2024 крипторинок огляд та прогнози на 2025 рік

Нещодавно PANews провела онлайн-інтерв'ю на тему "Перспективи біткоїну та макроекономічні тенденції", запросивши партнера з досліджень ABCDE Лао Бая, засновника Mask Network Сюджі Яна, засновника dForce Мінг Дао та керівника інвестиційних досліджень HashKey Capital Джеффрі Ху, щоб обговорити майбутні тенденції розвитку крипторинку.

Огляд ринку 2024 року

2024 рік є ключовим для крипторинку. Події, такі як халвінг біткойна, схвалення біткойн ETF у США, перемога Трампа, сприяють зростанню ринку, біткойн перевищує сто тисяч доларів. Більше установ, підприємств і навіть країн починають брати участь у сфері шифрування.

Старий Білий вважає, що народження GOAT є найвражаючим, воно підриває уявлення про AI-сектор. Смарт-контракти, можливо, призначені для AI агентів, першим громадянином блокчейну повинні бути AI агенти, а не люди.

Судзі Ян зазначив, що безпосередня участь родини Трампа в DeFi-проектах стала несподіванкою, а поєднання політики та шифрування сталося раніше і інтенсивніше, ніж очікувалося.

Мінь Дао зазначив, що ставлення основного фінансового ринку США до шифрувальних активів зазнало фундаментальних змін, багато команд почали повертатися до США, а вся індустрія рухається до масового прийняття.

Участь роздрібних інвесторів після того, як біткойн перевищив 100 тисяч доларів

Щодо точки зору про те, що після прориву біткоїна в 100 тисяч доларів участь роздрібних інвесторів стала складнішою, Лао Бай вважає, що це залежить від того, як визначити "участь". Якщо очікувати сотні або тисячі відсотків прибутку, то це справді досить важко, проте як інвестиційний інструмент це все ще один з найкращих виборів.

Судзі Ян підкреслив, що в умовах збільшення масштабів практично неможливо одночасно обігнати біткоїн за ліквідністю та прибутковістю. Але для тих інвесторів, які дійсно розуміють галузь, можливості все ще існують.

Мінь Дао рекомендує роздрібним інвесторам розглянути можливість 50% інвестицій у біткойн, а інші 50% в проекти з низькою капіталізацією на вторинному ринку або проекти на первинному ринку. Економічна модель біткойна та ліквідність досягли нового рівня, в майбутньому він може подолати капіталізацію в десятки трильйонів доларів.

Джеффрі Ху зазначає, що роздрібні інвестори повинні обрати відповідний спосіб участі, знайти баланс між ризиком і прибутком. Можна розглянути стратегію регулярних інвестицій або помірне використання важелів.

Інвестиційна стратегія установ

Міньдао аналізує, що наразі вже кілька публічних компаній наслідують модель конвертованих облігацій MicroStrategy. Ця торгівля конвертованими облігаціями насправді є торгівлею між коливаннями акцій MicroStrategy та біткоїна, певною мірою відводячи волатильність централізованих бірж.

Старший Байт прогнозує, що в найближчі 2-3 роки можуть виникнути подібні моделі на основі Ethereum або навіть Solana. MicroStrategy вже увійшла до Nasdaq 100, забезпечивши інституційним і роздрібним інвесторам непрямий шлях до володіння біткоїном.

Судзі Ян зазначив, що через регуляторні причини багато країн, що не використовують долар, обмежують купівлю американських біткойн ETF, що може спричинити появу місцевих версій мікростратегії. Великі технологічні компанії можуть почати накопичувати токени публічних блокчейнів, таких як ефір, подібно до логіки накопичення графічних карт колись.

Ліквідність біткоїна та його децентралізована природа

Джеффрі Ху вважає, що централізація володіння біткоїнами не суперечить їхній децентралізованості. Універсальність біткоїна, в першу чергу, проявляється в самостійному зберіганні та верифікації транзакцій. Концентрація активів у великих установах може вплинути на коливання цін, але не вплине на основну цінність мережі біткоїн.

Міньдао зазначив, що масове придбання установами насправді підвищило доступність біткоїна. ETF та акції MicroStrategy можна розглядати як упаковані токени біткоїна, що дозволяє більшій кількості людей брати участь у крипторинку. Очікується, що установи зупинять нарощування портфеля на 7-8%, оскільки надмірна концентрація вплине на децентралізовані властивості біткоїна.

Старший Білого вказав, що теперішня структура ринку зазнала великих змін. Обсяг контрактної торгівлі значно перевищує спотову, а виявлення цін на спот більше залежить від ф'ючерсного ринку.

Судзі Ян вважає, що в довгостроковій перспективі біткоїн, ймовірно, досягне справжньої всеохопності, подібно до золота. Хоча короткострокова волатильність цін не має великого відношення до децентралізації, довгостроковий розвиток буде глибоко залежати від рівня децентралізації та частки володіння серед населення.

Стан та майбутнє екосистеми біткойна

Джеффрі Ху вважає, що екосистема біткоїна сама по собі не обов'язково є біткоїном, оскільки багато проектів випускають свої токени. Доходи BTC-Fi в основному походять від стейкінгу, комісій за торгівлю та кредитування, але безпеку та стійкість ще потрібно перевірити.

Міньдао вказує, що концепція "біткоїн Layer 2" є дещо штучною. Наразі так званий біткоїн Layer 2 по суті є мостом, безпека якого може бути навіть гіршою ніж у централізованих бірж. Попит на BTC-Fi дійсно існує, але ризики дуже великі.

Старий Білый вважає, що Layer 2 біткоїна наразі перебуває в напівспростовному стані, може знадобитися почекати BitVM 2. Щодо BTC-Fi, рекомендується дослідити моделі співпраці між національними проектами та традиційними фінансовими установами.

Suji Yan зазначив, що екосистема біткоїна повинна зосередитися на тих особливо важливих сферах, які потребують абсолютної нейтральності, таких як інфраструктура свободи слова. Якщо BTC-Fi зможе стабільно підтримувати прибуток, це може стати трасою на десятки мільярдів доларів.

Біткойн під час президентства Трампа

Джеффрі Ху заявив, що у 2025 році ми можемо побачити, як біткоїн стане стратегічним запасом країни, більше країн створять спеціальні зони для експериментів, а обсяг випуску ETF може розширитися.

Мінь Дао зазначив, що після приходу Трампа до влади Республіканська партія одночасно контролює обидві палати Конгресу, що сприяє прийняттю законопроєктів. Очікується, що протягом його терміну існує висока ймовірність ухвалення законопроєктів, дружніх до криптовалют.

Судзі Ян вважає, що властивості біткоїна та криптопанків більш відповідають ідеям Республіканської партії. Політичні позиції Республіканської партії можуть бути більш сприятливими для розвитку криптовалют, але також слід звертати увагу на ризики, такі як більш сувора перевірка національності тощо.

Прогнози на 2025 рік

Міндао досить оптимістично ставиться до ефіріуму, вважаючи, що в подальшому він може подолати історичний максимум. Перехід від бичачого до ведмежого ринку може відбутися тільки в другому кварталі або пізніше, причинами чого є реалізація політики Трампа, а також чітке регулювання, що позитивно вплине на платформи смарт-контрактів.

Судзі Ян прогнозує, що у 2025 році можуть відбутися кілька важливих структурних змін: традиційні фінансові установи більш активно братимуть участь у крипторинку, великі технологічні компанії включать криптовалюту до своїх балансів, екосистема Layer 2 може продемонструвати вибухове зростання, а злиття DeFi та традиційних фінансів прискориться.

Він радить підприємцям скористатися можливістю, а звичайним інвесторам не піддаватися впливу короткострокових коливань та не виходити з ринку. Загалом, ринок має довгострокову позитивну тенденцію, але спосіб реалізації позитивних новин може відрізнятися від очікувань.