Аналіз Stable++: перший стейблкоїн протоколу RGB++ використовує механізм CDP

У екосистемі DeFi стабільна монета є ключовим компонентом, який безпосередньо впливає на всю структуру екосистеми. Для нової BTCFi надійний та безпечний протокол стейблкоїнів особливо важливий. У цій статті ми глибоко розглянемо протокол стейблкоїнів Stable++ в екосистемі RGB++ Layer.

Stable++ використовує модель CDP, що дозволяє користувачам перевищувати заставу BTC або CKB для випуску стейблкоїна RUSD. Цей протокол поєднує в собі страхувальний пул Stability Pool і механізм перерозподілу поганих боргів, що має на меті забезпечити надійні сценарії випуску стейблкоїнів для власників BTC та CKB. Водночас, використовуючи унікальний спосіб емісії CKB, Stable++ має на меті створити систему з недостатнім демпфуванням в екосистемі RGB++, що допоможе вирівнювати коливання на ринку під час різких коливань.

Основні функції та механізм дизайну Stable++

Основні функції Stable++ включають:

1. Користувач може перевищити заставу BTC або CKB для отримання стейблкоїна RUSD, а також може використати RUSD для викупу застави.

2. Користувач може заблокувати RUSD в Stable++ для отримання токенів управління STB як винагороди та отримати право брати участь у ліквідації активів.

3. RUSD підтримує однорідне зв'язування та функцію Leap, що дозволяє здійснювати переміщення активів між різними блокчейнами.

4. Користувачі NervosDAO можуть ставити CKB у стейблкоїн Stable++ для отримання wstCKB, щоб забезпечити ліквідність активів.

Обґрунтованість та ефективність механізму ліквідації

Stable++ в дизайні механізму ліквідації провела інновації, використовуючи подвійну страхову механізм "Stability Pool стейблкоїн" та "Redistribution перерозподіл", щоб підвищити ефективність ліквідації:

1. Stability Pool як "постійна армія", завжди готова ліквідувати проблемні позиції. Під час ліквідації RUSD з страхової пулу буде безпосередньо знищено, а LP отримає заставу ліквідованих позицій як винагороду.

2. Коли коштів Stability Pool недостатньо, механізм Redistribution буде активовано, щоб пропорційно перерозподілити борги та заставу ліквідованих позицій серед усіх позицій.

Цей подвійний страховий механізм забезпечує швидке вирішення ліквідаційних подій, ефективно вирішуючи проблему поганих боргів у традиційних кредитних протоколах, одночасно дозволяючи здійснювати позики за нижчими ставками застави, підвищуючи ефективність використання капіталу.

Потенціал побудови недостатньо демпфованої системи

Stable++ у комбінації з механізмом випуску CKB має надію створити здорову систему з недостатнім затримуванням:

1. Коли ціна CKB зростає, більше людей використовують CKB для застави в емісії RUSD, що непрямо знижує інфляційний рівень CKB.

2. Емісія RUSD збільшує активність DeFi на блокчейні, дозволяючи майнерам отримувати більше прибутку.

3. У поєднанні з CKB LST подальше підвищення комбінованості та ліквідності.

Цей механізм може створити ефективний буфер у екосистемі CKB, а не просто збільшувати важелі.

Попит на ринку та перспективи розвитку

З точки зору ринку, екосистемі BTCFi справді потрібен великий децентралізований стейблкоїн:

1. Наразі на ринку домінують USDT та USDC, які мають централізовані ризики, тоді як децентралізовані стейблкоїни можуть задовольнити потреби великих гравців у безпеці.

2. Поточна загальна капіталізація стейблкоїнів становить лише частину капіталізації біткоїна, стейблкоїни на основі BTC все ще мають великий потенціал для розвитку.

З розвитком екосистеми RGB++ Layer та вдосконаленням відповідної інфраструктури проекти, такі як Stable++, відкриють нові можливості для BTCFi, а екосистема CKB має всі шанси стати родючим ґрунтом для інновацій та підприємництва.