміки. Спотовий ETF на Біткойн стає новою категорією цифрових активів, що є важливою віхою в прийнятті Біткойн у основний потік. Ми вважаємо, що нинішня цінова динаміка є лише початком довгострокового бичачого ринку, і потрібне подальше підвищення цін для досягнення балансу між попитом і пропозицією.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Біткойн Халвінг передувала: відновлення структури попиту та пропозиції та нові імпульси ETF
Біткойн Халвінг: аналіз попиту і пропозиції та ринковий прогноз
До четвертого халвінгу Біткойна залишилося більше місяця. Цей халвінг зменшить винагороду за видобуток Біткойна з 6.25 BTC за блок до 3.125 BTC. Хоча дослідження минулих циклів халвінгу може надати інформацію про потенційні цінові тенденції Біткойна, три події є занадто малим обсягом вибірки, щоб надати достатньо даних для прогнозування впливу халвінгу.
Поява спотового BTC ETF у США вже кардинально змінила ринкову динаміку Біткойна. За короткі два місяці його чистий приплив досяг десятків мільярдів доларів, незворотно змінивши ситуацію. Основні інституційні учасники тепер можуть інвестувати через ці інструменти, реакція Біткойна на цей Халвінг, можливо, не відображатиме результати трьох попередніх циклів. Розуміння поточної ситуації з технічним попитом і пропозицією є більш важливим, оскільки це допомагає краще зрозуміти потенціал Біткойна.
З початку 2020 року доступний для торгівлі Біткойн постійно зменшувався, що стало значною зміною порівняно з попередніми циклами. Але нещодавні дані показують, що з початку четвертого кварталу 23 року активне постачання BTC значно зросло на 1,3 мільйона, тоді як за той самий період новодобуті Біткойни становили лише близько 150 тисяч. Хоча ринок зараз має більше можливостей для поглинання цього постачання, ми вважаємо, що не слід спрощувати складну взаємодію між цими ринковими динаміками.
Халвінг буде тривати до тих пір, поки всі 21000000 Біткойн не будуть видобуті, очікується, що це станеться приблизно в 2140 році. Потенційний сенс халвінгу полягає в підвищенні уваги до унікальності Біткойн: фіксований, дефляційний план постачання, який в кінцевому підсумку формує верхню межу постачання. Постачання Біткойн є нееластичним, а ефективність мережі, що безпосередньо впливає на цінність токена, розширюється з кількістю користувачів.
Американський спотовий Біткойн ETF перебудовує динаміку ринку Біткойна, створюючи нові точки попиту. Щоденний обсяг спотових торгів BTC в ETF становить приблизно 4-5 мільярдів доларів, що складає 15-20% від загального обсягу торгів на централізованих біржах у світі. У довгостроковій перспективі цей стабільний попит може мати позитивний вплив на ціну Біткойна, створюючи більш збалансований ринок.
ETF за останні два місяці залучив 9,6 мільярда доларів чистого припливу, загальні активи під управлінням досягли 55 мільярдів доларів. Глобальний спотовий Біткойн-ETF наразі володіє близько 1,1 мільйона Біткойн, що становить 5,8% від загального обсягу обігу. У середньостроковій перспективі ETF може продовжувати підтримувати або навіть збільшувати поточну ліквідність, оскільки великі брокерські компанії ще не пропонують ці продукти своїм клієнтам.
Обсяг Біткойнів, доступних для торгівлі, за останні чотири роки знизився з 5,3 мільйона BTC на початку 2020 року до 4,6 мільйона зараз. Це є суттєвим зміщенням у порівнянні з поступовим зростанням доступного обсягу, спостережуваним під час трьох попередніх Халвінгів. Однак інвестори не повинні ігнорувати кілька ключових факторів, які можуть вплинути на тиск продажу, таких як потенційний вихід з прибутку довгострокових утримувачів, Біткойн як забезпечення для надання ліквідності, продаж резервів майнерами тощо.
Швидкість зростання активного обігового постачання значно перевищує загальний обсяг надходжень ETF. З четвертого кварталу 23 року активне постачання BTC збільшилося на 1,3 мільйона, а нововидобутий Біткойн становить лише близько 150 тисяч. Неактивне постачання знижувалося протягом трьох місяців поспіль, що може свідчити про те, що довгострокові інвестори починають продавати. Проте, напрямок цих Біткойнів поки що неясний, можливо, вони переміщуються на біржі, заблоковані в кросчейн-мостах або використовуються для інших фінансових операцій.
Цей цикл може бути іншим. Постійний щоденний чистий приплив до спотового Біткойн ETF у США залишатиметься величезним поштовхом для цієї категорії активів. Обсяги нововидобутого Біткойн незабаром зазнають Халвінгу, що призведе до подальшого звуження ринкової динаміки. Спотовий ETF на Біткойн стає новою категорією цифрових активів, що є важливою віхою в прийнятті Біткойн у основний потік. Ми вважаємо, що нинішня цінова динаміка є лише початком довгострокового бичачого ринку, і потрібне подальше підвищення цін для досягнення балансу між попитом і пропозицією.