OlympusDAO: від розквіту до великого дамп у світі Децентралізованих фінансів

OlympusDAO колись був яскравою зіркою в сфері Децентралізовані фінанси, його рідний токен OHM у 2021 році досяг піку більше 1000 доларів. Проте, сьогодні ціна OHM значно впала, падіння перевищило сотні разів. Що насправді сталося за цією драматичною зміною?

Вступ до OlympusDAO

OlympusDAO має на меті створити стабільну резервну валюту OHM. На відміну від алгоритмічних стейблкоїнів, які фіксують ціну на рівні 1 долара, OHM обіцяє, що кожен токен має принаймні 1 DAI як резерв, без обмежень на ціну. Він намагається досягти стабільності шляхом підтримки стабільної купівельної спроможності, а не фіксованої обмінної вартості, зменшуючи залежність від традиційних ринків і постачальників ліквідності.

Основний механізм

Бондинг

Bonding є одним із важливих механізмів OlympusDAO. Користувачі можуть за допомогою Bonding заблокувати певні активи в протоколі, як резерв OHM, отримуючи таким чином OHM токени за ціною нижчою за ринкову. Ці OHM поступово вивільняються користувачам протягом певного часу. Bonding не лише збільшує резервні активи протоколу, але й врівноважує ринкову пропозицію, що сприяє стабільності вартості OHM.

Стейкінг та Ребейс

OlympusDAO використовує механізм, що поєднує Staking та Rebase. Користувачі, які ставлять OHM, отримують sOHM і насолоджуються "rebase rewards". Коли ринкова ціна OHM перевищує цільову вартість, механізм rebase випускає додатковий OHM і розподіляє його між стейкерами. APY цих нагород колись сягав понад 8000%, в основному завдяки доходу від Bonding.

Причини різкого зростання ціни OHM

Ціна OHM може злетіти з підтримки 1 DAI до понад 1400 доларів США, головними причинами чого є такі:

1. Механізми Bonding та Staking стримують тиск на продаж, ніхто не продає OHM у великих обсягах.

2. Надвисокий APY привернув велику кількість коштів, що постійно підвищує попит на OHM та його ціну.

3. "(3,3)" стратегії маркетингу теорії ігор, що роблять Staking вибором інвесторів, подальше підвищення ціни.

Причини великого дампу ціни OHM

нестійкий високий дохід

Надзвичайно висока APY, хоча й приваблює капітал, але також приносить серйозний інфляційний тиск. Як тільки ринкові настрої змінюються або виникають сумніви щодо стійкості протоколу, це може призвести до втечі капіталу та великого дамп.

виправлення теорії ігор

Існуюча ігрова матриця має певні припущення. Якщо ці припущення змінюються, наприклад, якщо особи, що займаються Bonding, не беруть участі в Staking, рівновага більше не буде Staking. Це може призвести до зменшення або припинення інвесторами стейкінгу OHM, збільшення обсягу обігу на ринку та створення тиску на зниження ціни.

Підсумок та роздуми

Злети та падіння OlympusDAO виявили ключ до короткострокового успіху DeFi-протоколів з подібними механізмами:

1. Пропонувати високий APY для залучення капіталу
2. Контроль постачання токенів через специфічні механізми, зменшення тиску на продаж.

Для інвесторів стратегії участі в таких проєктах можуть включати:

1. Вчасно виявляти потенційні проекти та брати участь
2. Використовуйте ринкові коливання для інвестицій, але слід обережно оцінювати ризики

В цілому, успіх таких протоколів залежить від того, чи вдасться збалансувати обіцянки високих прибутків з довгостроковою стійкістю. Учасники повинні обережно оцінювати потенційні ризики та прибутки.